线上供应链金融服务平台信用风险控制研究

王小兵 蒋淑雯 黄爽

摘 要：随着大数据时代的来临，基于B2B电商平台的线上供应链金融开始兴起。然而，违约率的攀升使相关线上供应链金融服务平台的信用风险控制成为亟待解决的问题。本文提出线上供应链金融突出的信用风险问题，分析案例企业在信用风险控制上的措施及借鉴，并在此基础上为线上供应链金融服务平台的信用风险模型构建提出建议。

关键词：线上供应链金融;B2B电商平台;信用风险控制;互联网;大数据

本文索引：王小兵，蒋淑雯，黄爽.<变量 2>[J].中国商论，2022（08）：-079.

中图分类号：F274 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2022）04（b）--03

随着生产社会化的不断发展与深入，单一企业之间的竞争发展成为供应链之间的竞争。在供应链中，上下游中小微企业与核心企业之间的赊销或者预付账款交易，导致中小微企业出现资金流动困难的问题。为解决这一问题，供应链金融应运而生，跨时空、高效率、低成本配置的特点使供应链金融在近几年得到快速发展[1]。

然而，向好势头之下伴随而生的是其所面临的各类信用风险。供应链上的企业利益相互关联的特性使企业面临的环境更加复杂多变，一旦供应链上的某一企业经营不善，就会导致资金流出现问题，极易危及整个供应链。因此，加强供应链金融信用风险控制，促进供应链持续健康发展是供应链管理中的一项重要内容。

1 线上供应链金融运作模式

线上供应链金融作为供应链金融在“互联网+”大背景下的产物，其在传统供应链金融管理的基础上，利用 IT 技术和网上金融平台，以核心企業为依托，通过电子商务网站或者其他平台实现上下游客户与核心企业的电子交易。授信银行凭借电子交易信息及商业资信记录，依托核心企业信用，通过电子化渠道为核心企业上下游提供融资服务。

上述运作模式使电商平台能方便快速地获取供应链上交易和资金流的信息，并可得到大量的真实数据用来分析借款人的经营与信用特征，做到合理的风险控制。但因电商平台相较商业银行，在资金端方面处于明显弱势地位，风控人才紧缺，往往难以产生大量的核心交易数据。物流金融与供应链金融相结合能充分利用在物流领域货币资金的流通，但因目前我国物流行业发展良莠不齐，对接的成功率较低[2]。线上供应链金融运作模式在大数据背景下具有很大的优势，但是在发展初期各种风险不断涌现，信用风险问题是线上供应链金融的突出问题[3]。

2 线上供应链金融主要信用风险问题

针对线上供应链资金流、信息流和物流的监控问题，线上供应链金融服务平台往往利用物联网等技术建立的智能仓管和监管系统对质押物进行监管并保证交易的真实性。但由于线上融资面向的是全国客户，且多为中小微企业，使以下信用风险突出：

2.1 信息不对称

线上供应链交易双方的信息不对称问题将引发逆向选择和道德风险[4]。线上供应链金融服务平台主要发挥资金撮合的功能，借款企业在融资过程中处于信息优势方，贷款发放之后，全国异地放贷使得贷款实际用途的跟踪变得极其困难。如果上下游企业违反合同挪用信贷资金去投资具有更高风险的领域，就会产生严重的道德风险。

2.2 有效信用资料难以获取

线上供应链金融的放贷对象主要是中小企业，这些企业往往财务资料不完善，缺乏银行授信资格和可供查询的有效信贷历史记录[5]。网络放贷审贷期往往只有一周左右，平台不会像传统银行那样实地勘察是否账实相符，也没有官方征信系统可查实企业在其他金融机构的信贷资料。

2.3 有效信用评价系统难以建立

考虑到线上供应链金融针对的中小企业，大多不具备完善的财务信用资料，所以常用的银行信用评级系统、评分卡系统不适合线上供应链金融[6～8]。除了有效的财务信用资料，其他可用信息虽然可以通过合作企业数据库等来源获取，但难以判断其是否可作为有效评价指标。

3 案例企业介绍

作为线上供应链金融服务行业标杆公司，Y公司于2011年成立于杭州，是一家专门从事互联网金融服务的高科技金融服务公司。公司运用技术系统、模型、数据工厂服务于金融机构、产业链核心企业及其上下游企业等群体，着力打造面向B2B电商平台链上金融服务体系，主要功能如图1所示。

Y公司作为供应链核心企业的数据智库（TDC）专属平台，主要为其供应链上下游及关联金融机构提供智能监管和风险管理服务。对供应链上下游的中小微企业，Y公司可以帮助对接出资方;对于核心企业，Y公司提供一个专属的TDC平台，有条件的产业链核心企业可以根据准入条件连入系统;对一般商业银行的应收账款质押融资和存货质押融资，Y公司建立了一个实时的、智能的检测系统，并研发了数据不完善情况下的信用风险评级模型来帮助出资的金融机构控制信贷风险。

4 Y公司对主要信用风险问题的解决方案与可借鉴性

4.1 信息不对称问题的解决方案及借鉴性

在供应链金融中，授信的支持性资产主要涉及存货、预收账款和应收账款，其中，存货具有价值估量繁琐的特点，同时又存在着诸多道德风险。Y公司的存货融资产品可帮助企业以自己合法拥有的货物做质押，使用智能监管以动产质押、仓单质押的方式对接金融机构，帮助企业融到资金。针对信息不对称引发的道德风险，该公司推出了存货管理系统。存货管理系统针对这些潜在风险，制定了一套监管系统：在进行对质押货物的分析、入库、检查、清点等操作后，以融资方一定价值额度的货物作为质押货物，联系金融机构或者散户进行资金对接。

可借鉴性上，Y公司存货管理系统有效保证了电商交易的真实性。同时，存货管理系统采用动销盘点、货物过期监控等措施，保障了质押物价值的稳定性，使出资方能够实时监控质押物的状况，核实质押物价值。为防范还贷风险，整个借贷电子流程还设置了一个劣后方，提供回购承诺。这一系统为Y公司承担了小微企业贷款的风险识别、数据挖掘、存货监管等工作，Y公司通过集成方式，为中小微企业提供标准化的平台服务，弥补了银行信贷系统的缺口，可以规模化、标准化发展。

4.2 针对有效信用资料获取问题的解决方案及可借鉴性

技术上，Y公司目前已建有供应链云服务系统，即以供应链上、中、下游企业的生产及贸易信息、数据驱动并构建经营数据，服务制造、商贸类企业，打造全线上供应链金融体系。其主要功能包括：

（1）数据收集：支持企业各种系统和类型的数据，如ERP、CRM、MES、结构化、半结构化、非结构化等;

（2）数据存储：支持全量非实时、增量实时数据接入，支持分布式文件系统和数据库，如HDFS、HBse、KUDU;

（3）数据计算：支持流式计算、离线计算、内存计算;

（4）数据分析：自助式的分析，流畅的报告制作过程，数据分析效率提升80%;

（5）优化业务：结合实际业务场景和痛点，能够快速发现问题，定位问题，解决问题;

（6）战略规划：帮助企业进行预测性分析，实现对未来的掌握。

数据来源上，Y公司母公司供应链上的企业信息可以由集团自身生产系统搜集。非供应链上企业的有效信息，目前依靠行业有偿合作。数据内容上，Y公司进行客户信用风险分析时，并不仅仅依据传统的财务报表，而是更多地分析客户行为来综合评价客户历史信用和偿债能力。

可借鉴性上，电商平台的网络贷款企业与传统银行贷款企业是有差异的，这些企业往往缺乏有效的财务报表，难以用传统银行信用评级方法来判断风险。Y公司立足于交易的真实性，即只要交易是真实的，有足够资金可以偿还贷款就可以放贷。这种标准在一定程度上弱化了财务指标，另外通过网络搜集大量佐证材料，来弥补信用资料的缺乏，这一点值得借鉴。但这些信息过于零碎，如果没有一个有效的数据挖掘系统或决策支持系统，这些数据的处理结果参考价值并不大。

4.3 有效信用评价系统的解决方案及可借鉴性

由于Y公司处于初期试运行阶段，融资企业数量不多，所以建立信用风险评估模型时缺乏检验样本，依靠适度降低阈值来控制风险，其建立的评价模型的精度还有待检验和不断修正。

Y公司目前的思路是可行的，在大数据背景下，这些模型精度将进一步得到修正，同时只要有合适的阈值，就可以迅速根据模型来判断融资企业的风险等级，即使有一两个违约企业，在大数据背景下也可忽略。

5 Y公司客户及数据特征

Y公司的客户群体涉及领域已不再局限于母公司所在产业，逐渐为更多产业类型的线上供应链金融提供服务。明确客户群体及数据特征有助于构建更加精准的风险控制模型，Y公司目前所拥有的客户及数据具有以下特征：

5.1 客户群多样化

提供线上供应链金融服务的第三方平台有来自各行各业的客户。Y公司的客户群既有企业客户，也有个人客户;既有本源行业客户，也有来自其他行业的客户;既有同一供应链上的企业，也有不在供应链之内的企业;既有大型供应链的核心企业，也有供应链上下游的小微企业。多样性和差异性是客户群体的突出特征。

5.2 数据离散且不完整

在大数据背景下，未来的风控人员将面对海量且离散的数据。但就目前来看，第三方平台掌握的客户数据所构成的样本规模并不算大，样本较小而数据较多。信用敏感性数据高度离散、不完整性导致很难收集到贷款企业相同的信用风险特征数据，故难以用一个统一的模型对信用风险进行评估。

6 线上供应链金融服务平台信用风险控制模型的建议

6.1 有效信息采集困难，风控模型要适应网贷特征

与传统银行信贷不同，网贷有“短、频、快”的要求，如何达到客户甚至跨行业客户对贷款发放速度的要求仍然决定着该类平台的未来发展潜力和核心竞争力。随着这类平台的不断发展，与其联网的商业银行不断增多，客户種类繁多且遍布全国。同时，合作平台获取的信息往往是离散的社交类信息，不同类型的客户所提供的信息相去甚远，有效信用评级的信息搜索成本极高。

故模型的构建必须适当减少风控模型的变量数目、多渠道采集数据以提高风控效率。既要考虑数据的易得性，又要保证风险因子的关键性，还要严格控制风险因子的数量以降低风控的会计成本及时间成本。

6.2 客户种类多，需进行差异化风控

随着横向合作的不断开展，客户种类必将日益多样化，大量的客户将会是中小微企业，这些客户大多不具备银行信贷资格，财务制度不健全，抵质押物质量欠佳，显然不能采取和财务制度健全的一些老客户相同的风控措施和风控模型，尤其是一些个人客户的风控。

采集到的不同客户有效信用信息有很大差异，仅选取一个模型来评价客户信用风险很难操作，且资金发放的及时性非常重要，如何缩短从提出申请到贷款发放所需的时间，是一个融资平台竞争力的关键所在，故应对客户进行分类风控。

7 结语

未来供应链金融线上化是互联网时代下的必然趋势，这一变化对供应链金融的信用风险控制产生了巨大影响。线上供应链金融服务平台要想建立更有效的风控模型，减少违约率，需要牢牢把握平台的客户及数据特征，建立差异化、适应网贷要求的风险控制模型。只有线上供应链金融服务平台风控体系不断完善，才能更好地助力线上供应链金融业务顺利进行，帮助更多的中小微企业解决融资难问题。

参考文献

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Research on Credit Risk Control of Financial Service Platforms of Online Supply Chain

——Taking Hangzhou Y Company as an Example

China Jiliang University  Hangzhou， Zhejiang  310018

WANG Xiaobing  JIANG Shuwen  HUANG Shuang

Abstract： With the advent of the era of big data， online supply chain finance based on B2B e-commerce platforms has begun to rise， but the rising default rate makes the credit risk control of relevant financial service platforms online supply chain become an urgent problem to be solved. This study puts forward the prominent credit risk problems of online supply chain finance， analyzes the measures and experience of the case enterprises in credit risk control， and on this basis， comes up with suggestions for the credit risk model of financial service platforms of online supply chain.

Keywords： online supply chain finance; B2B e-commerce platform; credit risk control; the Internet; big data