探索集团资金集中管控历程与应用实践

文/王 泰

一、集团资金集中管控的背景

2014年3月27日，天津市国资委下发的《关于印发加强市管企业资金集中管控工作指导意见的通知》（津国资财经﹝2014﹞4号文）指出，加强资金集中管控有利于集团及时掌握资金运行情况，加快集团内部资金融通，降低融资成本。市管企业要遵循依法合规、宜控则控、安全有效原则，把加强资金集中管控作为促进管理提升、增强价值创造能力、确保战略规划“落地”的重要抓手，切实转变思维理念，扎实有效推进此项工作开展。天津市国资委的文件精神与集团资金集中管控的战略规划不谋而合。

二、集团资金管理现状及问题

A集团改制之初的子公司都是划拨形成的，子公司本身已有各自不同的经营模式，也分属于不同行业板块，各公司资金、供产销、研发等方面均由各自负责，故集团的公司治理模式以离散型管控为主，主要把控集团战略整体方向。2014年以前，集团资金管理尚未整体统筹考虑。

考虑到当时集团管理实际和战略规划，因此A集团拟通过分阶段建立资金结算中心和财务公司的方式，不断提升资金管控水平，以达到集团战略目标。重点推进解决以下问题：

（一）企业账户多，银行分布散

2014年，集团所属各级企业在40多家银行和非银行金融机构共开立账户1200余个，每个企业平均6个账户，最多达41个账户。有的企业一年两三千万的销售收入，账户却多达八九个，还有甚至达十多个。从银行分布来看，近六成账户集中在4家银行，前15家银行占账户总数的九成以上，不足一成的账户分散在25家银行。上述情况凸显了企业银行账户使用效率低、管理难度大。

（二）融资成本高，议价能力弱

当时集团所属各级企业在24家银行、2家非银行金融机构有授信，流动资金贷款价格在基准利率至基准上浮30%之间不等，集团综合债务成本大约在基准上浮20%左右。除前6家银行授信额度较大外，其他银行的授信额度小，比较平均、分散，有些资信一般的公司融资成本较高，有些好公司也没有明显的价格优势，分散式的授信难以争取到较好的信贷政策。

（三）沉淀资金分散，资金收益率低

各公司沉淀的资金涉及40家银行、1000多个账户，非常分散，大多数公司的银行账户余额在10万元以下，难以与银行订制较高收益的理财产品，各公司普遍只能赚取银行活期利息。

（四）存贷双高现象严重，资金配置功能缺失

集团各大行业板块差异显著，既有附加值较高、盈利能力稳定、盈余资金较多的军工企业，又有产业链下游的低端加工制造企业。从集团整体看，资产方面货币资金存量达数十亿元，而负债方面带息负债则接近100亿元，存贷双高现象凸显，亟需在集团层面做好资金配置工作。

（五）风险意识差，风险控制力弱

2014年初集团带息负债规模较三年前增长1.3倍，财务费用相比更是增长2.8倍，如果不从集团层面对资金合理统筹高效运作的话，面对未来百亿级的偿债压力和投资资金需求，很容易产生债务危机，从而引发资金链断裂。

三、推进集团资金集中管控的措施和手段

集团通过信息化手段，以解决集团资金管理中遇到的各类问题为基础，以服务集团整体发展战略为目标，从搭建资金管控平台实现查询和归集、丰富资金管控手段实现风险防控和价值增值、推进财务公司设立实现全面提升三个层次入手，分阶段推进集团资金集中管控工作。

（一）第一阶段：搭建资金管控平台

第一阶段主要解决 “从无到有”的问题。筹建初期先考虑机构和人员配置、账户和资金摸底调查、银行账户清理、确定主要合作银行、确定资金管理系统、确定资金管控面等工作。搭建期主要考虑统管资金池管理服务协议签订、银企直连、资金系统软硬件实施、与其他系统的接口对接以及资金业务专题培训等工作。除了上述工作外，应特别重点注意以下几个方面：

1.完善集团资金管控制度。集团建立资金管理制度是推动各项工作任务开展的前提和基础，也是确保各级公司按照集团意志力执行的统一标准。2014年，在原有财经制度基础上，集团建立了《银行账户管理制度》，明确银行账户开立、变更、撤销等审核程序，采用开户审批制和变更撤销备案制的方式，加强对银行账户的动态管理；建立了《对外融资管理制度》，加强对所属企业外部融资业务的审核管理；建立了《资金预算管理制度》，加强资金的计划管理，严格预算开支程序，为资金集中管控以及资金的合理使用奠定基础；修订了《对外担保制度》，加强制度执行力度，规范所属企业担保行为；建立了《资金池管理制度》，明确结算中心资金归集、下拨、结算等操作规则。

2.行政强制力与遵从企业实际相结合的推进模式。资金管控事关企业经营活动方方面面，容易引发各公司的顾虑和抵触，集中体现在对资金安全性和流动性的担忧，以及原有经济业务的关联性和各种其他利益。因此，初期利用行政强制力推动资金集中管控是十分必要的。一方面，要将各公司从关注自身利益提升到集团整体利益的高度。另一方面，加快推进资金集中后的资金收益水平的提升，让企业实实在在从资金集中管控中获利。同时，了解企业经营实际，分析资金归集对经营业务、银行授信、账户调整、法规政策等方面的负面影响，分类施策，逐一破冰，给各公司一定的过渡期和缓冲期，分批分次推进资金归集工作开展，确保不会对企业经营造成不利影响。

3.注重合规性风险和涉税风险。集团与各级公司都是独立法人单位，资金是法人单位的重要财产，因此，在集团归集和调剂时要特别注重合规性和涉税问题。应在归集方式、利息分配、单据开立、协议签订和纳税调整方面提前筹划，制定适合集团实际的一揽子解决方案，防范合规风险和涉税风险。

4.选择合适的归集和调剂方式。一是要提前做好调研工作，掌握企业经营规模和资金流转规律，解决怎么归集和何时归集的问题。二是对接银行核心系统，将归集调剂方式、计息和分配方式、回单生成等管理需求落实到位，解决保障资金池正常高效运转的可操作问题。

（二）第二阶段：优化完善资金管控平台

第二阶段主要解决 “从有到全”的问题。一是通过不断优化查询、归集和调剂功能，充分发挥资金的配置作用，让集团资金“活”起来。二是不断提升资金集中度，让资金池中归集的资金多起来，增强了对银行的话语权和资金的安全性，提升资金收益水平。三是不断完善授信、信贷、预算管理，增加了资金的流转预判能力和使用粘性，真正实现资金集中管控。

随着资金管控平台的不断完善，集团在资金价值创造的同时，注重防范资金风险，利用资金集中管理平台，加强对企业资金流转的动态监控，特别是对运营质量差、风险高发、资金链脆弱的企业，强化大额资金使用的在线监督，通过强化资金预算、规范资金审批、防范资金使用风险，坚决守住现金流这个生命底线。

（三）第三阶段：推进财务公司设立

第三阶段主要解决 “从全到优”的问题。相比结算中心而言，财务公司对集团发展有着不可替代的优势：一是集团要实现跨越式发展，就需要一个专业的、市场化的金融平台，助力集团站在不同维度来维护和扩大外部信用环境，关注国际金融环境和政策，前瞻性把握形势和竞争，精确研判市场，有效筹划资金，对外与其他机构在金融业务方面进行合作和竞争，对内为成员单位提供财务金融咨询和顾问服务。财务公司是担此重任的最佳选择，其设立必会助力集团未来的发展和腾飞。二是为了更加有效组织融资、调剂资金、降低成本、提高资源配置效率，统筹规划和重点支持集团重要投资项目，显著提升集团凝聚力、协调力和竞争力，设立财务公司对资金进行集中和专业管理是最优方案。三是财务公司作为风险管理的重要平台，全面把控资金风险，保障集团资金安全，有助于集团建立和健全内部风险管理体系，提高财务风险的控制水平。四是完善集团管控职能，提升资金管控能力，通过建立有效的金融风险规避机制，采用有效的风险平滑手段，可以有效弥补结算中心的不足和缺陷。

2018年1月初，集团向市银监局正式递交了筹建财务公司的设立规划。6月初，正式进入市银监局设立财务公司的准入辅导阶段。集团公司成立了筹备组，推进财务公司筹建工作。

四、集团资金集中管控的成效

经过5年的资金集中管控工作，集团实现了以资金查询归集为核心，以授信、信贷、担保、预算一体化的整合管理模式，通过资金集中管控平台为媒介，有效串联集团上下各级企业资金流转，达到了统筹管理，服务集团战略和企业经营的目的。截至2018年底，集团可归集资金的资金集中度已突破80%，资金管控面突破80%，利用资金管控平台付款1.5万笔，共计30余亿元。归集资金的综合收益率2.83%，高于商业银行两年期整存整取利率。

总的来看，资金集中管控取得了较好的效果，除了前期行政强制力推动和通过较高资金回报让企业受益外，还归功于以下几个方面：

（一）以绩效考核为导向，层层加压，推动集团资金管控目标的实现

一是集团将资金集中度等关键指标加入到二级企业领导班子的绩效考核指标中，逐年增加指标权重和指标值，将资金集中管控工作成效与二级企业领导班子个人待遇直接挂钩，同时二级企业也将相关资金管控要求指定到具体部门和责任人，确保各级企业、各级责任人想法上下一致，精神不跑偏、不削弱，为工作的有效落实提供过程保障。

（二）及时反馈和正向激励，推动企业高质量发展

集团通过定期及时反馈资金管控动态，让各企业能够知短板、明差距，让成效差的企业找对标、学招法，形成良好的贯彻氛围。同时，不断通过高利息回报、低成本授信、高质量服务以及对资质和业绩优良的企业提供集团担保和注资，给予各级企业正向激励，促进企业高质量发展。

（三）充分发挥平台的高效和便捷，为企业提供满意的使用体验

首先，要提升资金系统的软硬件配置水平和必要的保护系统，保障资金管控平台的稳定性和安全性，决不能发生因断电、断网、黑客入侵等突发情况造成系统停摆或资金被盗的情况。其次，要选择有成熟经验和核心系统功能完善的大型商业银行开展合作，并做好资金平台与银行核心系统的对接，能够在资金平台上实现多银行的收付款管理、银行账户管理、授信管理、预算管理和信贷管理，充分体现平台的高效和便捷，只有让企业和用户满意，才能将资金管控工作由集团行政强制力推动变为企业自愿去做的事。

未来，集团将以财务公司设立为契机，重点解决上市公司资金的归集问题，同时将财务公司作为资本运作的重要金融平台，有效筹划资金，不断提升资金管控能力，为企业提供财务金融咨询和顾问服务，为集团重点产业发展提供资金支持，为集团全面把控资金风险。