公司社会责任履行与企业绩效关系探究——以食品制造业企业为例

覃 木

（南京林业大学 经济管理学院，南京 210037）

1 引言

企业社会责任的内涵在不同时期有着不同的体现。古典经济学理论认为企业会自发采取使得自身赚取更多利润的行为。进入二十世纪以后，企业经济急剧发展，由此引发的一些社会问题逐渐不容忽视。1924年，谢尔顿认为企业的发展不仅应满足自身赚取利润的需要还应出于道德考虑对人类发展有益。1953年，鲍恩在著作《商人的社会责任》中提出企业经营者的决策应符合社会标准和价值取向，并将其作为一项义务。在20世纪末期，美国企业伦理学家托马斯·唐纳森提出企业应将自身利益与利益相关者的利益要求相统一，否则很难保证企业的长久生存与持续发展。同时，20世纪90年代“企业社会责任”的概念被引入国内并开始初步发展。2006年，为提高上市公司自觉履行社会责任的意识，深交所发布了《社会责任指引》，其中明确要求企业谋求自身利益最大化的同时履行社会责任促进企业与社会的和谐发展。当前是中国由制造业大国向强国转变的重要时期，食品制造业同样面临着转型考验。2020年6月，《食品工业企业社会责任实施指南》被列入工业和信息化部2020年第一批行业标准计划，食品行业社会责任标准即将颁布。当前，对于食品行业企业履行社会责任能否提升企业绩效的研究较少。因此，本文以食品制造业企业为例进行公司社会责任履行与企业绩效关系探究。

2 文献综述

本文在对现有文献进行归纳回顾的过程中，发现当前关于企业社会责任与企业绩效的关系存在着三种不同的观点:（1）公司社会责任履行与企业绩效正相关。陈伟（2020）[1]认为零售企业履行社会责任在短期内会对企业财务绩效造成负面影响，然而从长远看来增加了消费者对企业的信任度，增加了大量潜在客户，将在未来时期增加企业绩效。朱乃平等（2014）[2]通过对高新技术企业实证研究后认为企业履行社会责任能够促进企业长期绩效。陆雪艳（2020）[3]发现企业绩效越高越会选择承担社会责任披露社会责任信息进而得到利益相关者的认同，反过来企业社会责任也会对企业绩效具有正向影响。（2）公司社会责任履行与企业绩效负相关。赵莉（2013）[4]对金融行业的研究显示虽然在金融行业履行社会责任有利于得到利益相关者的支持但由此带来的收益无法抵消履行社会责任增加的财务费用，因此金融行业公司社会责任履行与企业绩效负相关。（3）公司社会责任履行与企业绩效没有显著的相关关系。陈玉清等（2005）[5]发现社会责任信息披露对股价影响较小，公司社会责任与企业绩效之间无显著相关关系。

3 理论分析及研究假设

根据利益相关者理论，企业在追求股东权益最大化、公司价值最大化的同时也要综合考虑所有利益相关者的需求。依据信号传递理论，企业积极承担社会责任可以传递出公司发展状况良好的信号，提升企业声誉，增加利益相关者信心。从利益相关者角度考虑企业对股东、债权人、员工、客户、政府履行企业社会责任对企业绩效的影响作用提出如下假设。

上市公司股东与经理人就是被代理与代理人的关系。由于委托代理问题的存在，企业积极对股东履行社会责任消除股东的疑虑将有利于股东保持投资热情为公司注入更多资本，增加公司活力，提高企业绩效。因此，提出假设1。

H1：对股东履行社会责任对企业绩效具有正向影响。

企业在日常运营、扩大规模的过程中有时候需要大量资金，企业在合理利用财务杠杆获得更大收益时需要进行债权债务融资。企业积极披露社会责任信息有利于降低信息传递成本，提升债权人信心，积极对债权人履行社会责任有助于向债权人传递企业发展状态稳定的信息，提升企业声誉，降低债务融资资本成本[6]。因此，提出假设2。

H2：对债权人履行社会责任对企业绩效具有正向影响。

员工不仅仅是企业雇佣的劳动力，更是企业综合实力的一部分。企业是由员工构成的整体，只有先以人为本保障员工权利、给予员工福利激励[7]，企业才能减少员工流动性，留住企业发展所需要的人才。同时，积极对员工履行社会责任有利于企业内部团结，在企业与外部交易时产生价值驱动力，增强企业绩效。因此，提出假设3。

H3：对员工履行社会责任对企业绩效具有正向影响。

客户是企业产品和服务的最终受众，是直接决定着企业营业收入和利润的源泉。对客户履行社会责任包括提供优质安全的产品和服务、合理定价、完善售后服务、市场细分、提供多样化产品。企业积极履行对客户的社会责任有利于提升企业在产品或服务受众中的声誉，与客户获得长期合作。因此，提出假设4。

H4：对客户履行社会责任对企业绩效具有正向影响。

政府是社会管理的主体，只有将企业利益和社会利益保持一致时，企业才能得到政府的支持，得到一个有利于企业自身发展的稳定政治环境。企业要想得到政府的支持，最基本的条件就是遵纪守法、依法纳税、配合政府工作，同时，积极响应政府政策号召支持社会公益事业、参与一些力所能及的社会活动。对政府履行社会责任有助于获得政府譬如财税、政策扶持、政府补助[8]等多方面的帮助。因此，提出假设5。

H5：对政府履行社会责任对企业绩效具有正向影响。

4 研究设计

4.1 数据来源及样本选择

选择证监会2012版行业分类食品制造业上市公司中在沪深两所上市的公司，剔除ST企业后得到57家公司，剔除数据缺失的数据组后得到2016—2019年度共152组数据。本研究数据均来自国泰安数据库，并用Excel和Spss24对上述数据进行处理。

4.2 变量解释

4.2.1 被解释变量

选用总资产净利率作为被解释变量来衡量企业的财务绩效。总资产净利率是一个可以较全面的反映经营业绩、体现管理水平的财务指标。

4.2.2 解释变量

①选用每股收益作为衡量对股东履行社会责任对企业绩效的影响的指标。每股收益是每一股普通股所能达到的收益水平。该指标越大表明对股东履行社会责任的情况越好。

②选用资产负债率作为衡量对债权人履行社会责任对企业绩效的影响的指标。资产负债率可以表示一个企业的财务杠杆水平，较大的财务杠杆系数表示企业面临资不抵债的风险。该指标越小代表企业较好地履行了对债权人的社会责任。

③选用员工获利率作为衡量对员工履行社会责任对企业绩效的影响的指标。该指标表示应付职工薪酬占营业收入的比重，该指标越大代表着企业给予员工的福利待遇越好，较好地履行了对员工的社会责任。

④选用营业收入增长率作为衡量对客户履行社会责任对企业绩效的影响的指标。营业收入增长率在很大程度上可以反应企业产品或服务的市场对于企业提供的产品或服务的满意度。该指标越大，企业对客户履行社会责任的成果越好。

⑤选用收入税费率作为衡量对政府履行社会责任对企业绩效的影响的指标。该指标越大，说明企业对国家财政收入的贡献越大，较好地履行了对政府的社会责任。

4.2.3 控制变量

本文选取公司规模作为研究的控制变量，设置总资产的自然对数反映企业规模。一般来说，公司规模越大，内部管理结构越健全，越能产生规模效应，企业经济效益也越好。

4.3 模型构建

根据上文中所提出的假设和所收集的数据的特点，结合表1中的变量构建多元回归模型：ROA=α+β1EPS+β2DR+β3WR+β4CR+β5GR+β6SIZE+ε

表1 变量信息表

其中，α为常数项，β1—β6为回归系数，ROA为财务绩效变量，EPS—GR为社会责任变量，SIZE为控制变量，ε为随机干扰项。

5 实证结果及分析

5.1 描述性分析

本文通过对57家食品制造业上市公司2016-2019年152组数据进行描述性统计分析，得出如下结果。

由表2可以看出总资产净利率最大值0.242 3，最小值-0.213 5，均值0.677 8，相差较为悬殊，表明不同企业财务绩效水平差距明显。每股收益最大值1.98，最小值-1.003 8，均值0.444 9，表明不同企业普通股获利水平相差很大，均值较低意味着食品制造业上市公司大多经营状况一般。资产负债率最大值1.289 7表明个别食品制造业上市公司面临这资不抵债的巨大经营风险，均值0.365 8表明大多数食品制造业上市公司长期偿债能力较好，能较好履行对债权人的社会责任。员工获利率最小值0.000 3，最大值0.487 0，差距明显。而其标准差为0.045 9，这表明：除个别企业外，不同食品制造业上市公司对员工履行社会责任情况相似。营业收入增长率最大值和最小值相差极大，说明不同食品制造业上市公司对客户履行社会责任情况大有不同。收入税费率均值0.020 3，标准差0.019 1，表明食品制造业上市公司对政府履行社会责任的情况普遍一般。

表2 描述性统计

5.2 相关性分析

运用SPSS软件进行Pearson相关性分析，采用双尾显著性检验研究财务绩效和解释变量之间的相关性。总资产净利率与每股收益、收入税费率在0.01水平上显著正相关，与营业收入增长率在0.05的水平上正相关，与资产负债率在0.01的水平上显著负相关。这说明食品制造业上市公司对股东、政府、客户、债权人履行社会责任与企业财务绩效之间存在显著正相关。总资产净利率与员工获利率之间呈负相关，但并不显著，需要进行进一步检验。

此外，解释变量之间最大相关系数绝对值为0.79，没有超过0.8，因此解释变量之间不存在显著的多重共线性，可进行下一步的回归分析。

表3 相关性分析

5.3 回归分析

为了更加精确地检验财务绩效与被解释变量之间的关系，运用SPSS软件进行回归分析，检验结果如表4。

表4 回归分析

通过SPSS回归分析，可知F变化量165.348，显著性0.000，小于0.05，说明回归效果显著，线性回归方程成立。调整后的R方0.867即自变量能在86.7%的程度上解释因变量，方程拟合度好、解释力强。回归分析的结果显示：每股收益、营业收入增长率、收入税费率回归系数为正且均在0.01的水平上显著。这说明对股东、客户、政府履行社会责任与企业绩效正相关，假设1、4、5得证。资产负债率的回归系数为负且p<0.01说明对债权人履行社会责任对企业绩效有促进作用，假设2得证。员工获利率的回归系数为0.099然而p=0.103>0.1说明假设3没有得到验证，即对员工履行社会责任对企业绩效影响不显著，二者是正向关系。

5.4 结果分析

通过对沪深两市57家食品制造业上市公司2016-2019年的数据实证分析食品制造业上市公司履行社会责任对企业绩效的影响得出结论：食品制造业上市公司积极承担对股东、债权人、政府、客户的社会责任对企业绩效具有显著的促进作用，承担对员工的社会责任对企业绩效有正向影响但不显著。承担对员工的社会责任对企业绩效有正向影响但不显著可能是由于企业人力成本投入过大，加重了企业的经营负担，或者是不合理的绩效考核奖惩制度导致人力成本分配冗杂，对企业财务绩效存在一定程度的影响。结合以上研究结论发现，食品制造业上市公司不仅在财务绩效上表现差异较大，对社会责任的履行情况业各有不同。食品企业只有让“苏丹红鸭蛋”“毒奶粉”销声匿迹、生产出高质高量的产品，才能赢得消费者信心，成功对抗进口优质产品的冲击。从长远来看，食品制造业企业积极承担社会责任有利于企业财务绩效的提升。食品制造业企业要想提升企业价值应该及时发布社会责任报告，树立良好品牌形象，建立声誉机制，提升消费者信心。我国对食品行业的有关法律法规还不健全让不良商贩有机可乘，政府要加强食品行业安全方面的法律法规的建设[3]。要想得到高质量转型发展，食品制造业上市公司需要让生产经营能力提升与社会责任履行齐头并进。

6 建议与启示

从企业的角度出发，企业应采取更多积极，措施履行社会责任。在股东方面，企业应该积极解决委托代理问题，消除股东对企业代理人的疑虑。在债权人方面，一方面企业应加强财务预测与分析的能力，保障自身信誉，另一方面，合理披露非财务信息，提升债权人信心降低企业的债务融资成本[9-10]。在政府方面，企业应该积极履行依法纳税义务，支持国家相关政策法规。在员工方面，企业在对员工给予合理薪酬的同时为员工提供更舒适更加人性化的工作环境[11-13]。在客户方面，企业应该提高创新能力，将提高产品质量作为研发首要目标，稳固企业市场份额，增加消费者的消费欲望和购物满意度[14-15]。

同时，政府应该对企业履行社会责任的情况进行监管和引导。政府应尽快完善信息披露制度，建立统一标准，增加不同企业间信息的可比性，增强投资者、公众对企业所披露信息的信赖程度[16-18]。