企业集团财务战略管理存在的问题及解决措施

马丽利 万联能源集团有限公司

引言

财务管理对于任何企业的重要性不言而喻，所谓的企业财务管理，其核心思想在于运用管理的手段实现财务资源的有效配置，从而为企业发展提供财务支持。针对一般规模的企业而言，财务管理需要协调的对象主要是涵盖企业的各个业务部门对于财务资源的需求，但是对于企业集团而言，财务管理对于财务资源的配置难度就会大大提高，主要原因在于企业集团的规模相对较大，这种较大的规模不仅体现在企业集团拥有众多的业务部门，以及下属的子公司、分公司等集团组成部分，更多的是体现在企业集团的业务规模通常非常庞大，甚至有可能涉及多个不同的行业和领域，而在庞大业务活动的背后，则是流动规模较大、流向复杂的资金活动。如何能够管理好、配置好这些庞大的财务资源，就涉及企业集团的财务管理活动。从这个意义上来说，企业集团的财务管理活动是支撑整个企业集团正常运转的战略性活动。

但值得关注的是，企业集团相对较大的资金流量规模同样也为财务管理工作造成了一定的困难，比如财务管理人员如何处理海量的财务信息、财务管理人员如何准确识别对于财务管理战略有效的信息、如何平衡诸多业务部门的财务资源需求以促使企业集团整体绩效的改善等。这些问题都是企业集团财务管理人员需要重点解决的问题，但事实上，这些问题的背后都涉及一个实质性的问题：如何有效地与业务部门实现财务资源对接。即充分了解业务部门对于财务资源的真实需求，同时基于企业集团整体的利益做好部门之间的平衡。对于这一问题的阐述与解决正是本文关注的核心内容。

本文写作的大致思路在于结合企业集团的投资活动、融资活动这两类主要活动阐明其与财务管理的关系，并基于这两种活动的具体情境分析企业集团财务管理的潜在问题，最终寻求合理的解决途径。这样写作的原因在于财务管理活动最终要服务于企业集团的业务活动和战略发展，因此，有必要结合企业集团业务活动的具体情境提炼出财务管理的潜在问题，这样安排使得全文的写作框架更加合理。

本文的其余部分会安排以下内容：第一，阐明企业集团财务管理的功能；第二，分析企业集团财务战略管理的潜在风险；第三，针对财务管理的风险寻求优化途径。

一、企业集团财务管理的价值分析

在分析之前首先要阐明企业集团财务管理的价值所在，即只要认定某一活动是具有价值增量贡献的，才有进一步研究的必要性。

（一）促进企业集团经营活动的正常开展

企业的经营活动需要财务资源的支持，但是企业的财务资源在一定时期内是相对稳定且有效的，对相对稀缺的财务资源进行合理配置，就是财务管理工作的重要内容。财务管理人员通过结合企业集团内部的财务资源储备状况和投资、融资、营销等战略规划进行合理的财务资源配置，一旦财务资源配置工作失败，引发财务管理风险，很容易使企业的相关业务活动无法获取到充足的财务资源支持而影响到相关活动的正常开展，也即财务管理活动有助于保障经营活动的正常开展。

（二）应对融资风险

企业集团的业务活动通常对资金规模有较高的需求，但是我国很多企业集团会面临着“融资难”的问题，企业集团的内部财务资源是外部融资的重要补充，如果能够对财务资源进行科学配置，从而与企业集团的融资活动进行密切配合，则有利于调节企业集团融资活动面临的困境，使企业集团在面临外部融资渠道不够通畅的情况下，也可以保持主营业务的正常开展，从而有利于缓解融资风险带来的经营压力。

（三）为企业战略规划提供有效信息

财务管理的过程除了调配财务资源之外，还包括财务分析活动，即结合企业集团内部的财务资源状况以及生产经营现状，对企业集团未来的财务资源变动及业务发展情况之间的相关关系进行预测，并针对潜在的财务困境风险制定具有针对性的应对方案，从而最终形成报告提交给管理层用于企业集团的战略规划。财务信息是企业集团管理层进行战略规划时需要参考的重要信息，因此，财务分析的质量将会对企业战略规划的水平产生十分重要的影响。这同样是要做好企业集团财务管理的必要性所在。

二、企业集团财务管理风险分析

相比于一般规模的企业，企业集团因其规模较大的现金流量、较为复杂的现金流向等问题很容易诱发潜在的财务管理风险，特别是对某些跨行业经营的大型企业集团而言这一问题可能更加严重。基于此，本部分结合企业集团的投资活动、融资活动和资金管理活动等具体场景分别探讨其财务管理存在的潜在风险。

（一）基于投资活动的财务管理风险探讨

投资活动对于任何企业而言都是扩大市场份额、增强行业竞争力的重要途径，因此投资活动是企业重要的业务活动内容，对于企业集团而言也不例外。企业投资最重要的目标在于获取投资资本的增量价值，而影响企业投资活动质量的重要评价指标是企业的投资效率，即企业是否将相对有限的资源合理地分配到有前景的投资项目之中，从而最大限度地获取投资资本的边际贡献。但值得关注的问题在于企业开展投资活动的背后其实是财务资源的有序配置，即财务管理人员将相对稀缺的财务资源配置到投资效率较高的投资项目之中，如果财务管理人员同时面临多个具有投资效率的投资项目，则通常会依据投资项目预期产生的边际贡献进行排序，优先满足边际贡献较高的投资活动。由此可以发现，财务管理人员进行财务资源配置的重要条件在于可以借助既有信息对企业集团的投资项目效率、边际贡献等指标进行比较准确的判断，但这也是导致财务管理风险发生的重要诱因。

具体而言，由于很多企业集团规模较大，业务活动复杂，加之企业集团的财务管理部门并不直接面向具体的市场环境，使财务管理部门在掌握市场信息方面存在一定的脱节问题，而投资活动是要直接参与市场竞争的，这种脱节的现象就有可能导致财务管理部门对于财务资源的配置出现失衡的现象，即财务资源没有对投资效率、边际贡献较大的投资项目加以支持，从而造成投资不足的问题。更深层次来说，这一问题反映了企业集团业财融合程度不足的问题。业财融合程度不高导致企业集团的财务管理部门无法充分了解投资部门的未来投资方向及其投资风险，加之无法准确感知市场环境的变动，最终诱发了财务资源分配不合理这一财务管理风险。

（二）基于融资活动的财务管理风险探讨

融资活动是与企业集团投资活动相对应的企业活动，但就与财务管理活动的关系而言，融资活动与财务管理活动更多的是表现为相互配合的关系，而非支持性关系。具体来说，企业集团的财务管理活动更多的是对集团内部既有的财务资源储备进行合理配置的过程，而融资活动则是从集团外部获取财务资源的过程，之所以会产生融资活动，就在于集团内部的财务资源储备通常不能充分满足企业集团的投资扩张需求。而企业集团财务管理活动与融资活动之间的相互配合性主要表现在投资活动如果使用集团内部财务资源将几乎不会产生资金使用成本。因此从理论研究的角度出发，企业集团的投资活动应当优先使用内部财务资源，其次使用外部融资，但从企业实践来看，出于预防性动机，企业集团并不会完全使用内部财务资源，甚至会更多地借助外部融资实现对投资活动的支持，此时内部财务资源更多地起到补充调节的作用。但不同融资来源对应着不同的利率、还款期限等契约条款，加之企业集团通过会选择从多个来源实现融资目标，由此形成了融资的利率结构和期限结构，此时企业集团的财务管理风险表现为，如果财务管理活动不能与融资的利率结构和期限结构相互协调，则融资诱发企业集团的财务困境。

具体来说，由于我国企业普遍面临着“融资难”的困境，这导致了长期信贷来源相对有限，企业通常都是借助“短贷长借”的手段满足长期性资金需求，但这种信贷手段受到融资环境的影响很大，使得“短贷长借”的融资渠道很容易受阻，加之很多企业集团所开展的投资项目对于长期性资金需求水平较高，此时便需要企业集团运用内部财务资源进行调剂。这一过程伴随着财务管理部门的诸多决策，其中比较关键的是本期营业收入提取多大比重作为留存收益、内部财务资源要优先满足哪些投资项目这两个方面，其中在绝对将多少营业收入作为财务资源储备的决策与企业集团的融资活动密切相关，即如果财务管理部门可以科学预期未来期间企业集团的融资活动将会面临一定障碍，则可以事先主动在融资环境相对较好的期间内适度扩大财务资源储备规模，以应对融资环境较差情况下的融资困境，最大限度保障企业集团经营活动的正常运行。反之，如果企业集团的财务管理部门所掌握的信息难以对融资环境的变化做出及时判断，将会制约财务管理功能的发挥，甚至导致财务管理失败。

三、企业集团财务管理风险的解决途径

上述内容比较系统地分析了企业集团面临的主要财务管理风险，但更为关键的问题在于寻求有效的应对途径，这正是本部分的核心内容。

（一）针对投资活动财务风险管理的解决措施

通过上述分析可以认识到，财务管理风险在企业集团投资领域的诱因在于业财融合水平不足，针对这一现状，本文考虑到如下应对途径：通过制度设计强化财务管理人员与业务部门的沟通。人员之间的信息沟通是推动业财融合进程的重要环节，财务管理人员在与业务人员的沟通的过程中，可以加深对企业诸如投资业务决策流程、投资战略等方面的了解，同时也可以根据业务部门收集的相关市场信息加深财务人员对市场环境的把握，从而提高财务管理决策的针对。要提高企业集团的业财融合水平，本文认为企业集团管理层可以参考我国大型国有企业的探索实践，并采取以下措施：其一，推动财务管理人员进入业务部门学习，我国某些国企采取定期将部分财务管理人员委派到业务部门进行一段时间的工作，从而使其了解业务部门的工作流程和潜在风险，这样有利于促使财务管理人员返回财务部门之后，利用其了解到的业务信息进行辅助决策，可以提高决策的有效性；其二，企业集团管理人员要定期召集业财联席会议，通过面对面沟通的方式使财务部门掌握投资部门对投资项目前景的判断，并在此基础上形成财务决策的信息辅助财务资源配置决策。除了推动业财融合进程之外，财务管理部门也要优化自身的财务资源配置决策能力，就投资而言，一个重要的方面就是识别财务资源储备状况与投资项目特征的匹配性。比如投资项目属于长期投资，但既有的财务资源主要是通过短期信贷融资获取的，此时利用既有的财务资源支持长期投资项目会增加现金流量压力，诱发财务管理风险。

（二）针对融资活动财务管理风险的解决措施

通过上述分析可以认识到，在融资活动过程中企业集团财务管理风险产生的重要诱因在于财务管理部门掌握的融资信息不够有效，这与企业集团相对复杂的组织结构密切相关，即在集团中与融资相关的信息流量相对较大，使得财务管理人员对于信息的筛选与识别工作相对复杂，有可能造成信息失真或者重要信息遗漏，因此，解决信息处理效率和处理质量的问题成为提高企业集团财务管理水平的重要途径。对此，本文建议在企业集团的财务管理框架内引入云端数据处理技术以重塑财务管理活动。与传统的财务信息筛选模式相比，运算数据处理技术具有自动化、共享性等方面的优势，通过将财务管理部门与融资部门通过数据端口进行连接，使融资部门可以借助云端数据平台获取财务管理部门的授权信息，从而有利于融资部门对于企业集团的财务储备情况进行更加充分的了解，并结合财务资源状况制定合理的融资战略。从另一方面来说，借助云端数据平台，同样便于财务管理部门调取融资部门的相关信息，有利于深化对于融资战略的认识。同时由于云端数据系统可以自动地收集并分类存储相关信息，可以使集团财务管理部门实时掌握融资战略以及融资活动的状况，并及时调整财务资源的配置方案以配合企业集团的融资状况的变化。当然，需要注意的是，虽然云端数据平台可以实现数据共享，但要特别关注数据安全问题。对此，一个有效的应对途径在于对数据进行分级存储，并对相关人员进行分级授权，即不同层级的人员可以接触到对应的信息，这样有利于规避信息数据泄露问题。

结语

财务管理是合理配置财务资源，维护企业集团正常运行的重要环节，但由于企业集团因其业务复杂性、组织结构复杂性等特征会给财务管理活动造成一定的困难。本文结合企业集团的投资活动和融资活动分析了诱发财务管理风险的原因以及具体情境，并认为导致投资活动中财务管理失效的原因在于业财融合程度不高，而融资活动中的财务管理风险主要产生于信息不足，对此，本文分别从改善业财融合、引进云端数据处理系统两方面提出了建议，从而使得本文的研究主题得以深化。