现金流量管理在企业财务管理中的价值

文/王月先（宁波能之光新材料科技股份有限公司）

近年来，随着科技不断发展，各行各业之间的竞争也逐步增大，在这种严峻形势下，企业要想与时俱进，维持良好地运转，就要加强自身对现金流量的管理能力，使自身财务管理能够具有良好的实效性，实现现金盈余，规避可能出现的现金流量风险，为企业的稳健发展提供有力的基础保障。

在现代化的发展进程中，企业要提高对于现金流量的管理与控制，充分保证企业财务能够良好地覆盖对其的管控，保证企业能够正常运转，为企业长远可持续发展打下有力的基础。

一、现金流量管理的内涵分析

现金流量是财务资源交换与流动的最基本形式，现金流创造能力是支撑企业持续增长的本质特征，现金流量管理是指在企业财务管理工作中，以企业过去的资金收支情况为基础，对未来的资金运行进行判断、预测和分析，并进行科学的计划和管理的过程。

现金流量管理与企业的日常经营管理活动是相互影响相互制约的，企业的经营管理活动受内、外部经济环境影响而呈现不稳定状态，所以企业的现金收支也是不平衡的，为了最大限度地使经营现金净流量实现增长并使整体现金流量实现平衡，维持公司经营所需的持续造血能力，加强企业现金管理，促进内部资源均能够实现科学合理的配置，以实现企业资金利用效率提升，并最终促进企业经营效益的提升。

二、现金流量管理在企业财务管理中的意义

（一）完善经营目标

现金流量管理是企业财务管理中的重要内容，现金流量已经被视为衡量企业财务状况的重要指标之一，通过对现金流结构分析、流动性分析和获取现金能力分析能够促进企业对资金多方面能力进行充分了解和预判，找到经营目标与资源支持能力之间的差异，进而及时调整企业战略方向，最终实现经营目标达成。

（二）降低财务风险

与账面利润表的收入和净利润相比，现金流量指标可以更加客观且直接地反映出企业的实际资金状况和经营水平，经营者要及时地关注企业自身现金流量的变化，避免因为过于关注收益，只加大发展力度，未能关注现金流量的良好管控，最终出现制约自身企业发展的良好实现，导致企业运营方向错误出现亏损或最终出现生存危机。尤其在全球新冠肺炎疫情常态化之下，各企业收入减少，而人工成本、房屋土地租金、贷款利息等费用却没有减少，成本支出压力增大，收支严重失衡。对一些企业而言，最担心的不是疫情对经营收入的影响，而是短期内出现的现金流入不敷出。尤其是那些对现金流管理不够重视的中小企业，受到现金的制约和影响更为明显，甚至会因为资金链断裂而破产倒闭。因此，加强现金流量管理，要能够制定真实完整的资产负债表，要能够正视企业自身的拆债能力等，进行综合能力的全面判定，能够帮助企业更加清晰地认识自身局限性，从而有效地降低财务风险，提高企业风险抵御能力。

三、现金流量管理在企业财务管理中遇到的问题

（一）对现金流量管理认识欠缺

以当前多数企业的普遍情况来看，都存在着未能正确看待开展现金流量管理的重要性，甚至部分企业并不认为开展现金流量管理能够影响整个企业正常运营的质量。所以并不将目光及成本投入至现金流量管理，而是加大对于自身企业扩展的力度，追求更高的收益。

资本市场上对企业上市条件中财务指标的要求也过多关注营业收入和净利润，譬如创业板上市条件中对财务指标的要求，第一项就是：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元。企业在扩大银行融资授信方面，信贷审批部门也主要关注销售额的增长，以及毛利率、净利率的水平，对企业是否有稳定的现金流以偿付到期利息并不是特别关注。这些外部因素也在一定程度上给管理层带来了误导，认为现金流管理并不重要。

大多数企业财务部门所采用的记账方式，还是传统模式下老旧落后的方式。

通常来说财务管理也是片面地记录整个企业的成本及盈利收入，而对于企业财务中可能存在的隐患问题并不加以关注，这就导致如若出现漏洞，就会引发连锁反应式的不良后果发生。但多数企业的经营者，在没有发生重大经济事故前，都不能对企业的财务状况进行严格的管理，有些开展管理的企业也未能真正将各项管理制度贯彻落实到工作中，出现表面化、形式化的状况。使得企业中财务隐患问题难以被发掘，企业也不能以较为真实的财务能力评定，一旦问题发生后，就会出现较为严重的后果。

（二）现金流量管理方式不健全

目前很多企业对现金流的考核指标要么没有，要么比重较低或考核部门错位导致无效，在考核指标引导下，企业内部盲目追求净利润的绝对数值。譬如销售部门一味提高销售额，不考虑企业现金流是否能支持销售额的增加，随意放低信用标准与赊账门槛签订销售合同；采购部门为实现原料成本降本率大量采用现款现货，对供应商几乎无赊账；工程部门为扩大产能增加固定资产投入，根据未来预期现金流入测算预计收益的可行性研究报告只是为了通过项目审批而做的文件，后续是否产生了预期效益公司已不再关注。

（三）现金流量管理内容不完善

我们一般通过经营性现金流的高低来评价企业营运资金的管理水平，企业营业收入高收现率和营业成本低付现率可以为企业增加更多可支配的现金流，但对票据结算比例较高的行业来说，收取的银行承兑汇票可以即时通过金融机构兑换为可支配现金，但非“6+9”承兑行的票据贴现后只能体现为筹资活动产生的现金流入，到期托收归还银行体现为筹资活动产生的现金流出，在现金流量表上体现为持续的经营性现金赤字，实际上这部分票据对企业来说是可以随时变现的经营性现金流入，因此我们对企业现金流的分析要结合结算方式和准则要求，深入挖掘内在联系，仅仅停留在现金流量表的一般分析上是不够的。

企业通过对供应商赊账提高经营性现金流是最直接有效的做法，但通常随着账期增加需要支付一定的资金成本，这时需要考虑企业的筹资能力和资金成本，根据企业的发展阶段，平衡经营性现金流和净利润之间的关系。

现金流量管理还需要考虑企业所处的发展阶段，不同阶段中企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量呈现不同特征，譬如初创阶段，营业收入现金流量较少，各类投资现金流量较大，筹资现金流对企业的发展具有非常重要的意义。而在成熟阶段，企业的营业现金流量相对稳定，资本性投资也趋于稳定，外部融资需求下降，股份分配、债务偿还现金流量增加。

（四）现金流量管理手段待加强

在新冠疫情蔓延、石油价格上涨等国际形势下，企业面临的内外部经营风险随之加大，企业管理者也意识到了现金流量管理的重要性，但对现金流量仍缺乏有效的管理手段；财务部门定期汇报资金收入了多少，支出了多少，当持续收不抵支时，管理层则要求业务部门多收款，少付款，或者要求财务部门扩大融资规模等，企业往往陷入“头疼医头，脚疼医脚”疲于应付的状态。

因此，建立精细化、可视化的过程管理，是实现现金流量管理有效性的必经之路。

四、现金流量管理在企业财务管理中的提升路径

（一）重视现金流量管理体制构建

通过设置现金流量指标并对其分析，可以评价现金流质量管理水平，企业基于短、中、期的发展战略不同，相应的现金流管理指标也有一定侧重，因此现金流量指标体系应科学合理有针对性，并且与企业实际经营特点相适应，否则现金流量质量管理将无法发挥有利作用。

现金流量管理贯穿企业经营活动全过程，管理质量的高低与各职能部门的业务活动密切相关，企业应在现金管理的总目标下建立业务部门的分级管理体制，譬如销售部门的应收账款管理，采购部门的供应商管理，财务部门的融资管理、票据管理等。

（二）落实现金流量管理方式创新

（1）创新应收款管理方式，对客户从财务维度和竞争维度进行分级，不同级别客户采用不同的信用账期；为加快货款回收，业务绩效核算从发货期间核算改为以收款期间核算，且增加未收款资金占用费核算，因未收款管理不力造成坏账损失的，业务员和销售团队按比例承担。

（2）创新应收票据管理方式，首先对票据收款设置红线，根据公司的风险承受度设置收票范围，其次对收到的承兑汇票按承兑行风险进行分类，对低风险承兑行票据可以直接贴现转换为经营性现金流，对风险较高的承兑行票据，通过“票据池”业务把小票置换为大票，或者和银行商定取得放弃追索权承诺，以增加经营性现金流；还可以通过在业务员绩效核算中增加贴现利息促使尽快回收期限短的银行承兑汇票。

（3）创新供应商支付模式，以改性塑料行业为例，企业的上游是中石油、中石化这些大的石化厂，通常都是现金支付，对企业现金流的影响较大。

企业一般通过开立国内信用证和承兑汇票支付货款，但通常价格会提高，而通过和金融机构合作，建立关联上下游的信用体系，以收款信用做背书达到延期支付采购货款的目的，可以有效改善企业现金流。

（4）创新现金流监控模式，传统的现金流量表模式因信息滞后、报表局限性等原因不能满足现代企业现金流管理的需求，企业需通过信息化建设，保证数据实时协同，帮助企业进行资金集中管控，提高资金使用效率，依托于综合应用大数据等先进数字化手段，推动实现传统财务向数据共享和信息传输自动化、智慧化的财务变革；为管理者提供数据驱动的决策支持、深入价值链的业务支持以及更有效的风险控制，最大程度发挥财务价值。

（三）强化现金流量预算执行管理

资金预算是全面预算管理的重要组成部分，企业根据业务预算、投融资预算做现金管理预算，对预算执行情况的分析可以帮助我们提高预算管理水平，及时发现现金流管理中存在的问题，企业对现金流至少要提前半年甚至提前一年进行规划，尤其在疫情期间，要以周为单位进行持续的滚动预测，并结合企业的内外部环境变化分别进行分级预测，以帮助企业更好地应对突发状况。

（四）建设现金流量风险预警系统

现金流量的不确定性为财务风险埋下了隐患，同时，现金流量信息为企业进行财务风险监控提供了可靠的依据。通过建设现金流量风险预警系统，对企业在不同发展阶段设置不同的预警指标，每个预警指标分为高、中、低三档预警信号，每笔收入和支出都会对预警指标产生影响，企业根据预警信号对现金流进行实时分析并采取相应对策,指导企业管理者及时转变经营模式,改进财务治理结构来防范现金流给企业带来的经营风险。企业不能仅仅制定出现金流量的定量分析方式，这种方式的现金流量分析经过长期的使用验证发现其并不能很好地反映企业内部财务状况的风险等情况，而在现今社会日新月异的变化下，要求企业财务风险相关分析中，能够将非财务因素一并纳入分析范畴，因此仅仅通过定量的分析难以实现财务风险预警的有效性，还需要将定性分析进行综合运用。

财务风险的预警系统不能一蹴而就，它是需要时间来验证，且要通过实践不断实现完善的过程，企业方在建立相关的财务风险预警后，要能够以自身的实际情况为基础，以行业发展状况以及市场经济的变化为依据，科学合理地设置财务预警系统的相关指标以及预警的范围，要使预警系统具备一定的适应性，能够为企业财务状况提供有力的基础保障。

（五）培养专业的财务管理人才

企业要想实现良好的财务管理，有效把控现金流量管理方式，达到良好的管理效果，就要注重财务专业人才队伍的建设与培养，要以具有良好职业素养及道德观念的财务人员作为选聘的基础，保证财务人员具备实现财务工作良好开展的基本条件，能够清楚充分地了解现金流量对企业持续经营的作用，从而实现现金流高效的使用效率及周转效率。开展现金流量管理，能帮助管理层提升自身的经营认知，通过意识观念的提升，明确企业实施现金流量管理的宝贵价值，让其能够充分地认识现金流对企业发展的重要作用，企业也能够在实施现金流量管理的控制过程中，不断对经济预算相关的管理制度进行优化，从而有效地提高企业成本控制的效果，最终实现企业持续发展的良好目标。通过开展财务管理的综合对比，实现财务工作的良好运转，才能为企业运营提供有力的基础保障，这就需要身为企业财务管理的工作人员，首先要做到充分了解现金流量管理的关键性及重要性，在企业日常运营管理中，要在各个环节的经营决策中将影响现金流量的因素进行深度考量和良好的融合，通过真实记录的现金流量数据进行综合的分析与整合，最大程度发挥实施现金流量管理对企业经营产生的积极影响，达到真正提升财务管理效率和效益的作用。

五、结束语

企业要在竞争激烈、复杂多变的市场经济环境中获得持续稳定的发展，必须要提高自身的经营管理水平，而财务管理是企业经营管理的重要环节，在整个经营管理体系中处于核心地位，而财务管理中最重要的就是现金流量管理，我国目前无论是在现金流量管理的理论研究方面，还是实践方面都处于较低水平，多数企业仅停留在根据现金管理制度或票据管理制度办理日常收付结算，这些制度流程只在财务部门内部形成经验或流程牵制，不能有效发挥现金流管理在业务决策中的导向作用；部分企业通过资金预算对现金流量实施过程管控和结果考核，但由于没有形成完整的管理体系，效果并不理想。所以企业管理层首先应加深对现金流量管理重要性的认识，在此基础上不断完善现金流管理的制度建设，探索现金流管理模式的创新，加大对财务管理专业人才的培养力度，逐步实现现金流量管理从经验、内部制度到科学有效管理的转变，更好地为企业的经营决策服务，促进企业在新时代不断变革的经济环境和市场环境下稳步前行。