区块链技术在发展普惠金融中的应用研究——基于政银担企金融生态圈的再造

陆岷峰

（1.中国地方金融研究院；2.南京工业大学互联网金融创新发展研究中心，江苏 南京 211816）

一、引言

发展以服务于中小微企业、“三农”经济、社会弱势群体为主要对象的普惠金融已经成为国内外政府与金融机构高度关注的金融服务。但在社会资金供不应求的大背景下，资本的逐利性造成资金优先流向回报率高、风险相对较小的行业，发展普惠金融的迫切性与资金的供给矛盾持续存在，始终未能得到根本解决。

小微企业是普惠金融服务对象中最具有代表性的群体部分之一，其融资特征具有典型性。长期以来，为解决小微企业融资难问题，政府和金融部门出台了很多政策，采取了许多措施，其中为解决小微企业的担保难问题，成立了各种类型的担保公司和再担保公司，不断为小微企业增信。从实践效果来看，的确一定程度缓解了小微企业贷款担保难中的一些问题，但并没有根本解决，特别是小微企业数字信息不系统、不完整，在很大程度上削弱了担保公司的放大效应和担保能力，部分担保公司的担保风险还传导至商业银行，有违建立担保公司为小微企业解难的初心。

随着近年来数字技术的快速发展，数字技术嵌入普惠金融发展中的理论研究及实践探索不断增多，特别是在解决普惠金融产品标准化、批量化，风险管理数字化，银企之间的信息公开透明化方面，有效地缓解了普惠金融发展中的商业性与政策性的冲突，提升了普惠金融的服务满意度。然而，目前关于数字技术特别是区块链技术在协调与打造政府、商业银行、担保公司及小微企业的正向金融生态圈中的应用研究不多，尚未形成可复制的、科学的运营模式。步入新时代、践行新理念、构建新格局，积极研究区块链技术在打造政银担企金融生态圈中的应用，对于进一步释放金融生产力、发展普惠金融、推动共同富裕具有十分重要的意义。

二、文献综述

（一）普惠金融相关研究

伴随着我国经济发展规模增加和质量提升，为解决贫富差距，实现共同富裕目标，对普惠金融的理论研究和实践探索力度越来越大、方向越来越明确。许旭明（2020）认为发展普惠金融是一个金融机构是否履行社会责任的重要表现形式之一。徐阳洋（2022）认为关键要抓住普惠金融发展中的主要矛盾及本质，即普惠金融的商业性与政策性冲突，这是金融机构发展普惠金融面临的所有问题的基础。应当通过金融供给侧结构性改革增加普惠金融的定向资金供给量，改变金融机构资金供应顺序。陆岷峰（2021）认为发展普惠金融必须靠体制、机制和工具三维系统同时发挥作用。前者从政策维度，即通过诸如财政补贴等手段，让从事普惠金融的机构在市场获得更多的经济回报，以政策下的经济手段优化资本的流向次序；再者是管理手段，即金融机构要通过管理手段创新，提高普惠金融的运行效能，有效地降低成本控制风险；后者是技术工具，即通过数字技术等解决传统金融思维下无法解决的普惠金融成本与风险管控问题，使普惠金融成为具有竞争力的金融。

（二）担保公司相关研究

关于担保公司的理论成果也较为丰富，但实践中我国的担保公司特别是民营担保公司退市率极高，部分担保公司还将高风险传导至合作商业银行，对金融机构造成极大伤害。目前存留的担保公司主要是国资背景的担保公司，不仅管理较为规范，担保能力也较强（陆顺，2022）。陆岷峰（2021）认为担保公司应当以社会效益为重，不能以利润最大化为目标，对担保公司要分类管理，对于政府背景的担保公司只需维持财务的连续性，通过不断扩大风险可控的担保量来支持小微企业、普惠金融发展；对于纯商业性质的担保公司，也应当出台价格指导意见，防止成为加重小微企业负担的“又一根稻草”。赵越和陆岷峰（2022）认为保持担保行业的健康发展最重要的是处理好风险管理与风险分摊机制，目前我国的担保公司成为风险的全部承担者，不利于金融机构增强风险管理意识。因此，在提升担保行业风险管理水平的基础上，应当改变当前担保公司承担全额担保风险责任的做法，由金融机构与担保公司共同分摊风险，增加金融机构的风险责任意识，从前端关口上保持担保对象的高质量。

（三）区块链技术相关研究

区块链技术是集合了数学、密码学、运筹学等多学科的一门科学，其底层技术目前较为成熟，与大数据等构成了新一代数字技术体系。2019年1月，国家互联网信息办公室发布了《区块链信息服务管理规定》，同年10月，习近平总书记在主持中央政治局第十八次集体学习时强调，“要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口”“加快推动区块链技术和产业创新发展”。陆岷峰（2021）认为区块链是适用范围极广的应用技术，作为管理者重要的是了解掌握区块链技术的基本原理、思想和功能，将区块链技术与其他数字技术融合使用。曹梦石等（2021）认为目前区块链技术还处于探索阶段，很多技术条件和场景还不成熟，区块较多，但形成的链较少、较短，公链、长链较少，因此，目前区块链技术在解决经济金融方面问题的局限性十分明显。

（四）政银担企金融生态圈相关研究

经过多年的实践，目前政府、商业银行、担保公司和小微企业已经构成了相对闭环的金融生态圈，营造好这一金融生态圈，陆岷峰（2022）认为要切实加强金融生态圈基础技术的打造，因为从表面上看金融生态圈是四个主体之间的配合与协调，但如果抽象地从资金的角度看，完全是一种资金的循环运动，要保证资金运行顺畅，就必须运用技术手段将各个主体的意图技术化。王婷婷（2021）认为保证政银担企金融生态圈的稳定运行要坚持政策先导，调动各方的参与积极性。徐阳洋（2021）认为要按市场运行规律办事，一切经济要素、经济活动必须接受市场规则的检验，只有符合市场规则的生态圈才能形成持久的运行机制，也才能在各种不确定的政策与市场因素下发挥作用。

从现有关于普惠金融、担保公司、区块链技术和政银担企金融生态圈等研究成果及实践来看，各单元工作均已取得丰硕成果，不足在于对政银担企金融生态圈没有提出具体的可操作性的系统性解决方案。本文深入分析目前政银担企金融生态圈中存在的问题，基于目标导向和问题导向的基本原则，研究运用区块链技术直达政银担企金融生态圈运行“病灶”的方案，构建以小微企业数字化为前置条件、区块链技术构建生态圈运行平台、供应链金融串联各运行主体、实现正向良性循环的政银担企金融生态圈。

三、区块链技术在政银担企金融生态圈中的应用研究

政银担企金融生态圈以服务小微企业融资为起点，由担保公司为小微企业担保增信，再由商业银行给小微企业注入贷款，同时，为了提高商业银行和担保公司支持小微企业融资的积极性，政府会根据情况给予财政补贴、奖励或注资担保公司。在此背景下，政府支持力度越大，商业银行、担保公司积极性越高，支持小微企业的资金越多，小微企业发展越好，对就业、税收等的贡献越多，经济得到更好的发展，从而形成一个良性的信贷资金循环生态圈（见图1）。

图1：政银担企金融生态圈良性运行示意图

但是实践中，由于多种原因，政银担企金融生态圈运行更多呈图2 所示的状态。担保公司与企业之间、担保公司与商业银行之间、企业与商业银行之间、政府与商业银行、担保公司之间任何一个环节的断裂，都可能造成政银担企金融生态圈无法顺畅运行，而且出现关系断裂的情况不仅多而且概率大。

图2：政银担企金融生态圈恶性运行图，

（一）政银担企金融生态圈中的主要“痛点”

由于政银担企金融生态圈涉及四个主体，任何两个主体间的矛盾都会影响生态圈的正常运行，造成合作关系断裂。究其原因主要有以下几方面：一是各主体信息源多元化。各个主体仅仅从本身需求和管理出发收集相关信息，由于信任度不足，信息分享不够，信息的准确性存疑，有些数据无法溯源，且大部分信息是小微企业的外源性信息。信息的准确性不高和不一致导致各主体的决策结果不一致，各主体间难以形成相对集中统一的意见。二是主体间约束力不够。如个别商业银行在处理过桥贷款时，收回贷款后不再续贷，过桥贷款者成了真正的债权人；有的地方政府在兑现对商业银行、担保公司承诺的支持政策时从紧从苛，不利于调动两个主体的积极性；有些有还款能力的小微企业还款意愿不强，商业银行有时不得不诉诸法律，耗费大量的人力物力。三是商业银行处于中心位置。商业银行处于议价的主导地位，在银担关系中，担保公司收益与其所承担的风险不对等，市场平等、风险与利益相关联等规则得不到有效执行。四是各自为政的风险评价标准与体系。在同一个金融生态圈中，政府、商业银行和担保公司各自建立风险评估体系，由于方法的不一致性，可能会得出差异较大甚至相反的评估结论，增大生态圈良性循环的难度。此外，有政银担企金融生态圈中，商业银行、担保公司、小微企业是利益共同体，有时合谋与政府博弈资源，使政府在财政贴息或注入担保资金时倍加谨慎，反过来影响了商业银行和担保公司承做小微企业业务的积极性。

（二）区块链技术的主要功能可以直达政银担企金融生态圈的“痛点”

区块链技术具有全程留痕、不可伪造、可追溯、集体维护、公开透明等特征。正是因为具有这些特征，区块链技术夯实了绝对信任的基础，创造并搭建出非常牢靠的合作机制，能有效解决政银担企金融生态圈中存在的难题。

一是区块链技术以大数据为基础能够实现信息源的统一。首先，大数据技术通过海量的数据及数据的相互验证、清洗、整理，筛选出管理者需要的数据信息，既有外源性数据，也有小微企业的内源性数据，数据量大且质高；其次，上链的数据采取分布式记账方式，数据的来源和使用情况均会记录在案，能够保证所有的数据可溯源，明确数据责任，确保上链数据的真实性；最后，区块链上有价值的信息不是一个主体独享，而是根据管理需求、按照授权管理要求，与生态圈中其他主体共享，解决了各主体信息来源多元化及互不信任的状态，有利于形成一致性的判断。

二是区块链技术中的智能合约可以约束生态圈中各个主体的行为。区块链技术下，按照各参与主体事先约定的条件，只要满足触发条件，合约会按约定进行处理。如小微企业只要贷款到期没有办理延期手续，系统将会从事先提供的若干账户中自动划款还贷。如果小微企业因为特殊情况无款还贷，系统则会按照约定的还款比例自动从担保公司扣划保证金。商业银行和担保公司如果按照政府政策支持了小微企业，也会按照小微企业的贷款或担保余额从财政有关账户上划拨有关补贴和奖励等。区块链技术维护了各主体的契约，保护了各主体的权益，为政银担企金融生态圈的有序运行提供了技术保障。

三是区块链技术下的金融生态圈是一个去中心化的生态圈。在这个生态圈下，政府、商业银行、担保公司和小微企业均是一种平等互利的市场关系和互相协作的支持关系，各自享有对等的权利和义务，按照市场规则办事，没有强势、弱势之分，传统生态圈下的小微企业、担保公司等弱势群体更能表达自己的真实经营意愿，进行价格与条件的谈判，从而从技术层面保护了小微企业的根本利益。

四、区块链技术用于政银担企金融生态圈的解决方案

（一）以小微企业数字化为解决方案的前置条件

小微企业占我国企业总量的95%以上，在数量上占据绝对优势，构成了政银担企金融生态圈的基础。如果小微企业不进行数字化，以此为基础的政银担企生态圈也就失了数字真实性的基础，既无法进行精准的风险判断，更无法进行过程管理。因此，在政银担企金融生态圈中区块链技术发挥作用的基础是小微企业高水平的数字化。一是重视小微企业数字化转型。数字经济已经列入国家发展战略，政府应充分运用自身的优势，积极支持小微企业提升数字化水平，将小微企业的数字化转型列入发展战略。二是开发统一的小微企业数字化模式。小微企业数量众多但基本的模式大同小异，因此，以小微企业为基本样本设计的小微企业数字化系统具有很强的可复制性，政府宜将小企业的数字化系统作为公共产品供所有小微企业使用。三是制定相应的鼓励政策。要将小微企业数字化情况与享受政府相关资源结合起来，鼓励商业银行、担保公司等首选数字化程度高的小微企业合作，驱动小微企业提升数字化转型的积极性。

（二）搭建政银担企金融生态圈的合作平台

平台是区块链技术发挥作用的运行载体，它将政银担企集中在一个虚拟空间，可以集合功能，便利各主体之间的交互及交易，实现高效率的运行。一是明确担保公司为牵头承办主体。在政银担企四个主体中，担保公司作为平台的运维商最为合适。其一，担保公司特别是国资性质的担保公司更易体现政府意图，可将支持具有环保、科创、解决就业的小微企业成长作为业务取舍的准则；其二，担保公司处于四个主体间的关键链点上，具有承上启下、关联多方的作用，如对于成长性好但阶段性困难的小微企业，如果加持担保公司担保，商业银行支持小微企业信心会倍增，从而促成融资；其三，担保公司已经形成自己的运行体系，且经过整顿，风险管理水平甚至已经超过部分地方法人金融机构。二是明确平台的发展战略。平台是集合了数字技术服务于普惠金融的系统，基于区块链技术的平台将是各方意志表达的载体，为了让平台能充分体现政银担企各方意愿、满足其管理需求，要明确平台的发展目标与方向，将平台建立多功能服务小微企业的公共服务平台；要不断完善、丰富平台的功能，在充分体现区块链最基本的功能（分布式记账、可溯源、数据不可篡改等）的同时，积极应用人工智能、物联网、元宇宙等新的数字技术，提升平台的技术水平。三是扩充平台数据信息量。制定措施鼓励小微企业接入政银担企公共服务平台，可以在企业工商注册时同时接入，当然，前提是做好对注册企业的信息保护工作；积极接入关联平台、扩大链接量，打通平台与涉企关联数据信息，增加平台的信息源和数据信息量。四是明确平台的管理权限。平台信息并不是所有主体都可以全部分享，而是有权限的使用。平台使用者实行有限的授权制，区别政府、商业银行、担保公司和小微企业以及有关管理部门，对平台信息数据实行授权管理，既保证信息的真实、全面，又保证信息的有限使用和数据安全。

（三）以嵌入供应链金融运行体系放大生态圈功能

嵌入区块链技术的政银担企金融生态圈平台不仅解决了小微企业的融资担保难问题，还为小微企业的供应链金融业务提供了技术支撑。生态圈平台上的小微企业的经营活动全过程可视、可控，经营信息全面、真实、及时，小微企业与核心企业或上下游企业还可以按照事先约定，进行智能合约管理，商业银行完全可以通过提供供应链金融产品，为小微企业提供更全面的服务：一是可以根据小微企业的现金流情况，发放规模适当的信用贷款；二是可以对上下游关联的小微企业间的应收款提供票据融资或保理融资；三是可以针对小微企业的货物发放货物抵押贷款，扩大小微企业的融资规模，从而使政银担企金融生态圈在一定条件下实现去担保化，既提升了小微企业的融资能力，也减轻了小微企业的经营负担。

五、结论与建议

建设政银担企金融生态圈意义重大，保持其健康、顺通是支持小微企业融资、解决小微企业发展困境的有效方式。当前政银担企金融生态圈中存在的问题主要是信息源不一、主体自我约束力不强、地位不对等、风险评估体系各自为政等，区块链技术能有效解决政银担企金融生态圈的痛点，将区块链技术嵌入政银担企金融生态圈是数字技术融入实体经济发展、解决小微企业融资难的有效的技术手段，实现了自然人金融思维难以解决的问题。实现区块链技术服务好政银担企金融生态圈，一方面，要做好小微企业数字化转型，提高生态圈源数据真实性；另一方面，要以担保公司为主体搭建嵌入区块链技术的政银担企金融服务平台，不断完善其功能，成为政银担企金融生态圈运行的载体。

图3：区块链技术嵌入政银担企金融生态圈运行图

据上，提出以下政策建议：一是明确小微企业金融服务支持目标群体。政府部门一定要转变小微企业因小而支持的观念，树立小微企业有用才支持的理念，有用即有利于就业、创新、环保等，这类小微企业才属于政府、商业银行、担保公司重点支持的对象。二是加大对小微企业数字化转型的指导与投入。小微企业数字化是整个数字经济的重要内容，但由于小微企业投入能力较差，且各自投入易形成重复投资，可确立小微企业数字化转型工程，明确本地小微企业数字化转型的具体目标和措施。三是积极支持政银担企金融服务平台的建设。政银担企金融服务平台具有公共产品属性，其投入宜由政府财政支持，交由担保公司运维，避免商业化投入加重中小微企业负担。