互联网+金融背景下的证券投资学实验教学探索

黄 璐，倪兴兴，李苏一，杨曼莎

（1.北京理工大学管理与经济学院，北京 100081；2.深圳希施玛数据科技有限公司教育服务部，广东深圳 518000）

0 引言

证券投资学作为一门运用经济学、数学、计算机、统计学、管理学等多门学科知识研究证券投资运作机制的综合性课程，是现代财经类课程体系的重要组成部分［1］。随着互联网+金融时代的到来以及我国科创板、创业板注册制、金融供给侧改革等措施的推出，社会对证券投资类人才的培养提出了更高的要求，愈发强调人才的创新思维能力和实践能力［2］。证券投资学强调实操性和理论性并重［3］。当下，人工智能、区块链等新兴科技日新月异，证券投资产品和分析工具快速更替［4］，但是作为创新型人才培养重要板块的实验教学内容体系设置远不能满足市场对高水平证券投资专业人才的实际需要，证券投资课程实验教学改革势在必行。

1 证券投资实验教学中存在的问题

（1）尚未形成以行业需求为导向的实验课程体系。当前我国证券投资实验课程内容严重滞后于业界需求，不能及时追踪证券投资学的前沿技术与应用发展。近年来，科创板和创业板注册制的推出对我国证券市场产生长期和深远的影响，市场中陆续出现了沪港通、融资融券、再融资、股指期货及新股申购按市值配售等诸多新事物、新现象；同时，在行业实践方面，各种证券投资分析方法和交易技术日新月异，涌现出了程序化交易、数字化定量分析等新手段、新方法。但是，我国高校现有的证券投资课程一方面还在大量沿用传统实验教学资料，在实验内容体系上普遍没有反映证券市场的最新发展和变化，关于人工智能、大数据技术、区块链、量化投资等最新技术方面的内容很少涉及［5］，导致学生在学校学到的知识和实验操作技能远落后于行业实际需求，无法满足证券投资实践需要。另一方面，忽略了相关实验课程的配套体系化构建。在传统的实验教学中，证券投资与金融工程、期货投资等课程的实验教学彼此孤立，不利于构建跨专业的教学生态，学生难以进行综合全面的学习，只能掌握孤立的知识点或进行简单的操作练习，不能运用多方位的金融知识综合分析投资问题，与实际证券行业情况相差甚远。

（2）尚未形成综合运用知识的实践导向实验教学方法。目前证券投资实验课程教学实验内容主要为模拟性和验证性实验项目，如依托券商的交易平台或虚拟交易所进行股票或其他有价证券的模拟交易等，尚缺乏专题性质和情景性质的课程内容；多数证券投资实验课程的教学侧重于对一些金融相关软件使用和操作的介绍，并没有针对具体投资问题开展应用实践，导致学生对证券投资的了解只停留在表面，难以从实际证券投资场景出发去思考和应用所学知识，如技术分析未结合当前股票走势、K线等实盘数据，对股票价格走势、涨停股票等真实案例分析和验证；另一方面，高校教师大多是以“从校园到校园”的身份授课，缺少证券投资市场的实战性经验，难以对市场需求和动态进行跟踪，并对实验教学内容进行实时调整，导致课堂实验教学与证券投资实操出现“两张皮”现象［6］。基于此，学生的分析能力和创新能力难以得到提升，难以达到对知识的实践应用。

（3）尚未引入多元化的实验教学和考核模式。在当前高校证券投资教学中，“教”和“学”是两大重点模块，主要聚焦对相关理论知识的学习，实验教学方式过于单一，大多为教师演示实验操作过程，学生进行模仿学习，导致课堂气氛不够活跃，学生的积极性不高。这种模式下，教师不能完全掌握每位学生的学习情况，学生在实验过程中的疑难问题难以及时反馈，导致教学效率低下。教师和学生之间存在界限，缺少交流与探讨，不利于学生的主动思考［7］。另外，传统的证券投资课程仅通过一张试卷对学生进行评分，缺少对实践应用能力的考核［8］，无法考察学生的知识应用、动手操作以及创新等方面的能力。目前单一的教学和考核方式对于培养创新型和实践型人才是远远不够的，更需要通过练习、考试、参加比赛等提高学生对知识的熟悉度，使学生在真实的证券投资场景中应用相关技术。因此有必要搭建一个以实验项目为依托的多功能教学平台，引导学生在真实案例中进行证券投资知识的融会贯通和应用，同时对学生创新能力、动手能力等进行综合考察，从而全面提升实验教学质量。

2 证券投资实验教学改革的探索

近年来证券投资课程的实验教学逐渐从验证性向创新性转变，已成为高校培养证券投资应用型人才的重要途径之一［9］。针对当前证券投资课程实验教学方面存在的问题，我校管理与经济学院通过构建前沿的多功能实验教学平台，创新实验课程体系并推进多元化实验教学模式，助力证券投资学课程实验教学水平的提升。

2.1 构建集“教学练考赛”功能为一体的实验教学平台

管理与经济学院在充分借鉴美国麻省理工学院的Laboratory of Financial Engineering（LEF）和新加坡国立大学的Center of Financial Engineering（CFE）等国际知名金融实验室整体架构的基础上，从多功能角度出发，结合学校的理工科特色，构建了金融实验室。该实验室配备了多款我国金融机构常用的金融实训软件，例如，Wind数据终端、CSMAR 数据库、希施玛经济数据库（EDB）、红楹金融终端等，可以查询大多数公司（包括上市与非上市公司）的真实财务报表、股票数据、行业数据等，并保证了金融数据的丰富性与可靠性［10］。

为了提高证券投资课程的实验教学效果，学院以金融实验室为基础，构建了集“教学练考赛”为一体的创新金融实验平台（见图1），充分运用互联网、大数据、云计算等技术，打破传统证券投资实验的教学和练习模式，基于课程内容为学生自动配置实验环境，全方位提升教师的教学效率和学生的实践能力［11］。该平台致力于达到实验课程的简单化、形式多样化以及结果数字化。

图1 “教学练考赛”为一体的实验教学平台

在“教”方面，平台设立了实验教学规范流程，提升教师的备课效率，并通过大数据存储与共享技术优化教学效果评估，使实验教学的智能化程度大幅提升。

在“学”方面，平台的问答讨论模块可让师生随时随地进行互动，直播功能模块则打破了时间与空间的限制，便于学生随时随地学习课程内容，且平台支持多学科实验软件组合，学生可根据需求进行跨专业学习，有助于培养具备创新能力的复合型人才。

在“练”方面，平台的实验练习项目设计遵循任务驱动模式，能够充分提高学生学习的积极性和主动性。在证券投资实验课程中，学生必须通过大量模拟操作练习，才能扎实掌握所学知识。任务模式的实验练习项目有助于激发学生基于项目任务去进行自我提升的动力，巩固所学的知识。

在“考”方面，根据证券投资实验教学需要和课程特点，设计实训考评系统，根据不同的实验内容设置线上试题对学生进行理论知识随堂考核，教师可以实时了解教学进程和扫除教学难点盲点，为实验教学的优化提供依据。在实操环节，平台通过系统对学生的证券投资实验操作步骤评分，并显示操作错误部分供学生自我修正。通过考核让学生进行证券投资知识复盘和应用，有利于学习效率的提高。

在“赛”方面，学院可通过该平台与合作单位共同开展金融与证券投资模拟大赛，为学生构建展现能力、践行所学知识的平台，同时也有助于企业发掘人才。

2.2 引入量化投资分析，创新实验课程体系

在互联网+金融的背景下，大数据相关的量化策略研究成为金融市场热门研究领域，量化投资成为证券投资学的重要部分，并对其深度提出了更高要求。因此，引入量化投资相关内容是证券投资实验教学改革的一个重点。量化投资通过数学模型和程序化的策略，对历史数据回测而实现参数的优化。当前机器学习、文本挖掘、人工智能和大数据技术等先进方法也被广泛地用来改进量化投资策略，这些优势是传统证券投资分析的基本面分析和技术分析难以比拟的［12］。学院在证券投资学的实验教学课程体系设计中，深度融合了量化投资的教学内容，并紧跟科技金融发展的最新趋势，引入区块链数字货币交易相关的内容，为量化投资人才培养奠定了扎实的基础。课程体系设计如表1 所示。

表1 证券投资学实验课程体系

2.3 推进多元化实验教学模式，激发学生学习兴趣

为了全面提高教学质量，学院打破了传统教学的单一授课模式，利用先进的互联网教学平台构建了多元化的证券投资课程实验教学模式，激发学生学习兴趣，加强教学效果。

（1）线上线下相结合。学院一方面利用线上平台（如雨课堂、乐学（学校自建平台）、MOOC 等）上传学习资料，引导学生自主学习，通过定量分析工具了解学生对各个知识点的掌握情况，同时建立实验课程微信群与学生实时沟通与交流。教师针对疑难问题进行线下详细解答，重点指导学生进行实验操作、验证理论知识、模拟投资场景。

（2）“请进来”和“走出去”相结合，加强校企合作。结合实操经验的讲座内容往往能帮助学生建立所学知识与行业需求之间的联系，既能加深学生对知识的理解，又能激发学生的学习兴趣，对课程的开展有重要促进作用［14］。学院开展了名师课堂活动，定期邀请知名行业专家，通过线上或线下组织专题讲座；还聘请了企业导师，与校内教师开展联合授课。联合授课主要侧重于证券业专业人士的亲身经历，由有实战经验或实操经验的专业人士为学生讲解证券市场上的成功交易的实例，能够为学生做出更加专业、更结合实际操盘的指导。同时高校积极设立科研项目和企业横向项目，鼓励教师申报证券投资实验教学课题，为其提供企业学习和培训机会。

（3）采用情景模拟法教学。教师结合证券投资课程特点设计相关证券投资案例，通过分组情景模拟教学，让学生通过角色扮演投资公司研究、交易和风险控制等岗位人员，引发学生深度参与证券投资课程的兴趣，体验证券交易真实过程和场景［15］。另外，通过虚拟交易系统（益盟操盘手等）给学生账号注入固定虚拟资金，学生可以进行数据分析、量化投资策略决定和交易模拟，在选股、判断市场行情、实际操盘过程中感受投资的风险和心理变化，以及证券投资理论知识的应用。

（4）以赛促学。为了提高对证券投资社会实践的重视，学院基于证券从业者所应具备的行业知识、基本业务技能及实操技能打造金融类比赛，积极引导学生通过实战模拟掌握证券投资等相关知识技能和锻炼决策分析能力，为匹配企业需求、顺利就业创造条件。例如，我院和深圳希施玛数据科技有限公司合作设计全国金融与证券投资模拟实训大赛，以全国性金融模拟实训公共平台为基础，为金融专业学生提供了与市场相同的竞赛机制和实操环境，致力于输出达到企业用人标准等的证券投资人才。大赛还具备金融名企实习工作机会推荐等各式丰富的内容，为参赛学生提供技能培养及表现平台，也为其打通了与社会企业接触的机会。

（5）考核模式多元化。在证券投资实验日常教学中，要求学生通过金融软件（如“益盟操盘手”等）进行证券模拟操盘或实盘交易实验，并基于“教学练考赛”多功能实验教学平台对学生实验操作流程的记录，将教学过程中的每个环节都放进考核中，适当降低期末考试成绩比例，从出勤、实验表现、小组作业、案例分析报告等多个方面综合评价学生的学习和动手操作能力。教师在考核时应把握“过程+结果”原则，如在股票投资实验中，根据学生选股原因、买卖节点的决策、收益分析等判断其对知识的掌握和应用程度，从而对学生进行评分。另外，学生通过证券投资相关行业鉴定与资格认证等效于课程考核，参加学科实训项目和竞赛可以适当加分。通过多元化的考核模式引导学生注重实践能力和创新能力的提升。

3 实验教学改革效果

学院基于互联网+金融背景进行了证券投资学实验教学创新探索与改革，打造了一个集“教学练考赛”功能为一体的实验教学平台，激发了学生的学习热情和积极性。学生在实验教学中提升了动手操作和理论联系实际能力，有助于加强对知识的理解，同时团队合作能力、创新能力等都得到了综合提高。

为进一步研究实验教学改革的效果，设计了相关问卷来调查证券投资课程的学生和教师对实验教学改革方案的满意度和能力提升效果。调查结果表明，学生普遍认为自己的整体能力得到了提高，其中90%的学生认为情景模拟教学提升了团队合作能力和知识吸收度，80%的学生认为多功能教学平台提高了证券投资的素质和实践能力。同时，授课教师对改革后的教学模式表示满意，认为实验平台提高了教学和考核效率，学生在课堂中的积极性也大大提高，促进了师生间的交流和沟通。学生对证券投资实验教学体系的建议也具有启发性，促使学院和教师在今后的实验教学改革与探索中不断思考改进、调整教学方式，致力培养出满足社会需求的证券投资人才。

目前，依托证券投资实验平台，有5 名学生撰写论文并投稿2020 年中国实证研究（财经）论文大赛，且文章已进入大赛评审环节，其中“数字金融背景下的金融工程实验教学探索与实践”已被CSSCI收录。此外，共有12 名学生参加证券投资相关比赛，如“中信证券杯”全国大学生金融挑战赛、模拟炒股比赛以及金融证券模拟大赛等，在竞赛中取得了优异成绩，同时学生通过大赛提升了实操技能，积累了丰富的实践经验，熟练掌握投资决策分析、金融证券投资分析、家庭综合理财规划等能力。

4 结语

随着互联网+金融的迅速发展，我国证券投资行业面临深刻的变革［16］，证券投资实验课程必须积极改革以适应这种发展。我校管理与经济学院尝试在实验教学平台、课程体系、教学模式等方面进行了改革创新，同时引入了人工智能、区块链、量化交易策略等证券投资新兴技术。今后将继续注重实验教师队伍的建设和对跨学科交叉人才的培养，结合当前社会经济形势和金融市场发展趋势，不断推进证券投资实验课程的教学改革。