海外高管与审计收费

孙佳颖

（中南财经政法大学，武汉430073）

一、引言

近年来，我国经济水平不断提高，吸引越来越多海外留学人才回到祖国，成为各行各业中企业经营发展的中坚管理层力量。这些拥有海外背景的人员接受了国外的教育和文化熏陶之后在中国企业担任高管角色，往往会对企业的决策制定、经营方针等产生影响。但是关于海归高管对审计方面的研究还比较少。担任财务总监等级别的高管可以决定会计师事务所的选择、审计费用支付、内控制度等，周泽将等首次将海外高管与审计师的选择联系在一起，并实证考察代理成本对两者之间关系的影响，补充了海归高管行为方面的研究文献[1]。

关于审计收费这一话题学术上也关注颇多。但是当前关于影响审计收费因素的文献很少涉及上市公司管理层背景特征这一因素，而海外高管作为管理层背景特征之一更是鲜有人关注。因此希望通过实证研究考察海归高管与事务所审计收费之间存在的联系以及产权结构对两者之间关系的影响。本文的研究结果有助于事务所、上市公司更好地了解到海外背景的高管对公司特定行为，即支付审计费用的影响。

二、文献综述、理论分析与研究假设

（一）文献综述

已有的文献对高管海外经历的研究集中在其对企业创新、社会责任、企业绩效等方面：刘凤朝、默佳鑫等发现团队中存在拥有海外背景的高管能提升企业的创新能力；进一步对比发现年龄、任期、教育水平等海归高管个人特质也会对企业创新产生影响[2]。文雯、宋建波发现有海外背景高管任职的企业有着更好的社会责任感，且该类高管在团队中比重越大，企业社会责任整体表现会越好[3]；Giannetti等研究表明，企业中引入的有国外经营管理经验的高管会通过影响企业的投资活动等对企业整体的生产效率和绩效表现产生积极促进作用[4]。

但是当前仅有较少的文献研究海归高管在企业中的具体行为，周泽将等首次将审计师选择作为高管执行具体企业行为的研究对象，指出海归高管因具有更强的法治观念，更不愿意所在公司发生经营失败、法律诉讼等方面的负面影响，因此他们更愿意聘请高质量的审计师来减少企业风险，保证企业遵守经营法规。且企业中的代理冲突越严重时，海归高管越倾向于选择做出这样的决策来提升公司的治理水平，从而降低代理成本，并维护广大股东的利益，这一文献丰富了海归高管的经济后果研究。

高层梯队理论强调管理者的年龄、教育水平、所从事职业等可度量的人口背景特征会影响其做出的公司战略决策。而海外留学背景作为管理者背景特征之一，其对审计收费的影响尚未引起学术界的大量关注。有鉴于此，本文将以此为研究契机，拟在这一研究方向补充相关的文献。

（二）理论分析与研究假设

1.海归高管与审计收费。高管是一个企业的掌舵者和对外谈判的代表人[5]，他们的谈判能力和风险承受水平决定了公司签订审计合同的费用。权小锋等[6]提出具有从军经历的高管因预计比普通人更具正直、崇尚规则等特质，进而影响企业文化及对外财务行为，由此审计师更可能收取较低的审计费用，并且这种影响会受到内控、产权和审计质量的调节而产生差异。基于同样逻辑，本文预期具有海外经历的高管也因独有特质而对审计费用有差异性影响：海归高管从国外回国，短期内缺乏对企业状况和中国市场进行了解的时间和能力，存在更多信息不对称，其管理的企业面临的代理成本相对更高。此外，海归高管在海外深受西方文化的熏陶，有更强烈的法制精神及社会责任意识，所以更愿意支付相对高的审计费用来聘请外部审计师对企业进行监督，从而减少企业在经营管理方面的风险。基于以上的分析，本文提出假设H1。

H1：拥有海归高管的上市公司会支付更高的审计费用。

2.产权性质的调节作用。产权性质在一定程度上可以反映代理成本的高低，不同产权性质的企业其代理成本也有很大差异。在国有企业中，形式上建立内部治理机制以满足规范性要求的意义远大于其实质上起到对企业的内部监督作用；此外国有企业管理者更容易在企业经营过程中发挥独断作用，进而降低会计稳健性[7]。但海归高管受国外法制精神的影响，相比本土管理者更易于采取公正守法的态度来管理企业，严格遵守法律法规和经营准则，不太可能采取不正当的暗箱交易[8]。因此，预计在代理成本高的上市公司中，海归高管往往会愿意支付更高的审计费用。由此，提出假设H2。

H2:相比非国有企业，国有企业中的海归高管更愿意支付高的审计费用。

三、研究设计

（一）数据来源与筛选

本文以中国2015-2019年间全部A股上市公司作为初始样本，在剔除ST公司、金融类上市公司及数据缺失的公司后，得到有效样本量共13 232个。此外，本文对所有连续变量进行1%和99%分位上的Winsorize缩尾处理，降低极端值对结果带来的潜在不当影响。本文所涉及的数据均来自CSMAR数据库。

（二）研究模型

本文首先建立模型（1）来检验海归高管对审计费用的影响：

此外，为了验证国有/非国有企业的性质差异对两者关系之间的调节作用，本文在模型（1）的基础上加入了交乘项RER*STATA，构建了模型（2）：

（三）变量设置

1.被解释变量：审计费用LNFEE。

2.解释变量：海归高管（RER）。

3.调节变量：产权性质（SOE），国有性质企业赋值为1，否则为0。

4.控制变量：

（1）公司规模（lNASSE）：年末总资产自然对数

（2）业务复杂度（SUB）：子公司的数量。

（3）应收账款占总资产的比重（RECCEI）。

（4）存货占总资产的比重（INVEN）。

（5）亏损（LOSS）：公司在样本年度发生经营亏损时取值为1，否则为0。

（6）财务杠杆（LEV）。

（7）事务所的品牌声誉（BIG4）：聘用国际“四大”取值为1，否则为0。

（8）审计意见（AO）：公司本年度被出具非标准审计意见时，赋值为1；否则为0。

（9）年份（YEAR）:虚拟变量。

（10）行业（IND）:虚拟变量。

四、实证研究结果与分析

（一）描述性统计

表1展示了本文研究变量的描述性统计结果。从表中可以看出，BIG4的均值为0.0568，表明上市公司中选择“四大”会计师事务所进行审计的还是少数。RER的均值结果（6.78%）表明，目前国内企业中海归高管仍然是比较稀少的存在，主要还是本土培养的人才组成了企业的核心高管队伍。被出具非标准审计意见的企业占所有企业大概3.64%的比例，说明目前国内事务所还是会给绝大部分企业出具标准审计意见；SOE的均值为0.345，揭示出样本观测值中大部分的公司控制人为非国有属性。

表1 主要变量描述性统计表

（二）回归结果分析

1.海归高管与审计收费。表2中列出了本文回归结果。其中RER的系数为0.267，且在1%水平上显著，结果支持了海归高管倾向于支付更高审计费用的研究假设。控制变量的回归结果表明：BIG4同LNFEE显著正相关，表明“四大”通常会比内资所向客户收取更高的审计费用。LOSS和AO与LNFEE显著正相关，表明亏损企业和被出具非标准审计意见的企业更有可能被事务所收取更高的审计费用，这是因为这两类企业面临的审计风险更大，审计师在制定收费标准时会考虑其出具报告后带来的潜在风险。LNASSE与LNFEE显著正相关，表明大规模的企业会倾向于比小企业支付更多的审计费。这一方面是大客户有能力支付更高的审计费用且有意向通过这种行为来获得更加优质的审计报告；另一方面是大公司往往拥有更复杂的业务，需要审计师付出更多的工作，相应的审计师也会向其收取更高的费用来补偿自己付出的努力和成本。

表2 海归高管对审计费用的影响

2.产权的调节作用检验。模型（2）的多元回归分析结果如表3所示，交乘项RER×SOE与LNFEE在1%水平上显著正相关，表明与非国有企业相比，国有企业的海归高管在签订审计合同时愿意支付更高的费用，结果支持了研究假设H2。主要原因是国有企业通常拥有庞大的资产规模和复杂的组织机构，在对国有企业进行审计时，事务所通常需要比审计非国有企业付出更多的努力，承担更多的责任。从代理成本的角度来看，国有企业所有者和经营者之间相互分离的情况更加显著，面临更复杂的代理问题。其他的控制变量回归结果和模型（1）基本一致。

表3 海归高管对审计费用的影响：产权调节作用

（三）稳健性检验

本文采取下列两个方法来对本文的内生性问题进行控制使结论更加稳健：一是修改了被解释变量，用年报审计费用除以公司期末总资产的比值作为审计费用的替代变量进行回归分析。二是修改了解释变量，用公司中是否存在海归高管的0.1虚拟变量替代原来的比例变量，结果发现这两种方案下稳健性测试结论与前述基本一致。

五、研究结论

本文主要研究高管的特征之一——海外背景对审计费用的影响，得出以下结论：一是海归高管占公司的比例与其代表公司对外签署审计合同时所谈判支付的审计费用呈显著正相关关系，即拥有海归高管的上市公司倾向于支付更高的审计费用；二是相对于非国有企业，国有企业的海归高管会考虑支付更高的审计费来聘请高质量事务所，以此增强外部监督作用，减少企业代理成本。在进行两项稳健性检验后，上述研究结论仍然成立。

本文的选题价值立足于：第一，现有文献中关于管理层特征与审计费用方面的研究中较少涉及海外背景高管这一背景特质，而本文参考从军经历高管对审计收费影响这一思路，将高管背景中一个容易被忽略的特征，即海归高管作为主要研究对象，补充海归高管与审计费用之间关系研究的缺失。第二，本文引入了国企和非国企这一企业产权性质差异，基于代理成本的角度分析海归高管及其行为——与审计师谈判并支付审计对价的影响，将海归高管的国外背景及特质与其在所任职企业对高质量审计服务的逻辑联系起来，旨在为审计收费提供更加多元的理论支持。

本文的局限性在于：将所有的海归高管设定为普遍更具有法治和契约精神、遵守法律和经济秩序的管理者，但是实际上不同的海归高管受到国外的影响程度不同，且担任国内高管的时间越长可能会受到国内体制的影响更深，但本文并未区分这些差异。未来可以考虑从海归高管之间的异质性角度来进行相关研究的拓展，从而使得研究结果更具有说服力且具有普遍接受价值。