加强企业财务风险防控的有效措施探讨

文/桑增林（贵州盘江精煤股份有限公司）

新时代背景下，企业生产经营过程中面临着更多的不确定性，这些不确定性为企业带来了诸多风险。其中，财务风险是阻碍企业健康稳定发展的重要因素。因此，企业能否有效控制财务风险直接关系到企业能否实现生产经营利润最大化的根本目标，企业必须采取全方位的财务风险防控手段，提升企业财务风险防控能力的同时为其发展提供坚实保障。

一、财务风险概述

（一）财务风险的内涵

对于现代企业来说，由于业务活动的复杂度不断提升，企业的财务管理活动也变得越来越复杂，在这种情况下，财务风险往往将伴随财务管理活动发生，为企业生产经营埋下严重的隐患。企业可以利用过往生产经营过程中所产生的各类财务数据进行客观全面地分析和预测，评价企业财务管理绩效的同时，分析企业经营过程中所面临的财务风险因素。在此基础上，企业可以判断生产经营过程是否偏离了整体发展战略方向，财务风险水平是否处于可控范围内，进而判断需要采取何种财务风险防控手段。

（二）财务风险的特征分析

首先，现代企业的财务风险具有不确定性较强的特征。这是因为当前愈发复杂的市场环境下影响财务管理活动的因素在不断变化，财务风险是否会发生，在财务管理活动中的哪个环节发生都具有较强的不确定性。在这种情况下，企业很难对财务风险做出准确的预测，也不能判断潜在财务风险会给企业带来多大的损失。但是，企业仍然可以对影响企业财务风险的因素进行有效的识别，进而提前制定合理有效的财务风险防控措施，最大限度上避免财务风险的发生，以及对财务风险发生后造成的损失进行有效控制，确保财务风险的危害最小化。

其次，现代企业的财务风险具有较强的客观性。企业的生产经营过程中不确定性是客观存在的，这也导致财务风险随时可能发生，不会以企业管理的意志转移。在这种情况下，企业无法完全将财务风险消除，只能在综合考虑潜在损失与防控成本的前提下，最大限度上预防财务风险的发生，降低因财务风险而造成巨大损失的概率。

最后，现代企业的财务风险具有较强的综合性。财务风险不仅仅是发生于企业的财务管理活动中，企业生产经营过程中的各个阶段、各项业务活动都有可能发生财务风险，但是其较多发生于资金筹集等财务管理活动中。但是值得注意的是，无论因哪些环节的因素引起了财务风险，都会为企业的长期稳定发展带来较大的负面影响，因此不能忽略其他环节风险因素的防控。

二、财务风险的类型以及成因

（一）企业财务风险的类型

第一，投资决策过程中的风险。企业在面临一项投资活动时，若不能对投资项目所处行业、投资项目的回报周期、投资项目的增长潜力等进行客观全面地了解，不能科学合理地进行可行性分析，则很容易因投资决策失误造成投资风险。尤其是当企业进入一个不熟悉的行业时，企业对于市场的把握能力较差，在该行业内没有积累起核心竞争力，企业的风险防范能力也较差。在开展财务风险防范工作过程中，由于对于投资项目的整体情况了解程度不足，企业内部各项资源无法得到针对性地配置和使用，则发生财务风险的概率会进一步上升。对于投资企业来说，若不能谨慎对待投资决策风险，则企业可能在后续发生一系列的决策失误，很多前期做出的工作和投入的资源不仅不能取得理想的回报，甚至可能投资成本都无法回收，为企业的生产经营造成重大的损失。

第二，筹资决策过程中的风险。对于一些处于成长期的企业，为了实现快速扩张，充分发挥规模优势，一般需要开展融资活动筹集企业发展所需要的巨额资金。但是，对于规模较小的成长期企业来说，由于一般得不到资本市场的青睐，所以大多情况下只能向各类金融机构贷款，通过承担融资成本获得资金支持。但是，如果企业未能做好筹资规划，出现债务比例过高、债务期限搭配不合理问题时，一旦企业生产经营过程中遇到意外，很有可能造成因不能及时偿还债务而引起的信任危机，资金链的稳定性将遭到严重的冲击，严重时企业将不能维持正常的生产经营活动，甚至导致企业直接面临破产的危机。[1]此外，如果企业的股权结构存在问题，则容易造成不同股东之间的纷争，也不利于企业的风险防范和健康稳定发展。

第三，运用资金过程中的风险。除了筹资等活动会给企业带来财务风险，资金运用过程中也会发生财务风险。部分企业为了快速占领市场，提高销售收入，在进行市场拓展时可能将销售信用政策放宽。虽然这种行为能够在短期内提高企业的收入水平，但是也容易因为对客户信用状况把控不严，应收账款不能及时回收最终资金周转天数上升甚至产生坏账。在这种情况下，企业的资金会被低效占用，企业资金利用效率大大下降，不合理的费用支出也将进一步增加，不利于企业整体成本控制工作，降低了企业在行业内的竞争力。

（二）企业财务风险的成因分析

第一，企业债务结构不合理。对于现代企业的债务结构来说，评价其是否合理一般是从长期负债与资产总额比重的角度出发，进而反映企业整体的债务搭配是否合理，企业生产经营过程中的信誉高低及融资能力的强弱。当企业融资渠道较为狭窄时，一般只能通过向金融机构贷款或者向供应商借款的方式获得资金。但是，如果企业的生产经营活动过于依赖借款，债务水平超过偿债能力时，不仅会给企业带来沉重的债务成本负担，还会提高企业发生财务风险的可能性。并且，当企业的债务结构处于不合理水平时，企业若不能及时发现其中的潜在风险因素，则很有可能在经营出现困难时，资金链紧张的问题便会直接暴露。一旦出现贷款逾期，银行将进一步收紧贷款政策，企业的资金链则可能直接断裂，企业的银行账户可能会被冻结，当这种现象持续得不到解决，企业甚至会走向破产的边缘。

第二，企业的股权结构不合理。对于现代企业来说，当企业处于初创期时，主要资金来源可能来自股东的自有资金。在该时期，企业的资金来源渠道较为狭窄，所能够获得的资金量也较小，即使在该时期遇到前景较好的投资项目可能也会因为缺乏资金而被迫放弃。企业在发展过程中，当遇到较大的经营困难时，企业股东无法进一步增加投资时，企业则可能会出现原材料费用不能及时支付、产能不能得到有效利用、到期债务无法偿还等问题，最终引发企业的流动性财务风险。[2]此外，当股权资本占比不合理时，各个股东之间可能会为了自身利益争夺企业的控制权，股东之间可能爆发出各种矛盾，企业的整体生产经营活动陷入困境，企业健康稳定发展的步伐被打乱。

第三，企业未能根据自身发展情况构建起科学合理的财务风险防控机制。部分企业发展过程中，将主要精力置于扩大生产规模和提升经济效益工作中，从而在一定程度上忽视了财务风险防范工作的重要性。企业没有专门设立财务风险防控岗位，也没有工作人员对财务风险防控工作负责，在这种情况下直接导致企业不能针对性地根据自身情况制定财务风险防控方案，或者制定的方案得不到有效落实。当企业因各种原因发生财务风险时，企业不能及时拿出相应的解决方案，导致财务风险不能在最短时间内得到有效控制，加重了财务风险给企业带来的负面影响。[3]总的来说，由于内部财务风险防控机制的漏洞，企业在开展实际工作的过程中缺乏明确的规章制度指导，很大程度上影响了财务管理工作的实际效果。

第四，企业内部控制体系的规范性有待提升。科学合理的内部控制体系有助于企业顺利开展财务风险防范工作，当前大部分企业都开始针对自身发展情况构建内部控制体系。但是，部分企业所构建的内部控制体系的规范性不足，对于财务风险的防控力度不足。例如，部分企业对于成本核算的监督管理不足，对于资金管理缺乏工作方案且不能严格落实，造成资金利用方式不恰当等问题，为企业带来了一定的财务风险隐患。此外，在内部控制体系运行过程中，企业未能针对性地制定监督管理手段，而针对财务管理工作最大的问题是未能在内部控制体系中加入财务风险预警机制，过分强调事后监督和审查管理，而潜在的财务管理风险不能得到充分重视，当发现问题时财务风险已经发生，内部控制的作用未能得到完全发挥。

三、企业财务风险防控的案例研究

A 煤炭企业成立于2001 年，是一个集煤炭生产、洗选、加工和销售一体化的企业。本节以A 煤炭企业作为研究对象，对该企业的筹资风险以及运营资金风险进行分析。

（一）筹资风险的分析

本文对A 煤炭企业2015-2019 年资产负债率和长期负债率进行了对比分析，识别企业筹资活动风险。其中流动比率这一指标不断下降，反映出该企业在样本期间内短期偿债能力不断下降；资产负债率指标也呈现出了波动下降的趋势，未出现剧烈波动；企业的长期资产负债率不断下降，表示全部资产中靠长期负债筹集的资本比例在不断下降。总的来说，从筹资风险的角度来看，A 煤炭企业财务风险处于可控范围内。

此外，A 煤炭企业长期与短期债务结构分配比较不合理，这是因为该企业的短期负债比例太高，存在一定的财务风险问题。当煤炭市场出现低迷或者其他经营问题时，企业很有可能面临较为严重的资金问题，甚至会影响到企业的稳定发展。

（二）营运资金风险的分析

对于煤炭企业来说，存货与应收账款管理是营运资金管理的主要内容，因此本文从这两方面进行营运资金风险分析。

由表2 可以看出，在2015-2018 年，该企业的存货周转率不断上升，企业的存货速度不断提高，企业财务风险能力稳步提高；虽然2019 年周转率略微下降，但是仍处于较高水平。

同时，整体来看2016 年后A 煤炭企业的应收账款周转率不断上升，应收账款周转天数逐步下降，代表该企业财务风险防范能力在逐步增强。但是考虑到与行业平均水平的对比，A煤炭企业在大部分年份的应收账款周转天数仍高于平均值，说明企业面临的运营资金风险还相对较大，必须进一步提升财务风险防控能力。

四、加强企业财务风险防控的主要措施

（一）进一步发挥预算刚性约束

A 煤炭企业为提升财务风险防控能力，进一步重视预算刚性约束的作用，确保各项经济活动在预算约束内开展。一方面，A 煤炭企业加强成本预算拟定环节的合理性。在每个生产经营周期开始前，评估当期各项生产经营活动所需资金情况，制定科学合理的成本预算管理方案，并在实际工作中严格落实，确保企业各项业务活动处于预算约束下，最大限度上避免财务风险的发生。另一方面，煤炭企业对成本进行全程管控，对生产经营过程中的每个节点、每个环节都进行严格管控，最大限度上防止舞弊等事件的发生，防止财务风险的同时降低了企业生产经营成本。

（二）进一步规范投资风险管理流程

根据前文分析，企业在生产经营中必须进一步重视投资活动所带来的财务风险。因此，A 煤炭企业在生产经营过程中，为了保证获得最大化生产经营利润的同时对财务风险进行有效防控，进一步加强对投资活动的财务风险控制。该企业在开展投资活动前对各类可能存在的风险因素进行全面分析，充分考虑投资成果所带来的收益是否与投资风险成正比，即在进行投资活动前充分进行可行性分析。A企业对于自身当前的财务状况、投资项目的前景以及失败的概率进行合理地判断，并且对投资项目进行严格的实地考察，将所需要投资的规模、周期进行有效的估计与预测。在此之后，企业财务管理部门还严格完善投资审批流程，为了提升投资效率，对于不同规模的投资制定不同的投资审批流程，如对于一些大型项目，必须经由管理层进行仔细研究，并通过层层投票后才能开展。最后，在项目实施过程中，A 企业也未放松财务风险防控警惕，通过安全严格的全面审计等措施，对投资项目推进过程进行实时的监督管理，最大限度上避免财务风险的发生。

（三）进一步加强资金管理

对于A 煤炭企业来说，开展煤炭项目开发等工作时，前期的准备工作就需要投入大量的资金。在此过程中不仅投资量大，资金回报周期也较长，在这种情况下为了有效加强财务风险防控，企业首先要加强资金管理，进行合理的融资活动。在使用资金时，必须首先制定科学合理的资金使用计划，加强预算管理有效性，对各项业务所需要的资金进行合理安排。同时，为了进一步提升资金使用效率，A 煤炭企业进一步紧跟市场动态变化情况，及时了解市场的需求，不断调整生产经营战略，提升产品质量，获得稳定的现金流。

此外，A 企业在面临新的利润增长点时，根据自身实际运行状况进行了合理的融资活动，为资金管理活动提供稳定的基础，并加强应收账款管理等，提升了资金周转的速度，有效防范了资金风险。

五、结束语

新时代背景下，企业在面临更多发展机遇的同时也面临着更多的财务风险因素，企业能否有效防控财务风险直接影响最终经营绩效。企业在强化财务风险防控工作时，首先要了解财务风险的特征、类型以及成因，要充分考虑是否存在债务结构不合理、股权结构不合理、未能根据自身发展情况构建起科学合理的财务风险防控机制以及内部控制体系的规范性有待提升等共性问题，进而针对性地进一步优化债务结构、确定最优的股权结构、加强资金运用管理、增强财务风险防控意识以及构建科学合理的财务风险预警机制等措施，提升财务风险防控能力，为企业长期稳定发展提供坚实保障。