上市公司财务报表分析

杨钰莹

摘要：海南神农科技股份有限公司是一家以杂交水稻种子的选育、制种、销售和技术服务为主的企业，是国家火炬计划重点高新技术龙头企业。文章根据海南神农2019年披露的年度报告对海南神农财务报表数据进行了分析，并根据分析结果提出相应建议。

关键词：海南神农;财务报表;报表分析

一、企业概况

海南神农科技股份有限公司（股票代码：300189）是一家以杂交水稻种子的选育、制种、销售和技术服务为主，具备"育、繁、推"一体化经营能力的企业。公司主要产品为农作物种子，是国家火炬计划重点高新技术龙头企业。目前，公司拥有国际领先的居于杂交水稻种业高端和核心地位的自主知识产权，并以优质、高产为目标的杂交水稻制种技术为公司的核心技术。

二、财务分析

（一）主要财务指标分析

报告期内，公司实现营业收入112，458，427.26元，同比下降34.58%，其主要原因是本年主營收入有所萎缩，加上2018年重庆中一种业 1-6 月的收入纳入了合并范围，加大了上年基数等因素影响所致。营业利润-332，665，172.99万元，较上年同期减少1，839.65%，利润总额-337，052，124.01元，同比下降1797.89%，其主要原因是报告期内公司营业收入减少且出现大额的存货盘亏及种子转商，同时产生巨额资产减值和预期信用损失等因素共同影响造成。

净利润-338，021，069.24元，同比下降2，085.16%;其中归属于母公司所有者的净利润-329，317，069.35元，同比下降1，713.09%。净利润同比下降的主要原因是：1）本年公司资产处置收益及转让股权投资收益较上年大幅减少;2）公司及其子公司本报告期根据新金融工具准则计提的预期信用损失比去年同期大幅度增加;3）公司全资子公司保亭南繁种业在建工程部分建筑物被监管部门认定为违建处以没收而计提大额资产减值;4）公司转商金额较上年增加，导致本年亏损额加大;5）本年产生存货盘亏损失;6）本年支付大额的员工离职补偿金。

（二）盈利能力

公司2019年的销售毛利率为-21.59%，这是因为库存种子积压，当年存在大规模种子转商，及存货盘亏和报废，导致销售收入低于销售成本，从而出现成本倒挂现象;而销售净利率为-300.57%，则是因为除去种子转商这一原因，当年公司还因全资子公司保亭南繁种业在建工程部分建筑物被监管部门认定为违建处以没收而计提了大额资产减值;另外当期公司还支付了大额的员工离职补偿金。同时，由于净利润为负，所以公司2019年的净资产收益率、总资产报酬率以及投入资本回报率也为负数，分别为-26.92%、-25.77%和-26.64%。

（三）营运能力

公司2019年的存货周转率为1.85，处于较低水平，其存货管理水平有待提升。而公司2019年的应收账款周转率为1.12，表示当前的应收账款政策较为稳定。公司2019年的总资产周转率为0.09，处于较低水平，说明公司利用全部资产进行经营的效率较差，企业应采取措施提高各项资产的利用程度从而改善资产周转效率。

（四）偿债能力

公司2019年的资产负债率为6.89%，处于较低水平，说明其长期偿债能力强;其股东权益比率为93.43%，处于较高水平，这意味着公司负债较少，但也暴露出企业未积极利用财务杠杆扩大经营规模的问题。而企业的已获利息倍数则高达711.29，远超正常范围，反映出企业的经营收益支付债务利息的能力很强，但也说明企业未能充分发挥财务杠杆的作用。而公司的流动比率和速动比率为3.68和2.42，均处于较高水平，短期偿债能力较强，这说明其货币资金占比过大，没有进行较好的投资，从而增加了企业的机会成本。

（五）发展能力

公司2019年的营业收入增长率为负数，说明其2019年的主营收入较上年有所萎缩，主要原因是2019年公司的合并范围减少，从而营业收入下降。而营业利润增长率和税后利润增长率大幅下降，主要是因为报告期内营业收入减少且出现大额的存货盘亏、种子转商，计提了巨额资产减值以及预期信用损失造成的。公司的净资产增长率和总资产增长率也为负，主要是由于子公司违规建筑被处罚没收，公司全额计提该部分资产减值损失，导致净资产增长率和总资产增长率为负数。上述指标反映出企业的经营和盈利状况不佳，但短期内不能断定其发展能力在下降，因为处置资产和计提资产减值具有偶然性，并非长期经营不善引起的资产缩减，不过指标为负仍然释放了比较负面的信息，管理层应引起重视。

三、建议

通过上述分析，对海南神农提出以下建议：1）提高存货周转效率，加大去库存力度，强化种子生产计划管理和生产协同，并及时转商处理不合格种子;2）加强库存管理，完善库存管理制度，降低种子转商率;3）提高产品利润率，加强成本管理，优化资产结构，提升盈利能力;4）加强营销能力，建设线上和线下销售渠道，不断完善“一站式粮食生产供应链管理服务”运营体系，整合延伸市场营销与服务网络，保持市场占有率; 5）充分利用财务杠杆，拓宽筹资渠道，加强资金调配，积极寻求好的投资机会，争取为企业获取更多利润。

参考文献：

[1]张先治，陈友邦.财务分析[M].大连：东北财经大学出版社，2019.