运机集团成功上市未来业绩有望稳健增长

袁祎蔓

2021年11月1日，把“节能、环保”核心理念贯穿始终的物料输送系统解决方案供应商运机集团（001288.SZ）正式在深交所主板上市，挂牌当天就受到了市场的热捧，股价以37.46%的上涨实现收盘，股价也从14.55元/股的发行价格涨到了每股20元。在当前新股首日频繁破发的背景下，运机集团股价在二级市场的优良表现，更代表了投资者对其投资价值的一种认可。

据公开资料显示，运机集团自设立以来，就专注于输送机械装备领域，经过长时间的行业深耕和深厚积累，其带式输送机产品在国内已处优势地位。值得一提的是，凭借强劲的技术实力，当前运机集团已成为中华人民共和国国家标准《带式输送机》、《带式输送机设计计算方法》和《带式输送机工程技术标准》的参加起草单位之一，也是中华人民共和国机械行业标准《轴装式减速器》、《带式输送机用逆止器》、《圆管带式输送机》的起草单位之一，更主导参加了DCY（DBY）运输机械用减速器、DTII型固定带式输送机和DTII（A）型带式输送机等系列的联合设计，行业地位突出。

国内外业务加速拓展 超4000万元销售合同近10个前三季营收同比大增超40%

运机集团产品主要用于散状物料的输送。一般传统的散料运输方式，例如汽运、铁路运输等能耗较高，且易造成环境污染，而公司产品具备“以电驱动、封闭式作业环境”等特点，能够显著的节能降耗，并有效减少环境污染，同时还能降低生产企业的运营成本，因此，运机集团设计制造的物料输送系统已在电力、冶金、建材、煤炭、钢铁、港口、水利、化工等多个领域发挥着重要作用。据中国重型机械协会会刊《中国重机通讯》预计，2023年我国输送机械将可达到530亿元，其中带式输送机市场规模将达286亿元，行业空间处于稳步扩张的状态。

在诸多有利环境下，运机集团面对市场集中度不高且竞争激烈的行业现状，在稳定开拓国内市场的同时，紧跟国家政策，积极拥抱“一带一路”的历史发展机遇，同中国中钢集团有限公司、中材国际工程股份有限公司、哈尔滨电气集团有限公司、中国有色矿业集团有限公司等大型国有企业一同“走出去”，进一步拓展海外市场。在良好的产品质量及优质售后服务的加持下，公司产品取得了较高市场知名度并形成了良好的品牌形象。

公司业绩也随之实现稳步增长，根据招股说明书披露，正在履行的金额在4000万元以上的重大销售合同就达近10个。2021年1-9月运机集团营业收入达4.11亿元，同比大增41.58%，营业利润为5718.78万元，同比增长25.98%，归属于发行人股东的净利润为 4947.64万元，同比增长18.11%，可以看到，公司营业收入、营业利润、归属于发行人股东的净利润均实现双位数增长。对此，公司表示，主要系随着疫情形势好转，公司订单转化水平持续提高，公司经营状况良好。

另外，据公开数据显示，运机集团2021年前三季度的加权平均净资产收益率也比上年同期提升了0.03个百分点至4.16%，盈利能力稳健提升。而且2019年至2021年1-6月，公司应收账款净额占各期期末总资产分别为47.90%、40.89%和35.23%，逐渐降低，与此同时，公司2021年1-9月经营活动产生的现金流量净额实现了4755.36萬元，较上年同期大幅增加，这些关键数据的提升也直接反映出公司现金流及经营情况持续向好。

“通用+管状”带式运输机营收占比达80% 水平转弯运输机占比快速提升

依托过硬的技术实力，当前运机集团已顺利完成了多个国内外难度系数较高的物料输送系统方案，并在多个行业领域成功实施了高标准的示范工程，项目经验丰富，技术优势突出。据了解，通用带式输送机是目前应用最为普遍的带式输送机结构形式，广泛应用于散料、包装物的输送和转运场合。而运机集团设计、制造的通用带式输送机带宽范围为0.5米到2.4米，适用输送各种散状物料以及成件物料，运行效果良好。公司应用该项产品的典型项目包括中国水电八局向家坝砂石工程骨料输送项目、印度尼西亚塔里阿布岛选矿系统项目等，其中中国水电八局向家坝砂石工程骨料输送项目中的太平灰岩料场长距离带式输送线产品为当时我国水电行业散装料物输送中最长的带式输送机。

在此基础上，运机集团又逐渐研发制造出了管状带式输送机，其在多个国内、国外高难度、长距离、越野式安全环保的物料输送工程中运行良好。其中代表性的项目包括安康市尧柏水泥有限公司项目、缅甸达贡山镍矿石输送项目和印度尼西亚塔里阿布岛铁矿石输送项目等，其中安康市尧柏水泥有限公司项目是亚洲第一长的绿色环保输送走廊;而印度尼西亚塔里阿布岛铁矿石输送项目2号机长度则成为了目前世界上无中间驱动最长的一条管状带式输送机;缅甸达贡山镍矿石输送项目则是管状带式运输机应用于红土镍矿输送的典型案例。

不仅如此，公司还积极研发制造长距离越野水平转弯带式输送机，目前通过降低在超长距离、大运量和高带速输送条件下的功率消耗，已获得节能减排的良好效果。据了解，该项新品使公司成功完成了西藏巨龙铜业知不拉矿山项目7.5公里、新疆东方希望有色金属有限公司输煤线项目10.7公里、尼日利亚Obajana水泥厂三期项目7.7公里及四期项目10公里、达州利森水泥厂矿山石灰石项目8.3公里、陕西富平生态水泥有限公司项目4.1公里、老挝吉象水泥有限公司3.2公里、昆明钢铁公司怒江水泥大倾角下运水平转弯带式输送机2.6公里等几十项长距离空间转弯带式输送机项目，深受客户好评。

数据显示，2018年到2021年上半年运机集团通用带式输送机及配套销售收入主营占比分别为39.16%、55.14%、43.94%和35.64%，管状带式输送机及配套的销售收入主营占比分别为51.84%、28.58%、36.88%和42.54%，两项产品业务合计年均达80%左右，而水平转弯带式输送机及配套销售收入占主营业务收入的比重则逐年提升，同期分别达到了4.46%、12.60%、13.55%和15.83%，可以看到，以上三大类产品业务当前已成为运机集团名副其实的“三驾马车”，带动运机集团业绩持续稳健增长。

人才、技术创新等优势突出募投资金扩大产能 提升盈利水平

为了应对业内激烈的竞争，并紧抓行业向中高端输送机械产品方向发展的市场需求，运机集团不断加强技术创新能力。公司甚为重视技术团队建设，更把高端人才作为了自己的核心竞争力之一，也为此，持续加强技术人才尤其是高端人才的储备。据招股书显示，截至2021年6月末，公司已拥有国务院政府津贴获得者1名、四川省拔尖人才2名、市政府学术技术带头人2名、盐都创新领军人才1名、中高级专业技术人员40余名，与此同时，公司技术先进性成果也随之不断涌现，据招股书显示，截至目前公司已拥有127项授权专利，专利数量位居国内行业前列。基于高端人才的不断汇聚和公司技术的不断创新，运机集团的带式输送机产品型号不断丰富，目前已能够覆盖多个行业、适应各种复杂地理环境、满足各种客户的不同需求，并成功构成了满足各行业需求的全方位输送机械系，可以说，在节能环保型输送机械设备领域内，运机集团取得了稳固的市场地位。而基于项目设计、技术研发、产品质量等方面的综合竞争优势，运机集团的产品在市场上得到了客户的广泛认可，产销两旺。

据悉，为了进一步增强竞争优势，推动公司可持续发展，借助此次上市的契机，运机集团拟募集资金6.3亿元，将本次募集资金用于露天大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目、大规格管带机数字化加工生产线技术改造项目、物料输送成套装备远程数据采集分析控制系统应用产业化项目、西南运输机械技术研发中心项目等多个项目。其中，大规格管带机数字化加工生产线技术改造项目和露天大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目，两个项目达产之后，公司将新增各式输送机9万米的生产能力。随着募集资金项目的陆续实施，公司在突破现有产能瓶颈、优化产品结构、技术水平更上一个新的台阶的同时，也将有望显著提高公司未来的盈利能力和进一步提升在行业中的竞争地位。运机集团也表示，将通过上述募投项目的建设，大幅提升公司效益，预计未来业绩将稳健增长。