基于因子分析法的纺织服饰业上市公司财务绩效评价研究

2021-12-01刘颖

上海商业 2021年11期

刘颖

一、引言

随着2021年“三孩政策”的全面开放，童装市场即将迎来新的机遇，将会有更广阔的发展空间。此外，我国已成为世界上老年人口最多的国家，预计到2023年，老年人口将进一步增加，作为蓝海的老年服装市场有待进一步发展。然而从目前上市公司的相关财务数据分析可以看出，我国服装行业业绩并不理想。纺织服饰企业的盈利能力和管理水平都不高，无法突破当下的瓶颈。我国纺织服饰业面临着巨大的机遇和挑战。

二、文献综述

汪怡迪、余博、纪影选择服装行业作为研究对象，运用因子分析法对企业进行绩效评价，对服装企业的经营发展提出建议。张文认为我国纺织服装业的发展影响了整个制造业的转型升级，技术创新和品牌发展对整个服装业的发展有重大影响，并从创新效率方面提出相应建议。郑珂选取2018年52家服装企业的财务指标，对其构建财务绩效评价体系，并根据经营绩效的得分给出分析，有利于整个服装行业的发展。

三、研究设计

1.样本选择

本文根据证监会的分类标准，剔除了包括ST股纺织服饰类上市公司以及数据异常数据缺失的纺织服饰公司，最终选取了2020年26家纺织服饰企业的财务数据作为研究对象。样本数据来自新浪财经、国泰安数据库。

2.财务指标选取

根据全面性、相关性和重要性原则，本文选取了12个具有代表性的财务指标，从反映企业发展能力、经营能力、盈利能力和偿债能力等方面建立评价体系。具体如下：固定资产增长率、总资产增长率、净资产增长率、固定资产周转率、存货周转率、总资产周转率、净营业利率、资产收益率、总资产净利润率、流动比率、速动比率、资产负债率。

3.研究方法

因子分析法是描述多个变量与几个因子之间的关系。其主要目的是减少研究的变量并将具有强相关性的变量分类为同一因素，用较少的因子反映原变量大部分信息，以达到简化分析的目的。

四、纺织服饰业上市公司财务绩效评价

本文采用主成分分析法提取初始公因子，提取四个公因子，得到因子分析模型。最后，计算各公因子的得分和综合得分，建立公司综合绩效评价模型，得出公司综合绩效得分F。

1. KMO和Bartlett球形度检验

本文使用SPSS26.0进行因子分析，26家纺织服饰业的KMO值和巴特利特球形度检验结果如表1所示，可得到KMO值为0.648，大于0.5，变量之间的相关性相对较强，在因子分析的范围内，且显著性P值是0，因此，采用因子分析法来评价企业绩效是适宜的。

2.因子解释与命名

表2为旋转后的成分矩阵，总资产增长率、净利润增长率、资产报酬率、总资产净利润率、营业净利率在第一个因子上有较高的负荷，可解释为盈利能力指标。流动比率、速动比率对第二个引子影响较大，可解释为偿债能力。固定资产增长率、存货周转率、总资产周转率对第三个因子负荷较高，可解释为营运能力。第四个因子中，资产负债率和固定资产周转率具有较高的负荷，可解释为财务效率和发展能力。与旋转前相比，因子含义较为清晰。

3. 因子的综合得分及排名

通过SPSS26.0 对数据进行分析，得到因子得分系数矩阵，写出因子得分函数，将指标引入函数表达式中，计算各因子得分。具体公式如表3：

根据各个因子，可得出经营绩效的评价模型为

根据计算结果，26家纺织服饰业上市公司在2020年的财务绩效综合得分排名已得出，由于字符限制，没有把表格呈现出来。26家纺织服饰企业的综合得分有正有负，其中综合得分大于2的有搜于特、嘉欣丝绸、乔治白、爱迪尔4家公司，占比15.38%。10家企业综合得分值大于1，占比38.46%；9家企业综合得分在0～1之间，占比34.62%，综合能力为负数的企业有3家，占比11.54%。在26家服装上市公司中，综合得分最高的为2.39，最低的为-0.73，上下浮动比较明显。综合来看，我国纺织服饰业发展不太顺畅。从企业的得分差值中可以看出，纺织服饰业竞争日趋激烈，服装业整体发展速度放缓，各企业的综合能力水平较以往均有所下降。经分析，一方面是由于服装行业大环境的变化，消费者需求发生改变，对服装的功能、服务、购物环境等方面提出了更高的要求，加上国外服装品牌的强势入驻，我国纺织服饰业面临的压力持续上升；另一方面是由于各企业面对快速变化的市场需求，在转型升级过程中易出现瓶颈。

五、结论及建议

1.优化销售方式和销售渠道

加强对销售人员的销售技术培训，提高销售人员的素质水平，营造良好健康的销售环境。合理规划区域内直营店和加盟店的布局、数量及规模，使各店收益最大化，同时满足市场消费的差异化，平衡业绩收益和扩大渠道的收益。了解各地区各加盟店的经营情况，并采取相应积极高效的企业战略部署，从而改善纺织服饰业的整体财务表现。采取有效措施，拓展销售渠道，提高品牌知名度，加强品牌推广，吸引更多消费者。