区块链技术在供应链金融领域的应用

摘 要：中小企业融资“三难”一直都是企业发展受限的主要因素，传统供应链金融无法很好地解决“融资难”“融资贵”“融资慢”的三难现象，随着计算机技术的迅速发展，以及计算机技术与金融行业的融合，区块链技术以其自身的信息透明、去中心化、可追溯性和共识机制等特征有效助力中小企业的融资。本文以“微企链”平台为例，将微企链中应收账款融资过程和运营环节进行拆分和研究，分析在区块链技术的赋能下，供应链金融如何发挥其效能，以期为更多的中小企业融资提供有效借鉴。

关键词：区块链;供应链金融;微企链

本文索引：熊雪冰.区块链技术在供应链金融领域的应用[J].商展经济，2022（06）：-111.

中图分类号：F832 文献标识码：A

1 研究背景

传统供应链金融主要根据核心企业和上下游企业的业务，以银行审核、评估业务风险来提供相应的金融服务，缓解核心企业的现金流压力，满足上下游企业的资金需求。主要以预付款融资、存货融资为主，而这些业务造假成本低。银行出于风险考虑，无法提供相关信用证明的中小企业则无法获取足够的资金，使得传统供应链金融的使用场景和覆盖对象变窄。

随着金融行业的不断发展，区块链技术的不断嵌入和融合，传统供应链开始利用区块链技术来构建具有信用机制的分布式账本数据库，并将相关信息采用公匙加强保密，每一笔交易和操作一旦在链条上产生则无法被单独篡改，信息真实可追溯，大大降低了金融机构的风险，也为中小企业的信用缺失提供了补救方案，扩大了供应链金融的收益范围。本文通过区块链的特征和供应链金融业务的融合，以微企链为例论述在区块链技术的赋能下，如何开展其应收账款融资业务，并对供应链金融的建设提出一些建议。

2 传统供应链金融存在的问题

供应链金融是基于供应链上下游企业之间的真实贸易，以“多次交易、集中结算”的赊销方式为主。后来逐渐发展成依赖于核心企业的授信，银行根据企业所提供的交易资料，为上下游企业提供融资服务的一种类似责任捆绑的融资方式。为了促进供应链金融的发展，国家相关部门制定了一系列的政策来鼓励和扶持供应链金融的快速发展，但由于供应链金融的参与方较多，业务环节较复杂，风险控制的手段还不太成熟，仅仅依靠“契约精神”的传统供应链无论是在技术上还是在操作上都存在很多的风险。

2.1 信息不对称风险

在交易业务中，信息的及时和对称能够很大程度上降低业务风险，提高业务效率。但由于供应链的ERP系统不互通，企业之间无法及时交流信息，传统供应链金融无法高效地传递核心企业信息。同时，由于信息传递不及时，核心企业的授信额度变化情况也存在更新滞后的问题。针对存货及预付款融资，依赖传统的抵质押，授信也只能传递到一级供应商，对于多级、细分下的供应商无法做到跨级传递。

2.2 交易真实性风险

在融资交易过程中，确保信息的真实可靠是一个非常重要的问题。金融机构需要根据企业提供的交易合同、票据等核实交易信息，但在现实业务中，交易造假是阻碍供应链金融发展的原因之一。伪造的交易信息和交易票据将使整个供应链产生不可控的风险。

2.3 企业违约风险

由于小微企业在管控上存在一定的不严谨，有的小微企业不具备良好的资产状况，因此在交易上容易产生违约现象，对金融机构来说，出现坏账的可能性极大，导致金融机构不愿意贷款给小微企业，毕竟“契约精神”并不完全可靠。供应链条的信用不足，则违约产生的风险就很高。

2.4 操作技术风险

供应链金融的发展离不开有效和稳定的信息技术支持。但我國在金融科技上，如大数据、金融信息技术、电子商务技术等发展较为滞后，支撑供应链金融的技术比较薄弱。在帮助客户处理各类金融业务，如应收账款、单据过户等，很多金融机构仍然需要大量依靠手工完成，同时也需要进行人工审批，在时间效率和操作效率上都难以满足现代经济社会的需求，而且人工操作出错率较高，相应的整个供应链的风险也会随之增加。同时，在企业交易业务逐步增多的情况下，大量的交易数据和信息本就在监控方面存在风险，一旦遭遇黑客攻击或者人为的数据泄露，则无法保证商业机密的安全性，这无论对核心企业还是中小企业都是致命的打击，也将不利于企业的可持续发展。

3 区块链技术在供应链金融领域的作用

3.1 数据共享——信息对称

通过区块链技术的分布式账本管理功能，数据信息能在全链条上流转和传递，并且能实现多级供应商传递，整个链条上的参与方共用一个系统，共同维护一个共享账簿，链条上任何融资业务中出现的状况都能在整个链条上快速反映给参与方，可靠的信息流能有效地保证传递的及时性和对称性。

3.2 数据保存——信息真实

其一，由于区块链是多节点参与和操作的，每个操作都有相应真实的业务场景。其二，区块链技术能自动确认融资业务中参与方所进行的操作，形成记录且不可篡改。其三，供应链融资需要确保参与主体的资产是存在的，人工取证费时费力，在区块链技术下，交易数据信息会被自动整合到链条上，每一步都具有详细的记录，能实时获取融资数据，可多角度验证真实性。

3.3 突破层级——信用传递

传统供应链金融的信用一般只可以传递到一、二级供应商，而在区块链技术的支持下，可以将核心企业的信用多层级传递，即信用可拆分，每层拆分都会有相应的数据可追溯，这一操作将使得更多中小企业受益于供应链金融，不再局限于一级供应商，覆盖层级广且能从根本上解决中小企业融资难的现象。

3.4 强制执行——风险控制

智能合约由各方就条款一致达成，编写智能合约的代码，当事件触发合约的条码，则系统会执行一定的程序。智能合约作为供应链金融的一种有效执行手段，能直接控制最后融资业务的履约情况，降低融资风险。此外，智能合约执行过程中，自动完成资金支付、清算和财务对账，很大程度上增强了融资效率及减少人为因素带来的潜在风险（2020，谢泗薪，胡伟）。同时，基于区块链的可追溯性，每个节点操作的透明性能更好地进行穿透式监控，整个融资流程封闭可控、操作安全。

4 微企链案例分析

4.1 微企链简介

微企链，是腾讯金融科技联合联易融共同打造的国内首家“供应链金融+区块链+ABS平台”。其服务宗旨是：“让你的应收账款流动起来。”微企链只专注于应收账款的融资，将应收账款拆分转化成现金流，其服务领域广，涵盖地产、能源、汽车、医药等，当下已合作的企业包括蒙牛、创维等。目前完成链上的流水达百亿，穿透供应商两级，与传统银行贷款相比，其金融利率能降二至八个点。

4.2 整体架构分析

微企链平台以腾讯金融云为基本框架、腾讯区块链技术为基础层结构，通过结合财付通交易支付、资产线上获取审核平台（AMS）、微信小程序、腾讯ABS平台等金融科技能力，贯通供应链金融业务中的各个环节。如图1所示。

首先是资产端，资产端以应收账款为平台，这一层级主要处理核心企业的债权拆分、债权流转和资金变现。实质上是商业汇票的一种变形，借助区块链技术，在不同层级之间实现票据的拆分和流转。金融机构在此阶段需挖掘低风险高收益的资产，增加自身收益的同时中小微企业融资状况也得到明显改善。

其次是资金端，资金端主要是中小微企业融资变现的来源。微企链通过引入读取到资金来源，对接平台上的产品，实现资金端、资产端和ABS及底层技术的信息全闭环。平台提供不同方案，资金提供方根据方案自主选择申请融资变现的供应商，类似于供应商与资金方的双选活动，经历出单、接单、审核、签收到放款等一系列活动，最终完成供应商的融资。

再次是ABS平台，借助该平台实现全线上化和透明化的协同操作。实时监控融资过程，同时在资产证券化交易场所，利用区块链技术来整理和审核，將应收账款债权凭证以证券的形式投放，获得更多的投资方和证券收益。而且利用区块链可追溯的性能，有效地改善了传统供应链的信息不够及时透明的特点。

最后是底层的区块链技术布局，微企链主要依靠腾讯的TrustSQL区块链技术，该技术为场景运用提供了基础服务功能，如账本共享、数据共享、数字资产等多个方面，这些方面集成最后该领域的基础产品功能。

在实际操作中，以锂电池厂商为例，一级供应商（正极材料）与核心企业（某锂电池厂商）之间存在交易，产生应收账款，通过线上电子化审核，确认贸易交易背景真实可靠后，通过核心企业对该笔应收账款授权，使债权数字化并以凭证附在链条上，收到债权的一级供应商可向二级供应商继续拆分和转让，根据自身业务和资金需求，每一层级的供应商可以选择将数字债权凭证卖出或转让。当供应商将数字债权凭证进行融资时，微企链资金供给端的金融机构作为新的债权人将履行自己的兑付义务，到期核心企业将资金打进债权人账户，完成该笔融资。

4.3 区块链技术下供应链金融的价值体现

4.3.1 金融机构

首先，由于能使用核心企业的授信额度，大部分中小微企业更愿意参与该平台，金融机构获取新客户的能力增强。其次，由于中小微企业的信息更加透明可靠，金融机构可根据资产的高低进行评级，在高评级低风险的情况下，使多级供应商享有自主定价权，业务收益明显提升。最后，线上平台操作大大减少了工作流程和工作量，减少了做重复工作的人员。

4.3.2 核心企业

首先，对于核心企业来说，通过微企链平台，企业在自身账期方面更方便地进行优化和计划，可有效缓解现金流的压力。其次，通过链接多层级供应商，核心企业与上下游供应商合作也会更加融洽，能有效提升供应链的效率，并通过大数据监控质量，防范风险。最后，通过线上平台操作，能优化工作结构，依托腾讯财付通的清算能力，一次性打款，减少层级审批。

4.3.3 中小微企业

首先，对于中小微企业来说，由于使用核心企业的授信，其能以更低的融资成本和更便捷的融资渠道获得金融服务，融资成本降低的同时也提高了获取资金的效率。其次，由于线上操作，用户注册即可，只需线上提交资料，利用区块链技术，数字债权自由拆分，直接享用核心企业授信。最后，开户形式简单不烦琐，适合中小微企业。

在区块链技术的加持下，除以上供应链金融的参与方外，企业、金融机构的效率整体提高，实体业务在可靠的贸易网络下进行，惠及范围广，使整个行业的效益增速，推动整个供应链金融向可持续道路发展。

5 结语

在金融科技的赋能下，我国供应链金融发展逐步加快了脚步。区块链技术无疑给传统供应链金融注入了新鲜血液，使得整个产业形态发生了翻天覆地的变化。区块链技术赋能供应链金融不仅是核心企业的应收账款数字化，形成具有信用的电子支付凭证，而且进一步加快了我国信用体制建设，使得中小微企业在“融资三难”的情况下，重新获得生机。微企链作为国内第一个“供应链金融 + 区块链 +ABS”开放平台，依托强大的区块链技术一改传统供应链的面貌，使无数的中小微企业融资受益。但发展过程必有荆棘，区块链技术在供应链金融领域也存在一定的问题，如我国区块链技术还不完善，在应用和操作上会出现一定的失误;同时区块链技术和供应链金融的监管主体不相同，导致监管主体分散，无疑会产生监管上的一些漏洞等。新事物是一把双刃剑，合理地防范才能使金融科技更好地赋能金融。

5.1 加强区块链的研究和创新

共识算法、隐私保护功能这些核心技术的研发和创新，意味着区块链在供应链金融上产生作用的能力非常完善。加强和完善区块链技术的基础设施，优化共识机制的算法效率、区块的处理速度和区块的扩容量，加大对大型商业银行的建设投入，积极发挥产业联盟的作用，推进产业链、区块链和供应链的融合。只有整个区块链技术更新和进步，才能促进整个供应链、产业链的数字化进程。

5.2 加强相关操作人员的培训

区块链技术下的供应链金融对于一部分人员来说是一种新的业务操作模式，在操作时由于不熟悉操作流程、不熟悉按键会导致失误，而区块链又具有不可篡改和记录功能，因此，操作人员需要有一定的技术能力和学习能力，减少失误操作的可能性。同时，重视对区块链的人才队伍建设，机器的运转操作离不开人的大脑，进一步培养复合型的人才队伍，对于区块链建设和运用有着举足轻重的作用。

5.3 加强监管体系的完善

商业信息保护、数据清算和交易数据等都需要经过严格的认证和确认，监管主体间相互协作。相关部门需要深入研究区块链技术下个人信息的保护和数据的流动性加密，构建一个智能合约下的审查机制，推动该区域的自律，加快制定有关供应链金融和区块链的相关法律法规，使区块链下的供应链金融有一个健康的交易环境，从而稳步发展。

参考文献

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