股神榜：分众传媒、光明乳业、TCL科技

上期荐股排名（2021年11月01日-2021年11月12日）

累計排名

收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。

本期累计收益率=（1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌;2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。

编辑笔记

银行、保险和地产，三傻蠢蠢欲动

安信证券收盘收益：28.35%

盐津铺子（002847）：公司聚焦深海零食、辣卤零食等优势品类，进一步强化供应链能力，扩大规模效应，在优选品类的基础上完善散装、定量装、流通装产品矩阵，契合商超、流通、新零售等全渠道发展战略。公司继续深耕湖南及周边优势省份，从A 类店到BC 类店;推进区域拓张，公司通过秋季糖酒会等方式加速分产品分渠道经销商的全国招商进程，加强华东、东北、华北、西北等市场。公司组织架构和人员也根据渠道策略不断优化，包括引入原卫龙副总裁、CMO 张小三负责公司大营销全渠道运营管理。公司供应链基础扎实，转型战略清晰，执行力强，业绩向好趋势渐明。长期看，以全渠道提升原有店中岛模式天花板。

本周个股推荐：中国平安（601318）

分众传媒002027

看好梯媒长期价值。前三季度公司毛利率达到67%，继续处于较高水平，主要受益于物业租金成本降低;分季度来看，Q1、Q2、Q3 毛利率分别为65.7% 、66.0%、69.0%，持续向好;2）资源点位持续优化，公司电梯电视媒体中自营设备约75.6 万台（境外媒体设备约8.4 万台），覆盖国内105 个城市、香港特别行政区以及韩国、泰国、印度尼西亚等国的30 多个主要城市。加盟电梯电视媒体设备约2.7 万台，覆盖国内74 个城市和地区;公司电梯海报媒体中自营设备约170.8 万个，覆盖国内106 个城市以及香港特别行政区;参股公司电梯海报媒体设备约为27.4 万个，已覆盖国内61 个城市;公司影院媒体签约影院1951 家，1.35 万个影厅，覆盖国内288 个城市的观影人群。

国信证券

TCL科技000100

LCD 面板价格跌幅收窄：Witsview 数据，2021 年11月上旬，32/43/55 寸面板最新价格为43/77/140 美元，与2021 年10 月下旬相比，分别下跌2%/1%/3%，跌幅收窄。面板行业竞争格局持续改善，22 年后最后产能释放，全球TV 大尺寸领域京东方+TCL 华星双寡头终局将形成;中尺寸领域，TCL 华星持续布局，话语权提升。面板行业周期性将减弱，有望持续保持超额利润，估值提升空间明确。TCL 华星作为面板产业龙头，优势显著，业绩有望超预期。

盛世创富

光明乳业600597

液态奶需求向好，公司战略实施顺利。公司坚定落实领鲜战略，2020 年4 月推出鲜奶新品新鲜牧场快速进军二三线城市，同时积极拓展新品，21 年上半年推出致优A2β -酪蛋白鲜奶、0 蔗糖如实、莫斯利安白桃大福新口味等，引领液态奶业务持续稳健增长。分渠道看，21Q3 公司直营/经销商渠道分别实现营收20.3/55.2 亿元，同比+7.0%/+21.4%，占比27%/73%。分地区，21Q3上海/外地经销商净增13/92 个，带动上海/外地营收同比+2.0%/+26.8%，外地市场开拓稳步推进。看好公司在低温奶领域的领先优势。

华泰证券

锦江酒店600754

受8 月南京疫情影响，公司国内酒店收入利润同比下滑，但经营数据表现好于同行，国外酒店经营好转大幅减亏，整体业绩表现好于预期。短期来看，公司中档酒店多分布于二三线城市，以商旅为主，抗疫情风险能力较强，叠加中高档结构升级，总部费用优化与开业加速，业绩表现好于酒店大盘;长期来看，19 年以来酒店存量缩减，新增供给减少，存量酒店的经营快速改善，叠加公司升级优化，RevPAR 迎来上行周期，锦江预计2023年底开业至1.5 万家，未来2-3 年将是酒店复苏繁荣周期+快速扩张周期。此外，随着疫苗接种率的提升，新冠特效药面世，后疫情股有望迎来反弹。

招商证券

聚灿光电300708

芯片价格趋稳回升叠加产品结构升级，盈利能力或将进一步提升。公司2020 年产能对应2 寸片为1420 万片，基本都为蓝绿光芯片，目前主流芯片厂对传统芯片均无新扩产能计划，预计蓝绿光芯片价格将趋稳回升。同时，公司定增7 亿元投入中高端芯片的产能建设，主要包括Mini、车用照明以及高功率LED 芯片，完全投产将新增950 片2 寸片产能。目前，高端芯片下游需求旺盛，进入门槛相对较高，公司新产能投产将有效助力公司规模与盈利能力的提升。

国泰君安

大华股份002236

公司战略全新升级，子公司分拆上市推进创新业务布局：根据公司官微，10 月28 日，公司正式发布“Dahua?Think#云联万物数智未来”战略，聚焦城市、企业两大业务战略，坚定AloT、物联数智平台两大技术战略，当天，公司发布了人工智能开发平台——大华巨灵平台，体系化的物联数智平台——城市平台2.0、企业平台3.0，以及技术全面升级的睿智5 系列AIoT 产品集群。我们认为，这一战略是公司向软硬一体的解决方案模式进行转型的重要举措，奠定了公司未来长期的成长性。

海通证券

中国平安601318

三季度新单仍承压，NBV 增速进一步下滑。受保障产品销售疲软、个险队伍脱落、监管趋严等影响，公司前三季度个险新单同比下滑4.5%，NBVMargin 由35.7%下降至30.7pct.，推动NBV 同比减少17.8%（H1NB?VYOY-11.7%）。个险队伍规模降至71 万，渠道优化阵痛持续。短期负债端受整体宏观环境、监管趋严、公司转型的压力不减，寿险转型仍处于阵痛阶段，明年开门红压力不减，对于寿险改革保持持续关注。资产端的短期边际变化成为市场短期关注的核心重点，市场对于房企信用风险的减轻将有助于公司估值水平获得边际改善。

安信证券

三七互娱002555

公司2021Q3 收入达到45.72 亿，同比环比均有明显提升，主要原因是由于：1）7 月上線的《斗罗大陆：魂师对决》表现不俗，8 月整体流水超过7 亿（包括国内与海外），9 月依旧维持在iOS 国内游戏畅销榜TOP15，预计该款游戏对公司三季度收入贡献较大;2）海外市场稳定表现，根据SensorTower 的数据显示，9 月公司海外代理发行的SLG 产品《末日喧嚣》流水在3000 万美元左右，整体海外流水超过6000万美元。

单季毛利率环比回升。公司2021Q3 的单季毛利率为84.31%，较Q2 提升0.47 个百分点，《斗罗大陆：魂师对决》为自研产品，不涉及CP 第三方分成，因此有望带动公司毛利率持续回升。看好新产品对公司盈利增长及毛利率改善的促进作用。

西南证券罗栗