企业财务战略风险分析与控制策略探究

文/张妍（恩施州高新投资开发有限责任公司）

一、企业财务战略风险分类

（一）投资风险

通常情况下，很多企业都会将部分资金投入到一些发展前景比较好、先盈利或预期盈利数额比较大的项目当中，用这些项目带来的利润为企业的运营提供资金支持，这种财务战略在企业的发展过程中其实非常常见。不过值得注意的是，不是企业投资的所有项目都会正向盈利，在项目运行过程中很有可能受到其他因素的影响而导致项目亏损或者利润赚取情况没有达到企业的预期，进而导致企业出现投资风险。特别是近些年来，信息技术领域迅猛发展，很多企业都在互联网方面有所投入，这也就造成了互联网市场的竞争尤为激烈。一些为了高效地抢夺用户资源、市场资源和地位的企业经常会在前期对互联网项目疯狂的投资，而一般的运营项目都无法在前期就实现高额利润回报。再加上企业在疯狂投资的过程中对项目的审查分析不够严谨，所投资的项目很容易造成亏损。大量的资金投入也会给企业的资金链造成冲击，在引发严重投资风险的同时还会加重企业的负债，甚至使企业直接破产。

（二）筹资风险

企业在发展到一定阶段的时候都会向外扩张经营规模、开发更多的经营项目或者研发新的项目技术，在此过程中就需要充足的资金支持。一些企业由于资金比较紧张，开展这些新的经营活动时为了不对企业正常的运转造成影响，就会进行筹资。目前主要的筹资方式包括使用股权进行融资、利用债务进行融资等，在进行筹资活动的时候，就不可避免地给企业资金链带来风险。一方面是在筹资的时候没有办法保证在规定时间内筹够项目运营的资金，使企业的资金流转产生问题，这就会导致企业财务战略无法按照预期来实施。另一方面就是在筹资之后，不能保证在规定时间内还清债务，从而产生筹资债务风险，同时也会降低该企业在行业内的信誉度，给企业的经营发展造成诸多不利影响。

（三）运营风险

企业在制定相关财务战略的过程中，也会因为分析决策阶段的失误对市场发展形势以及项目前景作出错误的分析判断，从而导致企业在正式经营的时候资金配置不合理，资金周转不灵，引发企业的运营风险。除了企业内部决策方面的因素之外，外部因素的变化也会对企业的运营造成严重影响。比如市场产品价格的波动、市场环境的变换、行业内其他企业施加的压力都会致使企业运营活动不能顺利地开展，进而提高企业运营成本，降低企业的收益率，使企业运营风险显著升高。

（四）现金流风险

得益于我国电子信息技术的不断发展壮大，市场流通过程中电子货币的使用范围日益扩大。但即使是电子货币普遍流通的情况下，各大企业在经营过程中依旧需要确保企业内部的现金流转情况稳定健康，保证现金流的良性循环，这种稳定强大的现金流可以给企业提供更强的风险应对能力。特别是对于建筑建设行业的企业来说，一般建设项目的时间都非常长，资金回笼的速度也就相对较慢。如果企业不能保证项目建设期间的资金流转稳定，就很可能造成企业资金链的断裂，进而使建设项目无法顺利进行下去，除了项目亏损问题之外还会对企业的日常经营造成巨大影响。根据调查显示，当前很多企业对现金流都不是非常重视，制定和实施财务战略的时候经常将大量的资金投入到生产投资当中，实际可以用来支配的现金少之又少，一旦因为外界因素造成经营状况出现问题，就会引发现金流风险。

二、企业财务战略风险分析方法

（一）定性分析法

面对企业财务战略中存在的诸多风险，在制定财务战略的时候就需要采用相应的风险分析方法提前对风险进行研究预测，以降低财务战略正式实施时的风险程度。其中一种方法就是定性分析方法，这种方法主要是依靠一些专业学者根据企业的实际发展情况以及企业的财务信息，再结合自身的研究经验对企业制定的财务战略风险进行分析判断，这种方式就叫定性分析法。随着社会经济的不断发展，市场形势也在不停地改变，与之相应的，企业的财务战略风险也会呈现出新的情形。面对这种情况，对企业财务战略进行量化分析的难度就会逐渐增高，而定性分析方法则能够有效地克服这一问题。因为定性分析方法主要是依靠专家自身的经验，对风险的识别速度相对来说就会更快，所以使用定性分析方法对财务战略风险的早期控制有着显著的效果。

（二）定量分析法

除了定性分析方法之外，企业财务战略风险的分析当中还有一种方式叫做定量分析方法。这种方法主要是根据企业制订的财务战略具体内容、企业的实际经营情况、企业财务信息和会计信息等，对财务战略指标进行相应的研究设计，并给财务指标赋予较大的权重。在这个基础之上，再对企业财务战略风险进行量化的计算，结合计算出来的数据结果做出风险判断。这种定量分析方法的优点就在于能够通过数据的形式将企业财务战略风险体现出来，让管理人员能够直接明了地观察到企业战略中存在的风险，给财务战略的制定提供数据上的支撑。与此同时，定量分析方法更容易发现一些企业财务战略中暗藏的风险，确保企业财务战略中的风险不被遗漏，给企业的经营发展提供有力保障。

三、企业财务战略风险的控制要点

（一）风险回避

风险回避的实质就是尽量避免进行一系列可能引发风险的行为，在企业经营过程当中风险回避的控制方式虽然比较极端，但是从某种程度上来讲也可以有效地防止企业财务战略风险的产生。风险回避这种方式对于不同的企业来讲也存在不同的标准和形式，通常情况下，采取风险回避策略之后，企业一般不会从事与外币有关的经营活动，主要体现在外贸进出口、投资融资等活动均采用本币来进行结算；另外一种风险回避形式就是企业根据自身实际的发展状况，直接放弃参与一些商业活动中风险较高的项目，从源头上避免项目亏损的风险。此外，企业的管理人员和财务战略决策者还可以根据自己的风险偏好性以及风险承受能力，对企业的运营项目作出调整或者中止等处理方式，以规避项目经营中的风险。

（二）风险分散

风险分散主要是金融领域的企业经营当中的一种风险管理方式，这种方式就是通过对企业资金的分散配置来减少亏损风险。采用风险分散的管理方式时，企业可以将企业经营资金投放在多个不同的经营项目上，比如在股票交易方面、货币交易市场、债券交易市场这几种层面分别投入部分资金，还可以加入基金的投入，通过诸多的项目来实现分散企业资金的目的。这样分散资金的方式可以减少在同一个项目当中的投入，如果有项目运营时产生亏损也不会对企业造成严重的影响，进而可以降低企业财务战略的风险程度。相比较风险回避这种极端的方式来说，风险分散的方式对于企业经营发展来说更为有利，因为企业想要在经济市场当中长久的发展下去，那么对项目的投资和运营是必不可少的。企业不能总是依靠规避项目的方式来减少风险的产生，所以分散投资的方式能够给企业带来更多发展机遇。

（三）风险转移

在企业经营过程中，风险转移从本质上来讲就是让别人来帮忙承担风险，具体来说就是企业通过与另一个单位或者个人签订合同，将项目风险又合同的另一方来承受，或者是通过非合同的方式来将经营风险转嫁给另外的单位或个人。这种管理风险的方式就叫做风险转移，在通常情况下，企业对风险的转移不是全部的转移，主要是将风险造成的那部分损失进行转移承担。不过在货物的买卖交易过程当中，本来应当由卖方企业承担的货物风险经由一定的程序或者规定改变成由买方企业来承担风险，这种风险转移的不同之处就是需要在一定的条件之下才能发生，具体的转移时间无法精准预测。在这种经济全球化的大环境下，任何企业都没有办法抛开其他企业独立发展，每一个企业都是市场产业链上的一部分。因此，在企业遭遇财务战略的风险时候，就可以采用合同或非合同的方式向其他企业进行风险转移，在合法合规的基础上，风险转移也不失为一种良好的风险管控方式。

（四）风险控制

除了上述的风险管理方式，还有一种目前企业经营过程中最常用的手段，就是对风险进行控制。风险控制主要依靠企业的管理者和决策者对财务战略风险进行分析研究，采用多种措施和方法来减少或者消灭引发风险事件的全部可能因素，或者在风险发生时及时地进行处理管控，以降低风险造成的损失。在企业财务战略的制定和实施过程当中，风险是一直存在的，总有一些事项会因为外界因素的变化或者企业内部的某些因素而出现问题，所以有些事情是无法完全控制的。企业的管理人员只能尽可能地去降低这种风险事件发生的可能性，或是将经营中的风险控制在可以承受的范围之内，这样就可以有效地降低风险造成的损失，还能使企业在面临风险的时候从容应对，不至于手忙脚乱。除此之外，风险控制还需要企业积极主动地制定风险管理措施，不能等到风险来临的时候再去进行控制，比如企业可以提高应收账款的管理质量，对项目资金收益科学合理地进行分配，推进行业的一体化建设等。

四、企业财务战略风险的控制策略

（一）企业投资风险的控制策略

要想加强企业财务战略风险的控制效果，就需要加强投资极端的风险管控工作。尤其是在当今互联网领域的飞速发展背景之下，企业之间的资源竞争力度越来越大，不过就算企业需要快速地抢夺市场资源，也需要在正式投资之前做好对市场的调查研究工作，对项目的具体情况和发展前景进行有效分析研究。这部分工作能够帮助企业对投资项目有一个全面的了解，对项目经营过程中可能发生的一些风险就有了比较准确的预测判断。基于这种情况，企业在制定相关的财务战略和投资计划的时候，就能够在投资金额、经营周期、预期利润、投资回报情况等方面得到进一步控制。这样在企业财务战略的实施过程中就可以大幅度地降低投资风险，增加投资收益，提高企业整体的竞争力。

（二）企业筹资风险的控制策略

作为企业财务战略中非常重要的一个环节，企业筹资风险的控制是不可或缺的一项管理工作。企业筹资风险的控制策略主要包括以下几种：其一就是在筹资的前期，企业应当严格筛选筹资渠道，保证筹资渠道质量的同时，还应该尽可能增加筹资渠道的数量，如同风险分散一样，这样做可以在一定程度上实现筹资风险的分散，从而降低筹资风险对企业造成的损失。其二就是企业需要改善资本结构，在财务战略实施带来风险的时候能够减小资本的损失。企业可以对市场形势进行深入研究分析，根据自身实际发展状况来明确企业在市场中的定位，从而进一步规划自身的经营规模、经营战略、经营目标、经营项目的种类等，以达到对企业目前资本结构的优化目的。这样一来，企业就容易在筹资的过程中控制负债率，保证企业能够在规定的时间之内还清债务，进而降低筹资债务风险，提高企业在市场中的信誉度，为企业持续发展提供保障。

（三）企业运营风险的控制策略

根据调查分析表明，现阶段很多企业对应收账款的管理质量都不尽如人意，企业在经营过程中应收账款的数量逐渐增多，但是对应收账款的回收情况却很差，从而使企业的资金外流，无法支撑企业的正常运营，以至于引发企业财务战略风险中的运营风险。所以，要想降低企业财务战略中的运营风险，首先需要对企业应收账款加强管理。企业应当根据项目的实际经营情况、内部资金的运转情况以及财务战略的具体内容来对应收账款的周转率进行管理。同时，企业还需要严格规划应收账款的规模，对应收账款的内容进行仔细审查，防止坏账数量太多导致企业资金的损失。其次，企业在生产经营的过程中还要重视仓库储备的管控，对产品的生产量、供应量以及储存量进行平衡控制，以免储存过少而供不应求，也防止储存过多而导致货物的积压，对企业的资金流转造成影响。

（四）企业现金流风险的控制策略

除了上述的财务战略风险控制策略之外，在生产经营的过程当中，企业还需要注意对现金流风险的控制管理。这就需要财务人员对企业经营规模、项目经营情况、投资情况以及整体发展目标有明确的认识，基于这些信息数据来计算出企业的现金需求情况，做好企业现金的合理分配。并根据这些经营经验给企业之后的发展预留充足的现金。这样企业在扩大经营规模、开展新的经营活动以及研发新的发展技术的时候就能够有足够的现金支撑。企业还可以根据发展情况设置一个最低的现金储备标准，一旦经营过程中的现金储备低于这个标准，就督促财务人员提高对现金流的控制管理，以免发生现金周转不灵的情况。只有加强企业现金流风险的控制，才能降低企业财务战略的风险，推动企业健康持续发展。

五、结语

总而言之，在当前激烈的市场竞争当中，各大企业要想占得一席之地，就需要加强企业的运营管理，制定相关的财务战略，明确企业发展的整体方向和目标。面对企业财务战略当中存在的诸多风险，企业还需要做好风险控制工作。采用定量和定性的分析方法来提前对企业投资、筹资、运营、资金流方面的风险进行研究处理，制定相应的风险控制策略，尽量降低财务风险程度，确保企业在面对这些风险的时候能够从容应对。在此基础上制定和实施财务战略就能够有效地提高企业的整体经济水平，提高企业在经济市场的竞争能力，为企业持续长远的发展提供推动力。

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筹资风险（Financial Risk），又称财务风险，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险。企业承担风险程度因负债方式、期限及资金使用方式等不同面临的偿债压力也有所不同。因此，筹资决策除规划资金需要数量，并以合适的方式筹措到所需资金以外，还必须正确权衡不同筹资方式下的风险程度，并提出规避和防范风险的措施。一般企业筹集资金的主要目的，是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性（都可能提高或降低），从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标（使企业的资金利润率高于借款利息率）。但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，企业之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险（Financial Risk）。