浅析如何创新电力企业的融资模式

2023-01-09陶阳春

中国储运 2022年3期

文/陶阳春

目前我国的所有电力企业都指的是长期属于一个行业资金密集型的电力企业，对于电力资金的使用需求量大，投资和使用回报期的时间长，对于电力资金的使用成本也比较敏感。合理地正确选择项目融资管理方式，是当前解决我国电力企业项目融资和生产经营风险管理问题中的一个重要的和关键性技术问题。在这一历史背景下，本文通过内外部等多个主要因素综合研究分析了我国电力企业各种债务、权利等债务融资管理方式，尝试开创性地研究提出了一种基于新的电力企业债务融资管理方式的技术创新。

1.融资方式

1.1 内源性融资

所谓内源融资，是指企业自身不断将内部融资能力即折旧和留存收益转化为投资的过程，这种转化依赖于企业自身的实力。它具有自主性、独创性、抗风险性和低成本等特点。由于其自身的特点，成为企业在资金短缺时首先想到的融资方式。企业只有在内部融资能力不足，不能满足自身需要的情况下，才能寻求外部融资渠道。然而，随着市场经济的蓬勃发展，企业进入了一个快速扩张时期，很少有真正成长的公司不从国外筹集资金。特别是，内源融资包括以下两种情况:

（1）中小型企业内部的融资。是指企业通过依靠内部员工的力量，例如向职工内部集资、向员工内部入股等途径来筹集资金。近年来，一些财务上资金不足的企业已经成功地采用了此种筹资模式。其最大的优点之处就是集资项目的手续简单，可以极大地增强全体职工对于企业的信心和责任感，但其发展过程因为涉及牵扯着个人的债务，所以更有利于我们要加强集资项目的全过程及其资金运输使用的监督管理，必须在严格遵守国家有关的政策法规条款的基础上才能实现。

（2）企业内部积累

除了企业依靠内部员工外，企业内部积累的另一个因素就是企业所计提的固定资产折旧率和净收益率。从如何降低税后利润成本这个角度出发，企业首先应该努力减少税后盈余对于股东的分配，以便把它们作为公司内部的一种资源，在未来几年中继续扩大规模，并推动公司的健康快速增长。固定资产的折旧准备金亦是企业内部经验积累的一种重要方法，企业管理者应当合理地利用我们现有的国家政策，尽最大限度地提取固定资产折旧准本金，将其全部投入到企业内部随着社会经济快速健康发展而迫切需要。事实证明，国内外许多成熟的中小型集团公司，都已经非常合理地利用了自己内部所拥有的融资资源。

1.2.外源性融资

外源性的融资就是与其他内源性的融资相适用对应，是指不断地依靠企业内部融资的资源，而是通过开拓其他企业自身之外的融资渠道，获得资金的注入。对于一个企业而言这样的方式在经营中具有效率较高、流动性较强、操纵简单、易于进行统一管理的优势。随着我国现代企业体系的进步和建立，公司制中的企业日益增加，企业在融资时更多地依靠其他外源性的融资，银行借贷市目前最为广泛和被投资者所普遍接受。总而言之，外源性融资的基本表现形式主要包括如下所述:

（1）国家投资

企业如果是属于受到国家政策支持和鼓励发展的产业，而且如果国家还已经出台了对相关产业扶持的政策，那么这些企业就可以据实地申请立项，政府就会由组织国家相关的部门及专家进行数据分析和评估，最后如果能够通过这些数据的评审，国家就会作为一个投资者来参与到这些产业中。我们这些国家的投资普遍都具备低成本，期限长等特点，它也被认为是一种企业无论什么时候都需要竭尽全力地去努力争取的一种融资方法。例如基建房地产贷款的财政贴息。国电大渡河瀑布沟水电站，总投资个亿，在工程建设期内共获得了财政补助贴息亿元。

（2）金融机构的贷款

这种筹资模式实际上是最常见和普及的，是指中小型企业从各类金融机构那里获取带息资金的直接流入。不论一个企业的正常经营和资金多么充裕，对于一个企业合理的资本结构而言，都认为企业应该拥有适当的负债和资本，只是单纯地依靠一个企业自身的保证留存和收益去直接进行企业的再生产，会极大地降低企业的融资成本和效率，或者我们可以这么简单地说，如果一个企业没有充分地利用负债和资金去调节自身的资本结构，它的整体财务状况就是毫无功能的。目前我国金融市场上的贷款类型和品种也日趋繁多，企业必须在充分了解自身情况和条件的基础上，才能够有针对性地去选择一种适合自己的融资方法。对于我国的电力企业而言，由于其建成周期长、见效比较缓慢，更加迫切地需要具备相对较多长期负债，这样能够很好地满足电力企业进行长期投资。

（3）商业信用

商业借贷信用主要关系是一种形式泛指在企业进行各种商品交易的借贷过程中，通过银行预付或者银行赊销两种借贷手段后所形成的潜在大型企业贷款借贷信用关系，其中主要形式包括银行商业信用应付应收账款、货币信用票据、银行信用承兑汇票、商业信用承兑汇票、预收应付账款等。此种商业筹资交易模式在各类大型商业融资公司和中小企业之间最为方便和广泛，企业之间为了更好地相互加快或者快速拓展商务贸易，所以我们做成的融资买卖一般来说都会需要针对一些老客户或者特别是企业信用综合评级较高的中小企业等来进行一些商务性的信用，这些都可能是一种属于企业自发性的商业融资，而其中这些融资中的费用以及成本最低的就是我们无法为您提供任何现金带息折扣及无法使用非现金带息的银行票据。但其主要的优缺点之一就是由于使用票据打折申请贷款办理的操作流程比较复杂，而且每次还款的期限相对过短，最长也可能只有一个人的月，若客户放弃了使用现金进行打折，则所花的需要额外付出的手续费用和办理成本相对比较高。

（4）国内其他企业投资。

这是一种较为灵活的融资方法，既可能是股份制或者债权制的，还可能是债务制或者公司。它主要泛指一个企业通过合同或者协议进行谈判，在经过双方共识同意的条件和前提下，有偿地接受其他企业的以实物、货币、科学技术、人力资源等为基础进行投资管理方式的一种综合性筹资手段。然而该类融资模式最近几年被广泛应用到中小微型企业手上。

2.如何创新电力企业的融资模式

2.1 外部竞争政策，内控成本，提升投资话语权

电力企业的生存与发展主要受到了政策两个方面的影响，国家对电力企业进行了严格地管理和控制，例如，限制了电价，而中小型电力企业上游的原材料价格则被认为是一种政策与市场相互结合的手段，由此引起了电力企业的长期盈利空间比较小。因此，我们作为一个电力企业，我们应该积极地争取相关的政策，即要求我们争取各项财税性的津贴、补偿、优惠等，通过这些政策实施的方式，来获得其他人的经济效益。另一方面，企业内部还应当加强对成本的抓好把控，通过对多项目工程造价进行严格管理，降低了生产和运营的费用，提升了企业的盈利能力。这样做是采取内外相结合的模式，让中小微企业能够在融资的同时，获得自己更大的话语权。

2.2.创新债务融资，优化融资结构

债务性融资即通过银行机构或者非银行性金融机构向企业获得融资的一种方式，它们是对电力企业进行融资的一个重要手段。我们可以选择通过多种混合融资模式，来优化这些融资的结构：首先，银行贷款。银行借贷具有成本低、速度快、流程简便等特征，并且符合我国电力企业运营的特征。可以向银行申请各项优惠贷款，提升对农村贫困户的融资能力。其次，债券类融资。由于我国的电力企业拥有着稳定的生存，良好的偿债能力，所以可采取股权转让或者债券融资。但是债券的投资者并没有直接参与到企业的经营中，而且这些债券的投资具有了资金数额大、回收周期长的性质。因此，电力企业可以通过加强自己的信用风险评级，提高企业的信用和形象，来获得更大规模的债券融资。再次，融资租赁。以租金为主的方式，将资产以租金的形式出借给承租人，从中获得一定的收益。一般来说，可以选择售后返还或回租等融资方式，不需要改变该公司原来的负债比例，可以考虑这种融资方式。最后，票据或者应收账款进行融资。卖掉了商业发行票据的手段来进行融资或通过对企业的应收账款进行抵押来获得融资。

2.3 活用权益融资，实现多元化投资

目前，我国的电力企业面临着经济体制改革的新时期契机，因此，作为一个电力企业必须迅速转变并与之相适应。从以往的传统国有投资的经营方式，转变到以多元化投资为主体的经营方式，让电力企业发展成为一种多种所有制并存的综合型企业。电力企业可以利用权益性融资的手段，采取战略性投资的手段和方式，引入更多的投资者，借助于投资者在市场、人才、管理等各个方面的特点，促进电力企业在产业结构各个方面进行了调整和升级，提高了企业在市场中的竞争力。电力企业也可以利用股份制上市的手段，增发公司股份，通过公司股份制进行融资，吸收更多的社会资本。

2.4 建设融资人才队伍

电力公司致力于打造拥有深厚业务知识和经验的融资、管理团队。为了进一步创新融资模式，电力企业首先应该扩大融资监督管理队伍的数量和规模，并且还应该建立完善的融资监督管理队伍的招募与考核机制，有意识地培养和引进一些在融资监督管理领域工作经验丰富的专业技术人员。融资管理团队的建设需要充分考虑到我国电力企业的产品和行业特征，员工不但要求自己拥有着在融资和管理上的专业知识，还必须熟悉电力企业在行业中的基本运营与管理等知识，这样他们才能够确保融资的模式变得更加适宜实际。为了充分调动融资管理者的工作积极性，可以选择采取内部流动的手段和方式，依靠合理的激励措施，对于表现良好的员工则会给予奖惩，相反地，业绩比较差的则会给予严厉的警示，以此，提升融资管理者和团队的综合整体素质。