高新技术向战略性新兴产业转化过程中的风险研究

霍慧慧 刘丹丹 李晶 李婷 刘玲

摘要：高新技术产业在进行投融资的过程中，相对应的机制具有十分鲜明的特点和要求。当下我国高新技术产业在投融资的过程中，无论是方式的选择还是融资机制都存在很多的问题，通过不断深化我国高新技术产业的投融资方式，加强产业结构，优化升级。同时，政府加大资金投入，吸引传统融资以及社会资本，能够使得高新技术产业在发展的过程中针对不同的阶段具有相对应的资金需求以及融资方式。通过将这些因素进行结合，才能够推动我国高新技术产业的可持续发展。本文就高新技术产业投融资方式及选择进行探讨。

关键词：高新技术产业;投融资方式;选择

在我国高新技术产业快速发展的背景之下，我国经济发展有着巨大的进步。我国政府也正在努力促进高新技术产业的可持续发展，由于高新技术本身就存在较大的技术风险以及市场风险，因此也为我国高新技术产业投融资方式的选择带来了一定的阻力。在十二五规划中明确提出通过扩大政府对于高新技术产业的投资规模，充分发挥不同层次市场的融资功能，充分带动资金投入。只有这样，一些早期的创新型产业才能够推动我国高新技术产业发展，选择与之相匹配的投融资方式，为高新技术产业的发展提供技术支持以及理论支撑。

一、我国高新技术产业投融资特点

在高新技术产业投融资的过程中，主要特点为高投入、高风险以及高收益。高风险主要来源于技术风险、市场风险以及收益风险。由于技术的开发是一个探索的过程，因此失败率较高，即使产品生产出来了，如果不能够受到用户的认可，那么需求也具有一定的不确定性，一旦投资成功，就能够生产出更好的产品，从而获得回报，而一旦投资失败，那么会直接影响企业的可持续发展。

二、我国高新技术产业投融资方式

（一）银行导向型

银行导向型的投融资方式主要体现在以下上三个方面，首先政府可以根据自身的政策要求筹集资金以及运用资金，根据产业发展结构及时调整，并且实施相对应的产业政策。其次，高新技术企业在发展的过程中也可以将银行作为坚实的后盾，这不仅仅能够解决高新技术产业在融资过程中存在的资金运转困难这一问题，同时也能够在很大程度上降低了企业面临倒闭的风险。最后，银行作为高新技术产业发展过程中的主要债权人，高新技术企业在开展各项活动的过程中，银行都有权参与事前评估、事中监管以及事后完善等系列的工作，因此能够对高新技术企业展开有效控制以及监督，然而以银行导向型作为产业发展的投融资方式应当应满足以下三个条件。首先银行应当具备较高的储蓄水，其次机构的运行效率较高，最后政府也应当推行相对应的金融政策支持。

（二）内部企业融资

当下我国高新技术产业投融资方式选择的过程中主要集中在内部企业融资，外部融资力量比较薄弱。这也很大程度上限制了高新技术产业的投融资规模。与国外相比具由较大的差距，就当下高新技术产业的成长特征，企业在投融资方式的选择上，应当逐渐从内部融资向外部融资转变，通过分散项目风险，从而提高高新技术项目的成活率。其次商业银行在高新技术产业投入这一方面比较被动，大多是以债权的形式进行投融资方式的选择，而不是像一些外国企业以股份制的方式融入企业内部之中。我国的金融体系使得银行在投融资方式选择的过程中受到限制，因此我国应当借鉴日本的投融资模式，使得产业和银行之间能够建立起互惠互利的纽带。

三、我国高新技术产业投融资选择

高新技术产业投融资方式的选择离不开国家的市场环境，更离不开政策支持以及国家的经济发展水平，在高新技术产业发展的过程中，合适的投融资方式不仅能够解决高新技术发展过程中存在的资金短缺问题，同时也能够提高资金的使用效率。相反，如果不能够选择合适的投融资方式，不仅会加大资金短缺，同时也会直接影响技术产业化发展，甚至会阻碍整个高新技术产业的可持续发展。因此，作为管理人员一定要选择合适的投融资方式，从行业来看，高新技术产业可以分为以下五个方面，分别为电子通信设备制造、计算机产业、医疗制造产业、航空制造产业以及仪器仪表制造产业，其中航空航天局制造业属于国家垄断行业，因此其资金来源是我国的财政收入，私人的资本很难投入其中。航空航天制造行业具有其独特的性质，因此本文在对高新技术产业融投资方式探究的过程中，并没有将航空航天局制造行业考虑其中。当然政府在高新技术发展的过程中，研发资金投入是较大的。然而一部分的资金往往来自于国有产业，因此政府投资具有很大的局限性，不能够有效地对一些中小企业进行投资。从特征這一角度来看，高新技术产业在发展的过程中具有高收入、高风险以及高投入这三个特征，由于高风险性的存在，因此对于银行而言，为了控制自身存在的风险，一些高新技术产业并没有受到银行投资的青睐，同时，银行资本在产业的发展阶段贷款额度较少，当高新技术逐渐产业化之后也会吸引大量的银行资金，该种资本运作的方式会随着高新技术产业发展周期的改变而出现变化。

总之，从政府投入以及商业银行这两个方面，我们可以看出在当下对于高新技术产业的投融资方式选择不仅仅应当考虑到方式选择是否符合高新技术产业的全面性，同时也应当考虑资本收益这一问题。

结束语

综上所述，面对不同的产业阶段，相对应的投融资风险也是不同的，投融资风险是随着产业的成熟而逐渐递减，其收益也会递减的。因此，本文从定性和定量两个选择出发，选择与高新技术产业发展相匹配的投融资方式，最终推动高新技术产业的快速成长。

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