北汽蓝谷：2021年经营状况向好 依托极狐加速迈向高端电动车制造商

超弋

3月26日晚，电动车制造商——北汽蓝谷（600733.SH）发布了2021年年度报告。面对疫情、“缺芯”以及零部件涨价等不利因素影响，公司在去年业绩实现了大幅减亏，经营现金流出现明显改善，体现出了公司的市场优势与经营稳定性。

2021年业绩减亏 经营现金流大幅转正

作为国内资本市场“新能源整车第一股”，北汽蓝谷是国内纯电动汽车技术能力最强、产业链最完整的新能源汽车企业之一，目前北汽蓝谷旗下拥有高端智能新能源汽车品牌极狐（ARCFOX）和经济智能新能源汽车品牌北京（BEI?JING）两个品牌，其中极狐目前已上市阿尔法T、阿尔法S两款高端纯电动乘用车。

据其披露的2021年度财报数据显示，公司全年实现营业收入86.97亿元，同比增长65%，归属于母公司股东净利润-52.44亿元，同比减亏12.39亿元，减亏幅度为19%。另外，公司实现经营现金流净额转正，达到了49.85亿元，与2019年、2020年均大幅流出超过60亿元相比，明显改善。

但整体而言，北汽蓝谷仍处于多年以来的连续亏损状态。进一步来看，北汽蓝谷去年亏损有“被动因素”的影响，如受新冠疫情、原材料供应等影响导致公司产销量未达到预期，同时也与公司的产品策略与战略布局等“主动因素”有关。

从去年的销售数据来看，北汽蓝谷共实现新能源汽车总销量2.61万辆，相较于2020年小幅增长0.82%，几乎保持持平。但受益于极狐汽车新产品的价格带上移，公司整体营业收入录得较为明显增长。与此同时，公司加大了广告宣传力度以及运营等销售费用，这对公司业绩的影响金额约为17亿元。另外，由于不断增加研发投入，导致报告期内研发费用对业绩产生了11亿元的影响。

技术储备优势明显 多项研发技术实现全行业领跑

随着行业的不断发展，新能源汽车在电动化的基础上不断向智能化渗透成为重要趋势，而研发实力以及技术储备成为衡量一家车企竞争力的核心要素之一。作为深耕新能源汽车行业十余年的车企，北汽蓝谷深谙此道。近年以来，其研发投入的力度以及技术储备均在大幅增加。据财报数据显示，北汽蓝谷去年研发投入为18.36亿元，占营收比重达21.11%。拉长周期来看，公司2018年～2020年研发支出均超过10亿元，其中，2020年研发支出占营收达30%，该数值居于申万12家乘用车企首位。北汽蓝谷经理、北汽新能源总经理代康伟表示，为了应对2023年、2024年更加激烈的市场竞争，提升产品竞争力，塑造企业经营的成功灵魂，今年研发投入还会翻倍。

依靠强有力的研发投入，北汽蓝谷具备了新能源汽车整车与核心零部件持續创新升级的技术能力。另外值得一提的是，公司自主正向开发的全新一代IMC（智能模块标准架构）纯电平台，实现了对美输出技术授权许可，这是国内车企首次向海外输出技术授权许可，体现了北汽蓝谷在业内的佼佼者角色。

加速向高端电动车制造商转型 厚积薄发，极狐放量可期

近年，以“蔚小理”等为代表的造车新势力横空出世，备受市场关注，它们没有历史的包袱，可谓“一张白纸好作画”。而与之相对，业界对于一些有“传统”基因的新能源汽车企业存在很大质疑，但作为具有“传统”基因的新能源汽车企业北汽蓝谷，则在逐渐打破这一认知。

过去，北汽蓝谷依靠偏低端的下沉策略实现在B端市场快速放量，并连续多年位居中国新能源汽车市场销量第一。但随着补贴政策等多重因素的影响，北汽蓝谷销量神话不再。

转型——向对私的高端品牌转型成为北汽蓝谷当下的核心战略。而2021年正是北汽蓝谷转型的关键一年，不仅通过对高端品牌极狐的快速布局，而且也为打造更好的极狐做了充足的“准备”。如定增募资55亿元，用以重点投入极狐品牌高端车型开发及网络建设等。

作为北汽蓝谷向高端市场突破的砝码，极狐具有领先于行业的硬核竞争力。去年4月，极狐阿尔法S全新HI版正式发布，该车型为搭载华为全栈自动驾驶解决方案的高阶智能豪华纯电轿车。而当时流出的一段全球首次公开试乘的视频，让北汽蓝谷赚取了足够的市场流量。

代康伟表示，“2022年，北汽蓝谷销量目标为10万辆，其中极狐4万辆。”“这是过去一年打基础带来的信心，今年也将是极狐品牌从初期被认可向高质量发展转型的关键一年。”数据显示，2021年，极狐的市场销量仅为4993辆，这与今年4万辆的年度目标相比，显然相差甚远。北汽蓝谷表示，今年将围绕华为HI版、智能驾驶版等车型的推出重点发力。拥有自己独特打法的北汽蓝谷，未来的极狐一旦有爆款的大单品出现，必然会受到市场极力追捧，北汽蓝谷高端车型的放量，可能仅仅只是时间的问题。