深度剖析“止损

翁富

“止损”是交易过程中非常重要的环节。交易必然要面对失败，失败时要知道认错，认错就得止损。实际上大部分人都具有止损意识的，只是执行时不愿去做。在止损面前，总有各种各样的因素影响操作者，导致大部分人都做不到如机器般毫无情感地去执行操作。尽管有止损意识，但是到该止损时犹豫不决，出现顾虑和幻想，这是止损做不好、执行不到位的重要原因。

实操中每个人都遇到过在止损后个股立马大幅拉起的情况。但是，止损后马上拉起的比例有多高，一般人是不清楚的。就算全部止损操作中有80%是对的，只有20%是错的，但只要在这20%错误止损品种中，有小量个股在止损后立马就大幅拉起一路高歌，投资者就会对这些个股印象十分深刻，经历几次后会产生一种一止损就出错的感觉。在这种片面情绪的迷惑下，投资者往往执行止损时犹豫不决。要执行止损，第一步要做的工作就是统计自己近几年的全部止损品种，看看止损后股价的表现情况。如果你长期以来的止损对错比在7 ：3，那就是不错的水平，可以继续按照老方法去操作。如果你长期止损对错比低于7 ：3，那就需要继续在止损上改进。

统计自己长期以来止损对错比例，了解自己的止损数据状况，是非常重要的过程。一个高手与一个普通投资者在止损方面做得好不好有很大的区别，这个区别的第一要素就是“高手知道自己长期的止损正确率是多少，而普通投资者不清楚自己长期以来止损的正确率是多少”。

高手与普通投资者在止损方面区别的第二要素是“高手止损正确率高，而普通投资者止损正确比例不高甚至比较低”。一个人在操作时该止损能做到坚决止损，是因为他知道自己的止损操作大概率正确，而且不止损的危害性更大。高手的止损态度和决心并不是与生俱来的，是后天在实践过程中锻炼出来的。

资金是具有时间价值的。投资者的资金放在银行可以获得利息，这就是资金的时间价值。资金进入股市也是为了创造价值。被套品种短暂持有一下是正常的，但如果被深套，被动持有很长时间，在这期间资金的时间价值就消失了。被深套长拿的根本原因是在止损这一环节出了问题。没有止损或不执行止损，资金长时间停留在亏损个股中将使投资者错过其它机会。止损没有做好不仅仅关系到亏损，还关系到资金运转效率。當市场上出现赚钱机会的时候，因没有资金而错过机会也是没有及时止损的负面影响。

所以一个投资者决定止损时，只从亏损的视角看止损是不全面的，止损是苦乐参半的。

这是什么意思？所谓“苦”，就是出现亏损时，亏钱让你感觉到“痛”。所谓“乐”，就是及时止损出来之后，买到其他好品种，可以使你很快赚到丰厚的利润，因此尝到了甜头。经历止损割肉的极度痛苦之后，再尝到赚钱的甜头，才能真正明白止损有多重要。这样我们才能理解止损。止损不仅仅是为了控制亏损，也是为了把握其它好标的，从而好好利用赚取丰厚利润的机会。如果在一个股票中没有及时止损，投资者很容易越陷越深，错失其他的赚钱机会。

一个人要经历多次亏损的痛苦，以及止损之后买到其他好股票赚取丰厚利润的过程，如此反复，才会领悟止损的真谛。