云天化股份：一季度净利润同比增长近50倍

日前，云南云天化股份有限公司发布2021年度一季度业绩报告，数据显示，云天化2021年一季度实现净利润5.75亿元，同比增长4997%。

据此前该公司披露的2020年度业绩报告显示，其2020年实现了营业总收入521.1亿元，实现归母净利润2.7亿元，同比增长79.1%，扣除非经常性损益的净利润同比扭亏，连续3年保持盈利的良好势头。

经营基本面持续改善

云天化公司主要原材料采购成本控制以及费用（尤其是财务费用）的下降，加之市场价格回暖的客观因素推动，是云天化公司业绩发力的主要原因。查阅年报发现，除了上述因素的影响，其背后运营成效、产业链优势、产品结构、资产负债率、改革等方面竞争力的提升，是支撑云天化经营基本面得以持续改善的深层次原因。

数据显示，云天化从供应、生产到营销各端都持续显现出成本竞争优势。在供应端，充分发挥除了供应链资源保障能力，磷矿完全自给，合成氨自给率达95%；生产端持续推行“长周期”运行，各主要装置产能得到有效释放，主要产品能耗、物耗稳中有降，成本持续降低，仅2020年主要生产装置就实现了52个“长周期”；营销端优化市场布局的同时，充分把握市场变化节奏，抓住市场机会，较好地实现了产品销售。

云天化一体化产业链优势正日益彰显，在2020年整合大为制氨后，拥有四套50万吨级合成氨装置，其中云南省内所有三套年产50万吨合成氨装置均为云天化所有，合成氨产能达到208万吨，尿素产能提升到年产200万吨，产业协同能力显著提升。此外，2020年云天化资产负债率明显下降。

精细化工提供新动力

通过年报了解到，当前云天化众多重大项目正在抓紧实施。这些项目绝大部分都是涉及公司长远发展的精细磷化工、精细氟化工、新材料等产业板块的战略性布局，同时，现代农业相关项目也在加速推进。在基本面向好时，加快后劲培育，为未来竞争力的持续提升做好充分准备。

在2020年年报的报告期内，云天化对新利润增长点的打造取得突破。具体而言，云天化在国内聚甲醛行业具备领先的技术优势和生产规模优势，通过募投项目实施，进一步扩张聚甲醛产业规模，将加快实现高端产品进口替代，实现聚甲醛产品从中低端到高端的全覆盖，有力拓展产品应用领域，将使公司聚甲醛产品的领先地位进一步得到巩固。在今年一季度的业绩预增报告中同样提及，“聚甲醛价格显著上涨”是业绩显著提升的重要因素，可以预见的是，随着未来新产业板块更多项目的有效实施，新业务板块对云天化业绩的贡献将会更加显著。

不仅如此，年报显示，云天化年产50万吨饲料级磷酸氢钙，市场占有率高，出口量大，产品竞争力在2020年进一步得到巩固。同时，云天化在2020年通过资源、资本和技术合作，与多氟多设立了合资公司氟磷电子，将高效利用磷资源和氟硅资源，打造精细磷化工、氟化工产业集群，着力打造新的利润增长点，以期持续提升精细化工板块的盈利贡献。肥料方面，以微粒磷肥，含聚合磷水溶肥、DAP增效助剂、水溶肥功能助剂、有机肥、花卉肥、微生物菌肥等新产品为重点，推进产品结构调整，逐步提高新产品比重。

行业景气度回升助力

应该看到，云天化业绩增长强劲除自身竞争力增强外，其行业基本面的改善也是影响因素之一。

业内人士认为，本轮化肥价格的驱动力主要是需求拉升和成本推动综合影响。由于国际疫情状态持续，目前全球对粮食安全的重视达到空前的高度，基本粮食种植面积和农业投入大幅增加，全球化肥供应日益呈现紧张状态。同时，国内通过近几年的供给侧结构性改革，低效产能持续出清，安全环保严格，产能逐步向头部企业集中，不具备安全环保优势和资源优势的企业逐步退出，且磷肥近年没有大的新增产能，国内供需处于紧平衡状态。

“磷肥的供需改善属于中长期的利好，在一段时间内国际国内市场的供需情况预计不会出现较大的变化，预计磷肥行业的景气度将持续较长时间。”云天化营销负责人表示。

据悉，云天化在“保春耕、稳供应”优先满足国内需求的同时，接下来将择机进行出口销售。目前，国内春季市场逐步扫尾，国际市场需求旺盛，价格处于有利位置，云天化出口订单签订情况良好。