证券行业文化建设的发展要求与方向

文｜徐 昭 林 倩

申万宏源证券有限公司总裁、执行委员会主任杨玉成在接受记者专访时表示，证券行业文化建设，是证券行业长期稳健发展的内在要求。证券行业发展需要以证券行业文化建设配合法治体系建设，让敬畏市场、敬畏法治、敬畏风险、敬畏专业意识内化于心、外化于行，助力资本市场长期稳健发展。

“合规、诚信、专业、稳健”是证券行业文化建设的目标。杨玉成认为，中国证券行业文化建设需要服务于国家对资本市场的要求，也要为中国资本市场乃至金融体制改革贡献力量，发挥文化的整合和导向作用。中国证券行业文化建设，不仅应借鉴国外金融行业文化建设经验，还应考虑中国政治、经济制度框架，不能简单地移植西方发展经验。基于此，现阶段证券行业文化建设需厘清在中国国情下资本市场发展的“一个前提条件”“三大要求”和证券行业未来发展的“五个方向”。

服务于资本市场改革三大要求

中国资本市场发展存在经济“脱实向虚”压力大，经济发展和资本市场发展程度不匹配，市场结构、经营理念、创新能力、服务水平还不适应经济高质量发展的要求等主要矛盾。杨玉成指出，证券公司作为资本市场的重要中介机构，证券行业文化建设应服务于当前资本市场改革三大要求，分别为服务实体经济、资本市场改革开放、金融供给侧结构性改革。

他认为，服务实体经济高质量发展是中国资本市场发展的根本目标，是中国特色金融发展的表现。马克思认为，实体经济发展才是经济增长的根本所在，生产过程的发展促使信用扩大，而信用又引起工商业活动的扩展，基于信用基础上的金融发展也是如此，金融的发展也必然要回归到服务实体经济中去。金融服务实体经济，是防止“脱实向虚”、防范金融风险的关键，也是社会主义市场经济优越性的体现。金融要回归本源，服从服务于经济社会发展，任何时候都不能“脱实向虚”。

“资本市场高质量发展是经济高质量发展的必然要求，开放是构建资本市场核心竞争力的必经之路。”杨玉成表示，以开放促改革，以开放促发展，是建设与我国经济地位相匹配的资本市场的必经阶段。当前，我国经常账户具备持续创汇能力、资本市场监管体系健全、利率市场化改革初步完成、一大批金融服务机构健康发展，具备开放中国资本市场的条件，是时候根据国际经济金融发展形势变化和我国发展战略需要，有序推进新的改革开放举措，提高我国资本市场的国际化水平和服务能力。

杨玉成也提醒道，我国金融仍滞后于时代发展，与经济转型升级的需求还存在一定脱节。推动构建高质量资本市场，关键就是深化资本市场供给侧结构性改革，以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，真正以市场化、法治化、国际化为原则改善资本市场制度供给短缺，实现以高质量资本市场服务实体经济高质量发展。

把握证券行业未来发展方向

行业文化需助力行业稳健发展，证券行业文化建设需把握证券业发展的趋势。杨玉成指出，证券行业正处于大变革、大发展的时期。证券行业文化建设应服务于行业的稳健发展，把握证券行业未来发展的方向，至关重要。

杨玉成进一步表示，坚持党对金融工作的领导，是中国特色社会主义市场经济体制和中国道路优越性的关键之一。金融是经济的血脉，资本正常流动可促使国民经济快速发展，而放纵资本无序扩张必然导致虚拟经济对实体经济的挤压。坚持党对资本市场的领导，方能保障资本市场的公共属性，以金融服务助力“六稳六保”，促脱贫攻坚、解民生难题，保证资本市场服务实体经济发展的根本目标，让资本市场驱动创新发展，助力构建“双循环”新发展格局。

“深化科技运用是资本市场各参与主体高质量发展的必由之路。”杨玉成认为，作为典型的技术密集、信息密集、人才密集型行业，证券业的发展历史就是运用科技不断创新发展的历史，世界金融中心更替，多伴随着高新技术的迭代与应用。近年来，人工智能、区块链、云计算、大数据等新技术快速发展，对经济生态、人文生态、金融生态产生了深远影响。对证券机构而言，金融科技对服务效率的提升已成为未来核心竞争优势。

杨玉成表示，资本市场发展需要制度创新和产品创新。创新是培育经济新动能、深化创新驱动发展战略的必然要求。证券行业将面临重大组织变革与产品结构变革，需要管理创新和产品创新等供给。在坚持不发生系统性金融风险的基础上，如何鼓励创新并注意激励创新与防范风险适度相容，是未来证券公司长期面对的问题。“资本市场是规则导向的市场，法治兴，则市场兴。证券机构作为资本市场的‘看门人’，必须坚持一切经营活动以符合法律法规、监管规定为第一准绳。这既是保障不发生系统性金融风险的要求，也是行业在长期经营实践中形成的经验和付出巨大代价换来的教训。”杨玉成指出。

此外，开放是构建资本市场核心竞争力的必经之路。从外部看，逐步开放中国证券行业是履行世贸组织的相关协议；从内部看，以开放促改革，以开放促发展，是建设强大的、与我国经济地位相匹配的资本市场的必经阶段，是适应我国经济发展阶段变化的主动选择，是提高我国资本市场国际化水平和服务能力的内在要求。而资本市场高水平双向开放必然使本地券商直面国外证券公司的竞争，苦练内功、加强学习，不断提升专业水平和核心竞争力，在实战中学习，是未来本土证券公司发展的重点。

需具备八大关键要素

杨玉成认为，基于资本市场发展“一个前提条件”“三大要求”和证券行业未来发展的“五个方向”，证券行业文化建设需要包括八大关键要素。

杨玉成指出，服务实体经济高质量发展是中国资本市场发展的根本目标，是中国特色金融发展的表现。唯有坚持党对金融工作的领导方能保证金融服务实体经济高质量发展目标。现阶段，中国经济改革进入关键期，资本市场进入改革深水区，国有证券公司需坚持党对金融工作的领导，坚决打好防范化解系统性金融风险攻坚战，为保障“六稳六保”、推动金融资本“脱虚向实”、助力“一带一路”建设、构建“双循环”新发展格局贡献金融力量。

“当前证券行业外部环境复杂，经济金融形势日趋严峻复杂，资本市场改革开放和资本市场供给侧改革同时推进，打好金融风险防控的攻坚战和持久战是证券行业必须跨越的关口，确保不发生系统性金融风险。”杨玉成表示，证券行业各参与主体需推进“崇尚稳健”的行业文化，坚持稳中求进、把稳健作为经营底色和鲜明特质；要有所为、有所不为，履行好资本市场“看门人”角色，避免“底线竞争”，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

杨玉成认为，没有高质量的中介服务，就没有高质量的资本市场，证券行业要牢记初心使命，勇于担当作为。树立“有信仰 敢担当”的行业文化，有助于为资本市场、为实体经济、为广大居民提供专业高效的中介服务；加强普惠金融、绿色金融、金融扶贫以及投资者教育保护，为中国资本市场健康发展构建“双循环”新发展格局贡献力量，提升服务实体经济发展效率。

他还指出，合规文化是强化合规管理基础的必然选择。现阶段，中国资本市场正经历重大改革，而金融创新和金融科技的应用本就面临巨大的技术风险和道德风险，稍有不慎会引发金融风险。证券公司必须坚持一切经营活动以符合法律法规、监管规定为第一准绳。证券机构应把合规经营摆在更加突出的位置，倡导廉洁自律、依法合规意识，坚持合规创造价值、合规人人有责。

中国资本市场发展需要制度创新和产品创新，“创新”是培育经济新动能、深化创新驱动发展战略的必然要求。杨玉成强调，当前，我国正经历金融体制的重大结构性改革，核心在于大力发展直接融资、改革金融体系结构、厘清政府和市场的关系，以更好地服务实体经济发展。证券行业需积极推进“守正创新”的行业文化，在稳健发展的基础上，鼓励创新。

专业性是一个行业赖以生存的根本，作为典型的技术密集、信息密集型行业，证券行业的健康发展需要专业的人才队伍、专业的业务素养和崇尚专业的文化精神。树立“崇尚专业”的证券行业文化，有助于提高人才队伍的专业化程度和专业的业务素养，有助于建设国际一流的投资银行和财富管理机构。

杨玉成表示，中国资本市场正经历重大结构性改革，结构性改革必然伴随着行业生态调整和企业结构改革，改革的阻力客观存在。树立“开放、包容”的行业文化，鼓励“正心诚意”地沟通、“知行合一”地执行，有助于改革的顺利推进，在中国资本市场变革中发挥文化的作用。人无信不立，事无信不成，商无信不兴。杨玉成认为，诚信建设是资本市场基础制度建设的重要内容，有信任才有资本市场的未来。资本市场的发展必须以充分的信息披露为核心，诚实守信、勤勉尽责。坚持诚信为本，忠于职业操守，规规矩矩做事，踏踏实实做人，真心实意为发行人服务、为投资者服务，自觉抵制欺诈、传播虚假信息、内幕交易、恶性竞争等行为，切实保护投资者合法权益，有利于行业长期稳健发展。

最后，杨玉成表示，证券行业的从业人员应把握证券行业文化精髓，以合规诚信为本、稳健专业为基，敬畏市场、敬畏法治、敬畏风险、敬畏专业，真心实意为发行人服务，为投资者服务，不断提升金融服务水平；要谨记文化建设需重于行动，贵于坚持，深耕细作。申万宏源长期以来积极践行国有金融企业的初心和使命，将公司文化基因与“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化相结合，牢记使命、正道直行、久久为功，持续打造“有信仰敢担当”的一流国有金融企业，为重塑行业品牌形象、传递行业专业价值贡献力量。