试论经济全球化背景下的企业“走出去”投资策略

文/范唯 魏佳（.北京市海淀区计量检测所；.中国人民大学）

经济全球化背景下，各国之间交往日益密切，推动了世界经济一体化发展。改革开放为中国特色主义市场经济体系的构建提供了坚实保障，也让我国在短短四十余年的改革开放中取得了巨大成就，一跃成为世界第二大经济主体，为世界经济作出了巨大贡献。在中国影响力不断扩大的同时，中国积极融入世界经济体系当中，并鼓励企业“走出去”，这也使得“走出去”投资成为中国企业对外拓展的重要途径。

一、经济全球化背景下企业“走出去”投资的重要意义

（一）“走出去”投资有利于拓展企业经营范围

经济全球化背景下，企业不仅面临着内部竞争，还面临着外部竞争，这就要求企业通过多元化经营实现自身的可持续发展。在严峻残酷的市场竞争背景下，企业内部竞争日趋激烈，在科技快速发展背景下，企业日新月异，各种资本纷纷向盈利性行业转移，导致行业竞争加剧。作为企业，若产品类型单一或者经营范围局限，那么就很容易被同类企业所替代，而“走出去”战略，能够改变企业的这一命运，让企业快速地参与到世界市场当中，以此扩大企业经营范围，提升企业市场竞争力。“走出去”投资是一种较为便捷的投资方式，主要通过海外投资的方式，实现企业业务的对外拓展，企业可以通过兼并、收购等方式进行海外投资，以此满足自身海外发展需求。

（二）企业“走出去”投资有利于降低企业运营成本

市场开放程度会影响到企业的运营成本，开放度提高，企业的运营成本就会不断下降。经济全球化背景下，企业“走出去”投资的实施可以有效降低企业运营成本，提升企业经营效益。在对外贸易当中，企业成本是否具备优势在一定程度上决定着企业产品的销售规模，如果企业产品生产主要集中在国内，在对外贸易过程中就需要支付较高的物流费用和进出口费用，因此成本会大幅提升。当企业通过“走出去”方式，对外进行直接投资，将产品生产放在国外，可以直接获取当地的原材料进行生产加工，进行区域范围内的销售活动，同时还避免了过高的进出口关税，对企业可持续发展极为有利。

（三）企业“走出去”投资有利于优化全球市场资源配置效率

经济全球化背景下，企业通过“走出去”不仅推动了投资地区的经济发展，也降低了企业运营成本，在推动全球市场资源配置方面发挥了重要作用。世界经济一体化增强了各国的贸易往来，为全球市场资源优化配置奠定了基础。首先，企业“走出去”投资提高了世界范围内资本的优化配置效率。资本具有趋利性特征，在利益驱动下，企业将会把资本投向有利于自身发展的领域和区域，从而发挥资本的价值，提升资本的利用效率；其次，对外投资有利于人力资源的优化配置。由于各国之间的发展速度、规模、水平存在较大差异，因此具备优势资源的企业会通过对外投资来发挥自身优势，同时，在对外投资过程中，企业会建立海外基地，不仅能够为当地创造就业岗位，同时也可以将国内人才引入到海外市场中，以此实现人力资源的优化配置。

二、经济全球化背景下企业“走出去”投资的发展现状

（一）我国企业对外投资现状

近年来，我国加大了对外投资力度，尤其在“一带一路”倡议带动下，中国企业“走出去”投资规模不断扩大。经济全球化背景下中国对外投资在全球投资中的比例已经达到14%，当然，这与中国对外投资的政策鼓励密不可分。2017年商务部鼓励国内企业开展对外投资活动，2018年全国商务工作会议召开，并鼓励企业积极“走出去”，参与到全球市场竞争体系当中，2019年，商务部进一步明确对外投资重要性，并鼓励企业在自身条件许可的情况下参与对外投资合作。

根据中国工商行政管理部门公布的数据显示，中国境内投资者在2018年达到2.7万余家，其中约43%的主体为有限责任公司，24%的主体为私营企业；2019年对外投资企业共计4.4万家，投资规模在2018年达到1430亿美元，与2017年相比增长25%，2019年中国企业对外投资规模有所下降，总投资为1370亿美元，同比下降4%，即便如此，中国企业对外投资总量仍位居全球第二。在对外投资结构方面，2018年新增股权投资总额为704亿美元，占比49%，2019年新增股权投资总额为483亿美元，与2018年相比小幅下降，债务投资占比21%；投资范围不断扩大，已经涉及18个行业，其中商务服务、租赁、金融、制造占比较高，尤其是租赁商务服务在2019年投资规模就已突破500亿美元。在投资对象方面，对亚洲国家投资最高，其次为拉丁美洲、北美洲等国家和地区。

2020年受新型冠状病毒疫情影响，中国企业对外投资规模大幅缩减，在此不予论述。当然，随着中国疫情的有效控制，中国继续加快了海外投资步伐，尤其对“一带一路”沿线国家的投资呈现稳步增长趋势。根据数据统计显示，2020年初，中国在“一带一路”63个国家的投资企业已经超过1.1万家，涉及18个行业，2019年全年实现186亿美元的投资，增幅约5%。

（二）我国企业对外投资特点

1.投资规模不断扩大。依据我国企业对外投资规模数据可知，经济全球化背景下我国加快了对外投资速度，并通过政策等方式鼓励企业对外投资，真正实现我国的国家战略目标。投资规模扩大是我国对外投资的主要特点，对外投资总额从2017年的12330亿美元，到2018年的1400亿美元，再到2019年的1370亿美元，对外投资总额逐年不断扩大，表明中国企业对外投资呈现良好发展趋势。

2.投资范围日益扩大。中国企业对外投资范围不断扩大，目前投资范围已涵盖18个行业，规模突破千亿美元，主要涉及租赁商务服务、制造、金融、电力生产、教育、信息传输等行业，其中商务服务和租赁、信息传输、金融、制造、批零等行业对外投资占比较高，占总投资的84%左右。从行业方面来讲，近年来我国加大了第三产业方面的投资力度，第一、第二产业的投资规模有所缩减，这与我国产业结构的升级优化密切相关。

三、经济全球化背景下企业“走出去”投资的制约因素

经济全球化背景下企业“走出去”投资受诸多因素的影响，对此本文主要从国际制约因素、国内制约因素、企业自身因素等三个方面进行论述。

（一）国际制约因素

1.政治因素

经济全球化背景下，企业“走出去”投资建立在国家外交政策基础上，与双边政治往来密切相关，良好的政治环境可以提高双边投资效率，降低投资壁垒。反之，若双方政治关系不融洽，则会对企业投资战略产生影响。所谓政治障碍，主要体现为在企业对外投资过程中，一国的投资环境、政局稳定性等因素对投资的阻碍。这些因素关系着企业投资的效益，影响着投资风险，所以备受企业重视。

2.经济因素

经济因素主要包括汇率、市场、经营等因素。由于对外投资牵扯到汇率兑换等经济问题，在这些因素发生变化时，投资企业的经营成本也会随之发生变化，进而影响到企业的收益。比如，在经济危机背景下，企业对外投资就会面临诸多风险因素，一旦面临汇兑问题，就容易引发企业资金回收风险。

3.文化因素

在对外投资当中，文化因素也会影响企业的投资效益。文化因素主要体现为投资区域的文化、语言、信仰与我国可能存在一定的差异性，这种差异会对企业投资项目产生影响，在投资过程当中若不注重文化因素，一旦产生文化冲突，就会对投资项目产生影响，甚至引发难以估量的后果。对于企业而言，在对外投资过程中，必须要入乡随俗，了解和遵从当地的风俗文化，这样才能更好地融入其中，降低投资风险。

4.国际规制

经济全球化背景下，国际贸易必须要遵循国际规则，同样，在对外投资当中也需要遵循国际投资规则，这是维护世界经济一体化发展的重要原则。不同历史发展时期国际投资政策是存在一定差异的，作为投资企业必须要明确自身所处的投资环境，遵循相应的投资政策。国际规则明确了投资主体和被投资主体在世界市场中的权益和义务，以此构建良好的国际秩序，确保世界经济的稳定运行。国内企业在对外投资过程中，需要遵循这些国际规则，但多数情况下，一些国家的投资政策是以本国利益为基础的，所以在一定程度上会影响到投资主体的利益，这种情况下企业就需要做好调查研究，量力而行。

（二）国内制约因素

1.管理因素

在对外投资方面，我国保持着较为审慎的态度，尽管“走出去”战略提出时间较早，但是对外投资步伐的加速也是在近年来才逐步推进的，这主要与我国的政策规范以及对外投资管理密切相关。在对外投资审核当中，国家相对严格，一般需要经过外汇管理局、商务部等多个部门审核，存在审批周期长、程序繁杂等特征，这使得很多企业在对外投资方面困难重重。尽管这种管理模式在规避资金外出方面发挥着重要作用，但是也限制了国内企业的对外发展。

2.政策因素

国内企业对外投资中，受政策因素的影响。首先，金融体系不完善。在经济全球化背景下，我国金融主体对外发展步伐较为缓慢，尤其是国有银行面临发展困境，这在一定程度上对国内企业对外投资融资产生了限制；其次，部分跨国企业在长期发展中已具备雄厚实力，甚至可以通过海外上市等方式融资，不过在国内政策因素影响下，国内企业在利用外资方面仍有所限制；再次，我国担保机制不完善，在对外投资过程中，部分企业难以通过担保获得充足的对外投资资金，从而限制对外发展。

（三）企业自身因素

经济全球化背景下，企业自身因素是制约企业“走出去”的主要原因之一，尤其在对外投资当中，企业自身条件的欠缺往往成为首要限制因素。随着企业规模的扩大，投资也成为企业规模化发展的主要途径之一，但是很多企业在投资管理方面缺乏经验，投资管理机制并不健全。一方面，在对外投资项目选择当中，不能结合自身情况选择合适的项目进行投资，投机性较强，因此导致投资存在较大隐患；另一方面，对外投资关注力度有限，未能做好投资前的分析、调研等基础性工作。

四、经济全球化背景下企业“走出去”投资的优化策略

（一）构建良好国际环境，为企业投资保驾护航

首先，应积极开展多边往来，加强国际合作。经济全球化背景下，各国之间利益相互交织，要想更好推动国内企业的对外发展，就必须要营造良好的国际环境，为企业投资保驾护航。国际投资规则是随着国际经济贸易的发展而不断演变的，这就要求国家应努力把握趋势，积极参与到新规则制定当中，以便更好地为企业投资提供机会。其次，发挥大国外交作用，有效处理国家贸易矛盾。国家要做好外交工作，有效维护本国企业的对外投资权益。再次，构建多边投资担保机制，通过多边担保有效降低跨国投资企业的贸易风险。

（二）优化国内环境，鼓励企业“走出去”

国内企业在对外投资过程中，其行为活动可视为是国家形象的象征，因此，对于国家而言，应做好内部服务工作，这不仅需从政策层面入手，营造良好对外投资环境，还需要简化审批程序，更好地满足企业对外投资发展需求。首先，简化审批流程，提高投资效率。针对对外投资过程中存在的部门主体多元化问题，应做好投资管理部门的合理整合，通过整合实现效率的有效提升。其次，完善金融制度，加大扶持力度。金融制度影响着企业对外投资的积极性，一方面，完善金融机制可以为企业对外投资提供金融保障，更好地满足企业“走出去”的投资需求；另一方面，完善担保机制，通过担保降低企业投资成本，拓展企业融资渠道。再次，健全公共服务机制，在经济全球化背景下，国外投资项目相对多元化，企业想要获得有效的投资项目信息存在一定难度，这种情况下，国家应发挥好公共服务的作用，通过信息资源服务，提高企业对外投资信息的获取效率。

（三）增强企业核心竞争力，构建对外投资管理机制

经济全球化背景下，企业作为“走出去”投资的市场主体，自身发展水平和投资决策能力，决定着企业在国际市场中的竞争地位和投资效益。因此，想要在激烈的国际市场中占据一席之地，就必须要从自身入手，增强核心竞争力，完善投资机制。首先，优化内部治理机制。企业内部治理决定着企业的管理水平，只有不断完善治理机制，才能提升企业核心竞争力，为企业对外投资提供坚实保障；其次，完善投资评估机制。对外投资是企业对外发展的重要途径。任何投资都是存在风险的，尤其是在对外投资方面，面临的风险因素更多，因此企业必须要构建高效的投资评估机制，做好海外投资项目的评估和选择；再次，培养高素质投资团队。企业投资主要是通过投资人员完成的，高素质的投资团队能够提高投资效率，降低投资成本。一方面，企业要积极吸纳和培养高素质投资人员，通过福利待遇的提升，吸引高素质人才参与到企业投资活动当中；另一方面，完善企业投资激励机制，通过激励方式激发投资团队的积极性，真正地将投资当作为自己的事情。最后，拓展融资渠道。投资需要耗费庞大资金，作为企业必须要不断拓展融资途径，降低融资成本，为海外投资提供资金保障。

五、结语

近年来，我国加大了对外投资力度，投资规模及投资范围都有所扩大，在世界经济一体化背景下，“走出去”已经成为企业发展的重要趋势，能否提升“走出去”的效率、提高“走出去”的效果，直接影响着企业的未来发展。在对外投资过程中，企业面临着诸多风险因素，本文主要从国际、国内、企业等三个层面提出了企业对外投资的优化策略，希望能够对我国企业对外投资有所帮助。