天然气企业的财务风险管理分析

王晶

天然气企业的规模相对较大，在经营过程中涉及的经济活动与财务活动较多，就可能会出现筹资风险、投资风险、利率风险等财务风险。为了减小财务风险对企业运行的影响，天然气企业应做好风险管理工作。但天然气企业财务风险管理中存在管理意识淡薄、内部控制机制不完善等问题，降低了财务风险管理的效率。为此，应加大对天然气企业财务风险管理创新策略的研究力度。从研究结果来看，天然气企业在开展财务风险管理工作时应构建财务风险衡量与预警体系、健全内部控制机制，为财务管理工作的开展奠定基础。

在社会经济不断发展的过程中，天然气企业的扩张能力越来越强，但财务风险的发生率也越来越高，影响到了天然气企业的正常发展。财务风险管理在天然气企业发展过程中发挥着重要作用，可以减小财务风险对企业运行的影响，因此本文将对天然气企业财务风险管理进行简要分析。

一、财务风险与内部控制概述

（一）财务风险

财务风险指的是企业可能丧失偿还债务能力的风险以及股东收益的可变性。财务风险是贯穿在企业生产经营全过程中的，具有客观性、全面性、不确定性等特点。

（二）内部控制

内部控制指的是企业为了实现经营目标、增强资产安全性与完整性、增强会计资料真实性而采取的调整方法、约束手段、评价措施与控制方式。内部控制的关键要素主要包括内部环境、风险评估、控制活动、内部监督以及信息沟通。内部控制在财务风险管理中占据着重要地位，可以提升财务风险管理的质量，为此企业需要做好事前防范、事中控制以及事后监督工作，增强企业防范财务风险的能力。

二、天然气企业财务风险的类型

财务风险是企业常见风险之一，主要包括筹资风险、投资风险、利率风险等类型。

（一）筹资风险

筹资风险指的是由借入资金造成的风险，可能会降低企业的偿债能力。筹资活动是企业经营的关键内容，但如果没有做好管理工作就会降低筹集资金的使用效率。天然气企业会通过增资扩股以及借入资金等方式筹集资金，会加大企业收益的不确定性并降低企业的偿债能力。

（二）投资风险

投资风险指的是由投资报酬率达不到目标造成的风险。企业在生产经营过程中会进行一些投资活动，例如生产项目投资、商贸活动投资以及证券市场投资等，但如果投资项目的收益达不到预期目标就会降低企业的收益甚至造成企业亏损。

（三）利率风险

利率风险指的是由利率波动造成的风险，可能会导致企业的资产价值下降或增加企业的负债利息支出。同时，利率的变动会对金融资产的价格产生影响，如果利率上升，金融资产的价格就会下降，也会加大企业风险。

（四）现金流量风险

现金流量风险即现金流出与现金流入在时间上产生不同步性造成的风险。如果企业的净现金流量出现问题就无法为日常经营以及投资提供资金支持，甚至无法偿还债务，这就会影响到企业的声誉。

（五）汇率风险

汇率风险指的是在一定期限内由汇率变动造成的风险，会加大外汇业务效益的不确定性。天然气企业在生产经营过程中可能会出现的汇率风险有很多，例如经济风险、折算风险以及交易风险等。其中，经济风险指的是汇率变动造成的产销价格以及数量变化，可能会导致企业的现金流量以及利润出现变化，继而导致企业的价值出现变化;折算风险指的是若企业利用外幣进行会计报表编制且汇率出现变动，企业会计报表当中的项目就会出现折算风险;交易风险即在利用外币进行交易时，若交易发生日与交易结算日的汇率不同就会导致交易数额出现变化。

三、天然气企业财务风险管理中存在的问题

（一）财务风险管理意识淡薄

财务风险具有较强的不确定性，且部分财务风险的控制难度较大，所以天然气企业需要做好财务风险管理工作。但从实际情况来看，部分天然气企业的财务风险管理意识较为淡薄。首先，天然气企业将工作重点放在了经济效益的提升上，忽视了财务风险管理工作的重要性，没有根据实际情况制定财务风险管理机制。其次，天然气企业没有设置独立的财务风险管理机构，甚至没有安排专业的财务风险管理人员，导致财务风险管理效率较低。此外，天然气企业没有做好事前、事中以及事后管理工作，只是在出现风险后才进行管理。

（二）内部控制机制不完善

内部控制是财务风险管理的关键内容，但天然气企业没有综合分析财务风险管理与内部控制之间的关系，将二者区别开来，影响到了财务风险管理的效率。天然气企业没有将内部控制与财务风险管理结合起来，没有在财务风险管理的基础上制定内部控制体系，无法为管理工作提供支持。同时，天然气企业也没有明确内部控制的流程，导致内部控制的范围较小。

（三）财务风险管理方法单一

当前，天然气企业所采用的财务风险管理方法较为单一，缺乏先进技术的支持。一方面，天然气企业仍然采用传统的粗放型管理模式，没有对财务风险进行全过程管理，导致财务风险管理工作缺乏科学性。另一方面，天然气企业没有利用大数据、物联网等先进技术进行财务风险、市场状态、国家政策等各方面情况的数据采集，无法为财务风险管理提供有效的数据支持。

四、天然气企业财务风险管理策略

加强财务风险管理具有重要意义，不仅可以提高企业的风险防范能力，也可以保障企业的正常运行，因此天然气企业需要通过有效措施进行财务风险管理。

（一）构建财务风险预警体系

为了提升企业发展水平，天然气企业应构建财务风险评估与预警体系，将财务风险评估与预警结合起来。第一，财务风险评估。财务风险评估指的是在准确识别财务风险的基础上，利用风险评估的方法以及数量化的评估手段分析财务风险的发生概率及其造成的后果。因此，在进行财务风险评估时需要评估财务风险的发生频率及其造成的财务损失情况。中国石油天然气股份有限公司具有完善的风险评估体系，财务风险管理人员就可以利用概率度量等方法对财务风险进行评估。例如，财务风险管理人员可以分析标准离差与变异系数，从而判断财务风险的频率与程度。同时，财务风险管理人员需要根据财务风险的类型选择合适的评估方法，例如可以利用决策树分析法、敏感性分析法等方法评估项目投资风险;利用不确定分析法等方法评估现金流量风险;利用财务报表分析法与杠杆分析法等方法分析债务筹资风险。第二，财务风险预警。天然气企业需要对国内外的财务风险预警模型进行深入研究，并选择合适的预警模型。从我国天然气企业的发展情况来看，企业应选择多元逻辑回归模型，从而解决0-1回归问题。在应用多元逻辑回归模型时，财务风险管理人员可以将Xi假设为第i个发生财务风险的预警变量矩阵，将Pi假设为该财务风险的发生概率，则Pi与Xi之间的回归关系为：Pi=exp（Xi）/[1+exp（Xi）]。在多元逻辑回归模型当中，财务风险预警的最大值无限接近1，最小是无限接近0。其次，天然气企业需要构建符合自身需求的财务风险预警体系，将总资产增长率、净资产收益率以及资产负债率等指标都纳入财务风险预警体系当中，综合分析各个指标中的决策信息与预警判断信息。

（二）健全内部控制机制

美国对内部控制十分重视，在1992年发布了《内部控制整体框架》，在2004年发布了《企业风险管理框架》，强调内部控制是企业财务风险管理的关键手段。为此，天然气企业应提高对内部控制的重视程度，将内部控制与财务风险管理结合起来。首先，天然气企业应构建完善的内控体系框架。天然气企业需根据相关法律法规的要求以及内部控制的内容制定内控体系框架，将基于财务风险管理的内部控制环境、财务风险评估、内部控制活动、信息沟通、内部监督等内容都纳入到内控体系框架当中。同时，天然气企业也需要根据财务风险管理现状以及内部控制现状编制《内部控制手冊》与内部控制方案，将内部控制工作贯彻落实在企业经营的各个环节中。其次，天然气企业应完善内部控制流程与内部控制制度。即企业需要完善业务流程，增强企业担保流程、贷款流程、预算编制流程、资金管理流程、内部审计流程、合同管理流程的规范性与标准性，实现业务流程的全面覆盖。同时，天然气企业需要完善公司章程，增添财务风险管理与内部控制等内容，且需要完善内部控制制度，明确内部控制人员的职责。此外，天然气企业应加大内部控制的执行力度。在制定内部控制体系、制定内部控制流程以及制度后，企业就需要将内部控制工作落实在各个环节中，加大执行力度。

（三）灵活应用各种金融工具

当前，天然气企业所采用的财务风险管理手段较为单一，无法有效控制财务风险。为此，企业应创新财务风险管理手段，灵活应用各种金融工具，增强企业规避风险的能力。对于中国石油天然气股份有限公司等天然气企业来说，无论是利率风险、汇率风险还是价格风险都是不可控制的风险，所以企业需要加大对国家政策的关注力度，及时调整自身的经济政策，并主动管控风险。同时，天然气企业属于能源企业，而国际能源与金融工具会相互影响，所以企业需利用金融工具规避财务风险，将财务风险转移到其他市场主体。第一，天然气企业应积极参与能源期货贸易，从而降低出现价格风险的概率。近年来，期货逐渐成了能源定价的主体，且我国对能源进口的依赖性逐渐增强，因此天然气企业需要通过零权利金区间保值或掉期保值等手段参与能源期货贸易，提高企业规避风险的能力。第二，天然气企业需要利用多种手段降低出现汇率风险的概率。企业可以利用远期外汇合约、外汇期权合约以及结构性期权产品等金融工具规避财务风险。第三，天然气企业需利用利率衍生品降低出现利率风险的概率。天然气企业大多数项目的规模都比较大，周期也比较长，所需投资较多，所以企业需要利用利率掉期、远期利率协议以及利率期权结构等利率衍生产品进行财务风险的规避。

（四）加大投资风险控制力度

天然气企业需要加大投资风险控制力度，通过多种方式减小风险危害。首先，天然气企业可以提高当地资源的利用率，减小政策对企业运行的影响。例如，在进行海外投资时，企业需要与当地财务咨询公司建立合作关系，充分了解当地的优惠政策。企业也需要引进当地高素质的管理人员，根据当地的法律法规进行财务风险管理。其次，天然气企业需要拓宽融资渠道并规避融资风险。例如，企业可以评估项目所需资金，避免项目建设过程中出现资金不足等问题;在项目投入运行后需要做好现金流量管理工作，对原材料采购、库存积压、款项收支等各个方面进行严格管理;通过国内融资、国际融资等方式完善融资渠道。此外，天然气企业还应构建完善的财务监控体系，对企业投资进行全面监控，避免出现投资失败、资产流失等问题。

（五）构建财务风险基金

构建风险基金可以弥补财务风险造成的损失，避免企业的资金链断裂，因此天然气企业需要利用准备金、偿债基金构建财务风险基金，提高企业抵抗财务风险的能力。其次，天然气企业需要采用一些风险预防方法与风险转移方法，例如设置财务风险准备金、工程风险分包转移等。

（六）完善财务风险管理组织系统

财务风险管理具有较强的复杂性与系统性，天然气企业应通过构建财务风险管理组织系统加大财务风险管理力度。财务风险管理组织指的是开展财务风险管理与控制的组织机构，是财务风险管理的关键构成部分。当前，中国石油天然气股份有限公司等大型天然气企业没有独立的风险管理机构，甚至没有专门开展风险管理工作的职工。为此，天然气企业需要设置风险管理机构，明确各个层级以及各个部门在财务风险管理中的职责。例如，安排风险管理委员会分析企业发展过程中的财务风险类型并制定财务风险管理流程，对财务风险进行精准识别与控制，安排董事会对企业的财务风险管理水平进行全面监督与评估。

（七）提高财务风险管理人员的专业素养

财务风险管理与控制的专业性较强，对工作人员的要求相对较高。所以天然气企业需要构建一支专业的财务风险管理队伍，提高财务风险管理人员的专业素养。首先，天然气企业需要完善人才引进机制。企业可以通过优化薪资待遇等方式吸引更多优秀的人才，并对人员的学历、专业、经验等各个方面进行全面考核。其次，天然气企业需完善人才培养机制。企业需通过专项培训、海外培训等方式提高财务风险管理人员的业务水平，让管理人员充分了解财务风险的类型、财务风险的管理手段、财务风险的预警模型等内容。

结 语

天然气企业在发展过程中会受到筹资风险、投资风险、利率风险、汇率风险等多种财务风险的威胁，天然气企业应增强财务风险管理意识，针对内部控制机制不完善、财务风险管理方法单一等问题优化财务风险管理工作。天然气企业需构建财务风险预警体系、安全内部控制机制、灵活应用各种金融工具，从而增强企业的财务风险管理能力。