大宗物资涨势分析及决策机制

文/宫迅伟

本文编辑：王素。联系邮箱：417111519@qq.com

2021年，采购人要么操心供应链中断，要么忙着控制涨价，尤其是大宗物资价格飙升，令企业焦虑，采购不安。

经常有人问我，原材料价格是涨还是跌，趋势如何？在公司内部应该形成什么样的决策机制？采购面对涨价时该如何应对？

为了帮助大家解决类似问题，我邀请了亨通集团有限公司（以下简称“亨通集团”）供应链总监武建军。我将与他一起就“大宗物资涨势分析及决策机制”进行探讨。

价格猛涨，亨通集团如何应对？

专人跟踪，及时预警

亨通集团是一个多元化企业，通信和电力为两大主业，主要原材料包括有色金属（铜、铝）、黑色金属（钢铁制品）和塑料等。此外，亨通集团还发展了一些新兴产业，如新能源正极材料的电子材料、金融和地产等。

其中，有色金属、黑色金属和塑料恰恰是当前市场价格波动比较激烈的原材料。虽然可以预测价格，但无法控制价格。因此，内部价格决策机制非常重要。具体该如何操作呢？

武建军表示，亨通集团涉及的大宗物资很多，公司非常重视采购，也关注行情波动。目前，集团内部有专人跟踪，及时预警，建立情报收集和汇报机制。

“我们提倡每位员工都是情报员。我们要求每个公司的采购部门指定人员收集信息，并由专人汇总，发送至内部采购群共享。”武建军说。

在集团总部，品类负责人专注于各自领域的品类信息收集，并及时共享。品类负责人每月会形成重点品类行情月度分析报告，指导采购决策，为招标提供建议，保障信息通畅。

及时收集情报信息

情报信息来自哪里？一般而言，亨通集团有4个渠道。

第一，查询专业咨询网站。通过这类网站可以查询到感兴趣的品类，如果品类庞杂，建议购买会员，不会受权限限制，还能及时查询和跟踪信息。

第二，人人都是情报员。采购员每天都会接触供应商，了解供应市场信息，将这些信息收集整理大有用处。另外，销售也是重要的信息来源，他们会反馈客户需求，了解客户订单和市场动向。

第三，了解国内国际时事政策。这样有利于从宏观层面分析影响大宗物资价格趋势的因素。

第四，与专业期货或咨询机构合作。这些机构会定期提供分析报告，集团也会对此做出调整，从而对采购工作起到一定的指导作用。

响应及决策机制

亨通集团在上海设有专门的期货集采部门，他们每周总结国内外情况并提出建议。此外，集团内部还有一套比较完整的套期保值制度，可以指导按照要求进行套期保值，避免风险。

如果发现大宗物资价格波动剧烈，采购将及时与供应商沟通，根据情况建议供应商备货，避免价格大涨时产生损失。

对于有能力的供应商，采购会与他们一起商讨套期保值。武建军认为，充分利用供应商的能力非常重要，要让供应商与自己一并为产业链努力，规避风险。

针对有能力和资本的供应商，采购会预付一部分定金，让供应商在现货上做备货、囤货，预锁定一部分现货。对于中标期内的价格，不允许更改，必须执行。如果需要调整价格，必须在中标期结束后方可进行。当下一轮调整时，亦会根据行情形势，对招标周期、招标数量做出判断和调整。

采购与公司，如何应对涨价？

原材料价格上涨常常让采购和供应商苦不堪言。很多采购面临这样的困境：供应商要求涨价，不接受涨价就停止供货；采购需要将情况汇报给公司，但却不知道如何汇报；公司也不清楚该如何做出决策。对此，武建军提供了5点建议。

第一，供应商提出涨价后，采购要初步判断：涨价有多少夸张成分？有多少合理成分？因为确实存在供应商跟风涨价的可能。

第二，倘若确实要涨价，采购需要知道如何协商。如果供应商涨价，其实双方能够共担。亨通集团一直有这样的理念：“利益共享，风险共担。” 武建军说：“不是每一笔订单都能赚钱，尤其在2021年的特殊情况下，整个行业都遇到困难，大家要一起承担，共渡难关，才能长期合作发展。”

第三，针对特定品类可以设定价格调整窗口。与供应商达成一致意见后，一旦触及调价条件，采购可以及时调价，这样也容易向公司解释。此外，销售端了解后端供应商成本通过调价机制将有所变化后，前端做商务报价时也会采取相应操作模式，从而减少采购压力，降低供应链风险。

第四，对于那些成本波动剧烈的领域，可以设计“原材料+加工费”的模式。原材料跟随行情趋势波动，而加工费则相对固定，可以设定年度框架模式。另外，如果原材料有期货品类或相近品类，也可以做套期保值规避风险，锁定加工成本，保证供应，这样供应商的压力会小很多。

第五，选择供应商很重要。供应商的能力高低决定是否可以共担风险。实力越强的供应商承担风险的能力越大，面对价格冲击时能做出更多动作，让风险降到最小。

套期保值，遵循何种决策流程？

套期保值，顾名思义，主要目标是为了保值，而不是盈利。它是为规避或转移大宗物资价格大幅波动风险而产生的。套期保值主要有两种类型。

第一，传统套期保值。品种相同，数量相等，方向相反。

比如，买电力电缆，可以套保铜，但数量要相等。“从客户处接到订单时，我们会折合多少吨铜，然后期货套保铜。”武建军说。方向相反，就是买现货时把期货卖掉。

不过，套期过程将产生很多费用。比如，套期保值保证金的资金占用成本一般是保证金的8%。套保后，还会产生基差、移仓费等费用。如果完全按照绝对数量保值，无法涵盖这些费用，就要调整套期保值的数量和金额。

第二，现代套期保值。品种不尽相同，数量不尽相等，方向相反。适用于较成熟或市场化的期货市场。

品种不一定完全相同，可以套保与它相关的品种，数量也不一定完全相等。根据数量、趋势等情况，武建军和团队会在一定范围内调整套期保值的数量。

针对以上两个方向，武建军表示，传统套期保值具有绝对性和刚性，能够解决风险问题，但成本要自付；而现代套期保值可以解决价格趋势问题，能通过趋势分析实现一些套利。“当需要购买的原材料没有期货品种时，可以在具有相同趋势的类似品种里进行套保，以规避风险。”武建军说。

武建军总结了套期保值的两大利处：一是接受客户订单时更有灵活性；二是以锁价的方式保证利润，有利于企业经营。

大宗物资，价格猛涨有何趋势？

对于未来大宗物资价格走势分析，武建军根据经验给出了自己的看法和建议。

有色金属

以铜为例。

宏观层面，疫情总体向好，采购经理人指数也显示全球制造业指数向好恢复，行业复苏对铜价走高有助推作用。

金融层面，全球各国央行，特别是美国推行了新一轮纾困法案，财政刺激落地，通货膨胀预期进一步走强。武建军分析，这对拉动大宗物资需求比较明显。而且，各个国家都在做金融“放水”，流动性比较充裕，因此市场上的资金比较多，推动大宗物资价格升高。

国内层面，2020年下半年终端消费环比全面回升，白色家电和汽车的表现超预期，新能源汽车发展势头良好，对铜的消费起到了推动作用。此外，世界各国都在积极推动新能源汽车发展，在政府推动下，中国成为全球最大的电动汽车市场，2020年的全球市场占比超过50%。作为“十四五”的开局之年，2021年我国各地积极推进“碳达峰、碳中和”，也带动新能源领域用铜量的快速增长。

武建军认为，近期大宗物资价格高位行走。无论从需求角度还是以供应角度，大宗物资价格都有可能继续上升。他还提到工信部发布通知，表示大宗物资涨幅过快给企业造成了很大压力，呼吁大家不要跟风涨价，不要盲目囤货，造成供应紧张。

黑色金属

黑色金属方面，武建军认为，因国家提倡使用环保建材，钢价有可能会进一步上涨。

2021年3月初，唐山环保限产后，政策开始逐步外扩，不排除其他区域进一步跟进，政策势必对全年钢材供给产生较大影响。

中期而言，黑色金属仍然看涨。前一段时间，铁矿石涨了很多，如果继续上涨，将会影响焦炭价格。另外，还有一个制约因素，终端消费品还未上涨。一旦终端消费品接受高价，大宗物资价格仍有上升空间。

此外，如果疫情反弹而影响企业、员工，供应出现短缺，价格也会上升。

关于大宗物资价格上涨结束时间，武建军认为，可能还需要一段时日。“目前，我国对疫情的控制情况比较好，相关需求也慢慢回归正轨。但从全球角度看，疫情并没有完全控制，一旦反弹，需求会增长，从大宗物资到最终消费品，所有价格都会有较大涨幅。”武建军说。