财富管理如何数字化转型

王轶为

在布局数字化转型过程中，要跳出财富管理和资管行业审视和思考“数字化”。在推动数字化转型过程中，要抓住“变”与“不变”这对矛盾主体，清晰理解数字化浪潮中的不变、渐变和速变。

稳定和增加居民财产性收入将成为“十四五”时期促进居民收入增长的重要举措。2021年6月，中共中央、国务院在《关于支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》中明确指出，应拓宽城乡居民财产性收入渠道，丰富居民可投资金融产品。截至2020年底，以个人金融资产计算，中国已成为全球第二大财富管理市场，并且未来5年仍将以10%的年复合增长率快速增长。国内财富管理市场将迎来黄金10年，各类市场主体应抓住历史机遇，借助金融科技手段助力数字化转型，这也被认为是打造新护城河、事关企业成败的关键。

国内财富管理行业的发展趋势

至2020年底，中国个人金融资产已达241万亿元，若维持10%的增速，2025年这一数字有望达到345万亿元。对标世界发达经济体，中国居民的金融资产占比明显偏低。据央行统计，2019年中国居民的住房资产占总资产的59%（美国该指标为24%），而金融资产占比仅为20%左右（美国该指标为71%）。未来随着房地产行业的持续调控，金融资产配置存在巨大的市场空间。同时，随着“十四五”期间国内中等收入群体的增加及“共同富裕”的逐步实现，普惠型理财业务的发展既能达成居民财富保值增值的目标，又能进一步丰富普惠金融的实践。针对过往财富管理市场存在的“十万美元困境”，“数智化”的投顾无疑是促进财富管理普惠发展的最佳选择。

在资管行业的资金端，截至2020年底，在总体122万亿元规模的中国大资管市场中，居民个人财富已经贡献了60万亿元并将持续快速增长。养老金体系结构化改革将带来第一支柱、第二支柱的委外和第三支柱的资管市场机遇。此外，资本市场的双向开放也将为财富的跨界流动以及资产全球配置提供便利。

在资管行业的资产端，2018年4月资管新规正式出台两年多来，资本市场“募”和“投”两个方面的基础制度持续完善“，去通道“”禁错配”和“控非標”等关键举措取得阶段性成果，存量业务整改进入深水区。同时，以“注册制”为代表的资本市场基本制度改革，北交所的建立及引入海外资金和机构带来成熟市场的行为逻辑等，都将进一步推动国内资管市场走向高质量、可持续的良性发展轨道。至2020年底，中国已经成为全球仅次于美国的第二大资管市场。

数字化转型和金融科技应用实践

围绕财富管理和资管核心价值链有着三大主要领域，即财富管理与营销、投资、交易以及风控和运营，通过十二大核心组件来具象化数字化转型的关键举措。

在财富管理和营销价值链中，我们应将重点放在渠道和生态、客户洞察，精准营销和客户经营，投顾和财务规划综合解决方案以及客户旅程、投资组合监控和客户报告等方面，通过数字化转型增加客户触点，夯实客户基础，增加资产规模，提升客户满意度，实现交叉销售，增加客均贡献，提升销售人员产能并控降运营成本。

在投资和交易价值链中则应在投资研究、投资组合管理、交易前中后全流程三方面重点布局数字化转型。通过数字技术重塑投研、投资和交易核心能力，推动投研能力提升，实现更智能、高效的资产配置和组合管理，更多样化的交易策略以及更精准的交易时机把握;在提升投资绩效、提高投资和交易效率的同时控制交易成本和操作风险。

在风控和运营价值链中，基于大数据和算法模型的数字量化风控，数据驱动的财务管理和经营分析，以及通过应用NPL处理、RPA流程自动化、OCR图像识别及人脸识别等生物识别技术来优化运营流程、实现流程自动化应为数字化转型重点领域。“数智化”可以助力机构实现精准的风险计量和控制，前瞻高效的管理决策。

在数字化转型过程中，关键金融科技技术扮演着“催化剂”的重要角色。在财富科技和资管科技中，“ABCDI”等金融科技手段在核心价值链上有着不同程度的应用前景。其中云计算在技术底盘上奠定基础作用，大数据和人工智能技术在智能投顾、智能投研、被动投资和算法交易、数字风控、智能营销等方面的应用层出不穷，持续推动财富管理和资管业务的所有核心价值链环节的“数智化”。而区块链和RPA自动化技术则在数字资产交易、智能合约、结算清算，以及自动化交易、账务核对等方面发挥重要作用。

财富管理数字化转型的思考和建议

国内财富管理和资管机构应围绕自身业务战略和数字化战略，明确数字化转型的抓手及金融科技赋能的重点，同时更应注重金融科技与实际业务、经营和管理的深度融合与价值挖掘，避免单纯追求技术领先或者盲目跟风技术潮流。

谋划数字化转型，财富管理和资管机构可遵循“一体两翼”的战略。其中“一体”就是本体的数字化转型蓝图“;两翼”中的一翼是财富管理和资管业务生态圈，圈内参与主体包括零售个人客户、金融机构客户、企业和政府客户及其他合作伙伴;另一翼是财富管理和资管科技生态圈，圈内参与主体包括各类金融科技公司，财富管理和资管机构可以通过战略合作或股权投资，开放科技平台联合创新以及建立创新实验室等与之建立紧密合作关系。

在布局数字化转型过程中，要跳出财富管理和资管行业来审视和思考“数字化”。财富管理和资管机构应深刻洞察个人生活数字化，企业所在产业数字化和工业互联网发展，政务和社会治理数字化，以及数据价值化、数字经济新监管机制等深层次的驱动因素，才能回归原点，不忘初心。在推动数字化转型过程中，要抓住“变”与

“不变”这对矛盾主体，清晰理解数字化浪潮中的不变、渐变和速变。其中不变的是企业自身的核心价值观、企业文化、金融服务本质和风控本质等;渐变的是业务模式、盈利模式、管理体系和业务经营体系;而需速变的是“以客户为中心”的产品体系、客户体验和金融科技的应用等。

当然，财富管理和资管机构数字化转型离不开全组织层面的数字理念和数字文化的培育，离不开创新机制的建设和敏捷机制的打造，更离不开一支具有数字领导力的管理者队伍以及既懂业务又懂科技的复合型专业技术人才队伍。

善弈者谋势，善治者谋全局。如何在孕育着巨大市场机会的中国财富管理和资管市场中把握机遇？各类市场主体要立足中国、放眼全球，对行业数字化转型趋势深入洞察，从机构整体战略出发，结合自身实际制定数字化转型蓝图并确保业务战略和数字化战略高度统一。

端到端的数字化转型是一项长期且艰巨的工程，但“惟其艰难，方显勇毅”，提前布局财富科技和资管科技的市场主体方能脱颖而出。在数字经济时代的历史性机遇面前，中国财富管理和资管行业定将涌现出一批世界级的顶尖机构。