企业财务融资现状与发展趋势分析

文/宋攀辉（晋能控股集团有限公司）

当前，我国正式进入了经济的全新发展阶段，中小企业是我国经济的重要主体，其数量与体量均相对较大，其经营形式对于我国国家整体经济发展具备十分重要的影响。

根据相关理论研究可知，企业的财务融资能力与企业发展存在较强的关联关系，企业的财务融资能力越强，企业整体的发展水平也就越好，反之，企业的财务融资能力越弱，企业的发展前景也就越弱。

因此，很多企业都非常重视企业财务融资，并不断对自身的融资方法进行优化，但是在实际操作过程中，企业在进行财务融资的过程中普遍存在多样化的风险，需要对其进行全面管控，否则很容易对企业的正常经营造成严重影响，在一定程度上甚至会阻碍社会经济正常繁荣发展。

一、企业财务管理与融资之间的关系

企业财务管理、融资两者之间的关系是相辅相成的，存在比较明显的直接关联关系。企业财务管理指的是企业与财务相关联的各项活动，主要包括融资、投资、运营、分配等方面，企业融资是现代企业经营与发展的核心要求，指的是为了实现发展而发起的集资活动，融资的主要方式包括证券融资、国际融资、商业融资、财政融资、银行融资等内容。融资能够为企业提供其发展所必需的资金，也是企业正常经营、财务管理能够正常运转的重要基础。

在企业的融资过程中，需要企业财务部门对其进行全面分析，对企业融资过程中可能存在的风险进行综合判断，因此，进行企业财务管理能够有效提升企业融资质量，降低风险[1]。

二、企业融资现状

当前我国企业的融资情况相对较为复杂，首先，中小企业的融资渠道过于狭窄。在企业实际经营过程中，我国证券市场的门槛相对较高，创业投资体制不健全，相比于大企业而言，中小企业自身的资质以及经营状况相对较为一般，在实际操作过程中，中小企业很难通过资本市场公开筹集资金。其次，我国创业投资体制不是十分健全，相关法律法规、扶持政策的内容相对较少，很难对中小企业产生足够的扶持力度，在此背景下，中小企业也很难通过自身股权满足自身的融资需求。再次，中小企业普遍缺乏高质量的抵押资产，在银行审批的过程中很难占据优势，存在比较高的无法偿还风险，在此背景下，银行方面一般不愿意向中小企业发放贷款，即使响应地方、国家政策适当放宽贷款条件，一般也只会提供短期贷款，很难满足中小企业的经营与发展需求。最后，在实践中，当中小企业面临资金缺乏现象时，一般会通过互相拆借等方式进行解决[2]。而互相拆借往往只是临时使用，且利率较高，不利于中小企业长远、稳定的发展。

根据相关数据显示，当前在我国非公有制，即私营企业中，业主资本占私营企业资金来源的30%、内部存留收益占据私营企业资金来源的26%，而通过外部债券、外部股权获得的融资数量还没有达到公司整体资金来源的1%，由此可见，当前中国中小企业的融资现状比较堪忧。

除了融资困难以外，企业在融资过程中普遍还会面临一系列风险。企业融资风险指的是企业在融资过程中可能遭遇到的风险，从性质角度属于典型的非系统性风险，具有风险类型多样化、影响范围广等特点，不同融资方式的融资效果略有区别，因此，其所面临的融资风险也存在一定的差异，从根本上讲，企业在融资过程中可能遭受的风险主要与企业本身、外部政策等因素、融资方式的选择三个方面存在直接关联关系。从种类角度来看，我国企业在融资过程中可能遭受的风险类型主要包括：（1）信用风险。即融资活动相关各方由于信用原因无法正常履行相关权利义务要求所造成的风险。（2）完工风险。属于典型的自身风险，即融资活动正常开展，但是由于各种原因，导致项目无法完工、延迟完工等情况出现，最终无法达到预期标准而造成的相关风险。（3）金融风险。属于典型的外部风险，即在融资过程中，外部发生了比较明显的汇率波动、利率上涨、通货膨胀等情况，最终产生的相关风险。（4）政治风险。属于典型的外部风险，即在融资活动开展的过程中，由于所在地政治原因，地方政府对项目采取禁运、抵制等行为所产生的相关风险。（5）环境保护风险。属于典型的外部风险，即由于环境保护的相关要求而被迫改变项目运营方式所产生的风险，例如项目在建立前，所产生的相关废弃物并没有达到禁止排放标准，而在项目建立后或实施阶段，相关环保法规进行了修正，将项目废弃物列入了禁止排放系列中，这种情况导致的风险就属于环境保护风险，在实践中很容易对企业融资活动造成严重影响[3]。

三、我国企业财务融资存在的主要问题

（一）财务融资决策不恰当

财务融资决策不恰当是当前我国企业财务融资存在的首要问题。具体而言，资金是中小企业发展的核心内容，一旦投资决策失误，则会严重影响中小企业的经营与发展。在实践中，财务融资决策不恰当是一种比较常见的现象，首先，中小企业大多并没有比较完善的人才培训以及人才引进机制，内部融资管理人才数量明显缺失，无法根据企业经营发展的实际情况及时做出精准决策。其次，我国的中小企业规模通常相对较小，吸收财务融资相关信息的能力相对较差，很难做出正确决策。

（二）企业内部结构不完善

企业内部结构不完善也是当前我国企业财务融资存在的主要问题之一。具体而言，首先，中小企业内部规模普遍相对较小，对于现代化管理、科学化管理的重视程度相对较低，在这一背景下，中小企业的财务管理机制普遍比较简单，很容易给中小企业的生产经营带来比较严重的隐患。同时，银行与中小企业普遍面临信息不对称的情况，银行很难对中小企业的整体运营水平进行量化评估，因此很难对企业的财务融资风险进行全面、有效控制，无法给出较高的额度，最终导致中小企业银行融资渠道闭塞。其次，由于中小企业内部结构、机制不够完善，企业在进行融资的过程中很难发现自身存在的问题，同时，大多数企业管理模式普遍比较传统，更多依赖管理人员自身的主管思想，在此基础上，中小企业的财务融资风险肯定会更加突出，导致中小企业融资活动陷入恶性循环，最终影响企业的正常经营与发展[4]。

（三）企业风险控制意识薄弱

企业风险控制意识薄弱也是当前我国企业财务融资存在的主要问题之一。具体而言，通过对当前我国大多数中小企业进行综合分析得知，当前大多数中小企业并不具备比较科学的风险控制意识。首先，企业领导人员并不具备比较科学的风险控制意识，甚至在某些中小企业中，领导对于公司发展的唯一目标就是获取更多的利润，对于企业在经营过程中，尤其是在融资活动中可能存在的风险并不重视，在这一背景下，企业的财务融资制度内容很容易出现漏洞。同时，在部分企业中，由于风险意识缺失，在财务融资制度中普遍更加重视事后监管，明显缺乏对于事前监管、事中监管的充分重视，在职位设置方面，普遍会将财务融资风险控制责任下放给相关财务工作人员，兼职对其进行处理，其工作质量很难得到充分保障。在这一背景下，中小企业的财务融资风险很难实施管控，最终导致财务融资风险暴露出来，影响企业正常经营与发展。

（四）贷款风险补偿机制不完善

贷款风险补偿机制不完善也是当前我国中小企业财务融资存在的主要问题之一。具体而言，贷款风险补偿机制是国家在政策层面提出的一种概念，这也是国家针对中小企业提出的一种重要扶持政策。其基本内容主要是鼓励相关金融机构为中小企业的融资活动提供一定补贴，这种政策的出发点是很好的，但是从实际执行情况来看，并没有专门负责相关业务的部门，无法将贷款补偿机制的作用充分发挥出来。其次，贷款补偿风险机制在内容方面依旧对中小企业设置了诸多条件，且补偿方式比较单一，无法满足众多企业对于融资的需求。最后，贷款补偿机制的资金来源主要是地方财政，短时间内，地方财政通常都能够给予足够的资金支持，但是从长期角度来看，通过这种方式形成的资金供应稳定性普遍相对较差，严重依赖地方财政，无法形成自给自足的长效机制。

（五）融资难度较高

融资难度高是当前企业财务融资存在的核心问题，这一问题相对比较特殊，并非只与企业自身存在直接关联关系，与外部政策等因素也存在较强的关联关系。首先，中小企业本身信用水平、资产价值相对较低是导致其融资困难得核心原因，在现实工作情境中，大多数中小企业的财务报告制度普遍比较落后，信息不透明、审计报表严重缺失的现象比较常见。在此背景下，无论是银行、股市还是证券市场，都很难从中获得充足的融资支持。其次，国家方面的相关政策也是中小企业融资活动能否顺利实现的重要因素，在现实工作情境中，虽然存在比较完善的中小企业扶持政策，但是无论是扶持力度还是扶持范围均相对较小，很难满足中小企业的资金需求。最后，社会中介服务机构不健全、商业银行信贷管理机制不完善也是导致部分中小企业无法获取大笔融资的原因之一。

四、提升企业财务融资质量的具体策略

（一）树立风险全程控制意识

针对企业风险控制意识薄弱的问题，应当树立风险全程控制意识。首先，企业领导应当积极学习相关领域的科学内容，真正理解财务融资相关的知识内容，树立风险全程控制意识。其次，企业应当在领导层的指导下，建立完善的财务风险管控团队，企业应当通过开展会议、举办培训等方式为中层管理人员、基层员工树立风险全程控制意识。最后，财务分析管理团队也应当建立自主学习意识，积极学习财务融资风险防范相关知识，学会通过利用各种现代化金融工具，如远期合约、期货合约等内容[5]。

（二）构建全面预算管理机制

构建全面预算管理机制也是提升企业财务融资控制质量的重要手段。首先，中小企业应当将预算管理体系进行适当优化，运用成本收益原则制定科学的预算管理体系。其次，企业应当根据自身发展的实际情况以及预算管理机制需要，对所需要的资金进行自行确定，综合判断是否进行财务融资，这可以为财务融资工具、方法的确定提供参考借鉴。

（三）建立完善的风险监督与预警机制

建立完善的风险监督与预警机制也是非常必要的。首先，企业应当建立完善的风险监督机制，在此过程中，企业应当根据全过程监督管理的原则，建立全过程的风险监督管理制度，将融资风险监督管理活动覆盖到各个部门，并对岗位、人员进行具体确定，只有这样才能保证财务融资环节出现的问题能够得到妥善解决，同时，企业还应当建立责任人原则，将财务融资每个环节的责任落到实处。其次，企业应当建立完善的财务风险预警机制，具体到实际行动方面，企业应当充分考虑自身的实际情况（主要指偿债能力），利用速动利率、流动比率等指标进行表明，企业也应当充分考虑财务融资结构，利用资产负债率、股东权益比率等数据对其进行表示。同时，企业还要结合所有与之相关联的数据以及信息化系统，对企业财务融资风险进行实时分析，并设定相对应的警报数值，当相关指标达到规定数值之后即发出警报，这对于企业风险控制是非常重要的[6]。

（四）提升自身信用水平

提升自身信用水平也是提升企业财务融资控制质量的重要手段。具体而言，在现代市场经济体系中，信用是企业经营与发展的核心准则，因此，中小企业必须保证自身具备良好的信用，只有这样才能在现代市场经济环境中长期占据竞争优势。首先，企业应当着重提升对于信用这一内容的重视程度，将保持、提升企业信用这一要求融入企业文化当中，并在实践中主动营造良好的企业信用氛围，将信用文化建设提升到企业战略发展的高度，真正提升企业全体职工的信用意识。其次，企业应当根据自身的信用发展目标、战略发展目标、国家以及行业对于企业信用的标准建立完善的信用指南，并严格根据指南的内容在企业内部落实相关规定，这是推动企业信用健康可持续发展的重要基础。最后，企业应当具备革新意识，认真学习新的信用管理技术与方法，并将其应用到企业的社会信用体系评级系统当中，综合提升企业自身的信用水平。

（五）从多方面解决中小企业融资困难

从多方面解决中小企业融资困难是提升企业财务融资风险控制质量的核心内容。首先，政府方面应当出台相关政策，通过制定税收优惠政策、增加财政补贴种类与数量、建立一定规模中小企业贷款风险准备金等方式，给予中小企业充足的政策支持。其次，国家应当从金融层面着手，加快相关金融系统改革，这可以有效改善中小企业间接融资渠道。在此过程中，相关单位应当允许民间单位参股，同时应当进一步扩大向中小企业发放贷款的比例，并建立专门为中小企业服务的银行。再次，从中小企业自身角度来看，企业应当综合提升自身的综合素质。最后，从社会层面来看，应当充分发挥国家的引导作用，在整个社会上建立完善的信用担保体系，共同解决中小企业融资难的问题，推动中小企业健康发展[7]。

五、结论与展望

综观全文，财务融资对于现代企业发展而言相当重要，但是，我国部分企业在财务融资过程中，普遍面临诸多风险，主要包括信用风险、完工风险、政治风险、金融风险、环境保护风险等，这些风险很容易对企业的财务融资活动造成影响。在部分企业中，普遍存在财务融资决策不恰当、企业内部结构不完善、企业风险控制意识薄弱、贷款风险补偿机制不完善、融资难度较高等问题，并指出了核心问题为融资难度相对较高，最终影响企业财务融资的正常进行，针对这种情况，本文提出了针对性较强的解决思路。即企业应当充分结合自身实际情况，采取针对性措施树立风险全程控制意识、构建全面预算管理机制、建立完善的风险监督与预警机制、提升自身信用水平、从多方面解决中小企业融资困难等。只有做到以上几点，相关企业的财务融资水平才能得到稳定提升，进而实现长期可持续发展。

从整体角度来看，当前我国中小企业的财务融资情况相对比较困难，如果想要真正解决企业财务融资所面临的诸多问题，政府应当进行革新，社会应当给予充足帮助，企业自身也应当进行全方位改良。当前，我国经济体量、质量持续增长，我国的经济制度也在不断成熟与完善。可以预见的是，在不远的将来，我国企业财务融资情况一定能够得到有效改善。