供应链金融反保理业务风险评价与管控

卢云波

（云南省通信产业服务有限公司，昆明 650011）

引言

长期以来，“融资难”“融资贵”问题一直是阻碍我国中小企业快速发展的绊脚石，尤其在当下经济增速放缓，改革全面深化阶段，化解这个问题更具紧迫性。反向保理业务在实践中得到广泛运用，为中小企业融资提供了新渠道。反向保理（Reverse Factoring）主要适用于与核心企业有大量稳定贸易往来且客户信用评级比较高的小微企业。核心企业资信实力及付款能力较强，供应商取得核心企业应收账款并经核心企业确认后转让给金融机构，以实现融资需求。在全球范围内，反向保理作为中小企业外部融资的一种有效方式在发达国家与发展中国家均被推广与应用，并以较快速度发展。在美国，反向保理成为特定行业的中小企业营运资本融资的首要来源。在意大利，反向保理作为中小企业融资的首要途径也得到了广泛应用。在发展中国家，国内和国际反向保理也正在成为中小企业首要融资来源。反向保理业务风险评价与管控，为保理交易各方提供所需服务，有效推进了供应链金融业务发展。

一、供应链金融反保理业务的相关概述

（一）反向保理的概念

由于反向保理主体主导企业存在差异，可将保理细化为正向保理与反向保理。其中，正向保理主要是由卖方发起的，反之，反向保理则是由买方提出的，一般会用低利率去协助供应商通过应收账款集资。《供应链金融技术的标准定义》一文中提出，反向保理属于应付账款融资的衍生体。在进行反向保理时，财会水平较高的主导公司通过自身的信用评级把融资较容易的资金和供应链相链接，如此可极大缩减供应商融资时投入的资金，针对主导企业来讲不仅提升了供应链发展的安全度与稳固度，在同顶端供应商进行协商期间，也会更容易签订价低的协议，缩减运营资金的投入量，最终充分提升经济收益。

（二）供应链保理融资模式与优势

供应链金融重点指的是银行中的保理单位将供应链中的主导企业当作基础，与主导企业上端与下端企业间进行交易往来，对信息流、物流以及资金流等所有内容进行汇总分析，从而给供应链上端和下端的所有相关企业带来融资、核算、资金监管等一系列金融服务。整合供应链金融的方式比较多，包括将应收款当作基础的融资方式，还有将存货与预付款当作基础的融资方式；关系到的产品也多种多样且贴点不同，不但包含了我国流通的信用证与银行承兑汇票，还包括了订单融资与仓单融资等内容。虽说供应链金融在很长一段时间内被广泛认定成排除中型和小型企业融资难题的优质方式，但是由于各种因素的影响，从整体上来讲，现阶段大多数的供应链融资都是将供销商对中型与小型企业进行直接性的融资当作基础，导致供应链融资并没有在排除小型、中型企业融资问题上发挥多大价值。而银行在与新型法律规范进行有机融合后，通过科技金融把直接融资变成了买断型的明保理模式，有效排除了小型与中型企业融资难的问题。供应链中的主导企业保理的根据具有一定差异，需依据产业供应链企业特点制定融资模式，可以充分平衡每个参与者的经济需要，达到双赢的效果。针对商业银行来讲，供应链中主导企业的保理工作更加注重供应链往来中的自偿性这一特点，而不是中型和小型企业的财务细节，将主导企业中的授信与资信当作基础来处理信贷工作，有效排除中型和小型企业融资信息不合理的情况，避免出现融资不合理的状况，提升粘客和获客的水平，提高了拓展资产的机遇。另外，商业银行还需要对往来的物流、资金流以及信息流实施统合工作，在闭合式的监管下可以充分管理业务往来上的风险几率，降低企业风险，提升企业经济效益。针对供应链中的主导企业来讲，其保理工作可以把主导企业的一些表内银行借贷转化成对中型和小型企业的应付账款，主要能够对主导企业负债的架构进行整合优化，缩减企业财务支出。对于供应链前端的中型和小型企业来讲，供应链中的主导企业能够让中型和小型企业中流转性不高的应收账款活跃起来，当自己的财务情况无法达到商业银行标准时，仍可以快速拿到融资，达到缩减账期的目的，降低资金流转不动带来的压力困难。此外，因为有主导企业的征信当作基础，银行会缩减向中型和小型企业下发融资的风险溢价，最后有效缩减中型和小型企业在融资工作上投入的资金量。

二、供应链金融反保理业务模式风险要点识别

（一）应收账款风险

其完全属于一种交易信贷手段，其中供应链反保理业务主要是将信贷风险依托于应收账款这种情况当作基础，不会受到借贷人资信的干扰，所以在对反保理工作的风险进行预测时，一定要充分了解应收账款的风险。详细来讲，在应收账款的风险进行评估时，主要了解的内容包括基础业务合同、账期、规模以及坏账。通常来讲，应收账款规模的大小决定了账期的长短和坏账率的高低。也就是说，应收账款的规模越大，其中潜存的风险就越高，后期会更容易崩溃。

（二）核心企业寻找困难

买方中的主导企业在反向保理工作中具有桥梁的作用，所以在反向保理工作中主导企业具有超高的地位价值，在保理是否可以正常进行中起着决定性作用。另外，市场能够决定主导企业和前端企业间的关联性，而主导企业无法详细、充分掌握前端供应商的具体情况，所以也没办法利用主导企业的自信去评估供应商中存在的风险详情。此外，如果服务内容或推出的产品太过繁杂是不太适于通过反向保理进行处理的，主要是由于这种服务或产品大都必须用较长的时间进行验证，通常采用分期的形式付款，有时还要求供应商必须交纳相应数额的保证金。在针对这种服务或产品进行反向保理时程序是非常繁杂的，同时需要投入大量时间，极易产生纠纷问题。

（三）反向保理的线上平台建设不完善

现阶段，反向保理业务也在逐渐向网络平台的方向发展。也就是说，反向保理的整体工作都能够在网络平台上进行操控。为了降低工作投入的时长，很多保理商都会在同一主导企业的支持下对外扩张，选择几个合规的供应商。但是这部分供应商间如果供给的商品存在一定同化性，便会出现竞争的情况，保理商在线上获取到的信息数据便会成为商业机密，进而开启保护处理。另外，线上主导企业、供应商以及保理商数目的不对等，主要是由于用户在线上进行注册时大都要经历漫长的审查过程，导致融资需求紧急的供应商无法利用其解决自身问题，因为供应商的数目太少而降低了主导企业参与的积极性。

（四）信用风险

重点体现在反保理工作中产生的买方信誉问题、卖方信誉问题和商业交易纠纷等潜在的风险问题。其中，卖方的信誉问题重点指的是卖方在交易期间出现欺诈问题，例如，交易单据造假、发票造假、协议造假、物流凭证造假和印章造假等。而其中的买方信誉则指的是买方在倒闭、破产或者重组时出现资金链断裂的情况，或是原本具有偿还能力但是却拒不还款的恶劣行为。其中的商业纠纷主要指的是合作两方因为签订协议的遵守情况产生分歧，例如在商品的数目、质量、交易日期、优惠政策等方面出现了分歧，导致出现买方拒不付款或支付部分账款的情况。

（五）法律风险

第一，主要指的是在基本的交易协议中存在不生效的问题。第二，应收账款的重复性转让会增加风险系数。第三，应收账款在债权实现中存在较高风险。例如，卖方商品的品质达不到标准、交货时间出现延期情况、出现知识产权侵权问题等，致使买方提出一些要求，导致应收账款债权的实现变得非常困难。第四，基本协议造成的风险。例如，买方和卖方更改协议内容或是终止合作等均会提高风险率。

三、促进供应链金融反保理业务可持续发展的建议

（一）保理商要加强对核心企业（最终还款人）的考察

与其他供应链金融的工作形式相比，反保理的特点比较明显，通常都是由债务人提出融资需求，而不是债权人提出，在对风险进行评估时需要关注的核心问题就是主导企业的征信详情。如果主导企业的征信存在问题，便会增加风险的扩张规模和速度，与这一主导企业有关的一切反保理约定均会产生违约的风险。所以，在组织进行供应链金融反保理活动期间，必须对主导企业进行严查，进而充分缩减风险出现的几率。特别要注意，如果供货商和买方是关联公司，或是供货商与买方联手，以不真实贸易背景开具“空头发票”，套取保理商资金，仍会给保理商带来风险。因此，保理商应在对中小供货商提供服务的过程中，不断积累供货商的信息，可以通过对供货商的科学评估，帮助买方发现潜在的不良现象或危机，及时进行信息反馈沟通，保证供应链的健康发展，保证自己的资金安全。

（二）建立供应商的准入制度

这一制度构建的主要原因是：主导企业准时支付款项的基础是与供应商签订的合同能够顺利执行，如果由供应商供给的商品出现了品质不合格的情况，主导企业便会终止合作，同时也会终止账款的给付，导致银行没办法拿到保理资金，最终出现坏账问题。所以，必须建立一整套完善且科学适用的供应商准入机制，将不合规、不达标的低质量供应商筛除掉，确保被选入的供应商均能提供高质量产品，降低发生风险的几率。

（三）加强对应收账款融资服务平台的推广与应用

供应链金融反保理工作的开展主要是将应收账款这一关键问题当作基础进行，所以每个与应收账款有关的信息内容均会给工作的顺利开展带来一定的影响。例如，被多次使用的应收账款和假造的应收账款均会给所有参与者潜存下高风险和破坏力。想要预防这种情况的出现，需要加大对网络平台的运用，做到可随时上网查看应收账款详情。

（四）构建全面风控体系，确保流程全覆盖

保理商应该遵照整体性、详细化、全流程和全覆盖的准则，构建产业链金融保理工作风险监控机制，包含保理服务的监管、尽职检查、工作程序、应收账款的监管和催收等工作内容有关的规范机制。同时构建完善的事件全过程监管体系，构成闭环监管的模式，通过高效适用的风险排除方案，最终完成对保理服务全过程风险监管的任务。

（五）建立预警机制，强化风险意识

保理商在组织进行保理工作期间，必须构建科学、高效、适用的风险防御体系，事先构建解决方案，针对各种问题制定相应的解决方案，降低亏损。制作应收账款监管防治表格，把风险系数较高的债务人、债权人和应收账款等都统一输入其中。同时，还需要构建服务黑名单系统，把资信有问题、风险系数较高的企业拉入黑名单。另外，因为产业链保理工作存在的风险具有多样性的特点，因此工作人员必须拥有高度的风险意识，也可以针对工作人员安排相应的培训活动，以全面提高工作人员的风险防控水平。

结语

反向保理服务给小型和中型企业的金融活动带来了新的保护屏障，为其解决了有关融资方面的难题，给小型和中型企业的长久良性发展带来了推动作用。但是由于小型企业在运行周转上具有一定特性，这给反保理工作的实施提高了难度，保理工作中潜存的不良影响因素，给反保理工作达成降低成本的目的带来了阻碍。反向保理应综合问题的实际情况，参考其他企业排除问题的方式手段，综合自己的实际情况制定对应的排除方案，进而有效优化反向保理工作的实施效果，最终达成企业的运营标准，走上长久良性的发展道路。