碳中和博弈，才刚刚开始

管清友

經济学上，气候变化问题就是一个集体活动困境，是一个所谓的“公地悲剧”，打个比方，一片草原，张家放羊，李家放羊，直到啃完了草也没人负责。其实啃完了对大家都不好，但是每个人都想多啃点。

首先发达国家之间就会博弈，欧洲指责美国，你曾是最大的排放大户，开大排量汽车，住大房子。美国人一听，觉得也有道理，但是不准备改变生活方式。

穷国呢？说你们大国都排了，我们还没来得及排，这就限制了。与此同时，气候变化造成的极端异常天气、自然灾害频率正在增加，受害的就是这些小国，也没什么钱。等于大佬打架，受伤的都是旁边的小脑袋。而且穷国发言权有限，没人理会他们，就想让富国出点钱。

富国一听也有道理，但是不会给钱，给钱都让你们（穷国）的腐败政府拿去买枪买炮了。

所以发达国家之间、发展中国家之间、发达国家与发展中国家之间都会有这种博弈。

十几年前，国内讨论气候变化充斥着阴谋论——你看那些发达国家发展起来了，用气候变化这样的说辞来约束和遏制我们的发展。

但是要知道，我们现在的碳排放量占全球的28%，还没达峰，经济规模占比远远小于碳排放量的占比，这说明我们的经济发展质量不够高，单位GDP的能耗比欧美高很多，所以慢慢意识到这个问题。

经过十几年，国内的政商学界逐渐达成共识：碳中和既是压力也是动力，倒逼整个经济的升级。

即便没有这种博弈，我们自己也想用这样一个目标倒逼经济结构转型升级。

这是一场系统性革命，不是“十二五”、“十三五”时期的量化减排，每个行业分分指标就拉倒了。

挑战在于，人家都是自然达峰之后承诺的碳中和，美国人均GDP6万多美元，日本将近5万美元，我们现在才1万多美元。困难肯定有，当然中国有优势，比如植树造林，没想到速度这么快。

对中国来说，还存在一个现实问题。我们人口基数这么大，需要大量制造业——碳排放大户。

参考数字化转型，事实证明，先做这事的企业受益了。当时拿出钱做技改、甚至系统性的生产流程改造，后来竞争力更强，市场份额更大。

碳中和也是这样，如果你被动地应付，换个装备还不够。对很多企业而言，要尽可能把自己投入的钱变成减排额度。

一批企业可能因此被冲垮，另一批将在转型中崛起。

很多投资机构开始构建“碳中和组合”。在2020年资本市场，我们看到光伏和新能源汽车已经是两条非常明显的产业链，资本也是非常青睐，国际上成熟的机构都在布局碳中和行业。

最典型的是，2020年底，张磊管理的高瓴资本，以158亿元巨额投资买入了国内的太阳能多晶硅龙头——隆基股份，还用5个亿参与了上游的硅料企业通威股份的定增。

实现碳中和很难，但这意味着产生非常牛的公司的概率非常大。

就像小龙虾在美国是灾害，在中国就是美食。如果我们能用技术解决二氧化碳的利用，特别是大幅降低它的成本，那就是大的产业机遇。

碳中和不是一刮就跑的风口，而是涉及一系列能源结构调整，一系列技术进步，一系列发展方式转变。

以我个人的判断，碳中和的机会刚刚开始。