APP下载

加密之王,命运跌宕

2023-02-19许诺

看世界 2023年1期
关键词:交易所比特加密

许诺

“杠杆之王”海耶斯

在加密货币市场,惊人的上涨背后,是同样快速的下跌。无数交易者倾家荡产,但贪婪还是驱使着无数人怀揣本金,不停地买入卖出、看涨做空。

真正稳赚不赔的生意从来不是参与赌博,而是开设赌场。在币圈,最好的生意也就是经营交易所。“币圈一天,人间十年”,加密货币剧烈的波动加速着财富的聚散,多位加密货币的交易所的创立者也凭着“赌场老板”的身份,成为一跃而起的亿万富翁,但又逃不过“其兴也勃,其亡也忽”的命运。

海耶斯和BitMEX:杠杆之王

期货是一种常见的金融衍生品,不必持有现货,可以自由地加大杠杆,一直以来都受投机者的追捧。但美中不足的是,期货总是有交易期限,总是有结算交割的时刻,这导致了许多不必要的交易成本。

于是,一种永没有到期日的期货合约被创造出来—永续合约,可以让投机的游戏永不停歇。首创者正是BitMEX交易所的创立者海耶斯(Arthur Hayes),人称“杠杆之王”。

海耶斯的创业源于一次失业,这位沃顿商学院的毕业生在2013年被花旗银行裁掉,正在香港工作的他转向炒币,兴奋地发现了一条致富之路:比特币在不同交易所之间的价格差距很大,存在套利空间。比如,中国内地交易所的比特币价格比香港交易所價格多20%。

根据中国法律,卖币的钱可以存入内地的银行账户,却无法汇到香港,于是海耶斯每日往返于内地和香港人肉搬运现金,通过“搬砖套利”,他积累了第一笔财富。

BitMEX交易所

海耶斯每日往返于内地和香港人肉搬运现金,积累了第一笔财富。

2014年1月,不再满足于搬砖套利的海耶斯找到了两个合伙人,创立了BitMEX—一个纯期货合约平台。无论加密币走势如何,平台都能收取手续费。“在淘金热中,如果你不想开采黄金,你就去卖铁锹。”海耶斯深谙此道。

BitMEX除了提供上文提到的永续合约,还有当时市场最高的100倍杠杆。这更放大了投机者的贪欲,只需要1%的波动,就能够翻倍或者输光本金,不入天堂即入地狱。平台为了绕过监管,所有交易都以比特币结算,不转换为任何法定货币。此外,BitMEX还不需要KYC(实名认证,Know Your Customer)。用户要想参与其中,只需要一个邮箱。

这种龙蛇混杂的氛围正是海耶斯想要的,他曾经写道:“没有杠杆的交易就像开着一档的兰博基尼,你知道它更安全,但这不是你买它的原因。”而他的朋友也把BitMEX比作“纳斯达克+拉斯维加斯”。

到2018年,BitMEX成为了全世界所有比特币合约玩家的投机天堂。根据官网数据,其日成交量17亿美元,月成交量约900亿美元,冠绝全球。海耶斯也洋洋得意道:“就交易量而言,我们是世界上最大的交易平台。”

同年,BitMEX租下了长江中心45层,这属于香港最昂贵的房地产,也是高盛、巴克莱、彭博和美国银行的所在地。5年前,他被传统金融机构扫地出门,现在以胜利者的身份回到这些old money之间。

2020年10月开始,BitMEX持续遭遇美国监管的重拳,创始人和高管遭到通缉,有的被捕认罪,海耶斯开始逃亡,直到2022年初才投案自首。曾经的第一大交易所早已没有了往日风采,用户大量流失,市场占有率已经不足为道,就连宣布发售平台代币都没有掀起波浪。

现在的海耶斯,已经是被拍在沙滩上的前浪;“杠杆之王”只能发发推特,做个币圈的点评者。

2021年5月,FTX创始人SBF在香港的办公室

SBF和FTX:弹指间,灰飞烟灭

一家创业公司,从0到市值2000亿元人民币,需要多久?在币圈,一个“90后”小伙只用了三年时间就做到了。那么这样一家公司市值归零,又需要多久?答案可能更惊人,从一篇质疑性的报道发布,到申请破产,只过去了短短10天。

这场充满戏剧性的故事,主人公是一位名叫Sam Bankman-Fried的白人小伙,其名字拗口而被简称为SBF,他创立的加密交易所FTX和投资机构Alameda Research作为行业内风光的巨头,在11月初双双爆雷,本人也被巴哈马警察逮捕。美国法院此前已经以“电信欺诈、电信欺诈共谋、证券欺诈、证券欺诈共谋和洗钱”等罪名起诉,总计刑期最高可达115年。

SBF向拜登的竞选团队捐助超1000万美元,其数量在“CEO捐款人”中仅次于彭博社创始人。

SBF是一个典型的受过良好教育的白人中产家庭子弟,1992年出生于加州斯坦福教授家庭,自己也是麻省理工的学霸,第一份工作就是就职于华尔街的量化投资机构Jane Street。这些履历让他在美国上层社会如鱼得水,对在加密货币领域中的大举扩张也大有帮助。

2017年,积累了三年工作经验的SBF,拉着伙伴成立了投资机构Alameda。在试水了多个领域后,Alameda公司在加密货币领域尝到了甜头。当时的加密货币风行不久,主要是“泡菜溢价”—韩国的比特币价格高于其他地区。Alameda公司抓住了这个巨大的套利空间,在不同市场间做低买高卖的搬运工。

SBF把公司从加州搬到了香港,2019年在港创立了以衍生品业务为特色的加密货币交易所,取名FTX,是“期货交易所”(Futures Exchange)的简写。

FTX赞助1.35亿美元获得迈阿密热火队场馆的命名权

FTX入局时,币安、Coinbase以及BitMEX等交易所已占据了大部分市场,FTX的差异化之处在于能提供更丰富的加密领域衍生品(如期货和期权合约)的交易服务,例如FTX支持的杠杆倍数更为丰富,推出的股权通证产品可以让用户使用加密货币来购买美股股票。

2020年美国大选时,FTX还推出过特朗普与拜登的竞选期权。其时,恰逢美联储狂印钞票刺激经济,泛滥的美元也涌向了加密货币市场。在久违的大牛市中,FTX也获得了爆发性的增长。2019年,FTX的营收为1500万美元,净利润为300万美元。2021年,它的营收飙升至10亿美元左右,净利润更是达到3.7亿美元,其估值也在2022年1月达到了320亿美元。

SBF也深度参与美国政治。2020年大选期间,SBF向拜登的竞选团队捐助超1000万美元,其数量在“CEO捐款人”中仅次于彭博社创始人。2022年美国中期选举,他也豪掷近5000万美元。FTX還赞助1.35亿美元获得迈阿密热火队场馆的命名权,与橄榄球、棒球运动展开合作,甚至出席美国国会,向议员们宣传Web3概念。

一时之间,FTX在美国的影响力迅速增加,甚至隐隐压过老牌劲旅Coinbase和币安。一切看上去是那么美好,直到一份媒体报道出现,让这一切迅速归零。

2022年11月2日,加密领域的知名媒体CoinDesk指出,FTX的姊妹公司Alameda Research存在着严重的债务问题。这家公司虽然号称资产达146亿美元,资产却主要是水分极大的加密货币,而且种类单一,集中在少数币种上,比如Alameda公司持有约1.4亿枚FTT,占FTT两亿枚流通量的70%。Alameda公司与FTT相关的资产作价58亿美元,占其净资产的88%。而FTT其实就由FTX发行。2021年,FTT的价格最高达到了79.53美元。这就相当于钱从左口袋挪到右口袋。

更要命的是,FTT的流动性极差,绝大部分都握在SBF这个庄家手里,价格很容易被操纵,如果想卖出,也没人接得住,只会迅速带崩价格。而Alameda公司的对外负债高达80亿美元,可是货真价实的真金白银。

于是恐慌情绪蔓延,人们担心Alameda公司的债务问题可能波及FTX交易所,纷纷提币—把手头的加密货币换成真金白银的稳定币或者法币。如果交易所留够了足够的准备金倒也没有问题,但FTX实际上早就非法挪用了用户资金,把用户存在交易所的钱借给了Alameda公司去投资,接受的抵押物却是FTT等加密货币。

于是乎墙倒众人推,大家纷纷提款,同时还有投机者做空FTT。短短几天内,FTX流出资金的规模高达数十亿美元。在这段时间内,SBF不断发声试图稳定市场,并在背后疯狂搬救兵,但都未能成功。

11月11日FTX正式宣布,包括其附属公司在内的100多家主体已经在美国申请破产保护,估值320亿美元的FTX帝国正式崩塌。整个加密币行业也被波及,一周内蒸发数千亿市值。

币安和赵长鹏:四处流浪

业界普遍把另一家交易所—币安(Binance)及其创始人赵长鹏,视为FTX崩溃的最大赢家和推手。

FTX的巨大市场份额,预计将主要由币安吞并,而赵长鹏也与SBF颇有嫌隙,确实在FTX倒台过程中狠狠地推了一把,并撤走了最后一根救命稻草。

在媒体质疑声起后,赵长鹏很快发布信息要清仓FTT,极大地引发了市场的抛售和挤兑。他在FTX倒塌前夜一度声称考虑收购FTX,但随后又放弃了这个主意,直接宣判了竞争对手的“死刑”。

这不是这位华人币圈大鳄第一次惹起争议,他最为出圈的时刻还是在一年之前。2021年11月30日,《财经》报道币安创始人赵长鹏身家达到900亿美元(相当于5733亿元人民币),超过农夫山泉董事长钟睒睒的4244亿元人民币,登顶华人首富。这位长期不为人知的币圈富豪走上风口浪尖,但他保持了一如既往的低调,在朋友圈里谦虚回复:“没有流动性的估值都是虚的,流动性为王。”

此时,他所创立的币安交易所估值达3000亿美元,诞生不过4年零4个月。

1977年,赵长鹏出生在江苏连云港一个教师家庭,父亲曾是中国科技大学教授。12岁那年,赵长鹏全家迁往加拿大温哥华。

1997年,大学毕业的赵长鹏也进入了金融行业。他先是为东京股票交易平台开发用于匹配交易订单的系统,随后,前往纽约为彭博社工作,在不到2年时间里三次晋升,27岁时他成了新泽西、伦敦和东京的团队负责人。2005年,赵长鹏辞职回国创业,在上海创立了富讯信息技术有限公司(Fusion Systems),专为券商开发高频交易系统。

币安(Binance)创始人赵长鹏

路透社12月13日发表独家报道,称币安已接受美国司法部刑事调查4年。

命运的转折发生在2013年,赵长鹏从一名扑克牌友、也是风险投资人那里了解到比特币。随后,赵长鹏开始涉足加密货币项目,并加入了相关公司。2014年,他更是做出了一个大胆的决定—卖掉了上海的房子,全部购买了比特币。这种行为被称为“梭哈”。随后不到一年时间,上海房价翻了一倍,比特币跌到原来1/3,此时的赵长鹏据说除了手机之外没有其他资产,硬是撑过了寒冬。

2017年,赵长鹏自己的加密货币交易平台—币安上线,有着高频交易系统研发背景的赵长鹏,让币安拥有当时独特的全内存撮合引擎,订单处理速度能达到140万单/秒,远胜于一般交易所。

币安在初期非常谨慎,不支持用人民币这样的法币直接重置兑换加密货币,仅仅允许加密货币之间的交易,且母公司注册于开曼群岛,一开始就面向全球市场布局,这在当时的国内算是一个异类。

赵长鹏的谨慎很快得到了回报:2017年9月国内七部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》,加密币交易所洗牌,仅支持币币交易的币安在这起风波中吸纳了大量从其他平台溢出的客户,成为最大赢家。

与此同时,币安开展了大量营销活动,向交易量或购买量靠前的用户赠送玛莎拉蒂、奔驰、宝马等“豪车”,带来了可观的流量。

仅仅半年内,币安注册用户超过600万,成为全球最大的虚拟货币综合交易平台。2018年第一季度,币安盈利2亿美元,超过德意志銀行,此时距其成立仅6个多月。几年内,币安已经成长为全球最大的加密货币交易所,目前坐拥1.2亿全球用户,年成交额则接近1万亿美元。

币安的合规之路十分坎坷。为了避开监管,时至今日,币安没有固定总部,在日本、马耳他、英国、美国、新加坡等地四处挪窝,却一直未能获得合法经营牌照。

2022年11月刚刚“狙击”了FTX后,币安的市场份额已经增长到52.9%—是有史以来最大的份额;其衍生品的交易份额也增长到67.2%。

币安也并非没有麻烦,路透社12月13日发表独家报道,称币安已接受美国司法部刑事调查4年。忧心忡忡的投资者对中心化交易所丧失了信心,多家传统金融机构开始对币安敬而远之,其代币BNB应声下跌。

在波诡云谲的币圈中,这只是平常的一瞬,还是又一轮风暴的积蓄?没有人能预测,毕竟一切皆有可能。

特约编辑荣智慧 rzh@nfcmag.com

猜你喜欢

交易所比特加密
一种基于熵的混沌加密小波变换水印算法
2018年10月包头稀土交易所产品价格统计
2018年4月包头稀土交易所产品价格统计
2018年1月包头稀土交易所产品价格统计
2018年3月包头稀土交易所产品价格统计
比特币还能投资吗
比特币分裂
比特币一年涨135%重回5530元
认证加密的研究进展
基于ECC加密的电子商务系统