公立医院医疗设备融资租赁风险识别及管理

张乐

摘要：随着我国医疗行业的发展，公立医院对改善就医环境、提高医疗设备水平的需求越来越大，医疗设备融资租赁为解决医院资金缺口提供了新思路，公立医院凭借其弱周期性和主体安全性，备受融资租赁公司追捧，医疗设备融资租赁业务规模得以迅速发展扩大。但近年 “远程系”爆雷、汝州市人民医院融资租赁违约等违约事件频发，识别和管理公立医院医疗设备融资租赁风险，成为融资租赁公司亟待提高的能力，文章就上述问题展开分析，深入剖析以挖掘风险识别和管理措施。

关键词：公立医院;医疗设备;融资租赁;风险识别

一、公立医院融资租赁的发展背景

随着新医改的全面推进，我国医疗行业迅速发展，公立医院医疗体系亦有大变化，对先进的医疗设备和高水平医疗服务的需求越来越大。公立医院为满足这些需求，需大规模资金投入，在药品零差价、财政补助收入有限和银行贷款难以在较短时间内筹得的情况下，医疗设备融资租赁因其审批快、租金灵活约定及专业程度高等特点，成为医院资金来源的新思路。

对融资租赁公司来说，公立医院凭借其弱周期性、主体安全性高、现金流好、历史信用风险低等优势，成为各家公司眼中的香饽饽，大力发展公立医院融资租赁业务。

随着2017年“远程系”爆雷、2019年河南汝州市人民医院、山西祁县人民医院融资租赁违约等一系列公立医院融资租赁违约事件频繁发生，公立医院融资租赁风险逐渐暴露。如何充分识别公立医院融资租赁风险并有效管理风险，把握业务机会，对融资租赁公司来说尤为重要。

二、公立医院融资租赁风险类型

（一）经营风险

经营风险是指企业因经营上的原因而导致的未来收益的不确定性。对于公立医院来说，经营风险主要是指医院等级及类型、在当地市场的地位、医疗技术水平和管理层离任风险等因素导致的未来医院收入的不确定性。

（二）信用风险

信用风险指的是，承租人即医院因为偿债意愿或者自身偿债能力的不足，不能按照已经签订的融资租赁合同的约定按时足额偿还本息的可能性。

醫院产生信用风险，主要有以下原因：

1.收入规模和盈利能力不足

在我国深化医药卫生体制改革的背景下，公立医院已实现药品零加价。而挂号费用、检查治疗费用、手术住院费用等主要收入来源项目，又受到卫健委和物价部门的指导限制，医院没有根据市场情况自主定价的权利。

在现金流方面，若医保结算不及时，财政补贴收入的规模不足或到账不及时，也会加剧偿还本息租金风险。

2.基础设施建设投入过大

近年来，人们对医疗环境和医疗服务水平的要求越来越高，医院为了保持市场地位，需加大基础设施的投入。若医院进行激进的基建投资，就可能出现基建项目的建设周期太长无法及时带来现金流入、后期产出未达预期或达到预期所需时间过长的风险，这些都会导致医院面临较大的资金缺口和偿债压力。

3.债务水平偏高

医院现有债务中高息短期债务占比或债务水平高，利息支出较大，加剧现金流压力。一旦医院出现逾期等不良信贷记录，其他未逾期债权机构将采取要求提前还款、追加担保、提高利率等措施，导致医院财务状况进一步恶化，无力支付租金。

4.因实际融资主体和名义融资主体（医院）不一致导致医院无还款意愿

公立医院承担为政府融资的职能，以售后回租方式向融资租赁公司融资。融资资金的实际使用者为地方政府，若地方政府不愿还款，将可能导致医院无力或不愿偿还本息租金。

公立医院已与第三方签订托管协议。所谓公立医院托管，是指在不改变其公有制性质的情况下，将公立医院的经营权、管理权让渡给第三方的一种形式。在这种模式下，医院的经营盈亏主要由第三方组织承担，该组织的还款能力和还款意愿影响医院对融资租赁本息租金的按时偿还。

在直租业务中，常见的实际融资主体和名义融资主体不一致的情况是医疗设备分成合作。即医院引进的医疗设备，是由设备供应商自行出资购买后安装在医院里提供治疗或者诊断服务的，在合作期内，设备供应商对设备的经营盈亏负主要责任。这种模式下，设备供应商可能假借医院的名义通过直租方式解决设备购买的资金问题。若设备供应商不愿还款，或者设备供应商与医院之间的合作关系不再、出现合作纠纷等情况下，都会导致医院逾期违约。

（三）交易结构风险

1.租赁物风险

租赁物风险是指用作租赁物的医疗设备价值公允性、所有权瑕疵及二手市场流通性风险。在直租项目中，租赁物价格中的软件、专利权价款占比，设备价格公允性的问题，可能说明医院融资目的不单纯或融资金额过高。在回租项目中，可能存在设备已抵押或者已经被其他融资租赁公司用作租赁物的风险。

2.供应商或代理商欺诈风险

在直租项目中，关注医疗设备的厂商是否主流、售后维修能力、授权代理手续和设备采购流程的合规性。在回租项目中，若存在融资中介，需关注中介及其实际控制人、对接人的背景信息，判断是否有欺诈风险。

3.交易结构风险

交易结构是指承租人、出租人、设备供应商/设备代理商、厂商或者担保人等交易主体的选择问题。医疗设备的生产、销售、经营都需要经过国家食品药品监督管理局的审核，并取得相关许可证件。各交易主体若未持有在有效期内的相关许可证件，将会导致相关部门的处罚，存在合规性风险。

三、公立医院融资租赁的风险识别及风险管理

（一）经营风险的识别与管理

公立医院经营风险可以从医院所覆盖周边人口数、成立时间及规模（医院床位数）、医院等级及其在当地的口碑及排名情况、重点科室建设水平、医疗设备水平、医护人员的专业水平及高水平医护人员的占比、管理层的稳定性等方面进行综合判别。融资租赁公司可以通过建立模型，将这些影响公立医院经营收入及其稳定性的因素纳入其中并设置相应权重，对经营风险进行等级管理，针对不同等级的医院匹配不同额度的租赁融资。

（二）信用风险的识别与管理

1.还款能力风险识别及风险管理

还款能力主要是从现金流角度去评估公立医院的未来现金净流入是否可覆盖其刚性支出，故还款能力风险识别的重点在对公立医院的经营收入及其盈利能力的评估、账面负债及表外隐性负债的识别、未来投资支出压力的预判等方面。收入及盈利能力可以从财务报表、医疗收费系统的真实收入水平及收入结构、现场考察的门急诊和住院部患者情况等分析得出;负债规模除了财务报表，还可通过检查征信报告、银行流水、历史的投融资资金缺口分析等手段去识别表外负债的可能性及其規模;未来投资压力是存在基建投资项目的未来支出预判。融资租赁公司可通过上述分析，来判断医院未来可承受融资租赁本息租金上限，并据此来计算医院可通过融资租赁方式融资的金额及灵活设计每期可还款本息租金金额。

2.还款意愿风险识别及风险管理

还款意愿风险主要在于名义融资主体与实际融资主体的错位。这是在公立医院融资租赁项目中对还款影响最大、且一旦出现造成融资租赁逾期后逾期管理最难的情况。比如“远程系”、汝州市人民医院融资租赁逾期等事件的发生，都系作为承租人的公立医院并非实际的用款主体。实际融资主体无力还款、与公立医院之间出现利益纠纷或沟通问题、实际融资主体恶意逃债等情况，都会导致融资租赁项目逾期。

因此，在风险评估过程中，针对回租项目，需对融资目的的真实性和合理性做审慎判断。若无资金缺口或资金缺口与融资需求严重不匹配，则需要警惕是否存在为地方政府或第三方融资的风险，还可分析其历史融资项目的资金使用方向来判断。纵向对比医院近年地方财政补助收入和横向对比该区域内其他同等规模和水平的公立医院的地方财政补助收入水平，若医院财政补助收入偏低，可能存在被托管风险。对医院管理层特别是院长的背景调查评估，也可作为被托管的参考因素。一旦发现实际融资主体非公立医院，则需调整评估对象或者直接否决项目。若有怀疑但无明显证据表明存在此类风险，也可要求提供融资放款后公立医院收支账户近三个月内的银行对账单，以佐证该笔融资款项为医院自用。

直租项目中，可通过对现有医疗水平及医师的专业技能与拟采购设备是否匹配来评估设备采购的合理性，辅以拟采购设备价格合理性分析来判断设备采购的真实性。

（三）交易风险的识别与管理

交易风险的重点在于融资租赁交易的真实合理及合法合规。对公立医院融资租赁涉及到的交易各方、包括融资中介，都应当对其参与交易所需的资质文件进行审查。同时，对除公立医院外的其他交易主体，要做背景调查，防止欺诈风险。

四、总结

公立医院医疗设备融资租赁既能解决公立医院发展的问题，风险控制得当的情况下也仍将是融资租赁公司的优质资产。做好该业务的风险识别、评估和管理，有助于融资租赁公司获取更多的业务机会，降低业务风险发生的可能性。

参考文献：

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[2]任士伟.医疗融资租赁风险管理研究[D].上海，上海交通大学，2018.

[3]胡慧萍.公立医院融资租赁医疗设备存在的问题与对策[J].财会学习，2018（34）：173，175.