数字货币发展现状与监管研究

杨跃江

摘要：数字货币是虚拟货币的一种，近年来最受欢迎的数字货币是比特币。数字货币的快速发展对金融产业的创新和发展产生了一定的影响，当前数字货币还处于初步阶段，由于用户数量少，金融产业没有充分限制数字货币，所以有很多不恰当的行为。为了促进金融业的合理化，对数字货币的现状和监管对策进行分析和讨论。

关键词：数字货币;发展现状;监管研究

前言

近年来，数字货币的快速发展改变了世界结算和消费结构，创造了新的金融形式，受到社会各领域和监督管理部门的重视。数字货币作为自然的国际货币的科学应用，可以解决货币对象的过剩发行和超通货膨胀的问题，在一定程度上减小汇率变动对经济的不利影响。但是数字货币因为其固有的特性很受投资者欢迎，一定程度上吸引了犯罪分子，犯罪手段容易成为威胁性的攻击，对金融和社会的安定带来危险。

一、数字货币的优点与不足

（一）数字货币的优点

（1）有效的成本削减和效率化。过去纸币需要定期更新，制造技术也需要改善。从技术开发到实施需要很多工作人员。另外，纸币在流通中会丢失，存储成本大。数字货币大幅降低初始成本和初始投资成本，降低后期边际成本。只需要一部手机，可以通过灵活的支付方法和合理的交易费用来解决，运营商的消费需求和交易效率明显提高。（2）提高市场信息反馈的准确性和效率。目前，我国消费者在日常生活中很少使用现金，主要利用微信、支付宝等第三方结算平台。商业银行的信用卡大多依赖于国家发行的合法支付手段，快速交易仍然落后。中央银行发行的数字货币比实际货币更快、更容易、更准确将数据提供给管理部门，在此基础上进行分析和指导。（3）有效减少洗钱等现象的发生。我们日常生活中使用的现金，无论是纸币还是硬币，在离开金融机构流通的过程中很难追踪、监视，就产生了洗钱的可能性，现金是贿赂、走私、毒品走私、洗钱等违法交易的首选。数字货币本质上是一系列重要的信息，交易中不得擅自更改或删除信息，为了减少洗钱的可能性，当局需要根据需要监视数字货币的流动。（4）以丰富战略投资组合作为投资工具。例如，个人数字货币的价值，具有代表性的比特币不稳定，是为了刺激“地雷”而首次购买的，但是由于地雷的影响，可以在网上直接交易，比特币的价值发生了很大的变化。2021年1月比特币达到了过去最高值4万2000美元，收益率和风险远远超过了一般的证券投资工具。

（二）数字货币的不足

私人数码产品的货币价值不稳定，很难成为现金等保值手段。作为投资，其价值不能像以前那样评价，作为综合性的交易手段的作用非常有限。总比特币的数量被限制在2100万枚。与私人货币不同，中央银行的数字货币可以克服这些问题。数字货币的管制非常困难：目前数字货币的种类非常多，成交量多，互连范围广[1]。外汇交易大多在世界范围内进行，综合监管成本高。第一个风险就是安装。所谓安装，是指每个人同时去银行取钱，银行通常只持有一部分存款，不能满足所有支付条件，银行无法支付现金的消息传来后，全体人员陷入恐慌，更多的人去银行取钱，导致破产。第二个风险是银行本身有可能成为“砰”的欺诈行为。虽然ICO诈骗是一种持续吸收新旧贷款，吸收存款人的存款来保证一定的利益的惯例，但实际上这笔钱不是投资，而是为了寄存旧存款者的存款而使用，最终会被破坏。2008年的牛党诈骗是最近的诈骗。第三个风险是盗版，也有人试图侵入证券交易所的安全系统。证券交易所拥有大量的拔出比特币的钥匙，证券交易所需要密切监视软件的安全性及其动作。如果管理层有什么问题的话，比特币有可能在证券交易所被盗，这样的风险实际上存在，一部分证券交易所被管理者的设置、监视、黑客所关闭。实际上，统计不乐观，2013年的一项研究表明，40个比特币中有18个不能按期支付，也有其他问题倒闭。

二、数字货币发展现状

现在，世界数字货币的增长趋势有下降的倾向。从2013-2019年的数据来看，目前世界数字货币的价格和交易量在同一天发生了很大的变化。具体而言，2013年至2017年，世界数字货币的市值总额仅略有增加，仍维持在5亿美元左右。目前，数字货币的价格上涨高峰在2018年上半年，最高涨幅超过813亿美元，每日交易额达到75亿美元。虽然世界数字货币的世界市值总额在2018年底呈现负增长趋势，但2019年初增长缓慢，当天交易额超过82亿美元，这几天依然处于相对较高的水平。2019年4月9日，数字货币2亿157种和17亿414种上市，总价格超过180亿美元，一天成交额超过54亿美元。其中，世界10大数字货币的市值总额为149亿美元，占数字货币市值总额的82.6%。比特币占全部数字货币的50.9%，是当前总价格的首位，太网为10.42%，雷诺为8.15%，与比特币完全不同，但是，数字货币的一半以上的价格波动为负。国内的私人数字货币还没有得到中央银行和政府机关的批准，其货币非常不稳定，存在着很大的不确定性。私人数字货币本质上不是货币。实际上，随着数字经济的发展，合法的数字货币成为主流[2]。在中国，由于电子货币的普及率高，微信和支付宝等第三方结算的股票被分割了很多。但是，现在中国的第三方结算平台存在问题和风险，例如B类资本的安全性、信息公开、行业竞争、不完整的监督管理等。2014年，中國人民银行成立了特别调查小组，讨论和论证了中国人民银行普及合法数字货币的可能性。2015年，完成了流通、组织结构、数字货币法律法规的制定，并发表了监督管理问题的研究报告。2016年初，中国人民银行开展多场景DC/EP应用研究，成立了数字货币研究所。同年末，中国人民银行加入试行银行网络，模拟了DC/EP系统的运用环境。2017年初，VW成功测试了基于区块链技术的数字会计交易平台，同年7月成立了数字货币研究所。

三、数字货币发展存在的风险

（一）数字货币去中心点特点引发安全风险

数字货币的碎片化可能进一步增加安全风险。数字货币引入了更严格的密码学习系统，由于不易被破坏或操作，为数字货币交易提供了发展空间。但数字货币发展比较缓慢，交易平台不强，基础的设施不完善，技术出现漏洞，交易网站经常出现被盗的事件，用户数量减少，给数字货币带来很大损失。比如，日本最大的交易所被黑客入侵，遭受到巨大的损害。由于数字货币的碎片化，黑客可以在各种路径上盗取用户的数字货币。例如，B类的特洛伊木马、OS、商业平台的弱点、无法确定使用者等，即使发现被盗的数字货币动向，也很难提出投诉。另外，由于数字货币的原所有者很难确认自己的所有权，黑客们有着难以识别这些纠纷的秘密密钥，如果这样的事件规模变大的话，会给社会带来严重的负面影响。

（二）数字货币通缩特点引发投机风险

数字货币的货币价值波动很大，很容易引发投机风险。投机风险主要发生在两个方面，一是投资者的期待，二是投机者的期待。首先，在特定时段产生的数字货币受到严格的数字货币算法的限制，在某个时间点，数字货币的总量没有变化的情况下，投资者期待数字货币的价值能够增加未来数字货币的存货，减少了市场交易使用的金额，货币价值不断增长。随着价值的不断增加，投资者更加倾向于存储数字货币，导致数字货币存储出现恶性循环，出现通货紧紧缩，最终退出市场，给投资者带来巨大损失。例如，4月9日以3万5094、38美元进行交易的比特币的价值首次停留在100025美元，这主要是因为数字货币价格受到很多不确定性的影响，波动很大，容易被投机者操纵[3]。数字货币的价格之所以被开发，是因为开发周期短，法律定义不明确，认知度和透明度低，虽然有限但被过高评价的规模，以及很多参加者，投机者利用这些属性恶意宣传数字货币，人为介入价格操作。

（三）数字货币匿名性引发法律风险

数字货币的匿名性帮助了犯罪人员。数字货币交易非常可靠，交易方法不受时间和地理上的限制，以积分方式进行，这个数字货币的优点为用户提供了便利性，但也吸引了犯罪人员，洗钱、走私毒品、赌博、逃税等犯罪行为在商业上是匿名的，难以追踪罪犯的活动和行动的匿名执法机关无法追踪他们的身份，很难进行监管。为了控制犯罪分子的活动，必须要加强对数字货币贸易网站的监控，保证交易的合法性，降低交易风险，增强数字货币交易的合法性与合理性。

（四）数字货币无信用担保引发信用风险

数字货币没有法人和国家政府的政治支持，很容易受到信用风险问题的影响。传统货币有固定机构和政府保证的外汇任务单位，货币价值稳定。但是由于发行人不参与购买数字货币，数字货币无法保证国家的信用，货币价值容易发生变化。在所有数字货币交易过程中，每个主体只能通过交易方、第三方交易平台和技术信件进行数字货币交易，妨碍第三方交易[4]。

四、数字货币风险监管措施

（一）提升对新技术利用和监管的能力

数字货币是互联网科学技术不断发展的产物，区块链技术在创造数字货币方面发挥着重要的作用。分布式技术在区块链中的应用为数字货币提供了保障，通过时间迅速显示所有数字货币交易。所以，通过有效利用分布式技术，减少信息不对性，抑制犯罪现象的发生。因此，完善区块链技术，为数字货币的区块管理提供坚实的平台，为数字货币的发行和流通的全过程创造有利条件比什么都重要，通过结合加密、生命工程、人工智能等其它新技术，那能够最大限度的保证数字货币的安全性，便于监管机构识别危险，立即行动。并且，将区块链技术与加密技术结合起来，利用技术特性，完成数字货币的发行、保存、分发，保证安全的交易。

（二）加强宣传教育以提高投资者风险意识

在国外一些国家，投资者对数字货币风险的担忧越来越高，例如，2013年至2017年，中国人民银行发布了《比特币风险防止通知》和《银行金融风险防止通知》，引起了对数字货币投资风险的关注和防止[5]。除了发布这些规范性文件外，政府还利用海报、广告、微信、QQ、微博等公共平台，对大众来说数字货币是什么，怎么形成，怎么发挥作用，向投资者说明，提高投资者对数字货币的认识。同时，确定投资过程中的风险和欺诈行为，唤起投资者的风险意识，这些措施可以减少盲目投资造成的经济损失，鼓励投资者合理投资，减少投机者。

（三）政府引导和市场主导结合发展数字货币

关于数字货币的限制，各国都在积极调查有效的限制，不能忽视政府政策的作用。首先，政府对数字货币巩固了地位。例如，数字是有支付手段的货币，或者只是单纯的投资手段。如果那是钱的话，那就有价值，实用。投资需要投资价值。因此，数字货币的定位非常重要。制定发展数字货币的模式和规定，制定数字货币的全面法律框架，充分利用G20等平台，协调国家间的合作，鼓励各国参加数字货币交易信息的国际交流，共同取缔罪犯的一切犯罪活动。另外，今后还有很多数码货币可以继续增长，多个数字货币之间的公平竞争将消除低类型的数字货币，留下高質量的数字货币，确保投资决策中的一定安全性。

（四）明确和完善数字货币法律地位

国家阶段性地制定了数字货币交易规则，国家税务局为数字货币设置了特别选举，将其作为了特殊资产。2013年，美国将数字货币规定为银行的秘密保护，重点禁止和控制了洗钱等金融犯罪行为，纽约州金融厅以限制金融机构的形式限制了数字货币服务的提供，从2014年到2015年成立了“数字货币条例”和“数字货币限制法”。在日本，根据“基金结算法”，将数字货币的法律地位规定为结算手段。但是，与合法支付方法不同，数字货币被视为资产[6]。2018年，法国通过限制数字货币的法律和法规，防止了罪犯对数字货币的限制、利用数字货币的逃税、洗钱等犯罪行为。另外，法国金融市场监管机构正在限制数字货币及其衍生产品。我国通过了《中华人民共和国民法通则（草案）》，2013年和2017年，中国人民银行发布《关于防止比特币风险的通知》和《关于发行代币防止金融风险的通知》，监督数字货币交易。

结语

本文分析了数字货币的发展现状、风险及监管对策，因为像数字货币那样的金融创新进入了我们的生活，所以不能盲目地打破传统，实现效率性。但是，通过防止资产流失和消除犯罪，要充分发挥金融创新规范的健康发展、金融创新在经济发展中的作用，为了更有效地促进经济增长，必须考虑数字货币的稳定性。国家、政府机关、投资者、事业组织和平台之间的协调与合作无疑是解决数字货币开发问题的必要条件，各方面应积极追求更有效的监管模式，适应当前市场环境的需要，发展促进社会发展的数字货币。

参考文献

[1]李志强.浅析数字货币的发展现状与监管模式[J].今日财富，2021（05）：38-39.

[2]佘茂艳，王元地.数字货币发展现状及其监管[J].中国矿业大学学报（社会科学版），2020，22（02）：121-130.

[3]单建军.数字货币发展现状与监管研究[J].海南金融，2019（10）：77-81.

[4]温焜，潘洋.数字货币发展对货币政策的影响研究[J].中国物价，2019（05）：14-16.

[5]袁博，王娟.当前主要数字货币发展情况及思考[J].信息通信技术与政策，2019（03）：38-40.

[6]陈健，赵雪.数字货币发展现状及其监管的国际经验与启示[J].中国物价，2018（11）：44-47.