全球炼油产能30年来首次下降

1月20日， 国 际 能 源 机 构（IEA）发布月度石油市场报告显示，2021年全球炼油产能30年来首次出现下降，日均下降73万桶。IEA同时表示，近160万桶/天的产能被关闭或转化为生物炼厂，而只有85万桶/天的新增产能投入使用。欧洲是产能流失最多的地区之一，其较老的炼油厂在成本上难以与中东和亚洲同行竞争。葡萄牙、挪威和芬兰的炼油厂于2021年、最迟2022年永久关闭。

IEA预测，2022年，经合组织欧洲地区的炼油厂日均产量为1140万桶，远低于2019年的1220万桶/天，这反映了该地区产能的大幅削减。该报告将2021年底全球炼油利润率的强劲增长部分归因于产能削减，并指出年底新加坡和欧洲炼油产品利润率将达到多年高位。

尽管全球炼油产能30年来首次下降，但世界炼油行业景气度回升明显，总体运营表现好于上年。原油加工总量触底反弹，较上年增长4.2%至7780万桶/日，但仍低于2019年8160万桶/日的水平。北美、中东增长较快，分别增长7.3%和8.7%，欧洲增幅2.7%，非洲则下降5.3%。全球炼厂平均利用率走出低谷，从2020年的72%升至77%，但仍低于新冠疫情前水平。

各地区炼油毛利表现各异。美国炼油毛利表现最为抢眼，阿格斯含硫原油（ASCI）焦化毛利从2020年的3.7美元/桶大幅增至10.79美元/桶。尽管航空燃油需求恢复继续滞后，但美国汽油和馏分油消费量已反弹至5年来平均水平，并高于2019年水平。西北欧布伦特原油裂化毛利从1.44美元/桶升至2.83美元/桶，仍低于疫情前水平。新加坡迪拜原油裂化毛利从1.5美元/桶升至3.53美元/桶，回升至疫情前水平。各地炼厂根据市场需求变化及时调整油品收率，汽油和柴油收率分别从2020年的30.6%和35.8%升至31%和36.4%，航煤收率则从2020年的9.4%降至7.7%，燃料油收率从8.0%降至6.4%。

2022年，世界炼油能力有望恢复净增长，新增炼油能力约1.3亿吨/年，主要来自中东和亚太地区，总炼油能力将达51.8亿吨/年。预计世界炼厂原油加工量较2020年增长380万桶/日，达到约8160万桶/日。炼厂开工率继续回升，经合组织国家炼厂开工率有望保持在85%以上，世界炼厂平均开工率将达80%左右，中东和亚太地区炼厂开工率也将好于2020年。国际油价走高将使亚太和欧洲炼油毛利承压。欧洲炼厂因来自俄罗斯原油进口减少可能导致开工率下降，而美国对欧洲炼油产品出口可能增加，支撑炼油毛利继续提升。

IEA认为，地缘冲突对俄罗斯原油及其原油制品出口影响将于5月份逐步显现，供应量或将下降300万桶/日，俄罗斯、欧洲和美国等国家和地区的油气贸易流向也将发生改变。地缘冲突前，俄成品油出口300万桶/日，其中欧盟（43%）和美国（18%）。向欧盟出口的成品油中，柴油占比为42%。地缘冲突爆发后，俄成品油出口下降，也导致了欧洲柴油价格飙升。根据IEA4月报，预计自5月起，俄原油产量将下降300万桶/日，其中包括原油出口直接下降150万桶/日，成品油出口下降100万桶/日，俄国内经济萎缩带来的需求下降50万桶/日，三种因素合计将倒逼俄能源出口量下降300万桶/日。

中东炼油商正在迅速填补俄成品油出口欧洲的缺口。根据斯伦贝谢定期报告和油轮跟踪数据，4月份从波斯湾运往欧洲的柴油量将增长近130%，达到37.9万桶/日，这是自2020年10月以来最高数字。与此同时，欧洲从俄进口柴油的降幅达到16.6万桶/日。

柴油一般被用于卡车、重型机械和船舶驱动燃料。在欧洲，这种燃料价格今年已飙升70%以上。所谓柴油裂解价差（一种衡量炼油盈利能力的指标），已从2022年初的每桶11美元增至40美元以上。

柴油价格飙升为沙特阿拉伯和阿联酋等中东产油国增加出口提供了动力。这两个欧佩克成员国因具有提高原油产量的能力而被称为“摇摆产油国”。中东炼油厂有能力进一步提高柴油产量，在战火燃烧之际，沙特阿美和阿布扎比国家石油公司整合了原油生产、炼制和贸易等产业链上下游业务，能够对市场波动做出快速反应。目前沙特阿美位于Ras Tanura的最大炼油厂日产原油能力为55万桶，在3月关闭柴油装置进行维修后，目前其已恢复产能。此外，该公司位于红海吉赞日产能为40万桶的新炼油厂仍在扩大产能。

与之相比，深陷能源危机的欧洲却没这样幸运。欧洲曾是炼油技术起源地，也是全球炼油业最发达、炼油厂高度集中的地区。但今天，欧洲炼油业却在经历蓬勃发展之后，逐渐走向平庸，有些公司甚至走到破产重组境地。根据埃尼发布的数据，欧洲炼厂尼尔森系数已经低于亚洲、北美地区，这表明欧洲炼油厂整体竞争力开始下降。并且，由于欧洲炼油厂大都是为提炼俄原油而建立的，加工其他油源生产效率非常低。这也意味着，在失去了俄原油之后，欧洲也同时失去了自身燃料油，尤其是汽柴油。与此同时，随着欧盟承诺到2030年将排放量降低55%，欧洲炼油厂面临越来越大的压力。更严格的气候目标将转化为该行业免费分配的排放配额急剧下降和成本上涨。到2030年，双重打击可能导致欧洲炼油厂额外增加每桶2.05欧元的碳成本。