利率市场化对县域银行业务影响及对策分析

□ 甘肃白银 孟建莉

随着利率市场化在我国金融领域中的不断渗透，不仅商业银行的金融业务受到了极大影响，同时也为县域金融业务的长效发展提供了契机。在此境况下，县域银行应紧跟利率市场化的发展趋势，通过分化市场定位、加快业务重心转移等方式来凸显出县域银行在利率市场化影响下的竞争优势，从而实现县域银行业务的改革目标，力求为县域地区人民提供更加优质的金融服务。

一、相关基础理论

1.利率市场化。利率市场化，是指金融组织机构在货币市场的融资利率由当前金融市场的实际供需情况来加以确定。它主要体现在利息选择、利息传递、利息构成，以及利息管理工作中。事实上，它是把利息的确定权交由金融组织，由金融组织自己依据资本状况以及对金融市场动态的判断来自行调整利息水准，最后以央行的基准利率水平为标准，结合货币市场的利率波动情况，通过金融市场的供求情况来明确金融组织机构贷款利率。客观来说，利率市场化就是指把市场利率的确定权交由市场经济主体，由市场经济主体自行确定利息，而货币当局则可利用货币政策对市场利率进行宏观调控，间接影响市场经济利率水平，从而实现通过货币政策调控来维持金融市场协调发展的战略目标。

2.县域金融。县域金融机构，是介于城市金融机构和农村金融机构之间的一种新型金融机构，其通常是以农村金融为主导但并不完全等同于农村金融机构，而是包含商业性、合作性金融机构在内，以官方金融机构为基础、以乡村信贷合作社为内核、以非正规其他金融机构为补充的新型金融机构。

二、县域银行业务现状

1.竞争力加大。定价策略分化会间接增加县域银行之间的竞争力。央行在扩大了存款利率上浮区域之后，县域银行也针对自身发展现状制定了相应的定价方案。五大行的活期存款和中长期储蓄存款均不上浮，而短期储蓄存款的基础费率上浮在8%-9%之间。县域股份制商业银行中长期储蓄存款不上升，但活期存款、部分储蓄存款均上升到顶。全国农村商业银行和信用合作社存贷业务价格也存在“高进高出”的现象，但过于激进，不利于长期稳定发展。由此可以看出，我国当前县域银行之间的竞争性愈演愈烈，银行所承受的竞争压力也越来越大。

2.融资替代贷款现象较严重。一方面，放开房贷利息下限对县域银行暂无实质性影响。各地区的县域客户群体仍然以中小型企业居多，而议价能力较强的大型优质客户群体则占比相对较低。从四大行目前的实际经营情况看，县域地区极少有信用等级达到AAA以上的银行客户，因此定价也基本上不会出现突破七折底线的状况。目前看放开信贷下限，对县域信贷价格并未产生较为严重影响。另一方面，部分企业以直接融资的方式替代了部分银行信贷。近年来随着县域内优质大客户一直在不断增加，与此同时利用企业债、股票投资等融资途径也在逐渐增多，这会在一定程度上对传统银行信贷制度造成冲击。而直融资的出现，对县域地区内信贷价格产生了深远的影响，因而导致融资替代贷款现象频发。

三、利率市场化对县域银行业务的影响

1.凸显县域金融市场的价值。县域市场拥有自身的优势，其发展规模、市场价值均会在未来的发展中得到社会的广泛认可。首先，从储蓄市场价值的视角上分析，相较于城市业务，县域存款市场有着突出的优势：一是高速成长资源优势。自2009年以来，绝大部分县域银行存款的平均增长速度明显高于全省平均水平。而未来，在我国经济“四化同步”发展战略的推进下，县域经济的迅猛发展态势也势必会拉动县域经济的平稳发展。二是市场竞争力空间资源优势。根据相关数据统计分析我们可以得知，目前县域内每一百平方千米所覆盖的金融机构站点数为约为1.7个，仅相当于城市的14%，再加上监管机构对新增网点规范管理日益趋严，县域储蓄市场从公平竞争主体和公平竞争环境看预计仍好于城市储蓄市场。三是稳健资源优势。由于县域的个人客户融资渠道相对而言较小，且财务资产仍以储蓄居多，受理财产品、基金、股票等投资产品分流的负面影响也相应较小，因此这些金融服务惯例在短期内仍将无法转变。四是成本优势。目前县域储蓄主要以活期居多，资金支出费用成本相对而言较低，且存款协商议价力比较薄弱。而未来即使活期存款价格逐步放开，但基于较低廉的资金支付费用率、相比较宽松的市场竞争环境，县域地区整体储蓄费率上升的压力也要低于城市。

其次从贷款客户价格的视角考虑，随着贷款下限放开，优质客户将根据直接投资成本提高对商业银行的利息协商与议价能力，对传统金融机构贷款交易市场形成了“量价”双重挑战。对比城市市场，县域有着明确的主要竞争优势空间。一是“以量补价”提升空间。伴随着区域经济全面发展、制造业快速迁移和城市化进程加快，县域地区的信贷规模增速提升空间十分巨大，为中小型金融机构“以量补价”的战略规划奠定基石。二是价格提升空间。县域地区的中小企业客户居多，比较重视贷款的可得性，对利息的承受能力也较高。而商业银行议价力量也相对较强，因此从价格定位上来看还存在一定的上行空间。三是结构配置空间。近几年来，各县域地区的基础设施建设一直在不断拓展，以此来积极响应县域地区城市化发展历程。与此同时，县域银行的中长期贷款服务的需求量也在屡创新高，为促进地方金融机构通过增加融资期限错配来增加利差收益提供助力。

再其次，从高速成长的中间业务需求的视角分析，在利率市场化改革背景之下，以存贷利差收益率为重要总收入来源的盈利方式将会遭遇巨大市场挑战，而其他金融机构也通常考虑加快发展中间金融业务，以此来进一步优化金融机构的总收入结构。与城市相比，县域中间业务的迅猛发展将能有效缓解县域金融机构利息收益下滑的压力。一方面，尽管县域中间服务市场还未能实现有效发展，但挖掘潜力巨大。目前县域金融中间业务市场以代发薪资、代销基金、代销保险产品等传统支付型的代理金融收付业务为主，而融资咨询、财务咨询等新型、高附加值的金融服务则发展空间不足，因此县域中介服务仍属“蓝海市场” 。另一方面，县域居民消费的显著提升也给中间业务的发展提供了源动力。随着县域居民消费不断地从温饱型向享受型发展，其将会不断促进支付结算、信用卡、保险理财、投资管理等的中间业务需求增长。

2.县域金融市场竞争格局将发生显著变化。①市场定位进一步分化。一方面，县域中小型金融机构的业务范畴将越来越细化。在利率市场化以后，由于县域中小型金融机构的资金成本上升压力已经很大，因此不管从贷款规模或是融资定价上，都已无法适应超大客户规模融资需要，其业务重点也将投向中小型客户，且逐渐走向特色化、专业化发展路线，并将在更细化的金融市场服务领域中凸显出优势地位。另一方面，大中型商业银行的规模投资优点将更加明显。大中型商业银行融资成本相对较低、可调配贷款规模更大，且风险水平也较高，并具备的服务优势。据预测未来大中型商业银行在服务于县域内大中型企业客户、骨干工程项目，以及重大城镇化基础设施工程方面的投资优点将越来越突出。

②业务重心加速转移。一是地域中心迁移。从长期发展的视角上来看，利率市场化将会间接影响到县域金融市场的地域性迁移。具体来说，我国东部县域地区的经济发展水平相对较高，但这也意味着该类县域地区内的县域银行数量较多，因此东部县域地区通常会呈现出竞争激烈的县域银行发展局面。为了能够寻求新的发展路径，在利率市场化的影响下，东部县域地区的银行机构逐渐将重心向西部经济发展相对滞后的县域进行迁移，想要通过这种方式来获取更多的客户资源。二是金融客户的重心迁移。未来县域金融机构的客户服务中心将向三类主要客户进行迁移，包括向长久合作、具备高综合收益价值的大客户进行迁移；向市场价格水准高的中小型优质客户进行迁移；或者向适合企业发展战略引导、具备比较品牌优势的特殊客户进行迁移等。三是业务重心的迁移。县域银行通过扩大中间服务收入和表外经营业务，可以显著降低利差收缩等对银行利润所造成的负面影响。从传统的信贷业务出发，也可以向零售信贷业务转化，由于零售信贷公司客户的议价能力相对较弱，经营资金占用率较低，其业绩发展体现出较强的抗周期性。

③竞争要素更加多元。一是价格的竞争。利率市场化在县域地区开始推行后，中小型金融机构将具有自由定价权，企业竞争策略也将在很长时间里更多的利用低价格手段来表现。规模越小的商业银行，融资需求就越大，对存款产品价格的上涨幅度水平也越高，融资成本就越高。在贷款方面，县域银行将更多地通过低价格方式来赢得高质量客户。二是企业产品服务质量的争夺。在低价格争夺的过程中，县域银行也将越来越重视以高品质金融服务和创新型产品销售提高客户黏性。其可以通过充分发挥银行的人缘、地缘等优势，努力提高产品开发的创新性和灵活性，积极抢占县域细分行业市场场。三是模式的竞争。水平较高的县域银行，可以更有效进行利率政策意向的传递，从而较大程度上规避价格战，并有效应对整个金融市场变化趋势。

四、县域银行业应对利率市场化的对策建议

1.完善县域银行业务发展策略。根据县域竞争环境和客户需求特点，县域银行可制定不同的信贷业务发展战略。首先是可进一步提高对县域内骨干型客户群体的支持。重点关注大型央企、世界500强公司在县域内的分公司、行业内龙头企业等重要客户，同时还应注重县域地区内落地的重大基建项目等。其次是进一步提升对县域地区内优质中小企业的金融服务实力。进一步加强对技术型、技术创新型、特色类经济和中小企业群体的支持力量，并积极创建“一揽子”金融服务计划。再其次是进一步巩固涉农领域的细分优势，着力支持规模化粮油生产基地建设、支持农业产品化龙头企业的产业链拓展、支持生态养殖等战略性新型涉农产业等。

2.加强培训，提高内外部定价能力。县域经济必须在全行统一的定价体制基础上，进一步彰显自己的差异性、特色化。加强对各县域地区的差别化授信，包括对中西部地区新兴的经济强县区域，重点强化存款定价管制，对大规模客户的授信适当开放，以确保巩固存款市场主体地位。提升县级客户贷款综合计价能力，主要包括按客户综合贡献度进行合理的客户细化和分类，确定差别化价格水平。进一步优化“三农”的经营资产测算方式，有针对性地调控部分县域业务的经营资产系数，增加对闲置企业和资源的经营资本测算系数，通过这种方式来努力盘活县域银行内的闲置资源。

3.积极应对利率市场化风险。利率市场化加速实施，往往伴随着对银行客户产业结构的调整和期限错配程度的增加，在客观上也会加大企业信用风险、利率管理风险以及流动性管理风险。因此，首先是强化对企业信用风险的管控。正确把握当前“四化同步”的行业特征与基本规律，在县域地区和客户需求以及服务项目的选取上坚持走突出重点、分类指导的道路。根据“收益率覆盖风险”的特点与要求，科学合理地制定投资风险定价策略。其次是提高县域银行的利率风险管理力度。在全行统一的收益率和流动性公司经营风险管理架构下，适时对县域资产负债状况开展收益率敏感性分析、投资久期分析等。再其次是提高县域银行的流动性风险管理力度。加大对县域支行储蓄存款波动变化和大户融资的监控力度，逐步形成符合县域地区业务特征的流动性风险预警制度和报表制度。最终创建出覆盖县域地区金融机构层面、本外币一体化的流动性县域银行管理系统。

4.努力打造多元化盈利模式。在利率市场化的趋势下，过去依赖高额利差的传统县域银行模式将会受到很大打击，因此县域银行迫切需要通过各种渠道扩大收益来源。首先可以进一步巩固传统的电子结算服务、信用卡经营等优势，以投资项目代办、电子银行业务、国际业务和个人理财服务为重心，进一步提高投资代理服务和电子银行收入占比。其次可以大力发展新型经营。围绕“三农”的经营特色和客户需求，大力推动个人理财投资服务，积极发展利息与汇率风险套期的保值产品，努力推进租赁业务的经营与发展，加快现金管理经营和托管服务创新速度。再其次可以大力推进综合运营。通过依托综合性的金融服务网络平台，以多元化联动经营的模式来有效缓解利差缩小带来的压力。积极构建县域银行与投资机构、保险公司、基金企业的战略合作机制，同时着重推广境外上市、财务顾问、资产管理等高价值金融产品服务，意在为县域银行的多元化盈利模式的构建奠定基础。

5.加强对县域低成本资金优势的巩固力度。利率市场化将在一定程度上增加存款提取的成本，而县域存款市场作为县域金融的争夺焦点，必须下大力气夯实已有的金融业务阵地。

一方面，瞄准县域地区内的优质储蓄客户。在个体客户的服务上，县域银行应重点开发县城区、开发区、重要乡镇、专业市场、工业园等重要地段的中高端个体客户的个人储蓄。对县域地区的公务员、种养大户、私人业主、城郊搬迁农民等区域中高端的个人客户实行名单制管理工作。在对公客户方面，着重把握资金富集的大客户、系统性顾客等重点客户人群的对公储蓄，并大力拓宽地方财政、社会保险、公积金等对公金融机构储蓄占比，从根源锁住个体客户的存款。另一方面，积极构建和打造县域内的优质金融产品。创新发展县域结算商品，定制专属个人理财产品，包括面向县域征地款、农村搬迁贷款、大中型农贸市场和专业市场经销商，为个体客户量身定做具备高收益优势的个性化金融理财产品。加快开发县域专属结构化对公理财产品，以此来实现锁定对公存款的战略目标。

五、结论

自利率市场化改革实施以来，金融市场发生了巨大变化，我国商业银行各项业务都受到不同程度的影响。在这一市场背景下，县域银行与县域金融业务迎来发展契机。虽然就目前来看，县域银行在利率市场化背景下的发展历程可能会遇到竞争力加大、融资替代贷款现象较严重等问题，但县域银行也面临着巨大的发展机遇，只要通过积极完善县域银行业务发展策略、提高内外部定价能力、积极应对利率市场化风险、努力打造多元化盈利模式、加强对县域低成本资金优势的巩固力度等措施来有效地突破现阶段的发展瓶颈，就能为县域银行业务的可持续发展提供源动力。