威马年亏82亿，沈晖年薪12亿？

梁罗喆

一份招股书上了热搜。

正在港交所IPO的威马汽车，牵扯出一个关于董事长薪酬的谈资。

其招股书显示，2021年，威马创始人沈晖的年薪为12.62亿元，占当年公司收入的近三成。其中，普通薪金为201.1万元，受限制股份折合人民币约为12.60亿元。要知道，2021年威马汽车巨亏82亿元。

另外，2021年威马汽车行政费用为27亿元，同比增长57%，威马汽车表示："主要是由于向若干管理层成员授予股份奖励导致的以股份为基础的付款开支大幅增加，以及向C+系列境内投资者支付的以股份为基础的付款。"具体来看，2021年威马汽车向主要管理层支付的薪资总额为17.5亿元，其中沈晖总薪酬占总额的72%。

业界对于威马公司巨亏与沈晖超高薪酬这一鲜明反差感到无法理解，连个别知名投资人也公开质疑这种现象。

有媒体披露，威马CEO沈晖在朋友圈疑似回应，“有些事情，脚趾头想想就知道真假，不值得花时间解释。”

不过，有业内人士解释，12.60亿元的年薪，听起来很让人震撼，但是需要满足一系列条件才能实现，与人们想象中的那种实际进账金额，是不同的概念。

按照香港资本市场的逻辑和财务会计制度的要求，沈晖的股份收益是一笔未来可能会发生的收入，并没有发生实际的支出。企业之所以在招股书中披露这一数据，一般是想企业选择以一个较高的金额来推动高管为企业的上市作出的贡献而设定的一种激励手段。也就是说，这12.6亿元的薪资，沈晖要达到指定的履行条件和标准后，才能获得兑现。而企业成功上市，就是一个必须满足的硬指标。而且，即使公司上市，他最终能不能全额到手，也还要看企业上市之后的发展情况。

然而，即使单纯普通薪金，沈晖的201万薪金，已经高于理想汽车和小鹏汽车两位掌门人李想和何小鹏。公开数据显示，理想汽车创始人李想与小鹏汽车创始人何小鹏的薪资分别为150.4万元与135.2万元。

几年前，威马汽车曾经和蔚来、小鹏、理想并称新能源造车新势力“四小龙”。但是，在遭遇科创板上市挫折后，威马汽车仍然为上市努力。

继今年3月，零跑汽车向港交所递交申请后，今年6月初，威马汽车也向港交所递交招股书，拟在主板挂牌上市。据招股书显示，威马汽车上市前完成了总金额为5.96亿美元的Pre-IPO轮融资，估值超过70亿美元（470亿人民币）。在上市之前，威马汽车已完成累计12轮融资共350亿元。

相比起其他新势力高管，沈晖在汽车制造方面的经验更显丰富，曾先后在博格华纳、菲亚特、沃尔沃以及吉利等汽车零部件企业和整车企业担任管理岗位。但是，这并不能阻止威马汽车在销量数据上一年不如一年。

目前，威马汽车共有EX5、W6、E.5三款车型在售，定位中大型纯电动轿车的M7将于今年第四季度正式上市。从目前在售产品来看，威马汽车整体定位低于蔚来、理想等对手。

虽然售价较低，却难以换来市场份额。

数据显示，2019年威马交付1.69万辆，位居新势力第二名；2020年威马交付2.25万辆，已经跌出前三位；2021年，“蔚小理”交付量都突破了9万辆，相比之下，威马只交付了4.42万辆，不仅被远远甩开，而且还被哪吒超过。今年上半年，威马的下滑趋势并没有得到改变。1-8月，该品牌累计交付量不足3万台，不到小鹏、理想、蔚来、哪吒、零跑的一半。

在交付量上，威馬已经无法与一众对手相提并论，而且亏损金额远超对方。

2021年全年，小鹏、理想、蔚来分别净亏损48.63亿元、40.16亿元、3.22亿元，而威马高达82亿元。

人们质疑，威马汽车现在能依靠哪些优势奋起直追，产品？还是继续烧钱？

财报显示，威马汽车近三年的研发投入分别为8.93亿元、9.92亿、9.81亿元，营收占比呈现逐年下滑状态，这与“蔚小理”一年数十亿的大手笔没有可比性。

沈晖曾表示，威马有信心在2022年重回造车新势力第一阵营。然而，M7就能成为救命稻草？