论央行降准对农业企业投资的影响

王娇阳，冉昊鑫，赵梓懿，郁梓涵，孙静雯

(1.西安电子科技大学，陕西 西安 710119；2.重庆文理学院，重庆 402160；3.河北经贸大学，河北 石家庄 050057；4.武汉理工大学，湖北 武汉 430070；5.西京学院，陕西 西安 710123)

1 引言

1.1 研究背景

2020年是特殊的一年，新冠肺炎疫情无论是在世界还是在中国都是社会群众密切关注的时事热点。如果仅仅只是中国发生疫情，中国经济和世界经济都不会衰退。事实上，新冠肺炎疫情是全球大流行，而且世界主要经济体欧洲和北美都成为疫情重灾区，中国和世界经济也许会出现一个较长的低迷期。新冠肺炎疫情对经济的影响是非经济因素对经济发展的影响的典型案例，疫情本身对经济体系并没有造成影响，而是通过对人体健康、生命的威胁影响人与人之间的交流与合作，间接危害社会经济体系。应对这种非经济因素的影响只能消除这种因素或把这种因素控制在一定范围之内，使社会经济体系正常运转。中国应对新冠肺炎疫情的决策和措施无疑是国际值得学习的榜样：在一个月的时间里就切断了传染源控制住了疫情。尽管后来的内防反弹外防输入的工作给社会经济的复苏带来了很多困难，而且新冠肺炎疫情全球大流行各国封国抗疫，客观上中断了全球供应链和减少了需求，也给中国社会经济的恢复增加了很大难度，同时美国在疫情暴发时落井下石也给中国经济复苏增加了很多麻烦。

1.2 研究意义

在中国经济发展增长速度放缓的今天，经济发展逐渐从追求“高速度”转向“高质量”，由单一依靠资源拉动经济增长逐渐往全面协调可持续方向发展。为了推进全面发展，促进乡村振兴，央行于2014年发布公告首次下调了县及以下单位的农村商业银行的人民币货币存款的准备金率2%，下调了县及以下单位的农村合作银行人民币货币存款的准备金率0.5%。截至2020年年末，央行共计降准17次，引导了更多资金流向市场。

而在这场疫情中，农村产业发展得尤其艰难，众多农村产业不像城市产业背后有众多资本引导，就算过得很艰难，也能够靠众多资本支持的资金继续存活。但是农业产业背后是众多中小企业和小农户，具有天然的脆弱性，本身支持资金较少，而疫情导致一旦没有资金支持将很难继续。

因此，在此背景下，央行降准不仅仅是为了促进消费及经济增长，更是利用宏观调控手段支持脆弱的中小企业和小农户的发展。

2 相关专业概念

2.1 存款准备金

存款准备金是央行为了维持商业银行正常有序运转，降低其市场经营的金融风险，通过计算确定一定的比例，规定这些商业银行必须向央行缴纳的占据其存款一定比例的金额。央行规定上缴的叫存款准备金，但有一部分银行除了按照规定上缴存款准备金之外，还自愿向央行上缴了一部分存款金额，而这部分金额叫超额保证金。

不论是存款准备金还是超额准备金都有利于银行减少金融机构经营的风险，为自己留有退路。但是如果上缴过高的存款准备金也会导致银行存款金额变少，这一金额变少就会导致银行可以进行贷款的金额数量也变少，而银行主要是利用贷款进行盈利的，也就是说银行失去了部分利润来源，因而会对贷款进行更严格更深刻的调整，对贷款批准客户也会更加慎重，这时候很多中小企业就很难申请下来贷款了。

2.2 央行降准

央行降准是中国人民银行于2014年首次提出的为了促进农村企业和中小微型企业发展的引导资金流动的一种货币政策。具体是指中国人民银行降低了其规定的金融机构和商业银行必须向中国人民银行缴纳的存款准备金的一定比例，这一比例的降低，有利于增长各金融机构可流动资金，提高货币在市场上的流动性，刺激消费，拉动经济增长。央行降准作为中国使用并不久远的一项货币政策能够推动和促进货币在市场上的流通，增加了银行的可放贷金额。但是由于这一政策的推行时间较短，且政策的影响结果尚不明显。

3 央行降准趋势分析

由表1可见，早期央行降准的对象更多的是农村金融机构，到2017年后开始扩展到了企业商业银行，包括城市商业银行，降准的范围会越来越广，对农业类或农村区域类的金融机构降准比例要更大，且将普惠金融纳入了降准的考核标准，更有利于各金融机构在营业时考虑普惠金融，能够促进普惠金融的发展。这一举措不仅仅有利于农业企业贷款，还有利于其他中小企业发展。

表1 央行降准数据

4 央行降准对农业企业投资的影响

4.1 让农业企业中小企业更易获得贷款

众多资本更倾向于将自身投往有着丰富历史以及较强资源和过硬实力的大型企业。这类大型企业往往发展得较为成熟，在面对市场时已经具有一定的抗风险能力，且经营风险较低。于是，资本为了追求稳妥发展，纷纷涌向大型企业。

然而一个市场内，大企业往往只占据市场的部分，更多的是很多艰难生存的中小企业。这类中小企业周转资金少，生产发展较为不成熟，抵御风险能力较弱，但是这类企业能够为社会提供更多的就业岗位，解决民生问题，还有助于避免大型私有公司垄断某行业情况的出现，稳定社会发展，创造新的经济增长点。因而这类中小企业和农业公司更需要资金的投入。

4.2 拉动需求带动投资增长

解决经济持续低迷的一个重要手段就是促进消费。而国家也在多方面刺激消费以拉动经济增长，其中央行降准就是一个重要的货币手段。央行降准之后，就意味着各类银行手上可用于贷款的金额增加，而银行有了这些资金，将会更积极地发展信贷业务。而信贷业务不仅面向各类公司组织，还面向个人。因而个人可贷款额度的增加，意味着个人手上可用于消费的资金增多了。个人消费的资金增多，有利于拉动投资、消费、出口这“三驾马车”。从侧面来看，个人消费有利于拉动投资，且当前消费观念逐渐转向享受型消费，因而更有利于优质农业产品和特色小型产品的销售，而这类产品销售量的增多，会带动资本转投这一领域，企业也能够因为资本的流入扩大企业自身的规模，规模的扩大就需要更多的从业人员，从而一举带动就业等民生问题的解决。因此，央行降准可以拉动个人需求消费，带动资本投资。

4.3 冲击不良网商贷维护农业企业信贷环境

在央行未降准之前，很多金融机构囿于手头有限的贷款额度，因此对贷款审批要求制定得较为严苛，导致很多真正有需求的农业企业和中小企业往往因为复杂且严格的审批程序难以申请到足够的资金贷款来发展企业。在缺乏资金的情况下，一部分企业选择宣告破产清算不再继续经营，另一部分企业则选择其他附加条件更多的网商贷。这类型的贷款短期确实能解企业的燃眉之急，但是这类网商贷往往附加有很多并不利于农业企业和中小企业发展的条款，例如，更加高额的利息，或者股权经营权分红之类，然而中小企业和农业企业早期发展往往较为艰难，需要借款时往往已经自身难保，而这些附加条款则如附骨之疽一样，只会让农业企业走向灭亡。正规商业银行的放贷，使农业企业没有必要选择附加条件更多的网商贷，网商贷没有了业务也会逐渐消失。因此央行降准有利于维护农业企业的信贷环境，让农业企业更容易获得优质的正规的信贷资金来源。

4.4 扩大投资规模优化经济结构

央行降准为资本市场流入更多的可流转资金，宏观上能够为农业企业创造更加良好的货币环境，缓解因为疫情引起的资金短缺问题，一定程度上解决了当前的燃眉之急。另外，央行降准适度宽松的货币政策，同扩大内需拉动消费的措施相结合，能够进一步扩大投资规模，充分发挥投资对增长的带动作用。同时，央行也出台了相关的一系列措施，对投资资本进行引导，促进其对农业企业和中小企业的投资。例如，降准比例因为金融机构的年度普惠金融额度进行区分，对普惠金融年度额度大的金融机构给予更高的降准比例。对投资资金向农业企业和中小企业的引导也有利于优化经济结构，使各类型经济企业得到平衡发展。

5 总结

在当前疫情影响还在持续的同时，世界经济持续低迷，我国也为积极恢复经济增长做出了重要努力。尤其是中国人民银行出台了降低货币准备金的货币政策。这一政策的推行，有利于我国农业企业和中小企业的发展，增加其可获得的信贷数量和金额，扩大了投资。因此，通过对当前央行降准政策的解读，分析出当前央行降准货币政策，能够使农业企业更容易获得贷款，在宏观背景下更容易拉动需求带动投资的增长。另外有利于冲击不良网商贷，为农业企业贷款创造良好环境，更有利于扩大投资规模，优化经济结构，这些都是央行降准对农业企业投资带来的正向影响。