数字经济下的第三方支付机构创新

文/张 晖

引言

人类社会经历了四次工业革命，第一次是18世纪初的机械化，第二次是20世纪初的电气化，第三次是20世纪70年代初的数字化，第四次是当前正在进行的智慧化。第三次和第四次工业革命催生了数字经济。当前以电子支付为代表的数字经济在中国已具规模，数字中国是新时代国家信息化发展的新战略，是现代经济发展的引擎。[1]中国信息通信研究院发布的《中国数字经济发展白皮书（2020年）》显示，2019年，我国数字经济增加值规模达到35.8万亿元，占GDP比重达到36.2%。[2]数字经济使我国得以在许多领域实现超越性发展。[3]习总书记指出，随着数字中国建设的不断推进，以信息化培育新动能，用新动能推动新发展，以新发展创造新辉煌的全新发展理念已成为当代数科经济发展的理论精髓。支付机构的主要服务对象为商户、商业银行和政府机构等，商户和银行有着数字化升级的迫切需求，政府正在推动智慧城市的建设，这为支付公司未来发展产业支付打下了用户基础。

在数字经济的环境中，支付服务已成为基础服务，原有的支付渠道、支付功能、支付时效等差异性在各支付机构之间已经不明显，单纯的支付服务已经到了瓶颈。支付机构应从商户支付服务商向商户数字化升级服商转型，在为企业和商户服务过程中，需要进一步延伸服务内涵，增加运营服务主要是基于全流程服务和资源整合的理念，以使公司能从狭义的支付、交易服务过渡到能提供更完整的企业整体运营服务支持。以支付为始就是以支付为基础核心功能，综合主流支付渠道、各类支付工具及支付方式，通过深度嵌入商户供应链、服务链、金融链，从而具备全场景服务能力，在不同场景间衔接。将信息流、物流与资金流三流合一，打造商户各环节数据闭环，充分利用积累的交易信息和商户资源数据，推动商户之间、行业之间信息的共享，从而引导营销资源的流向，为商户产品推广提供支持，为商户经营资金提供便捷的融资渠道，助力商户实现信息化转型，完善企业经营流程，提供全方位的运营支持服务。

疫情期间养成的非接触消费习惯将会延续，长远改变经济、社会模式。以移动互联网信息技术为核心的科技革命催生新的产业和业态，B端市场线上线下融合的场景化建设将是发展趋势。产品线上化、业务平台化、经营数据化、服务生态化是支付公司实现可持续发展乃至市场地位提升的重要手段。

支付产业作为数字经济的重要推手，行业严监管的常态化工作机制已经确立，央行将持续以严监管来保障支付产业的高质量发展。支付机构紧跟监管政策及时调整自身的业务，在权衡业务合规与用户体验时，坚持合规底线，让合规成为市场发展的护身符和竞争力，共建依法合规、健康发展的支付产业生态。

一、数字经济的概念和特征

随着新技术的不断变革，基于信息技术的平台组织不断演化，表现出与传统产业融合发展的趋势，催生了数字经济新业态、新模式。[4]数字经济就是指使用数字技术对当前的经济环境和经济活动造成一些根本性变化的经济系统。数字经济的发展是同信息技术尤其是互联网技术的广泛应用分不开的，也是同传统经济的逐步数字化、网络化、智能化发展分不开的。[5]

全球范围内持续的新冠疫情加速了企业数字化的进程，各行各业都增加了数字化相关的投入，尤其是传统企业进一步加强对于数据积累、数据建设和数据治理的投入，包括自建数据湖和加强对消费者洞察投入。大数据在人工智能的加持下帮助企业自动化、智能化升级，数字化运营能力成为企业竞争的核心竞争力。企业、消费者和政府之间通过网络进行的交易占比迅速增长。在社会政治和经济系统里，由于信息和商务活动都数字化了，因而带来了整个经济环境和经济活动的根本变化，进而产生了数字经济。

数字经济催生了新的商业模式，新的商业模式又促进数字经济的进一步发展。数字经济下的产业包括核心技术产业和传统产业升级、融合后形成的新型业态。从数字经济的概念和对经济的影响可以发现，数字经济具有以下的基本特征：

（1）虚拟性

数字经济中提供的产品、服务和交易的方式通常以数字化的形态存在，并不像工业产品那样必须要有实物产品和人的接触。

（2）快捷性

互联网突破了空间和时间的限制，使整个世界紧密联系起来。人们的信息传输、经济往来可以在更小的时间跨度上进行，也因此加快了人们的工作和生活节奏。

（3）高渗透性

人工智能、大数据、区块链和物联网技术迅速地向第一、第二、第三产业的渗透，使三大产业之间的界限模糊，出现了第一、第二和第三产业相互融合的趋势。[6]

（4）边际效益递增性

数字经济边际成本递减，边际收益递增。这是因为数字经济中最主要的“商品”是信息，数字化的成本是一次性的，继续使用它不需要增加新的边际成本。

（5）外部经济性

网络的外部性是指，每个用户从使用某产品中得到的效用与用户的总数量有关。用户人数越多，每个用户得到的效用就越高。

（6）去中介性

由于网络的发展，经济组织结构趋向扁平化，处于网络端点的生产者与消费者可直接联系，而降低了传统的中间商层次存在的必要性，从而显著降低了交易成本，提高了经济效益。[6]

二、数字经济对支付机构的影响

1.科技型监管发力

政府为了维护市场次序，营造公平的竞争环境，严监管将会持续，监管手段也将数字化。科技型监管借助互联网、大数据等技术构建多元化、灵活、弹性的监管路径，可对数据进行及时分析，研判发展态势，从而增强监管的深度和广度。

未来可能将第四方支付纳入监管，甚至会要求持牌经营，进一步完善监管框架。信用卡套现问题近期受到广泛关注，根据财新《万亿信用卡套现江湖风云》报道信用卡套现规模超万亿元，风险进一步聚集，未来不排除央行等监管机构会出台整治举措，降低系统性风险。在监管进一步趋严的大背景下，一旦对套现业务加大整治力度，一批支付机构可能将会被淘汰。随着行业进一步正本清源，违法违规的行为将被惩处，依靠灰色空间盈利的机构逐步退出市场，改变劣币驱逐良币的局面，坚持依法合规经营的公司将迎来监管红利。

2.竞争格局日趋复杂化

一是转接清算组织的竞争加剧。清算组织包括银联、网联、跨国信用卡公司。未来国内银行卡清算机构将超过4家，新入场的清算机构背后均拥有深厚的资源储备和行业经验，会充分利用境外优势与大型电商平台、大型商业银行、第三方支付机构进行利益互换，提高各方的合作积极性以加快受理市场建设。随着清算领域竞争者的增多，必然会加大转接清算组织之间的竞争，也有利于支付机构获得更优惠的合作条件。

二是聚合支付服务商作用日渐重要。聚合支付服务商通常聚焦于某个特定的行业，解决方案和服务能力契合行业需求，商户粘性高，在市场中占有越来越重要的地位，且无需持牌经营，受行业监管约束较少，通过营销等业务反哺支付业务，成为第三方支付机构的竞争对手。

三是条码互联互通，可能改变行业格局。条码的互联互通或将打破宝信对用户条码支付入口上的垄断，支付机构和银行将会迎来新一轮改变个人服务竞争格局的机遇。随着竞争的加剧，扣率将持续走低，会进一步降低支付机构的收益。

四是商户是竞争格局中最重要的砝码。未来得商户者得天下，位于行业顶端的头部商户更是争夺热点。目前宝信已经开始加快直连商户，通过各种手段切断商户间连，加大与行业头部客户直连力度。根据微信2020年政策，其将回报收入较高的保险类商户成本价0.2%上调至0.38%，线上培训及运营商类商户由0.2%调整为0.6%，掐尖现象明显。

3.央行数字货币将改变支付行业格局

目前央行数字货币的试点工作仍在紧锣密鼓地推行，未来三年内扩大推广的可能性较大。未来三年内，预计央行数字货币可能会代替M0的30%至50%，作为M0的部分替代，预计央行的数字货币投放量将达到数万亿规模。央行数字货币的推广可能是“自上而下”与“自下而上”相结合共同推广，通过改变分润机制，例如免除支付费率等举措，驱使商户、支付机构、银行等通过“自下而上”进行更广泛、迅速的推广受理环境。央行数字货币的发行与推广，可能会改变支付行业的格局。

一是提升银行的地位。当前银行是央行数字货币试点金融机构的主力，当前的4家钱包运营机构均有银行的参与。虽然央行数字货币不需要银行账户，但未来在背后可能仍然需要依托账户，央行数字货币的推动会增强银行账户在支付产业链中的影响力。二是清算机构存在被边缘化的可能。目前央行在数字货币的试点中自建互联互通平台，并未有清算机构的参与，作为M0的替代，预计清算机构在数字货币的交易中扮演的角色有限。三是第三方支付机构交易分流。央行数字货币与当前移动支付的交易体验基本相同，且相较当前移动支付具有可离线、不需绑定银行卡、商户不得拒收、无交易费率（或极低的交易手续费）的优势，央行数字货币的大规模推广，可能会有上万亿的支付交易被分流，若央行数字货币不向第三方支付机构开放接口，则第三方支付机构的部分甚至大部分功能将来很可能被代替，对当前的第三方支付机构造成影响。对于拥有钱包账户的宝信，随着银行对钱包类业务投入的加大，其市场垄断地位可能会受到动摇。

4.支付受理终端形态将改变

一是传统终端将淘汰。随着商户受移动支付、智能支付的影响，支付受理方式与受理终端也随之向移动化、智能化迁移，替代传统银行卡受理终端。2019年，我国联网POS机具数量相较2018年减少9.5%，但智能POS机具数量则同比增长68.9%，智能POS机占联网POS机总量的比例则从2015年0.4%快速攀升至2019年的37.6%（见下页图1）。[7]

二是结合行业、场景，向商户提供软硬件一体化的综合解决方案将成为主流。终端与软件相辅相成，深度契合行业、场景需求，有效提升产品综合服务能力及用户体验。

图1传统POS机具及智能POS机具发展情况

三是终端逐步多样化。受商户规模、所属行业、应用场景等因素影响，商户对综合支付及信息服务的诉求差别较大，标准化的终端已经无法满足商户需求，未来终端将向轻、重两极演化，如信息服务要求较高的商户需要重量级的综合服务终端，只有收银需求的商户只需要轻量级的扫码受理终端。

四是IoT等前沿技术将加快应用于各类终端。5G、IoT、大数据、生物识别、人工智能等前沿技术逐步成熟，各种新技术将与智能终端融合，为智能终端赋能，助力终端运维、安全管理等，如IoT应用于终端监控、远程巡检等，生物识别应用于收银员换班环节的身份校验等。

三、数字经济背景下支付机构创新策略

1.依法合规，严控风险

支付机构要主动拥抱监管，落实支付结算、反洗钱、金融消保、信息安全保护等监管要求，筑牢风险防线，但是又不能为了规避风险就把业务管死管弱，而要通过风险管控为业务发展壮大保驾护航。为此要从以下两方面着手。

（1）研究监管政策，吃透监管精神

支付机构要重点关注监管与产业之间的关系，尤其是在习总书记的思想体系下加强对“监管落地”的研究，分析监管走势对各个行业和竞争对手的实际影响，并细化到行业的每一个环节，了解清楚对行业的影响具体体现在哪，提前做好谋划布局。同时，还要关注全产业链的发展，比如新型终端的未来形式、产业发展方向、同业机构走向等。此外，在高度关注国内市场的同时，也要借鉴了解海外同业机构的情况，拓展思维空间。比如Square公司，作为一家基于卡基且业务发展偏离度小的支付收单公司，其维护商户、贴近B端、发展生态的做法值得充分研究和借鉴。

（2）守正创新，加强内控

监管要求支付机构回归支付本源，就要弄清楚什么服务是可以叠加的，什么服务是有问题的。支付机构要紧跟当前以国内大循环为主体、国际国内双循环相互促进的形势要求，打开思路，从支付效率、衍生服务、跨境服务等多个方面入手，去搞创新、做产品、找路子。要形成适应公司经营发展、能迅速识偏纠偏的内控管理体系。按照监管形势要求，修订公司内部业务管控制度。从强化“技防”手段入手，以科技手段提升管理控制水平。

2.提升数据资产管理与应用能力

数据继土地、劳动力和资本之后，成为第四个关键生产要素，在未来的社会经济发展中承担更加重要的作用。国家正在完善数据治理规则和数据产权的法律界定，对不同数据的公开、流动、交易分类制定治理规则。经济和社会全面走向数字化是必然趋势。数据行业将会取得蓬勃发展，国内大数据产业规模2019年超过8000亿元，2020年底超过万亿，2023年底预计达到1.57万亿元，三年复合增长率超过15.8%，数据的应用将从传统的电信业、金融业扩展到政务、健康医疗、工业、交通物流等，与实体经济的融合更加深入。①数据来源：国家工业信息安全发展研究中心发布《2019中国大数据产业发展报告》数据服务合规性是未来重点，大数据从野蛮生长时代进入正规化管理时代。

数据是支付机构的核心资产，支付机构自身应加强数据资产管理体系建设、数据资产的融合、数据管理能力的提升，最终打造成为集规范、治理、交换为一身的数据中台，推动内外部生产力发展。支付机构在帮助商户实现数字化转型的过程中，要提供工具、方法和运行机制，探索如全链路智能管理体系、数据资产的贡献度、数据基线度量与质量规范的工具化、可视化等新工具与方法，实现技术到业务价值的转化。

3.形成“一主多辅”的业务结构

随着C端增长见顶，市场及投资者均将目光放在了B端市场挖潜上，然而企业服务的市场广度及纵深太大，并不是某一个机构或者某一项业务能够全盘吃下的，未来能够在这个行业立足的公司一定是找到自己能够贡献规模和收入的核心主业及竞争力业务，同时围绕用户及客户的痛点怨点布局多个创新增值产品，形成“一主多辅”的业务结构，形成以主业带动辅业发展，由辅业反哺赋能主业的良性循环的“飞轮”式发展。[8]PayPal的核心竞争力就是其电子钱包和综合收单服务（即为B端和C端提供支付服务），同时叠加资金流和信息流融合所衍生的符合用户及客户需求的消费贷款、信用贷款及风险管理服务；Shopify的核心竞争力在于为线下商户搭建独立电商店的SaaS服务能力，并围绕商户经营需求衍生提供包括支付、融资、物流、仓储在内的服务。支付机构应形成图2的发展飞轮，抓好线上与线下支付受理市场覆盖面和优质商户这两个基本盘，做大做强支付业务，积累商户经营数据、需求信息、交易消费数据为增值业务的孵化创新、拓展、运营促活提供支撑；增值业务的壮大应该为支付业务受理面覆盖和优质商户的留存助力赋能。

4.开放合作促业务“出圈”

“生态已经是toB市场的高频热词了，无论是开放平台、服务商计划还是平台战略，拥抱合作伙伴成为to B企业紧跟市场需求、适应行业变化的重要举措。支付机构最重要的合作伙伴是商业银行，两者之间存在竞合关系。虽然商业银行业也做支付收单，但银行的主营业务还是在存、贷款上。在数字经济的环境下，商业银行面临数字化转型，线下门店业务逐步转为线上，获客手段也要借助信息系统开展线上营销和大数据画像分析。支付机构可以和商业银行捆绑在一起，帮助银行及银行服务的商户进行数字化转型，银行留存了客户的存款资金，支付机构获取了信息系统的开发、运维费和支付收单手续费，各得其所。

图2支付机构的发展飞轮

PayPal从完全依赖电商平台eBay向全球支付平台发展的战略路径就是扩大其“朋友圈”，将合作关系延伸至银行卡组织、金融机构、大型技术平台以及全球零售商多个领域，最大程度扩大市场占有率，与合作伙伴一起将PayPal由美国推向世界，做到“哪里有支付需求，哪里就有Pay Pal”。Shopify订阅服务业务以自营为主，整个商户服务体系都与合作伙伴合作完成。商户服务的核心业务支付服务主要由Stripe支付平台提供服务，Shopify负责引流分润，而物流服务则是主要与DHL、UPS、USPS等第三方物流商合作。

5.打造细分场景下的私域流量

数字经济下，BAT巨头们通过平台和资本，掌握了流量入口，垄断了公域流量。在夹缝中求生存的支付机构要坚持“做小、做散、做特、做优”的思路，寻找差异化竞争的路线。在各个细分场景中，围绕特定客户经营，进行线上线下覆盖和产品结合运营的全场景支持，建立各个支付机构大大小小的科技生态圈，从而打造客户私域流量。

四、结语

以移动技术、云计算、大数据、区块链、人工智能、5G、物联网等新的技术为特征的数字经济，改变了人们的生活习惯，重塑了各行各业的商业模式，也无一例外对支付产业带来巨大的冲击。支付机构既是数字经济的助推器，又要随着数字经济的发展持续的进行转型创新。数字经济下形成的新生产方式、消费习惯和经济关系，要求支付机构的创新要围绕“经营商户”的理念，坚守合规底线，贯彻从“支付即终”走向“支付为始”的发展思路。

基于近年来支付机构在综合支付、信息服务、场景再造、城市治理、生态共建所提供的综合性服务，支付机构作为推动信息化发展的社会责任践行者已深度参与到数字中国的建设。深入场景的产业支付将成为我国移动支付新的增长点，支付机构在服务客户数字化转型过程中，以信息化培育释放新动能，以新动能驱动自身“支付+”的转型，从而打造自身的生态体系。

支付机构需进一步掌握数据要素市场的配置规律，提升数据资产的管理和应用能力，在业务发展上走相关多元化路线，发展多场景产业支付，为商户、银行的数字化转型提供服务，在应对巨头平台垄断的新形势下，为客户打造细分市场下的私域流量。