拉美及加勒比海地区2020年经济形势分析与2021年展望

尹佳音

受新冠疫情影响，2020年上半年拉美及加勒比海地區经济增长陷入深度衰退，“三驾马车”动力严重不足。“带疫解封”政策致主要经济体经济进入缓慢爬坡期，但综合判断2021年地区经济发展仍将以市场低迷、贸易疲弱、投资悲观为特征，恢复速度仍保持较低水平。

一、2020年拉美及加勒比海地区经济运行特点

拉美及加勒比海地区主要经济体供需回暖，政府制定相关财政货币政策刺激经济复苏，地区经济衰退有所放缓，但短期实现经济复苏仍存挑战。

（一）经济衰退情况得到遏制

受大宗商品出口受挫、旅游类服务业停滞影响，3季度巴西经济同比下降11.4%，创有记录以来下最大跌幅，阿根廷、智利、墨西哥经济也均现不同程度衰退。3季度各国政府普遍采取“弹性管控”政策致地区经济缓慢复苏，但仍难以在短期内走出衰退阴影。4季度巴西经济同比下降1.1%，较3季度收窄2.8个百分点，其中工业产值同比增长1.2%，继续保持回升态势;由于制造业、建筑业、餐饮萎缩情况有所缓解，4季度墨西哥经济同比下降4.3%，既3季度收窄4.1个百分点后再次收窄0.2个百分点;由于娱乐类服务业受到“二次疫情”冲击，3季度智利经济同比下降9.1%，收窄幅度相对有限;继2季度经济降幅升至19.7%之后，阿根廷经济衰退程度大幅放缓，根据阿根廷国家统计局最新数据，3季度的该国GDP降幅为10.2%，支柱产业复苏提振当地经济。

（二）供需两端均现回暖迹象，外需低迷拖累经济复苏

内需艰难复苏。在经历二季度深度衰退后，拉美及加勒比海主要经济体消费需求有所回升。3、4季度巴西公共行政消费支出同比下降5.3%、4.1%，家庭消费支出同比下降6.0%、3.0%较疫情期间均现明显收窄;12月墨西哥国内市场消费跌幅较11月收窄0.3个百分点，其中服务类消费收窄0.9个百分点，而商品类消费与11月持平。三季度阿根廷政府消费支出同比下降6.5%，较二季度收窄2.3个百分点，家庭消费支出同比增长-14.7%，相较2季度-22.3%呈现大幅收缩，智利2020年前三季度社会总消费同比下降2.1%、20.3%、8.8%，家电、家居等居民耐用品消费需求增长，拉升家庭消费支出近15个百分点。

投资市场逐渐回暖。3、4季度巴西固定资产形成同比下降7.8%、增长13.5%，固定资产投资实现由负转正;12月墨西哥固定投资降幅已由5月39.9%，逐月缩窄至12.9%;受全球生产要素运输受阻影响，二季度阿根廷进口设备类投资同比下降超30%，其中制造类设备投资同比下降31.6%，运输类设备同比下降38.5%，进入三季度，阿根廷固定资产投资较二季度收窄20.8个百分点，固定资本形成已恢复到同期90%。受建筑工程投资低迷影响，三季度智利投资恢复水平有限，二、三季度固定资产形成同比下降20.9%、18.5%。综上各主要经济体投资需求衰退趋势已现转圜，尽管恢复至疫情前水平尚需时日，但疫情暴发初期所出现的投资低谷预计不会在2021年再次发生。

外贸恢复尚需时日。由于新冠疫情导致全球大宗商品贸易严重受挫，依靠农产品和矿产出口的拉美及加勒比海主要经济体对外贸易均现大幅衰退，当前地区外贸衰退趋势有所缓解，部分经济体外贸已回复至疫情前水平，但全年外贸较2019年降幅明显。11月、12月墨西哥出口增长2.3%、3.7%，进口也由11月的下降3.9%转为12月增长3.7%，但全年出口下跌9.3%，进口下跌15.8%。矿石和工业制品出口回暖带动巴西出口复苏，12月巴西出口同比下降5.3%，进口同比增长39.9%，贸易逆差为0.4亿美元。全年农业出口增长6%，进口下降3.9%，而采掘业出口下降2.7%，进口下降41.2%，制造业出口下降11.3%进口下降7.7%。智利外贸现微弱复苏态势，10 —12月环比增长2.0%、5.3%、0.1%，实现贸易顺差9.78亿美元、12.08亿美元、15.68亿美元。2020年全年阿根廷出口同比下降15.7%，进口同比下降13.8%，贸易顺差125.3亿美元，分国别来看，对美出口同比下降19.1%，进口同比下降29.8%，对华出口同比下降23.1%，进口同比下降6.5%。

跨境投资短期难以恢复至疫情前水平。三季度智利外商直接投资（FDI）流量3.96亿美元，仅为2019年同期20%，阿根廷外商直接投资流量逐月递减，2020年9、10月外商直接投资流量环比下降11.8%、10.0%，三季度外商直接投资流量仅为2019年同期50%左右。12月巴西外国直接投资（FDI）的净流入总额为18亿美元，同比下降33%，新冠疫情大范围暴发成下降主要原因。

供给端释放利好信号。进入下半年，尽管地区疫情蔓延并未全面遏制，但相较疫情初期影响已相对较小，巴西3、4季度工业增加值同比下降4.2%，增长0.3%，服务业增加值同比下降0.5%，增长2.1%。阿根廷前三季度工业增加值同比下降6.3%、21%、5.3%，工业生产总值三季度已接近2019年同期95%，下半年墨西哥工业衰退放缓，2020年四个季度工业增加值同比下降3.3%、25.5%、8.6、3.2%，其中制造业增加值同比下降3.9%、29.5%、7.1%、0.5%。

（三）劳动力市场改善程度有限，物价水平再次上扬

劳动力市场未现明显改善。疫情管控措施宽松化导致该国产业发展受到二次冲击，墨西哥失业率年末再次上扬，2020年11月、12月该国失业率为4.4%、3.8%、如疫情无法得到有效控制，该国失业率将持续增长。三季度阿根廷失业率自13.1%降至11.7%，但仍处2004年第三季度以来历史高位。截至2020年12月巴西失业率已从年初11%升至14.3%，尽管低于市场预期的14.9%，但随着当地二次疫情再度蔓延，预计四季度该国失业率将接近或突破市场预期。在达到7月13.9%的历史高位后，智利失业率开始逐月下降，10月该国失业率已降至10.3%，但仍高于2019年近4个百分点，跟据该国历史数据预测，四季度失业率将进一步下降，预计仍将保持在10%左右。

物价水平因食品价格上涨再次上揚。4季度墨西哥通胀率分别为4.0%、5.1%、3.8%，与市场预期的4.1%基本持平，受非耐用品价格持续上扬影响，预计未来一段时间内，该国通胀水平将进一步提升。在经历小幅回落后，阿根廷通胀现小幅增长，据阿根廷中央银行最新数据，11月该国通胀率为39.4%，低于阿根廷中央银行预计的42.2%通胀目标。受食品价格上扬影响，巴西通胀率在经历小幅下降后，4季度再次出现明显上升，12月已到达4.52%，如果未来该国食品价格继续保持高位，该国物价水平将进一步上扬。

（四）继续推行宽松货币政策以求促经济、稳通胀

自2020年6月巴西下调政策利率至2.25%以后，8月再次下调0.25个百分点到2.0%，以确保通胀水平收敛于预期目标1.6%。自11月12日起，墨西哥中央银行决定再次下调政策利率0.25个百分点至4.25%，借此调整墨西哥金融市场和整个经济走势。在先后调整6次利率后，阿根廷中央银行决定将政策利率维持在38%，未来或将继续通过下调利率手段刺激当地经济。智利中央银行在最新货币政策报告中指出，智利中央银行将继续保持0.5%的政策利率以确保货币政策扩张性，以期将该国通货膨胀率短期控制在2.5%左右。

二、2021年拉美及加勒比海地区经济形势展望

三季度以来，拉丁美洲和加勒比地区国家经济发展衰退水平有所趋缓，尽管二次疫情再次蔓延、国际大宗商品贸易持续低迷，但各国政府已针对本国实际情况调整政策以防止经济出现二次探底，弱复苏将成为地区经济发展主基调。

（一）经济运行面临的积极因素

支柱产业缓慢恢复支撑地区经济复苏。进入三季度，拉美及加勒比海地区主要经济体“带疫解封”取得一定成效，各经济体农业、制造业、服务业衰退态势均有所遏制，叠加早期各国政府针对受冲击严重行业和低收入群体采取的财政救助措施效果逐渐显现，预计未来一段时间内，如当地疫情如不出现严重恶化，大部分经济体将逐步渡过低谷期，经济缓慢恢复成为必然。

内需回暖为当地经济重启注入活力。尽管各国失业率在2020年下半年有所增长，但仍处于可控范围内;早期政府采取刺激消费的一揽子救助计划将在“带疫解封”过程中对内需回暖起到积极作用;民众消费结构也较疫情初期出现较大转变;上述因素有力推进地区消费恢复。各主要经济体均采取较为宽松的货币政策和财政政策，促进地区投资增长，预计2021年降息降准政策将大概率延续，以激发当地投资市场活力。

全球抗疫合作减轻当地经济重启压力。当前各国政府已深刻意识到合作抗击疫情的重要性，并通过建立抗疫成果交流机制、共同合作研发疫苗、对贫困地区实施债务减免计划等手段应对此次国际公共卫生危机。拉美及加勒比海地区主要经济体通过参与全球医疗卫生治理，可直接提升地区抗疫水平，同时从疫苗生产国进口疫苗也有助于当地短期内迅速控制疫情，利于当地政府重拾复苏经济信心。

（二）经济运行面临的不利因素

中小企业破产潮或在二次疫情中再次出现。年初各国政府纷纷采取财政补贴、税收减免、优惠信贷等方式帮助企业维持运营，绝大部分企业，特别是旅游、娱乐、住宿、物流、餐饮等行业的龙头企业基本上依赖优惠贷款、政府补贴等方式勉强维持现金流稳定。鉴于大多数经济体第一轮财政救助政策实施后财政赤字已大幅度上升，因此再次出台大规模救助政策的可能性很小，可以预判若二次疫情继续蔓延，该类企业破产潮甚至可能超过第一轮疫情。

全球贸易持续低迷不利于地区经济恢复。从全球范围来看，尽管中拉大宗商品贸易呈现逆势增长，但美国、欧洲以及东盟地区对拉美及加勒比海地区贸易仍未恢复正常，导致依靠大宗商品出口的拉美主要经济体外贸复苏尤为艰难。

“逆全球化”风潮影响当地外资引入。2020年新冠疫情暴发，导致全球贸易保护主义、“逆全球化”思潮沉渣泛起，美日欧等发达经济体逐渐将海外资本撤回本土，由于拉美及加勒比海地区大量项目需要依靠外国直接投资推动进行，随着国际资本的大批撤离，当地项目或由于资金链断裂被迫停止。

三、经济形势调整背景下中拉合作建议

为稳固中拉关系，防范和化解新冠疫情对中拉经贸合作带来的不利影响，应以中拉大宗商品贸易为抓手，重启中拉合作引擎，为“十四五”时期中拉开展进一步务实合作奠定基础。

有序恢复中拉大宗商品贸易。由于拉美及加勒比海地区主要经济体多以原材料出口支撑国内经济，此次新冠疫情导致全球大宗商品贸易呈“断崖式”下跌，部分经济体外需驱动力严重受挫。建议在做好冷链病毒检测，严控疫区商品流入国内市场的前提下，有序恢复中拉大宗商品贸易，并与受疫情影响严重的国家建立常态化新冠病毒检测平台，共同开发病毒消杀技术，帮助该地区大宗商品出口尽快恢复。

实施新一轮抗疫援助计划。针对拉美及加勒比海医疗水平较低、医疗人员较少、医疗用品产能不足等问题，坚持疫苗援助、远程医疗指导、医疗用品保证的三管齐下原则，对受疫情影响严重的国家开展新一轮的抗疫援助计划。继续加大核酸检测等我国相对优势环节的对外援助力度，在保证严防严控的前提下，有选择的重启对拉美地区农产品进口，鼓励在疫情严重国家有大规模业务合作的企业因地制宜自行实施援助计划，视情况创新机制给予一定的资金支持。

提升我国地区公信力。我国应重申推进地区平等互惠发展主张，通过与各国政府沟通协商，消除意识形态分歧，降低其对我国不信任感。进一步加强同地区主要经济体的国际产能合作、跨境贸易合作、数字经济合作，通过稳固中拉经贸合作网络，帮助当地实现经济重启，消除由于经济体量和贸易规模差异造成的合作不对等问题。

（作者单位：国家发展改革委外经所）