黄藏寺水利枢纽资金筹措方案研究

贾冬梅 杨永建 魏洪涛

摘 要：资金筹措方案研究是国家相关部门对黄藏寺水利枢纽工程投资决策的重要参考。黄藏寺水利枢纽是以生态配水为主要任务的综合开发利用工程，属于社会公益性项目。在对黄藏寺各项功能分析的基础上，采用多种方法进行了工程费用分摊;测算了工程的灌溉水价和上网电价，分析了灌溉水价的承受能力;在此基础上对项目的贷款能力进行了测算;综合考虑项目的贷款能力、灌区水价的实际情况以及可能的上网电价方案，推荐黄藏寺水利枢纽工程的资金筹措方案，并进行财务评价，供项目决策参考。

关键词：投资分摊;资金筹措;贷款能力测算;灌溉水价;上网电价;黄藏寺水利枢纽

中图分类号：F283;TV882.1   文献标志码：A

doi：10.3969/j.issn.1000-1379.2021.11.022

引用格式：贾冬梅，杨永建，魏洪涛.黄藏寺水利枢纽资金筹措方案研究[J].人民黄河，2021，43（11）：122-125，136.

Funding Scheme Research of Huangzangsi Dam Project

JIA Dongmei， YANG Yongjian， WEI Hongtao

（Yellow River Engineering Consulting Co.， Ltd.， Zhengzhou 45000  China）

Abstract： Funding schemeresearch is an important basis for the relevant departments investment decision of Huangzangsi Dam Project. It is the comprehensive development and utilization project as the main task of ecological water distribution， which belongs to social welfare projects. Based on the benefit analysis of Huangzangsi Dam Project， the paper used different methods to share the cost， calculated the irrigation water price and engineering tariff and analyzed the tolerance capacity of irrigation water price. On this basis， the paper calculated the loan capability of the project. Considering the lending capacity of the project， the tolerance ability of irrigation water price and the possible engineering tariff scheme， the paper recommend the funding scheme and made financial evaluation for project decision-making reference.

Key words： investment sharing; funding scheme; calculation of loan capability; irrigation water price; engineering tariff; Huangzangsi Dam Project

黃藏寺水利枢纽位于黑河东部子水系干流黄藏寺村附近，东西两岔汇合口下游约11 km，是黑河骨干调蓄工程之一。其开发任务为：合理调配中下游生态和经济社会用水，提高黑河水资源综合管理能力，兼顾发电等。通过关键期向黑河中下游地区合理配水，保障实现国务院确定的分水方案，确保调水到东居延海，为下游生态修复和重建创造条件。黄藏寺水库作为水资源调配的手段，其效益主要体现在为国务院分水方案提供工程保障措施，减少水事矛盾，保障黑河中游灌溉用水和下游生态用水，属于公益性水利工程。笔者按照国家规程规范及规章制度要求，结合该项目的实际情况，分别采用不同方法对费用进行分摊，拟定了多个方案进行贷款能力测算，在此基础上提出了资金筹措方案。

1 费用分摊

1.1 费用分摊方法研究

投资及费用分摊是建设项目进行资金筹措的依据，也是各功能成本核定及产品价格测算的基础。该项目收益功能主要包括下游生态配水、农业灌溉和发电，费用分摊按以下原则进行：专用工程费用由各功能自己承担，共用工程费用由相关功能共同承担[1]。

在对该工程开发任务、工程规模、工程布局、运用调度等进行研究的基础上，确定黄藏寺水利枢纽费用分摊的总体思路和方法如下。

（1）确定费用承担主体。依据黄藏寺水库的开发任务，黄藏寺费用承担主体分别为下游生态配水、中游农业灌溉和发电功能。

（2）分离出专用工程费用。经分析，黄藏寺专用工程费用主要为发电专用工程费用。根据水库规模分析和工程布局方案，发电专用工程费用包括两部分：一是发电专用的引水工程和发电厂房、尾水工程等专用工程费用;二是为发电而增加的大坝工程费用。根据分析，满足泥沙淤积、下游生态调水和中游灌区供水对应的死水位无法满足发电要求，在低水头情况下水能无法利用，为充分利用水能资源，将死水位抬高了20 m。抬高死水位增加的大坝工程费用虽然不是电站专用的单独工程费用，但是是因发电而增加的，因此本文将这部分投资计为发电专用工程费用。

（3）对共用工程费用进行分摊。共用部分费用在下游生态配水、中游农业灌溉和发电3个功能之间进行分摊。经分析，水库的调节库容为同时满足中游灌溉用水和下游生态配水而设置，无法区分各功能占用库容的大小或者占用时间，因此考虑按照效益现值的比例分摊共用部分的费用。此外，发电部分为该工程的附属功能，完全服从调水要求，且不占用水库的调节库容，分别按照发电参与和不参与分摊两种方案对共用部分投资进行分摊。

（4）总费用分摊。在以上分摊的基础上，各功能专用工程费用加上分摊的共用部分费用即为该功能应承担的总费用。在费用分摊测算的基础上，再考虑工程开发任务的主次顺序，综合确定各功能承担的总费用。

1.2 费用分摊结果

根据工程规模论证分析，为满足下游“合理配置生态和经济社会用水”的任务确定的死水位为2 560 m，正常蓄水位2 624 m，工程总投资271 787万元。此时电站水头变化幅度为33.65～102.71 m，远远超过了目前水电机组可以正常发电的水头变化幅度，水位在2 580 m以下电站机组将无法发电。为充分利用水能资源，将死水位抬高至2 580 m，相应的正常蓄水位抬高至2 628 m，工程总投资为280 596万元。死水位从2 560 m抬高至2 580 m，对生态配水和中游灌区供水没有影响，主要是为增加发电效益，投资增加了8 809万元，这部分投资应作为发电的专用工程费用。再加上电站厂房、引水系统等电站专用投资21 249万元，发电专用工程投资共30 058万元。

扣除发电专用工程投资后，共用工程投资为250 538万元。共用工程的投资按照以下两种方法分摊。

方法一：共用工程投资由生态配水、农业灌溉、发电收益共同承担。共用工程投资按照效益现值扣除专用工程投资现值后的剩余效益的比例进行分摊。生态配水、农业灌溉、发电分摊比例分别约为69.4%、16.2%、14.4%，分摊共用工程投资分别为173 787万、40 581万、36 170万元。加上专用工程投资后，生态配水、农业灌溉、发电分摊的投资分别为173 787万、40 581万、66 228万元，占总投资的比例分别约为61.9%、14.5%、23.6%。

方法二：发电是黄藏寺水利枢纽的附属任务，发电不影响共用工程的规模，因此共用工程的投资由生态配水和灌溉收益承担，发电不承担共用工程的投资。生态配水和灌溉按照效益现值的比例承担共用工程的投资，分摊比例约为81.1%和18.9%，生态配水和灌溉分摊共用工程投资分别为203 110万元和47 428万元。则生态配水、农业灌溉、发电分摊投资分别为203 110万、47 428万、30 058万元，分摊比例分别约为72.4%、16.9%、10.7%。

黄藏寺水库的调节库容主要根据合理配置生态和经济社会用水的作用来确定，而其中因合理配置生态用水而产生的效益部分难以量化计算，如植被恢复后减少我国北方沙尘暴的效益、遏制沙漠入侵的效益、提高灌区保证率的效益等。因此，在投资分摊时应该考虑其功能主次地位，综合考虑后生态配水、农业灌溉、发电的投资分摊比例分别为65.0%、15.0%、20.0%，分摊投资分别为182 388万、42 089万、56 119万元。

总成本费用及运行费中发电水资源费由发电收益承担，其余部分按照投资分摊比例进行分摊，生态配水、农业灌溉、发电分摊总成本分别为5 621万、1 297万、1 938万元，分摊运行成本分別为1 729万、399万、733万元。

2 水价、电价分析

2.1 灌溉水价分析

2.1.1 水价测算

按照《水利工程供水价格管理办法》的规定，农业用水价格按照补偿供水生产成本、费用的原则核定。经黄藏寺水库调节后，设计水平年中游灌区地表水总供水量6.31亿m 与没有黄藏寺水库相比，增加灌溉水量2 500万m3。

根据费用分摊结果，农业灌溉分摊总成本费用1 297万元，运行费399万元。按黄藏寺水库增供灌溉水量计算，总成本为0.519元/m 运行成本为0.160元/m3;按黑河中游灌区地表水灌溉总供水量计算，总成本为0.021元/m 运行成本为0.007元/m3。

2.1.2 现状水价调查

黄藏寺水库中游灌区所在的张掖市降水量小、蒸发量大，属于没有灌溉就没有农业的地区。为充分利用水资源、促进节约用水，张掖市发布实施了《张掖市水价管理办法（试行）》，规定农业灌溉供水价格实行基本水价和计量水价相结合的两部制水价。在定额水量之内的实行计量水价，超定额用水的实行累进加价，即：超定额30%以内的加价50%，31%以上、50%以内的加价100%，51%以上的加价200%。鼓励农户在丰、枯水期合理调剂用水，缓解水资源紧缺矛盾，实行季节性水价，即丰、枯水期在计量水价的基础上上下浮动10%。

根据《张掖市人民政府办公室批转市水务局等四部门关于深化水权水价综合改革的意见的通知》（张政办发〔2015〕80号），灌溉地表水水价提高到0.235元/ m3;地下水水价提高到0.08～0.10元/m 地下水水资源费0.01元/m3;末级渠系水价为0.03～0.05元/m3。到用户端地表水水价为0.24元/m3左右。

2.1.3 水价承受能力分析

在我国，一般认为水费支出占亩（15亩=1 hm2）产值的比例为5%～15%较合理。分析表明，中游灌区亩均产值为1 887元/亩，综合灌溉毛定额为598 m3/亩，按照水费支出占亩产值的10%计算，则黄藏寺中游灌区可承受水价为0.315元/m3。按照新增水量计算，无论采用总成本水价还是运行成本水价，对应用户水价均超出了用户的承受能力。按照中游灌区总供水量计算，黄藏寺水库总成本水价对应的用户水价为0.261元/m 黄藏寺水库运行成本水价对应的用户水价为0.247元/m 低于用户的承受能力。如果按照水价承受能力扣除现状水价，则用户可承受的水源水价为0.075元/m3。

2.2 电价的分析预测

2.2.1 发电成本测算

发电分摊总成本1 938万元，单位发电成本为0.096元/（kW·h）。根据《水利建设项目贷款能力测算暂行规定》，由供水、发电等功能的收益承担整个工程的年运行费[2]，计入公益性功能分摊的运行费后，发电应承担的总成本为4 066万元，则单位发电成本为0.200元/（kW·h）。

2.2.2 上网电价的市场调查

该电站位于青甘交界地区，距青海省祁连县仅25 km，初步考虑黄藏寺水电站电量入青海电网。对青海省电网及黄藏寺上下游水电站上网电价进行了调查：青海省小水电上网电价目前大多为0.200～0.250元/（kW·h）（含税），新上网小水电上网电价为0.212元/（kW·h），龙羊峡、李家峡、公伯峡、拉西瓦等水电站上网电价为0.163～0.263元/（kW·h）;煤电标杆上网电价为0.337元/（kW·h）;黑河上游已建的青海省地盘子水电站目前执行的上网电价为0.250元/（kW·h）;黄藏寺下游宝瓶河、西流水、三道湾等电站上网（甘肃电网）电价为0.240～0.270元/（kW·h）。从全国的上网电价水平看，火电为0.258～0.440元/（kW·h），平均上网电价为0.350元/（kW·h），基本稳定;水电上网电价范围为0.148～0.395元/（kW·h），平均上网电价为0.26～0.27元/（kW·h），比火电上网电价低0.1元/（kW·h）左右;核电价格范围为0.390～0.490元/（kW·h）;风电标杆上网电价为0.510～0.610元/（kW·h）。

2.2.3 黄藏寺水电站上网电价的预测

从现行的上网电价可以看出，火电及新能源上网电价明显高于水电的上网电价。水电与其他电源相比，具有清洁无污染、安全可靠、启停速度快等特点，是电网调峰、备用的理想电源。随着人类社会对能源需求的不断增大，煤炭、石油等现行的一次能源将不断减少，需要由更多的可再生能源和新能源来代替，可以预计能源的价格将逐步提高。

综合考虑现状上网电价水平、成本电价分析成果，拟采用上网电价为0.25（现状当地平均）～0.40元/（kW·h）（全国最高）进行贷款能力测算。

3 贷款能力测算

根据《水利建设项目贷款能力测算暂行规定》，对于年销售收入大于年运行费但小于总成本费用的项目，提取的折旧费应先满足运行期更新改造资金的要求，当剩余折旧费较多时，可根据项目实际财务状况分析贷款能力[3-4]。黄藏寺水库是以公益性为主的项目，财务收入相对较少，但各方案财务收入均大于年运行费，根据要求进行贷款能力测算。

3.1 水价、电价方案拟定

根据现状水、电价分析结果，共拟定24个方案进行贷款能力测算：静态总投资为280 596 万元，分别按照不计灌溉收入及水价为0.010、0.020、0.075元/m3测算，上网电价在0.25～0.40元/（kW·h）区间拟定了6个方案（见表1）。

3.2 贷款能力测算及分析

项目的贷款能力随水价和电价的提高而提高，贷款比例为4.5%～28.4%，项目的财务内部收益率为-4.9%～1.3%，表明项目的贷款能力小，没有盈利能力。原因是该项目以公益性功能为主，其工程投资的65%是为下游生态配水，没有财务收入，15%是为中游灌溉，财务收入很少，仅有20%是为了发电。

4 推荐资金筹措方案

项目建成后中游灌区地表水总供水量为6.31亿m 增加灌溉水量2 500万m 如果按照增供水量部分征收水费，黄藏寺水利枢纽工程运行成本为0.160元/m 再加上渠系现状水价0.24元/m 用户需要承担的水费为0.400元/m 超过了用户的承受能力（0.315元/m3），且黄藏寺水库生效后并不能将新增加的水量清晰地区分出来，按照增加水量征收水费比较困难。如果按照中游地表水总供水量征收水费，水价将降低，按照成本0.021元/m 加上现状水价，用户需要承担的水费为0.261元/m 低于用户的承受能力。分析认为，提高灌区水价用于弥补黄藏寺水库的成本费用有很大难度：一是现状水价水平较高，已经逼近分析的水价承受能力，提价空间不大，而且随着国家强农惠农富农政策实施力度的逐步加大和农民负担监管工作的不断加强，进一步提高水价困难较大;二是目前的水价仍不能弥补灌区渠系成本费用，张掖市渠系环节灌溉水价有可能再次上涨;三是黄藏寺水库建成后，替代中游平原水库，减少蒸发渗漏损失水量，增加灌溉水量2 500万m 相对较少，约占灌区总用水量的4%;四是中游灌区全部从黄藏寺下游河道取水，而非黄藏寺水库库区，将来对中游灌区征收水费具有很大难度。在以上分析的基础上，考虑到黑河流域水资源严重缺乏的实际情况，在用户水价承受能力范围内适当提高水价有利于促进用户节约用水，同时也应充分考虑水费征收的难易程度，为降低财务风险，推荐灌溉水价为0.007元/m3，估算得到用户水价为0.247元/m3。

水电清洁无污染，安全可靠，随着水火电同价呼声的不断高涨，可以预计未来水电上网电价具有一定的上涨空间。推荐上网电价为0.35元/（kW·h）（含税），推荐方案11为资金筹措方案。项目建设投资280 596万元，建设期利息4 564万元，则固定资产总投资285 160万元。建设投资中：资本金为246 551万元，占87.9%;贷款本金为34 045万元，占12.1%。

根据推荐的资金筹措方案，水库运行25 a后累计盈余资金仅为17 837万元，即项目在满足工程更新改造情况下盈余资金非常少，资本金财务内部收益率为-2.1%，项目没有盈利能力，无法吸引社会资本参与工程建设。

5 结 语

（1）按照专用工程投资由各功能自己承担、共用工程投资由相关功能共同承担的原则，综合了各项开发任务对水库规模的影响，并考虑工程开发任务的主次顺序，符合经济评价规范的要求，提出的费用分摊成果是合理的。

（2）按照推荐的灌溉水价0.007元/m 估算得到用户水价为0.247元/m 低于用户可承受水价（0.315元/m3）。

（3）推荐上网电价为0.35元/（kW·h），高于现状邻近地区小水电的上网电价。分析认为经济社会的发展使得人类社会对能源的需求不断增加，而一次性能源日益减少，需要更多的新能源和可再生能源;此外人民环保意识在不断提高，可再生能源的开发难度越来越大，成本也越来越高，可以预计水电价格将逐步提高。但是也应清醒地认识到，如果上网电价达不到0.35元/（kW·h），将导致项目无法按期清偿债务，甚至不能满足工程的正常维修养护要求，影响工程效益发挥。因此，管理单位應积极向有关部门争取，使上网电价不低于0.35元/（kW·h）。

（4）在推荐的水价、电价方案和资金筹措方案下，工程能够维持良性运行，在满足项目更新改造的情况下盈余资金较少，没有盈利能力。

参考文献：

[1] 王延红，魏洪涛.河口村水库供水水价与资金筹措方案分析[J].人民黄河，2010，32（2）：79-81.

[2] 杨孟豪，曹连海，赵丹.动态多目标农业水价制定模式研究[J].人民黄河，2018，40（10）：155-159.

[3] 周宗泽.张峰水库供水价格及未来发展策略分析[J].人民黄河，2016，38（4）：47-49.

[4] 马春玲，苏琼.引黄入冀补淀工程河南段输水单价核算[J].人民黄河，2018，40（11）：62-64.

【责任编辑 张华岩】