企业改制与IPO融资规模分析

林东军

（韶关市工贸发展集团有限公司，广东 韶关 512000）

在当前的市场形势当中，许多企业都面临着一些经营难题，尤其是中小企业，经常出现融资问题得不到解决而倒闭的危机。因此，企业需要积极进行改制，并做好IPO融资工作，要充分明确企业改制和IPO融资规模扩大的优点和缺陷，并具体分析进行改制和融资的途径，旨在解决各个企业的融资问题，提高企业的经营水平，促进各个企业经济效益的稳定提升。

一、企业改制与IPO融资扩大的利弊

（一）企业改制与IPO融资扩大的好处

企业改制与IPO融资规模扩大可以帮助企业改善经营状况，促进其市场竞争力的提高，是带动企业发展的重要工作项目。一方面，企业改制和IPO融资规模的扩大能够帮助企业更加规范的运转。进行改制之后的企业能够帮助企业形成更加均衡的权力制衡机制，股东授权、董事决策、经理经营、监事监督等方面能够实现互相制约，企业的经营机制更加规范，有利于提升企业在市场当中的独立运营能力，使企业能更好地在当前的市场形势当中立足[1]。另一方面，企业改制和IPO融资规模的扩大也能提升企业的价值。IPO融资规模的扩大可以带动企业获得更多的融资渠道，很好地解决企业资金不足的问题，进而帮助提升企业的价值。企业获取更多融资渠道后，也有更好的条件进行新一轮的IPO融资工作，最终形成良性循环，帮助企业的资金形成良好的流转。此外，企业改制与IPO融资扩大也能帮助企业更好地利用资本市场，依托资本市场的运作方式不断扩大企业的经营规模，实现企业的跨越式发展。企业改制和IPO融资规模扩大能够对企业经营起到一定帮助作用，对企业发展具有一定积极意义，因此应当得到足够的重视，以保证企业运行规模的不断扩大。

（二）企业改制与IPO融资扩大的隐患

企业改制与IPO融资规模扩大能为企业带来一系列好处，但同时也会为企业经营带来部分隐患，影响企业发展。首先，企业的改制和融资工作都需要资金作为支持，如果企业改制的推行和IPO融资规模的扩大没有得到合理的控制，很容易导致企业资金周转不流畅，进而造成比较严重的经营问题。其次，企业的改制和融资要接受多方监管，如中介机构、政府部门等，在相关工作进行时必须考虑到监管规定的要求，一旦工作没有按照规定进行，也会延误工作进度。最后，企业的改制和融资工作还具有信息披露义务，尤其在融资过程中，必须要对投资者的信息进行披露，在这一过程中很容易产生各种纠纷，同样会为改制工作和IPO融资的规模扩大造成比较严重的影响，进而影响企业的经营。此外，企业改制和IPO融资过卡也会导致大股东的持股比例下降，导致大股东转而通过上市公司控制更多资源，造成企业资源控制失调，使企业内部结构混乱，最终导致企业管理工作无法顺利进行，企业内部资金使用会受到负面影响。企业改制和IPO融资的扩大会为企业的经营带来新的挑战，因此企业需要充分重视相关工作的进行，采用合适的工作方法，提高改制与融资水平，科学地实现企业改制和IPO融资规模，保证企业的经营水平。

二、企业改制与IPO融资规模扩大的具体方法

（一）规范企业治理结构

要提高企业改制的实际成果、扩大IPO融资规模，就需要对企业的治理工作进行规范，保证企业的治理工作能够为企业的改制和融资提供充分的帮助。首先要保证企业股东的职权和行为能够得到规范。要避免企业股东越权进行行政干预，针对股东的各种行为建立起长效的约束和监督机制，保证企业股东的行为能得到规范。监督人员要定期对企业股东的资产持有状况进行检查，同时要注意企业股东是否存在行政方面的越权现象，避免股东对企业行政工作越权参与，保证企业行政工作的廉洁性和正当性。其次要保证企业董事会与监事会的权责明确。要保证董事会能够正确行使议事规则，并要对董事的行为进行监督；同时要保证监事会能够在议事规则下履行职权，使监事会能够切实在企业改制和IPO融资过程中起到作用[2]。要一定程度上加强对监事会的建设，为监事会投入更多工作人员，并为监事会的职权行使提供更多方便，避免监事会权力名存实亡的现象，保证监事会能够切实在企业治理当中起到积极推动的作用。最后要做到建立起完善的内控制度，对财务管理、重大投资决策等多项工作进行全面管控和评估，例如在汽运集团的内控过程中，就要对汽运集团中的人工费、交通设备费用等方面的支出进行管理和控制，做好细节把控，实现全方位的企业管控工作管理。在管控时，企业还要积极公开相关管理信息，使企业能够满足改制与融资过程中信息披露的要求，提高企业在市场当中的公信力。合理的企业治理结构能够有效地改善企业内部的运营和财务状况，为企业改制和融资提供更加全面的支持，有效地提高企业的融资能力，使企业能够吸引到更多资金，改善企业的财务状况。

（二）突出主营业务

主营业务是企业主要的经济利益来源，也是企业形象树立的主要依托，对于企业发展具有决定性的重要作用，因此无论是新设企业还是改制企业，都应该明确自身主营业务，只有明确主要经营方向，才能更加有方向性地建设企业，同时IPO融资工作的进行也会更加具有针对性。主营业务通常是企业的主要经济效益来源，因此需要重视主营业务的强调和建设。首先，在进行企业重构时，要充分调查当前的市场形势，根据市场需求和企业实际发展状况进行主营业务的选择。例如在进行矿业公司的重组时，就要事先对当前的矿产市场进行调查，帮助企业重新选择最合适的重点经营项目，使矿业工作在重组之后仍然能抓住经营重点。其次，在进行IPO融资时，根据规定，企业在申请公开发行股票的时候必须只经营一种业务，不能开展多元化经营，因此也要注意主营业务的尽早突出。要提前明确股票发行业务种类，遵循市场规定，保证股票发行工作能够顺利进行。在企业改制和IPO融资过程汇总充分突出主营业务，不仅能提升企业的经营效率，还能降低企业的非经常性损失，对于企业的发展具有重要的意义。企业在明确主营业务时，需要具有一定变通思维，要认识到主营业务不是必须只有一项，在避免多元化经营的同时开展两个或三个主营业务可以更好地调节企业结构，使企业的发展更加均衡，企业的经济效益能够进一步得到保障。总而言之企业要做好对主营业务经营的选择和把控，确定好企业的经营重点，进而为企业改制和IPO融资规模扩大提供一定方向。

（三）避免国有资产流失

企业改制与IPO融资活动可以扩大企业的收入、增强企业的活力，但同样也容易引发国有资产流失的现象。国有资产是指包括国家税款等在内的款项，有部分企业为了提升自身经济收益，往往会在相关款项上“做文章”，以实现短时间的经济效益大幅提升。例如，有部分企业会无视国家相关规定将部分国有资产无偿或低价转换为集体股；还有些企业会更改拖欠的国家税款，意图逃税。上述行为会造成国有资产使用与管理不健全，影响企业的资产结构，同时也会导致企业受到国家有关部门的处罚，不利于企业经营发展。在企业改制和IPO融资的过程中，必须要重视企业改制过程中的国有资产流失现象，采用各种手段减少这一现象。企业要做到强化法律法规在内部的执行力度，对企业改制和融资过程中的各项操作进行严格管理，避免在改制和融资过程中出现国有资产流失的现象。同时也要保证国有资产管理部门的各项批准文件内容齐全、手续充足，使用相关文件与手续保护国有资产的安全。要对国有资产涉及的文件进行持续跟进和定期检查，确保文件表述的准确性，根据文件要求严格对国有资产进行管理，一旦发现国有资产实际使用情况和文件要求不同，则要及时进行上报处理，保证国有资产能够得到及时管理。国有资产流失是企业改制和IPO融资活动当中比较容易出现的问题之一，因此必须得到充分的重视，以保证企业在改制和融资过程中的资金健康。只有国有资产的安全得到保障，企业才能在未来经营过程中得到更多来自国家的经济支持。

（四）做好大额关联交易管理

当前在企业改制与IPO融资规模扩大的进行过程中，有许多不公允的关联交易是客观存在的，这种不正当的大额关联交易会导致部分大股东侵占企业利益，对企业的改制和融资工作进行操纵，进而影响企业的资金周转和正常发展，使企业的资金实际上脱离内部控制，因此需要尤其得到重视。为了避免不正当大额关联交易的存在，企业要做好交易管理工作，实现对大额关联交易的全面控制，保证企业资金管理的独立自主。企业首先要保证自身具有独立经营的能力，具体要求为产品销售、原料采购方面的开销比例不能过大，否则很容易造成主营业务受到股东控制[3]。对于企业已经掌握的业务开销，也要做好监管，避免大股东过多地参与企业开销决策。其次企业要保证自身具有生产经营所必需的资产，避免股东资产投入过多，造成股东实际掌握企业资金命脉，最终影响包括改制和融资在内的一系列工作的走向。企业要时刻保证自身资金流转的健康，保证在资金储备出现问题时可以依靠自身的资金力量解决问题，避免在企业危急时刻为某些大股东提供影响企业决策的机会，最终导致大股东的企业无限制扩大。最后企业要做到遵循披露制度，对于关联股东的相关信息按照规定进行公开，使股东的行为能够得到充分的监督，同时一旦企业与股东发生纠纷，也可以将披露信息作为证据，以强化股东纠纷问题的解决效率。大股东侵占企业权益的问题在企业经营中比较常见，会影响企业的关联交易进行，对企业产生负面影响，因此要对涉及企业股东的大额关联交易进行强化管理，最大程度地保证企业改制和IPO融资的安全性，做到独立完成企业改制和融资规模扩大。

（五）规范资产重组

在进行企业改制和IPO融资之前，企业往往需要经历重组这一环节。企业重组会涉及部分资产方面的问题，资产又是后续改制和IPO融资工作中需要重点注意的项目，因此需要对资产重组工作进行规范，明确重组过程中的资产去向和使用情况，保证资产能够得到有效管理，以强化企业的发展。首先要对企业重组前的年度末资产总额或年度末营业利润进行规范，如发现资产总额或利润达到或超过发行人相应项目的100%，则可以对其进行重组、改制等工作；如发现达到或超过50%、20%的情况，则要具体问题具体分析，根据企业的实际情况要求其出具相关材料，例如资产负债表等，以保证企业重组状况能够得到全面分析。其次要对企业的关联交易、资产总额等进行全新计算，按照规定的计算方式实施计算工作项目。最后要对多次重组行为的资产总额、营业利润等进行累计计算。要将企业各次重组涉及的各项资产项目内容进行整合，以帮助总结企业充足的资产变化规律，为日后的企业经营提供一定帮助，实现企业经营水平的提升。资产重组工作的进行质量一定程度上决定了企业后续改制工作和IPO融资规模扩大的实际效果，因此其完成必须得到充分的重视。只有资产重组工作得到充分的规范，企业改制和IPO融资工作才能在一个稳定、合法的条件下进行，才能得到充足的资金保护。

三、结束语

综上所述，企业改制和IPO融资规模扩大不仅会为企业带来一系列优势，也会带来一系列隐患。因此要从多方面入手，具体分析企业改制与IPO融资工作进行的方法，要做到规范企业治理结构、突出主营业务、规范资产重组等，一定程度上对企业现有的各项工作进行强化和改良，帮助企业更好地进行改制和融资工作，帮助企业在激烈的市场竞争形式当中更好地生存和发展。