天津对外直接投资对产业升级的实证研究

杨子帆 梁晶

摘 要：近十几年来，天津OFDI发展迅速，起到了桥头堡的带头作用，2018年对外直接投资额达到397 267万美元，与此同时，产业结构也在不断优化。运用灰色关联模型，就天津OFDI对产业升级的影响进行实证研究，发现天津OFDI与天津的产业结构升级成正比，这是打破天津经济增速瓶颈的关键一步。天津市政府应逐渐完善法律法规，正确引导本土OFDI企业，以减少相关企业海外直接投资的损失。

关键词：对外直接投资;产业升级;灰色关联;天津

中图分类号：F830.59        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2021）13-0066-03

一、相关背景

自2008年起，受金融危机影响，全球经济发展出现了放缓的趋势，即“逆全球化”现象;近几年中美贸易争端不断加剧，随着2020年新冠状病毒疫情在全球蔓延，全球多个行业的产业链受到严重冲击，很多国家的工厂被迫停工，GDP出现负增长率，逆全球化的声音又再次在发达国家响起。逆全球化为我国OFDI企业的发展带来了一定的风险和困境，在短期内影响国际贸易和对外直接投资而导致经济下行，长期影响企业创新而抑制经济增长。在此背景下，天津作为“一带一路”的桥头堡，企业“走出去”的过程中怎样发挥自身的优势，逐渐实现产业升级带动经济增长以应对逆全球化，成为天津OFDI亟待研究的一个重要问题，更是破局天津经济增速瓶颈的关键一步。

二、天津OFDI对产业升级影响的实证分析

（一）模型选择及建立

关于天津OFDI的全面官方权威样本数据发布不全面且较为零散，本文数据搜集不足，因此采用灰色关联分析法，计算出天津OFDI对产业升级的关联度。由于关联系数等于比较数列与参考数列在各个时间点的关联程度数值，本文采取的数据不足而且过于分散，要进行整体性分析比较存有一定的难度。因此，要将各个时间点分散的关联数据集中为一个值，即求其平均值，作为比较数列与参考数列间关联程度的数量表示，关联度？酌i公式如下：

（二）变量说明

1.产业结构升级指标。首先选取LP衡量产业升级程度，作为模型的被解释变量。目前衡量产业结构升级的常用指标有劳动力结构指数、工业总产值比重、霍夫曼系数、三大产业之间的比例等，本文选取劳动生产率指标，其公式为：

2.天津对外直接投资（OFDI）。根据国际直接投资与产业升级理论，对外直接投资是我国产业升级的重要途径。因此，本文OFDI可以作为对外投资国的产业升级的主要解释变量。

3.数据说明。本文选取了2008—2017年间的天津对外直接投资数据进行分析，OFDI代表天津对外直接投资额。本文所有数据均通过CPI平减指数处理，以消除货币的时间价值带来的不利影响，其价格上涨率来源于中国统计局。

（三）模型估计

1.ADF检验。为了防止钱纳里标准回归模型出现伪回归的现象，因此我们首先对所有的时间序列数据进行单位根检验，选择ADF单位根检验方法对其上述数据进行单位根检验，其检验结果如表1所示。

由上述检验可知，原始数据和一阶滞后时面板数据是不平稳的，有单位根的存在，但是当所有的面板数据在二阶滞后时，ADF=189.586（p=0.0000），可见滞后两期之后数据平稳，可以作为数据模型的计算。

2.由于各变量数据均是原序列单整，可以得出序列的线性组合是否平稳，即模型中各变量之间是否存在协整关系，需要做协整检验加以验证见表2。

根据表2协整检验结果可知，本文建立的模型拟合程度较好，天津OFDI与天津的产业结构升级成正比，即lnLP和lnOFDI之间存在协整关系。

（四）实证检验结果

下面是运用灰色关联分析法，导入天津2008—2017年度总体数据以分地区数据，探究天津对外直接投资的区位选择对产业升级的影响。

亚洲、欧洲和北美洲的灰色关联指数分列前三位，天津OFDI企业通过并购或合资的方式对欧洲和北美洲一些国家进行投资，融入先进技术产业的研发，获得逆向溢出技术，从而拉动本市产业结构调整升级。由于亚洲国家与中国距离较近，且具有丰富的自然资源利于天津制造业发展。因此，天津OFDI企业对亚洲国家的投资主要以资源导向型为主，避开国内资源价格过高的不利因素，开辟新的市场，这既有利于缓解国内的资源压力，也加大了企业在市场上的竞争力，有力地推动了天津产业结构升级。

非洲的灰色关联指数为0.835，没有进入前三位，但非洲是劳动力成本最低的大洲而且资源丰富，天津企业可以发挥双方比较优势，通过在非洲的对外直接投资转移国内边际产业，进而促进天津产业升级。

三、天津对外直接投资的发展建议

天津为进一步发挥OFDI的积极作用，企业在对外直接投资的过程中应不断克服所面临的难题，在经济新常态下加快天津市经济由高速发展到高质量发展的转变。本文提出以下建议，以期促进天津市OFDI的发展，推动产业升级带动经济发展。

（一）天津优势产业继续扩大在发达国家的投资规模

天津八大优势产业，应继续发挥自身的优势，加大在发达国家的投资规模，通过境外并购手段在海外建立技术研发中心，利用逆向技术溢出效应学习先进技术，建立国际品牌效应，争取直接参与国际标准的制定，提高企业自身在世界市场上的竞争力。在全球贸易摩擦不断的今天，贸易单边主义、霸权优先发展主义、投资保护主义等多发的情况下，通过对发达国家直接投资可以避开贸易壁垒的阻碍，助于减少贸易摩擦。

（二）发挥天津“一带一路”“橋头堡”的作用

天津作为“一带一路”的“桥头堡”，要加大对中亚、西亚和东南亚的直接投资，发挥双方优势，获得天津制造业升级所稀缺的自然资源以缓解国内的资源压力。天津经济自贸区的建立，为天津向中亚、西亚和东南亚的直接投资提供了很好的平台，带动出口贸易的发展，有利于缓解天津产能供给过剩问题，推动本市产业结构升级。

（三）天津OFDI企业应该加大加快对非洲国家的投资

近十几年来，天津OFDI企业对非洲国家的投资数量及投资总额有限，与其他地区相比较而言排名居于中后位，天津OFDI企业对非洲地区的投资发展和其他区域相比较具有很大的增长空间。其低廉的劳动力和丰富的自然资源是吸引天津OFDI对非洲地区投资最大的优势，而国内随着人口老龄化的到来，出现人力资源价格上涨的现象。因此，天津将传统的劳动密集型产业转移至非洲国家，一方面，缓解国内劳动力成本上升给企业生产造成的压力;另一方面，由于劳动密集型产业转移，释放出的人力资源可以投入到本市的优势产业发展中，大力发展优势产业，最终带动全市产业结构升级。

（四）天津市政府加大对企业支持力度

天津市政府借助于自贸区政策优势，应放宽本地企业对外直接投资的政策，有效减少天津本地OFDI企业在海外投资难的压力，加大政府对天津OFDI企业投资的扶持力度，在资金扶持、财政支持、税收减免等方面给予最佳的优惠政策。天津本土OFDI企业对国外市场信息了解有偏差、跨国企业经营管理经验不足、相应跨国市场经营管理高级人才不足、盲目投资等现实情况存在，天津市政府应逐渐完善法律法规，正确引导本土OFDI企业，以减少相关企业海外直接投资的损失。

参考文献：

[1]  杨晨.产业集聚视角下省际 OFDI 对产业结构升级的影响[J].经济论坛，2017，（5）：86-90.

[2]  叶娇，赵云鹏.对外直接投资与逆向技术溢出——基于企业微观特征的分析[J].国际贸易问题，2016，（1）：134-144.

[3]  尹东东，张建清.我国对外直接投资逆向技术溢出效应研究——基于吸收能力视角的实证分析[J].国际贸易问题，2016，（1）：109-120.

[4]  贾妮莎，申晨.中国对外直接投资的制造业产业升级效应研究[J].国际贸易问题，2016，（8）：143-153.

[5]  李逢春.对外直接投资的母国产业升级效应——来自中国省际面板的实证研究[J].国际贸易问题，2012，（6）：124-134.

[6]  潘素昆，袁然.不同投资动机 OFDI 促进产业升级的理论与实证研究[J].经济学家，2014，（9）：69-76.

[7]  Amighini，Alessia A.，Rabellotti，Roberta.Outward FDI from Developing Country MNEs as a Channel for Technological Catch-Up[J].Social Science Electronic Publishing，2010，（2）.

[8]  Dierk Herzer.The Long-run Relationship between Outward Foreign DirectInvestment and Total Factor Productivity：Evidence for Developing Countries[J].Journal of Development Studies，2011，（5）：767-785.

[責任编辑 辰 敏]