地缘冲突使我国能源外部环境更加复杂

地缘冲突延续和扩散，导致一个客观上已经出现、但我们不愿意看到的情况正在发生，那就是我国能源外部环境变得更加复杂。

目前我国是全球最大能源消费国，全球占比超过26%，能源总体对外依赖度已从2000年的5.71%快速升至2020年的18.07%。虽然国内煤炭资源量相对丰富，探明储量居世界第三，但从2017年起，我国却一直是全球最大的煤炭进口国。正由于我国能源市场对国际市场依赖程度高，因此国际能源市场动荡势必将给我国经济社会带来一定影响。

第一，直接增加国内能源进口成本和支出。由于我国油气外采比例较高，地缘危机自然引发人们对于能源安全的担忧。2020年、2021年，我国原油进口量分别为5.4、5.13亿吨，每年进口原油需要花费高达1700亿美元（约合人民币1.2万亿元）。因此，国际油价细微变化，对购买原油成本而言都将是一个天文数字。以2021年我国原油进口为例，国际石油价格每上涨1美元/桶，我国原油进口将多支出35亿美元，上涨10美元则将多支出350亿美元。天然气方面，由于欧洲是天然气消费最大地区，一旦“北溪-2号”停摆，欧洲将逐步转向其他地区购买天然气，势必会导致全球天然气价格继续上涨。2021年我国进口天然气价格整体呈大幅增长态势，进口管道气价格相对稳定，进口LNG价格涨幅明显，全年天然气进口金额3601亿元人民币，与2020年同期相比增长56.3%。以此推算，国际市场天然气价格每吨上涨1美元，意味着我国每年要多支出12亿美元。

第二，提高下游产品成本，增大企业经营压力。石油作为基础能源和重要化工原料，其产业链下游成品油和化工原料是国民经济赖以发展的基础。因此，上游原油价格上涨，将沿着“原油开采——炼油——化学工业——纺织、机械等行业”产业链向下游传导。而产业链下游行业由于企业众多，相对分散，市场竞争激烈，这就意味着上游产品价格上涨将提高下游产品成本，而下游企业又无法将成本完全转嫁给用户，会导致盈利空间被压缩，负面冲击较大。

第三，增加居民能源消费支出，增大通胀压力。原油价格上涨最终通过生产链逐步传导至消费端，导致居民能源消费支出增加，成本推动型价格上涨压力增大。其传导路径有两种：一是直接传导。由于国内成品油价格与原油价格联动紧密，原油价格上涨将持续带动成品油价格上涨，从而提升居民交通通讯成本。据测算，成品油价格每上涨1个百分点，将影响交通通讯与服务价格上涨0.1个百分点。二是间接传导。主要体现在工业生产和农业生产上。工业生产方面，由于原油是化工、纺织等行业的原料，原油价格上涨将抬高诸多行业的原材料成本，并通过生产链传导至消费端，最终体现在消费品价格的上涨上。而农业生产方面，原油价格上涨将会带动化肥价格提升。而三种主要粮食作物的每亩总成本中，化肥费用的占比高达16.5%。化肥价格提升将导致粮食生产的成本提升，并推涨农产品价格。

第四，利好中俄能源贸易的同时也暗藏一定风险。俄是我国重要能源进口国，我国进口煤炭、管道天然气、原油和液化天然气中的27%、17%、16%和6%均来自于俄罗斯，并且2008年以来我国从俄进口原油和煤炭占比还在不断提升。地缘冲突后，欧洲如果减少从俄进口能源的话，俄能源势必会选择其他出路，而我国将是一个最优选择，中俄能源合作将进一步深化，这对稳定我国能源供应和价格是非常有利的。不过，也应该清楚地看到，与俄能源关系将面临多层次金融风险和支付难题。庞大的能源贸易，需要两国银行业支持，而在美国和欧洲对俄银行实行制裁的情况下，我国如何与俄开始能源贸易将面临诸多难题。此外，从能源安全角度考虑，国家单一形成过高能源依赖，也不利于我国能源进口来源多元化。