暖冬行情开启

谢长艳

本周，寒潮侵袭了北方大部分地区，而股市却是一片暖意。11月大涨收官，12月又迎来万亿成交金额的“开门红”，市场流动性和情绪都有好转，外资也跑步进场。从海内外多家机构发布的投资策略看，也对后市行情持更加积极的态度。

的确，当下的市场环境较之前已有明显改善。

海外，美联储放缓加息步伐的信号，令市场对美国通胀放缓的信心增强。国内，提振经济力度继续加强，作为国家经济支柱的房地产行业在“第一支箭”、“第二支箭”后，本周又迎来“第三支箭”，地产业扛起经济复苏的大旗已是大势所趋。而且多家银行对个人房贷推出延期还贷服务，延长期限最长可达到12 个月。

对于大家关心的防疫政策也在不断优化，广州等多地放开临时管控区，居民逐步恢复正常工作生活。疫情对消费的影响正在降低，这极大地提升了经济修复的预期。

回到市场本身，近期占A 股市值三分之一的中字头国企开始异动。其凭借大体量、高股息、稳定的業绩增速和低估值四大要素，构成了A股的长期“稳定器”与“压舱石”。像贵州茅台这样的优质国企还推出了“特别分红”，加之控股股东增持的行为，无疑起到了很好的表率作用。

因此，从宏观、微观、流动性以及估值这几个角度看，市场已经具备暖冬行情的基础条件。即使中间有波动，也大概率不会改变暖冬行情的大趋势，而且还有可能会演绎出一场更大级别的跨年行情。

从整个11月份的资金流入看，金融、地产等低估大盘股依然是主流。而随着疫情政策的边际放松，与消费相关的白酒、旅游和酒店本周也成为资金的主要流入方向。“ 寻找高性价比”的公司正在成为市场的共识。