普惠金融支持养老服务产业的模式研究

2022-01-08葛和平张笑寒

会计之友 2022年1期

葛和平　张笑寒

【摘要】随着我国逐渐步入老年社会，养老服务业是关系到广大人民群众幸福安康的民生事业。为充分发挥养老普惠金融的作用，促使普惠金融积极助力养老产业健康发展，在构建普惠金融指数以及养老服务发展指数的基础上，文章利用固定效应模型就普惠金融支持养老服务产业发展的模式问题进行实证分析。研究表明：普惠金融的发展能够明显推动我国养老服务产业的进步，且其产生的影响是持续性的，对不同地区的支持存在着合理范围的差异。因此，建议政府进一步完善金融产品和金融服务、优化养老产业融资环境、完善民间资本支持效用，推动普惠金融支持养老产业模式的优化升级。

【关键词】普惠金融; 养老服务产业; 固定效应模型; 支持模式; 区域差异

【中图分类号】 F830 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2022）01-0032-06

一、引言

2019年4月，国务院发布的《关于推进养老服务发展的意见》提出，我国现在及未来一段时间将支持金融机构开发养老金融产品[1]。我国是世界上老年人口最多的国家。“健康中国”已上升为国家战略，并正在逐步制定和实施有关养老的法律法规，构建养老领域的政策体系，突出养老服务在国家大政方针中的地位。养老服务产业是“十四五”期间经济工作的重点内容之一，大力发展养老服务产业，在“基础建设、功能发挥以及服务成效”等方面应有实质性的突破。国家正在逐步完善“以居家为基础、社区为依托、机构为补充、医养结合”的养老服务体系[2]。普惠金融的发展和养老金融服务的协同推进，为我国金融业自身变革的升级，医养结合的推进提供了有效支持。但同时，目前鲜有文献研究普惠金融对养老服务产业的支持模式。普惠金融如何进一步降低养老服务成本，更好地支持养老服务产业，以及如何合理平衡二者关系等成为人们日益关注的问题。

二、文献综述

（一）普惠金融概念的提出

2005年，联合国首次提出了关于普惠金融的相關概念。与发达国家相比，普惠金融在我国出现较晚，但是发展较为迅速，并且政府也在积极推进金融的创新发展，关注各个群体，尤其是弱势群体的融资需求，整个金融服务体系逐步走向完善。我国在2016年出台了《推进普惠金融发展规划》，从国家层面推进普惠金融发展战略的实施[3]。普惠金融服务体系在策略支撑和基础设备建设两个层面都有较好的发展与完善，但依然有需要弥补的缺点。发展普惠金融仍然存在着成本居高不下、金融供给不足以及不可避免的金融排斥等问题。

（二）养老服务产业发展的分析

养老服务产业是为老年人的日常生活护理、晚年生活得到有效保障而提供的各种服务，进而展开的全方位的联通服务活动。自20世纪末建立以来，我国的养老服务市场逐步发展壮大，但我国养老服务市场发展水平总体上还处于较低层面[4]。主要症结在经营规模不大、产业化结构比较单一、民间资本欠缺等方面。“十四五”规划提出要大力发展普惠型养老服务，支持家庭承担养老服务，构建居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系，实现我国养老服务行业加速发展。

（三）普惠金融对养老服务产业的作用

顾名思义，金融是服务业，金融服务也是养老服务中不可或缺的一部分[5]，其在养老服务产业发展的过程中起着至关重要的作用。充分利用金融行业的优势，深度挖掘金融服务的价值，必将对推进服务于老年人、养老金和养老服务业整体的养老金融的发展产生积极且深刻的影响，同时进一步补足养老金融发展中可能存在的各种短板，使得养老服务产业的发展更充分平衡，日趋完善。2019年《关于推进养老服务发展的意见》指出，普惠养老金融应当归入养老服务产业之中，表现出金融服务于实体经济的政策导向。其中养老基金、养老资管产品以及老年贷款等具有跨生命周期的养老储蓄、养老投资、养老消费金融等典型特征。因此，普惠养老金融能够以长期资本形式对接实体经济和证券市场等，对养老服务产业的发展具有重要的促进作用[6-7]。同时，发展有长期养老需求的养老保障业务，适应了金融保险和养老产业集群的融合发展趋势。典型例子有“五养结合”的医养、疗养、乐养、健养、学养，以及老年用品、养生食品、配套社区金融保险证券服务和银行基础消费金融服务等[8]。

（四）普惠金融支持养老服务产业的方式

虽然我国目前已出台一些关于普惠金融发展和养老服务产业发展的相关意见，但普惠金融支持养老服务业的发展，在我国养老服务产业发展的进程中还属于初始阶段，相关普惠金融发展与养老服务产业发展的研究文献不多[9]。随着普惠金融的发展，发展普惠金融促进养老服务产业发展正处于不断探索阶段。然而西方经济发达国家，在金融促进养老服务产业发展方面，无论是理论研究还是实践探索方面均取得了丰硕的成果。这主要体现在养老金与资本市场的有机结合。博迪等合作编写的《金融学》一书，作为美国高校金融学金融学科的教材，重点探究了养老金与资本市场相结合的问题[10]。2014年机械工业出版社出版的英国著名经济学家、养老金研究协会创立人布莱克的著作《养老金金融学》从货币市场、股票市场、债券市场、保险和投资信托等方面分析了养老金相关的问题，为相关理论的发展奠定了坚实基础。同时，美国于1978年通过的401K、403B计划和457条款，为养老金、养老保险计划的合理配置提供了实践研究的基础。虽然国情不同，但这些理论和实践经验对我国养老普惠金融的发展仍然有重要的借鉴作用。近十年来，我国不断制定和实施了普惠金融促进养老服务产业发展的一系列文件。国内研究者对相关文件进行了分析和研究，比如钮学兴[11-12]解读了江苏省《关于财政金融支持养老服务业发展的意见》（苏金融办发〔2014〕85号），其详细地介绍和论述了文件的出台背景、政策的相关内容、对应的保障措施和创新点。通过对国内外众多文件的研究和解读，本文认为：我国养老事业长期以特定群体的基本养老服务为重点，注重“保基本、补缺型”。以政府投资为主，金融市场融资为辅的融资体系，虽然会对养老产业启动环节产生一些影响，但随着其进一步的发展完善，这种模式将不再适用，资金会受到政府有限财力的影响，老龄化的需求较难得到满足，很大程度上加剧了养老负担。普惠金融的出现和应用，开拓了新的养老服务模式，主要体现在三个方面：扩大服务供给，满足老龄化养老需求;政府支持、社会运营，深入开展构建普惠养老服务有效供给平台;深入开展医养结合，推进地方整体的发展。

三、模型构建

（一）普惠金融支持养老服务产业发展的效应模型

本文基于固定效应模型构建了普惠金融支持养老服务产业发展的效应模型，以不同地区的普惠金融指数作为自变量，对应地区的养老服务产业PSI值作为因变量。通过多年中国各省份层面的面板数据，从实证角度来分析不同地区的普惠金融发展程度对养老服务产业的支持效果。固定效应模型分为3种，本文选取个体固定效应模型和时点固定效应模型分别进行纵向和横向的比较。

（二）我国普惠金融指标体系构建与指数测算

本文以国内外相关专家学者的研究成果作为开展研究的基础，基于我国普惠金融发展的现实状况，按照客观性、可获得性以及可量化等原则，从金融服务的规模度、可得性和实用度三个维度构建我国普惠金融指标体系（见表1）。

首先确定6项指标的平均数和标准差，用（xi）表示第i个指标的平均数，标准差σi表示第i个指标的标准差，那么其权重为：

普惠金融指数可用一个6维笛卡尔空间的点来表示，点M=（0，0，0，0，0，0）和点W=（w，w，w，w，w，w）分别是最坏情况和最好情况，普惠金融指数（IFI）表示为点M和点W之间的归一化反欧几里得距离（IFI为各省普惠金融指数，数据来源于国家统计局和历年中国金融运行报告），由此测算出2010—2019年我国东中西各省份的普惠金融指数①。

（三）我国养老服务产业指标体系构建与指数测算

本文参考联合国开发计划署的《1990年人文发展报告》，基于人类发展指数求解养老服务发展指数（PSI）。如果养老服务的发展水平可用N个维度表示，且N≥1，Ai表示第i个维度，由此得到：

其中，xi为第i个养老服务维度的实际值，mi为第i个养老服務维度的最小值，Mi为第i个养老服务维度的最大值。如果Ai=0，表明该维度的养老服务水平为0，养老服务处于完全未发展状态，若A=1，则养老服务维度水平最高。PSI用以下公式计算：

其中，wi表示第i个养老服务维度所占权重。

据以上方法，本文对各地区的养老服务指数分别进行测算，进而比较各地区的养老服务发展水平。因为不同养老服务维度对老年人产生的影响程度也不尽相同，所以本文参考以往的文献，对不同维度赋予不同权重得出对应的PSI值。在这里，本文综合医疗服务水平（A）、社会服务水平（A）和政府服务水平（A）赋予权重，则：

按照公式7可测算出2010—2019年我国东中西部各省份的PSI值②。

四、实证分析

（一）模型设定及变量选取

由于随机效应模型本身存在错误的可能及其导致的偏差过大，故本文选取双向固定效应模型进行分析。本文用我国各地区的发展指数分别表示不同地区的普惠金融发展水平，用各地区PSI指数表示其养老服务产业发展水平。

（二）东、中、西部各典型省份的实证分析

1.描述性统计量分析及检验

对东、中、西部地区的发展指数进行描述性统计量分析，结果见表2。

对数据进行ADF单位根检验法，结果见表3，同理，对PSI数值进行相同分析及检验③。

2.相关性检验

基于上述统计量及ADF单位根检验，对东、中、西部各地区的普惠金融发展状况和养老服务产业间的关系进行相关性检验，结果见表4。

从表4可以看出，通过皮尔逊相关系数分析，东、中、西部各典型地区的普惠金融发展状况和养老服务产业间的相关系数均大于0.8，可以认为两者高度相关，并且东、中、西部均值的相关系数也符合此标准。

3.回归分析

对东、中、西部地区普惠金融发展状况和养老服务产业PSI值进行回归分析，此处选取东、中、西部平均作为典例，借助Stata软件进行分析（见表5）。

通过分析东部地区的检验结果，可以看出，每多1点的普惠金融发展指数，便会增加养老服务产业4.709的PSI值，同时，标准差很小，精度较高;t值较大，显著回归。可见，我国东部普惠金融发展水平上升1%，其养老服务产业水平提升4.709253%。

通过分析中部地区的检验结果，可以看出，每多1点的普惠金融发展指数，便会增加养老服务产业18.8577的PSI值，同时，标准差很小，精度较高;t值较大，显著回归。可见，我国中部普惠金融发展水平上升1%，其养老服务产业水平提升18.8577%。

通过分析西部地区的检验结果，可以看出，每多1点的普惠金融发展指数，便会增加养老服务产业19.48655的PSI值，同时，标准差很小，精度较高;t值较大，显著回归。可见，我国西部普惠金融发展水平上升1%，其养老服务产业水平提升19.48655%。

根据以上实证结果，不难看出：我国普惠金融的发展与养老服务产业密切相关，并且呈正向相关关系。此外，东部的普惠金融相比于中部和西部地区，已经得到了一定的发展，所以再提高东部普惠金融的发展程度，其对于养老服务产业发展的支持效果并不如中部和西部地区高。因此，虽然提高普惠金融的投入可以提升地区养老服务产业的整体质量，但相对而言，目前优先提高中部和西部的普惠金融发展度性价比更高。

五、政策建议

（一）完善金融产品及金融服务

普惠金融注重金融产品和金融服务的全面性及多样性，而为了提供综合化的金融服务，不仅需要满足基本信用业务的要求，还要考虑其他各方面的金融需求。随着经济发展和生活水平的提高，目前金融体系还不能提供全面有效的产品和服务。传统的存贷款、结算、兑换业务和面对面的柜台服务方式无法满足目前处于高速发展状态中的市场需求，且农村相关金融产品创新不足，服务流程的优化、支付方式的创新、服务便利性的提高均迫在眉睫。因此，进一步完善金融产品和金融服务可以有效地提高普惠金融发展水平，进而从总体上提升地区养老服务产业的质量。

（二）完善养老产业融资环境

养老产业拥有极具潜力的市场，要想增强养老产业的普惠金融支持力度，解决我国养老产业在一直以来尚未缓解的资金短缺问题，相关政府机构应不断优化养老产业的融资环境，并采取一系列举措为民间资本投入到养老产业提供支持。在进一步推进政府和社会资本合作规范管理的同时，给予充分的政策支持，对参与养老产业建设的机构或单位给予相应数额的贷款折扣，维护经济权益，吸引越来越多的民间资本以及更多的金融企业参与到养老产业中来，从而形成较为完善的养老产业服务体系，真正实现老有所养的战略目标。优化养老产业融资环境可以从侧面增补其普惠金融支持力度，保证资金供给，更好地支持养老服务产业的发展。

（三）完善民间资本支持效用

民间资本主要通过公私合营的模式对相关养老服务项目的建设产生影响，以此来支持养老服务产业的发展。养老服务业涵盖的领域总体可分为基础设施建设和提供服务两大类，为更好地发挥普惠金融促进养老服务产业发展的作用，必须厘清政府与市场边界的关系。因此，建立健全合理的公私合营模式可以很好地解决此问题，这就要求民间资本的支持效用必须得到加强和完善。我国通过完善民间资本支持效用，可以很好地保障普惠金融健康发展，这有助于推进养老服务产业持续发展。

总体来说，大力发展我国的普惠金融可以对养老服务产业的可持续健康发展产生深远且积极的影响。但与此同时，在养老普惠金融发展中会出现各种各样的问题。在面对这些问题时，要结合我国具体国情主动探索，寻求创新方案。在政府引导和社会各界的共同努力下，形成一个更为健康、规范、有序的普惠金融市场，进而带动养老服务产业的充分均衡发展。

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