数字金融对我国商业银行发展的影响研究

黄倩　欧阳雨婷　张婧萩

数字金融正以数据化、技术化和场景化的发展方向影响着金融秩序，给商业银行的发展带来了新的机遇和挑战。 本文基于 2011-2019 年我国数字金融的数据以及16家商业银行的财务年报数据，运用固定效应模型实证分析了数字金融对商业银行发展的影响。研究表明：数字金融有利于推动商业银行的发展，并主要从内部经营和外部环境两方面对商业银行产生积极作用。基于此，本文从利用数字金融优势以及提高商业银行的创新发展能力等方面提出建议。

一、 引言

随着大数据信息技术的迅速发展与信息基础设施的不断升级， 新技术的广泛运用与渗透使得与互联网相关的行业快速崛起成为时代焦点。与互联网紧密相关的数字金融也乘着这股东风不断发展，这给商业银行带来了前所未有的竞争和转型升级压力。以商业银行为主体的传统金融行业受到了数字金融兴起的巨大冲击，银行现有竞争格局和传统经营模式也遭遇了颠覆性变革。一方面，数字金融通过科技赋能的方式拓展了商业银行存贷业务的覆盖范围，为促进商业银行获取流量和数据提供了全新的机遇和途径。 在互联网金融快速发展的环境下，依靠传统渠道已经难以在金融服务中抢占先机，而数字金融能够以前瞻性的视角为商业银行带来相关客户群体和行业的真实数据，  切实做到清晰画像、精准营销与智能风控，同时能够为银行客户带来更便捷的金融服务体验。另一方面，数字金融的发展对商业银行的发展来说存在不小的风险和挑战。数字金融的深入将进一步冲击银行传统网点运营模式，金融服务需求逐渐多样化对银行金融服务体系构建和完善提出了更高要求。数字安全与网络风险同样不可避免地增加了商业银行的转型升级压力，面对数字化金融新赛道，商业银行需要创造出适应新形势下的新场景、新技术、新产品乃至新的商业模式，才能避免在数字化潮流中失去原有的优势。 基于此，本文聚焦于数字金融影响商业银行发展的作用机制，运用固定效应模型分析数字金融对商业银行发展的影响，以期为商业银行应对数字金融浪潮、提前做好各方面布局与准备提供一定思路和方法。

二、 国内外文献综述

国外对于数字金融对商业银行发展的影响研究较早，  Barbesino 等（2005）[1]通过分析用户访问银行网站和在线理财的行为模式，发现互联网已经成为欧洲银行业公认的业务分销渠道，“新经济”的消亡让更多的企业投资者将目光投向了互联网，并得出数字金融在抑制金融排斥方面有效。 Syed and Nida （2013） [2]研究发现金融科技有助于银行留住更多潜在客户从而增加利润。 Scott 等（2017）[3]则根据欧美 29个国家的 6848 家银行的数据，运用 SWIFT 法研究数字金融对银行业绩的影响， 结果显示银行应用数字技术进行业务创新可以对银行业绩产生长期的积极有利影响。

国内学者们从创新发展和金融风险两个角度对数字金融对商业银行的發展影响作出了分析。李亭亭（2019）[4]从商业银行负债业务、 资产业务和中间业务这三个角度出发，  分析认为数字金融的发展不仅使得商业银行的业务水平得到了提升，同时也使得金融市场资源的配置效率得到了提高。部分学者研究发现数字金融给商业银行带来创新与发展的同时还存在金融风险。胡海华（2006）[5]从不同的视角研究了银行在数字化发展过程中可能存在的各种风险，并重点对有关数字科技风险的成因和特点进行了研究。邱晗、 黄益平（2018） [6]研究发现金融科技化会影响银行的负债结构，由于金融科技发达程度越高，居民存款占比越低，  同业负债占比越大，由此导致的银行负债结构改变使得银行资产选择行为也发生了变化。

通过文献回顾可以看出，现有研究对于数字金融对商业银行发展影响进行了比较详细的阐述，数字金融相对于传统金融机构而言具有明显优势，但应用方面仍存在风险。 本文将结合理论研究与实证分析，进一步深入探讨数字金融影响商业银行发展的作用机制。

三、 数据分析与模型设定

（一） 数据来源

本文的研究样本选取了 2011-2019 年各商业银行的面板数据。由于受到样本年限等因素的限制，为了得到更多真实有效的数据资料，本文选取 16家上市商业银行作为研究样本，分别为中行、工行、建行、农行、交行、招商、 华夏、中信、民生、光大、浦发、兴业、平安、北京、南京以及宁波银行。相关数据主要来源于 Wind 数据库、 中国统计年鉴、中国金融年鉴、中国银监会官网、北京大学数字金融研究中心以及各银行年报。

（二） 变量选取

1.被解释变量。本文的被解释变量具体选取为总资产收益率 （ROA），以衡量商业银行发展。由于商业银行的发展与多种因素相关，如银行盈利能力、资产状况、风险和未来发展状况等，我们参考胡文涛 （2019） [7]的做法，考虑到数字金融对于商业银行的盈利能力的重要影响，将资产收益率（ROA）选择作为商业银行整体发展程度的衡量指标。该指标是杜邦分析体系中最为核心的财务指标，也是目前运用最为广泛和综合性最强的评价指标，其不仅能够准确反映生产运营和资源配置效率，而且可以体现银行资本产出能力和对社会金融资源的整体经营管理能力。

2.核心解释变量。本文选取数字金融指数（FI）为核心解释变量，作为数字金融的衡量指标。Fintech 指数的准确测度是本文实证检验的重要前提，因此，本文在研究大量文献的基础上，借鉴郭品和沈悦（2015）[8]的金融科技指数构建方法，采用文本挖掘方法构建 Fintech 指数。

3.控制变量。商业银行发展程度受到多种因素的影响，  既有微观层面因素即银行自身因素影响，也有整个社会经济发展的外部宏观层面因素作用。本文在研究数字金融对商业银行发展影响的基础上，选取非利息收入占比、银行规模、国内生产总值、资本充足率、不良贷款率和通货膨胀率作为控制变量。

（三） 模型设定

基于以上分析，本文构建固定效应回归模型来研究数字金融对商业银行发展的影响，具体实证模型如下：

其中，被解释变量是总资产收益率RoA;核心解释变量

为数字金融发展指数;控制变量     包括非利息收入占比、银行规模对数、国内生产总值对数、资本充足率、不良贷款率、消费者价格指数;    为截距项，    为自变量与控制变量的相关系数，     为随机误差。

四、 实证分析

（一） 描述性统计

本文所涉及变量的描述性统计如表2所示。从商业银行的总体盈利层面看，16 家商业银行的平均总资产收益率为1.09，表明商业银行发展总体较好。对于关注变量， Fintech 指數平均为 0.21，最小为 0，最大为1，说明银行间的数字金融发展程度存在差异。

（二） 回归分析

本文实证结果如表3所示。通过模型回归结果发现，  数字金融指数对商业银行业绩具有显著正向影响。具体而言，数字金融指数每增加1个单位会使商业银行业绩增加约 0.84个单位。这说明数字金融的发展对商业银行发展的影响是正向的、高度显著的，表明商业银行不仅能够充分利用数字金融的优势，而且通过创新能够有效抵消数字金融替代效应的不利影响。商业银行制度化程度较低，更具创新性，会不断丰富或改进金融产品或服务。因此，数字金融能够有效提升商业银行的发展水平。

从控制变量上看，商业银行业绩与非利息收入占比具有正向关系，可能的原因是近年国内银行的净息差收窄，息差下降，银行业务多元化，由于非息收入占用资金少、风险小且利润率较高，故商业银行逐步减少对传统净利息收入的依赖，非利息收入的贡献度逐步上升;银行规模对数为正，说明银行规模能促进商业银行的盈利，银行总资产的增加在一定程度上会提高商业银行绩效;国内生产总值的增加有助于促进商业银行发展;资本充足率是商业银行良好经营情况的保障，故其越高表明我国商业银行发展越稳定，公众对银行的信心越大，银行发展动力越充足;不良贷款率对商业银行的发展有负面影响，这与现实情况相符，不良贷款是商业银行的主要风险源，由此导致的坏账、 呆账将制约商业银行的发展。

五、 结论及建议

本文以我国16家上市的商业银行2011-2019 的年度财务报表数据为样本构建面板模型，实证分析了数字金融对商业银行的盈利能力、资产状况、风险和未来发展状况有关的影响。

通过分析主要得出以下结论：第一，数字金融对于商业银行的影响是正向显著的，其能够促进商业银行的整体发展，其中主要体现在数字金融能够有效提高商业银行盈利能力;第二，数字金融对商业银行的影响是多方面的，既有从商业银行内部经营模式中对银行规模、非利息收入、不良贷款率等方面产生积极作用，还从外部经济环境的提升和完善推动商业银行的发展，从而整体上提升商业银行的经营效益与盈利能力。

根据上述结论，本文提出如下建议：第一，加强与数字金融公司合作。数字金融业务的运作离不开银行系统的支持，  因此商业银行可以寻求与数字金融公司的合作， 挖掘新的盈利模式，互利互惠，缓解双方利益冲突;第二，加快业务转型，强化金融创新。随着商业银行体系内外竞合格局和商业模式的巨大变化，银行应当加快业务转型脚步，  要积极加强内部学习创新，在思想上持有兼容并包的思维，  对于新鲜事物持开放的态度，善于发现商业机会，将不确定的变化转化为对自身有利的优势。在行动上要加强内部传统业务员工和外部创新技术员工的流动机制，在行内不断深化创新的思维，探讨创新的路径，使得新员工和老员工永葆活力，提升工作干劲;第三，深化以客户为中心的发展理念。国有商业银行在很长一段时间都是以追求盈利性为主要目标，为了追求盈利性通过扩充自身的资产规模或者营业网点来收揽大量的地方客户资源，这也导致了资产笨拙、体系繁杂、 营运保守，而现代银行的发展理念，服务理念应该建立在客户需求，为客户节约不必要的开支以及提供更多的增值业务。这不但是现代商业银行经营发展的共识，也是商业银行向互联网化转型所需要经历的必由之路。

参考文献：

[1]Barbesino P，Camerani R，Gaudino A. Digital Finance in Europe：Competitive Dynamics andOnline Behaviour[J]. Journal ofFinancial Services Marketing， 2005， 9（4）， 329–343.

[2]Raza S A， HanifN. Factors Affecting Internet Banking Adoption among Internal and External Customers： ACase ofPakistan.[J]. International Journal ofElectronic Finance， 2013，7（1）： 82.

[3]Scott S V， Reenen J V， Zachariadis M. The Long-term Effect of Digital Innovation on Bank Performance： An Empirical Study of SWIFT Adoption in Financial Services[J]. Research Policy，2017， 46（5）， 984- 1004.

[4]李亭亭.数字金融与商业银行风险承担[J].信息系统工程，2019，301（01）：99- 100.

[5]胡海华.银行信息化风险评价及监管研究[D].华中科技大学，2006.

[6]邱晗，黄益平，纪洋. 金融科技对传统银行行为的影响——基于互联网理财的视角[J]. 金融研究，2018，461（11）：17-29.

[7]胡文涛. 商业银行盈利能力影响因素的非线性分析[D].云南大学，2019.

[8]郭品， 沈悦 . 互联网金融对商业银行风险承担的影响：理论解读与实证检验[J]. 财贸经济，2015，No.407（10）：102- 116.

基金项目：本文获得教育部人文社会科学研究青年基金项目“家庭财富代际转移对子女劳动供给的影响效应和作用机制研究”（编号20YJC790047）、中国博士后科学基金第 69 批面上资助项目“家庭财富代际转移影响子女择业的效应及机制研究”（编号：2021M692664）支持。

作者单位：黄倩为西南财经大学管理科学与工程博士后、云南财经大学金融学院副教授;欧阳雨婷为云南财经大学金融学院金融学硕士研究生;张婧萩为云南财经大学金融学院本科生。