平安合纵连横构筑“护城河”

作为行业先行者，公司重资产投入自建健康生态，构筑了独有的“护城河”。平安好医生为用户提供线上医疗服务;平安智慧医疗不断创新业务和运营模式，让产业链各个环节互联互通，提升医疗服务水平，提高基层诊疗水平，优化药品供应体系;平安医保科技为生态中关键一环，也为平安集团自身孵化出的优秀企业。

中国平安是国内保险企业开展医疗健康服务的先行者，通过将健康服务和保险产品的有效结合，中国平安围绕客户的需求，向前中后延伸，拓展服务边界，搭建起覆盖客户全健康生命周期的健康医疗生态圈。

中国平安在健康领域已深耕20多年，不断根据市场变化和用户需求升级服务模式。2005年6月，平安健康保险股份有限公司（简称“平安健康”）经原中国保监会批准设立。2014年、2016年，平安好医生及平安医保科技分别创立，开始加速搭建医疗服务体系。2018年以来，医疗科技、智慧医疗、平安医院管理团队等医疗服务子成员陆续成立，标志着中国平安的保险医疗生态已基本成型。

目前，平安已经形成涵盖政府服务、用户、服务方、支付方、研究机构、投资机构等十二个子成员单位，构建起较为完善的全方位、多层次的健康生态圈（图1）。

中国平安横向打通用户、支付与服务，实现主业协同。通过建立触及用户端、支付端和服务方的服务，完成医疗健康生态产业链的横向打通。在用户端主要通过平安好医生一体化的健康平台，引流用户并为其提供全面的健康服务。对于新客户，可以通过用户特性及习惯，准确地推荐对应的保险产品，提高转化率。对于老客户，可以深入用戶每一个健康场景，提高客户与险企交互频率，解决低频化痛点。

在支付端，平安人寿主要通过与平安健康的合作，推出出险前、中、后的全方位服务，同时凭借医保科技强大的数据库及医保控费能力，降低自身的医疗赔付成本。

在服务方，通过自身强大的健康产业链（平安好医生、平安智慧医疗）为客户提供保单服务。

与此同时，中国平安纵向拓展生态，通过赋能政府，撬动医疗核心资源;通过自建或与三甲医院共建等方式，迅速扩大自身的线上医疗规模。2020年底，平安好医生已经获得9个城市互联网医院建造资质，与超100家线下医院签订了共建互联网医院平台协议。凭借自身过硬的技术实力及丰富的健康产业资源，赋能主业发展。

医疗服务方：平安好医生

平安好医生作为中国平安医疗生态圈的重要战略组成，扮演流量入口与线上医疗服务提供者。截至2020年，平安好医生总注册用户数为3.73亿人，月度活跃用户7262万人，并成立了保险事业部，进一步深化医疗健康服务与保险服务的合作。

作为医患沟通的桥梁，平安好医生为客户提供在线医疗、消费型医疗服务、健康商城及健康管理及互动，打造全周期的管理体系，成为健康类服务的综合平台。平安采取自建医生团队与医院合作相结合的模式，降低成本同时对医疗团队及数据把握较大控制权。客户通过AI辅助的自有医疗团队和外部医生，提供7*24小时的全天候在线咨询、挂号、问诊及送药一站式服务。平安好医生能够为保险产品导流，实现新客户转化;同时提高与客户互动频率，提高老客户黏性，客户还可通过平台观看直播、健康咨询、购买健康类生活用品。

好医生的医疗健康属性天然与中国平安C端保险用户形成高粘性，可在产品定价、服务、渠道上与保险业务产生深度协同，构造“保险产品+医疗场景”优化综合金融的获客渠道与质效。作为中国领先的互联网医疗平台，公司积极与平安集团内各公司，包括养老险、寿险、健康险等进行产品深度融合，交叉配合。

好医生针对B端与C端推出全方位的在线医疗服务，以会员服务为重要抓手不断优化用户体验。2020年末，其会员服务类产品（包括健康守护360、私家医生）收入保持高速增长，达9.25 亿元，同比增长124.5%，拉动该版块业务强劲增长;在线医疗收入同比增长82.4%，达15.66亿元。具体而言，好医生在线医疗的收入流主要来自四大服务版块：为企业客户提供在线医疗、为个人客户提供在线医疗、健康会员计划、在线问诊转化为处方药收入。

经天风证券测算，在线医疗市场规模在2023年可达1378亿元，行业增长态势迅猛。平安好医生是互联网医疗领域流量最大的机构，在线医疗是其核心业务，按收入规模计算，2020年好医生在线医疗业务市占率为5.2%，考虑随着行业蓬勃发展，各市场玩家布局逐渐完善，公司也持续发力业务建设，保守估计公司市占率维持在5%左右的水平，公司在线医疗业务每年也将维持高速增长态势，业务发展空间大。

平安健康App（平安好医生App更名而来）推出HelloRun Club，主打健康信用概念。通过记录每日步数、同步心率等健康指标提高自己的健康信用等级，等级越高，购买医疗险时可享受的费率折扣就越大。险企通过记录用户的健康数据，提前发现患病风险，提早客户及早治疗，降低赔付率。同时，通过差异化定价，吸引健康人群投保，降低逆选择风险。

在健康商城业务方面，平安好医生未来仍有较强的增长潜能。

在政策+技术双轮驱动下，预计中国在线零售药房市场规模将迅速扩张，好医生相关业务具有较大挖掘空间。2015-2019年，线上药房市场规模的年复合增速达21.32%，2019年市场规模达到910亿元，预计2020-2023年的年复合增速可达29.82%。好医生紧跟行业发展脚步，持续推进业务扩张，2020年其健康商城实现收入37.14亿元，同比增加28%。

由于整体医药电商行业市场竞争激烈，按收入规模测算，好医生市占率较低，预计未来其业务持续扩大，根据天风证券的预计，其未来市占率在2.1%-2.5%的水平，预计健康商城业务收入在2023年将超60亿元。

从商业模式上看，以平安好医生为代表的互联网医药电商平台一般兼顾平台与自营B2C模式提升产品供应能力，满足用户多元需求，前者通过引入商家入驻，在药品多样性上占优，后者自行进行采购、销售药品，具备成本、用户粘性优势，目前成为主要经营模式。

在自营B2C模式上，平安好医生持续扩大的日均咨询量可为健康商城引流较大的购药需求。用户在购药前存在一定的问药需求，超50%的用户关注医生的用药指导，好医生的在线医疗连通健康商城补足了“诊疗”与“购药”空间，同时基于海量问诊数据，公司自营业务采取千人千面推荐算法，流量投入集中在医疗业务而非电商用户，实现了精准营销。

在平台B2C模式上，好医生平台兼备诊疗+医药零售，可帮助产业上游的药企构建完整的营销回路，提升营销效率，另一方面在线诊疗可将海量流量下发至健康商城，减少获客成本，从而对药企更具吸引力，公司合作半径得到迅速扩张，2020年合作商家超2000家，较上半年增加600家，但相比京东健康超过9000家的第三方合作商家（截至2020年）、阿里健康超过1.8万家的第三方合作商家（截至2020年第三季度）规模较小，其平台B2C模式仍有较大的发展空间（图2）。

在平安集团战略升级下，健康商城C端业务定位为在线医疗生态的重要组成，承接医疗用户的多元化商品需求，预计将成为平台中长期商业转化和持续发展的动力之一。

政府方：平安智慧医疗

平安智慧医疗是基于平安集团“金融服务+医疗资源+科技力量+数据支持”等综合能力，致力于医疗健康系统四大核心领域（服务机构、服务医生、服务疾病、服务药品），打造“四轮”战略，实现全面赋能，为平安健康生态系统提供应用技术基础和数字化科技服务。

进一步解读，平安智慧医疗通过智慧医院云平台及平安智慧医疗智慧医药云平台，实现赋能卫健委对医院的管理（“管机构”）、提升医院运营效能并辅助医生诊断（“管医生”）、赋能公共卫生系统和赋能全民慢病管理（“管疾病”）以及助力药物研究（“管疾病”）等四大项应用，提供互联网运营服务、银医合作服务、资源运营服务，构建临床数据中心及区块链医药安全监督数据中心，提升医疗服务水平、基层诊疗水平、优化药品供应体系。

平安智慧医疗以智能认知、人工智能、区块链、云计算四项核心技术为依托，搭建了医疗知识图谱平台和医疗大数据两大平台，并借助AI医疗技术，针对个人、医疗服务提供方、政府机构形成了端到端的智能医疗管理平台，输出全方位的解决方案。同时，受益于平安核保业务和与众多医疗机构的诊疗数据，平安智慧医疗积累了10万个病种、50万问答数据，超4000万患者问题库以及超16万文献的庞大数据库。这些基础数据和知识体系构建了智能系统的技能，进一步夯实平安医疗健康生态系统的数字技术基础。

目前，平安智慧医疗已经为约90座城市、2万家医疗服务提供者、45万名医生以及250万名患者提供专业的数字解决方案，为健康医疗生态各参与方持续赋能。平安致力于把平安智慧医疗打造成全球最大的医疗科技数据库和医疗健康方案提供者，智慧医疗在未来大健康生态战略布局提供更加核心的作用。

支付方：平安医保科技和平安人寿

平安医保科技成立于2016年，主要通过大数据、云计算、生物识别等科技，为医保、商保、医院、医生提供系统、服务和数据赋能。其业务主要分为三大块：一是智慧医保。打造医保一体化平台，赋能医保局。二是智慧医健：为医院提供智能管理系统及平台，提升机构控费及管理水平。三是智慧商保：为保险公司提供售前、售中、售后全流程的一体化解决方案。通过医保科技平台，实现商保、医保、医院、医生和药品等五大领域的数据整合，构建庞大的医疗数据库，为商保核保、新产品研发、AI理赔、理赔成本控制提供数据支持。

平安医保科技立足于赋能医保局、商保公司等支付方。智慧医疗、医保科技通过连接医院赋能公司的保险业务。

首先是提高公司的风控能力。通过动态分析医疗数据，提高核保端风控能力。及时掌握疾病发生率趋势，提前把控保单风险。

其次是优化产品定价与创新。通过对部分慢性病人群的就医费用状况的分析，可为面向非标体人群的医疗保险的定价或理赔提供依据，并根据大数据挖掘，实现产品责任差异化设计。

最后是降本增效。通过对医院的连接，实现商保理赔运营自动化与在线医保商保结算支付，实现医保控费的同时，降低险企的赔付成本及运营成本。

平安人寿与平安健康共同推出“平安RUN”健康管理服务，根据客户等级及客户的差异化需求，分成乐享RUN、尊享RUN和尊享RUN Plus。通过搭载在平安主力重疾险产品（平安福系列、福上福系列、守护福系列）上，为现有客户提供健康管理服务。

除了通过自建医保科技及智慧醫疗与医院合作，不断获取医疗资源外，中国平安还通过外部收购，深化医疗健康产业战略布局。集团旗下平安领航基金、平安创投等多家投资机构，进行医疗健康领域投资。2021年4月，中国平安以自有资金受让新方正集团51.1%至70%股权，获得以北大国际医院为旗舰医院及十余家医疗组成的医疗服务体系，总床位数逾万张。同时获得从事医疗信息化的北大医信及中国医药企业北大医药。本次交易完成后，将进一步强化平安健康生态的线下布局。