关于民营企业的发展困境与对策研究

谭娟 朱荣耀

[摘 要]从民营企业的发展历程来看，在经营过程中遇到不少困难和问题，政府部门非常重视，持续出台了支持民营企业发展的政策。笔者以江西A股上市民营企业为研究对象，发现民营企业总体运行平稳，但部分企业面临业绩拐点、融资难点、税负痛点和债务险点等突出问题。针对这些问题，结合江西实际，提出了助力江西省民营企业解决问题的建议，具有较强的现实意义。

[关键词]民营企业;发展困境;对策研究

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.14.106

1 引言

当今世界正处于大发展大变革大调整时期，国际环境复杂多变，我国经济发展经济下行压力加大，民营企业在经营发展中遇到的困难相对更为突出。习近平总书记在民营企业座谈会上明确提出，要大力支持民营企业发展壮大，我国民营经济只能壮大、不能弱化，不仅不能“离场”，而且要走向更加广阔的舞台[1]。国务院常务会议要求，加大金融支持缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵。江西省委省政府高度重视民营经济发展，省委书记主持召开民营企业座谈会强调，各级政府要全面落实中央决策部署，大力解决民营企业的实际困难，高度重视存在的问题，多层次支持民营企业经营发展。上市企业是一个地区的优质企业代表，是地区经济高质量发展的动力源和晴雨表，为此，本文对江西省A股上市民营企业进行了调查分析。

2 江西省上市民营企业发展存在的问题

截至目前，江西省在A股上市的民营企业共20余家，总市值约2000亿元，约占全省A股上市企业总市值的50%。其中大部分主营业务收入和净利润均保持10%以上高增长，但部分民营企业在经营发展中遭遇业绩拐点、融资难点、税负痛点和债务险点。

第一，部分企业业绩遭遇“滑铁卢”，净利润断崖式下滑。受产品周期规律、原材料涨价、产品价格下降和全球疫情扩散等影响，部分企业主营业务收入增速放缓、成本上涨过快挤压盈利空间、出现净利润下降的趋势。世龙实业主要因大宗化工原材料尿素、盐、煤采购成本攀升至历史高位，以及下游市场需求不旺、同业激烈竞争等冲击;天音控股主要因融资成本上升以及公司销售费用增加等造成;同和药业主要因上游企业受环保压力停业整顿造成部分原料短缺涨价以及公司部分产品量价齐降等影响。

第二，融资难普遍存在，融资贵现状仍未改变。在去杠杆、定增新规、债券违约潮、P2P爆雷等叠加影响下，上市公司融资渠道受到一定影响，如定增、信托、中票、私募、发债等不断收紧，导致部分企业资金非常紧张。根据九鼎投资、正邦科技等企业反映的情况，中短期银行抵押借款、股票质押借款、信托产品、私募基金、发行债券、P2P融资等，利率分别在7%、6%、10%、10%、7%、15%左右，总体成本比较高。

第三，部分企业税负较重，税费利润比高达七成。企业税收负担：一方面是国家财政收入的重要來源;另一方面是企业应履行纳税义务而承担一种经济负担[2]。一般认为，若实际税率（又称实际负担率=净税费支出÷净利润×100%）大于1，说明税费净支出高于净利润，企业税负较重。特别是在经济下行压力加大和经济景气度明显不足的形势下，较重的税负使盈利下滑企业感到前所未有的“税负痛苦”。受企业盈利下滑和增值税较高等影响，江西上市民营企业中实际税率大于1的有5家，依次为天音控股、章源钨业、正邦科技、煌上煌和泰豪科技。同时，部分企业反映，虽然国家在疫情期间出台了各种优惠政策，有利于降低企业整体成本，难以全面及时掌握企业可减免税费政策的条件、时限、流程和减免渠道，导致错失国家政策红利。

第四，部分企业负债较多，股票质押风险不容忽视。一是部分企业负债水平较高。从负债绝对规模看，企业总负债约700亿元，平均负债约30亿元，其中超100亿元负债企业2家，依次为正邦科技和天音控股。资产负债率是评价公司负债水平的综合指标，一般认为40%～60%较为合理，超过一定水平认为负债较重。目前企业资产负债率较重的有4家，依次为天音控股、正邦科技、联创电子和泰豪科技。二是短期偿债能力较差。从债务来源看，企业短期借款合计约200亿元，约占总负债的23%。流动比率和速动比率达不到安全指标2和1的企业分别有11家和6家，流动负债占比高，说明企业短期债务偿还压力较大，资金压力较大，若出现资金供应不足，就可能导致企业无法正常经营。三是股票质押风险凸显。股权质押作为融资方式的一种，在公司出现流动资金不足时是补充流动资金的有效方式，但同时也会设定预警线和平仓线，是一把“双刃剑”。一般来说，股票质押融资比例超过50%为大比例质押，质押比例达130%～150%时，面临平仓风险。一旦处置不当将带来市场流动性风险、市场波动加剧、上市公司控制权转移等一系列问题[3]。以江西省为例，上市民营企业17家企业有股票质押，其中控股股东质押股占其持有股比例超50%的有10家，如果不及时采取维稳纾困措施，可能会被外省市企业低价收购，不利于江西省民营企业经济的发展。

3 化解江西民营企业发展困境的对策建议

江西民营企业遇到的上述问题，是国内外环境变化、长短期经济增长、内外因共同作用和上下游相互影响产生的，具有紧迫性、复杂性和艰巨性，必须高度重视，坚持问题导向，综合施策、精准帮扶，合力促进企业高质量发展。

第一，进一步强化金融政策支持，有效缓解民营企业融资困难。融资问题是民营企业反映最普遍的难题，建议金融监督管理部门紧跟国家最新金融政策，统筹协调省内金融机构与上市企业、中小企业、商会协会深化银企合作，满足企业合理资金需求。一是加大金融机构对暂时出现经营困难的民营企业的支持力度。支持金融机构向民营企业贷款，不轻易出现断贷、抽贷、压贷等行为，防止企业资金链断裂;拓宽民营企业融资渠道，切实利用好科创板、创业板注册制等政策窗口，鼓励企业加快进入资本市场的步伐;强化金融引导和监管，规范融资不必要环节和附加费用，必要时对政府、国企等清欠民营企业账款行为进行专项整治。二是构建大数据分析基础，形成具备较强特色的“智慧”管理模式。借助业务信息系统建设、业财融合、人工智能、大数据分析等技术，逐步实现管理从“感”到“智”转变，使财务在做好经济活动“记录者”的同时，做好财务合规和管控的“守门员”和业务部门的“合作伙伴”，并从专业能力、管理成本、服务质量等多方面助力产业升级和智慧化转型。

第二，进一步强化国资国企担当，有效化解上市企业股权质押风险。当前，国资国企驰援上市公司化解股权质押风险，企业有需求、国家有政策、地方有先例，对推进混合所有制改革、实现高质量发展具有重要意义。江西应从战略高度加大政府对股权质押比例较大上市企业的扶持：一是用好江西省支持民营企业发展基金。江西省支持民营企业发展基金，按照市场化、专业化方式运作，重点支持江西实体经济上市企业纾解股权质押风险。二是股债并举纾解股权质押风险。通过国有资本收购股权、私募可转债、银行委托贷款、基金间接持股、股权质押贷款等多种融资方式，逐步化解民营企业的资金风险，不谋求上市公司控股权，比如与大股东约定股权回购条款，待有效化解企业债务风险后适时推出;用好证监会纾困专项债“绿色通道”政策，支持各类符合条件的机构发行专项公司债，引导银行机构市场化、法治化“债转股”，引导证券、基金、保险等机构参与股权风险化解。三是尽快启动首期上市企业股权质押纾困名单筛选。严格按照市场化机制和专业判断遴选投资标的，委托第三方机构对江西上市企业股权质押比例较大的重点企业进行评估调查，优先支持主业突出、管理科学，有技术、有市场、有前景、有信用的高股权质押企业纳入首期扶持名单。

第三，进一步强化税费落实完善，有效降低民营企业财务成本。疫情在全球快速发展，对经济社会发展冲击较大，多个国家已出台经济刺激计划，防止经济出现快速下滑，我国的金融政策也在逐步调整，一定时期内宽松的货币政策或成为主导，降息降准将成为趋势，有利于促进经济高质量发展。一是全面落实减税降费政策和疫情期间出台的各项税收优惠政策，有效降低企业财务成本。二是取消部分涉及企业的经营性收费项目，优化服务流程。三是搭建信息化服务平台，借助业务流程再造、制度标准化、管理规范化、信息化新建及优化等手段，规范业务流程，将制度内置信息系统，建立和持续优化业、财、税、银一体化的信息化系统，实现税费的网上办理。四是建立共享信息系统，可以充分利用现有的业务信息、财务数据，基于数据仓库、数据挖掘、在线分析等信息技术构建的智能化管理工具，实时对企业的不同部門、不同区域、不同时期、不同信息系统的数据进行采集、整合和转化，建立数据分析模型，进行多维分析，通过共享信息系统分析，更加及时、清晰地掌控经济社会发展趋势，了解所在行业发展动态，促使企业采取有针对性的策略。

第四，进一步强化分类精准帮扶，有效帮助困难企业爬坡过坎。一是构建政府牵头、银监引导、协会会商、企业自救、银行帮扶的机制。建议成立由省政府相关部门牵头，联合税务、财政、银监、金融、发改、环保、工信和工商联等单位建立定期联席会议制度，着力解决民营企业经营发展中遇到的突出困难。二是利用好我国加大宏观政策调节力度的机遇，要求宏观政策节奏和力度要能够对冲疫情影响，财政政策更加积极有为，出台了财政贴息、大规模降费、缓缴税款等政策，扩大地方政府专项债券发行规模，优化预算内投资结构，稳健的货币政策更加注重灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，加大贷款展期、续贷力度，防止企业资金链断裂。三是以“零增地”技术改造为抓手提升企业核心竞争力。在工业领域实施“零增地”技术改造行动，支持工业企业在不涉及新增建设用地前提下实施技术改造，大力推进“互联网+”“标准化+”“机器人+”技术改造，实现智能转型和弯道超车。四是建立产业统计预测和风险预警机制。政府相关部门及时收集、整理、分析和发布国内外经济形势和江西重点园区、产业和企业运行数据，为政府决策和企业生产提供参考依据。

4 结语

总体看来，民营企业发展过程中存在困境是客观的，在党中央、国务院高度重视和支持下，各部门、各地区纷纷采取有关措施缓解了民营企业融资困难，为其发展持续创造更优、更好、更佳的营商环境。

参考文献：

[1]习近平.在民营企业座谈会上的讲话[N].人民日报，2018-11-02.

[2]范琼，邓妮媚.深市上市公司税负情况分析[J].证券市场导报，2017（11）.

[3]周琳.防范股权质押风险应有长效机制[N].经济日报，2018-10-22.

[4]孙鹏宇.民营企业发展过程中存在的问题及对策[J].中国市场，2020（11）：85-86.

[作者简介]谭娟（1985—），女，汉族，湖南邵东人，江西建工第三建筑有限公司，研究方向：财务管理、企业经济;朱荣耀（1985—），男，汉族，湖南新邵人，江西省水利投资集团有限公司，研究方向：投资管理、资本运营管理、企业经济。