新时期证券公司员工行为风险管理探析

[摘 要]证券公司是资本市场的重要组成部分，如果员工行为出现失当、失信甚至失德，轻者将给证券公司造成财务、声誉等方面的损失，重者则会危及公司生存，诱发系统性、行业性风险。在当前“防范化解重大风险”的宏观政策背景下，证券公司必须把员工行为风险管理置于重要地位，在复杂的内外部经济形势下采取有力措施防范员工行为风险，提升证券公司整体风险管理水平，为防范化解资本市场重大风险、保持行业健康发展奠定基础。文章分析了证券员工行为风险的主要表现及潜在后果，结合实践经验提出了强化员工行为管理的措施及建议。

[关键词]证券公司;风险管理;员工行为

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.10.037

1 前言

习近平总书记在2019年主持中共中央政治局第十三次集体学习时指出：“要管住金融机构、金融监管部门主要负责人和高中级管理人员，加强对他们的教育监督管理，加强金融领域反腐败力度”，这是总书记对完成“防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险”这一根本性任务提出的具体而细微的要求。对于证券公司来说，员工行为风险具有隐蔽性、诱发性、不可转移性，是最难管理、最具挑战性的风险表现，如果员工行为出现失当、失信甚至失德，轻者将造成财务、声誉等方面的损失，重者则会危及公司生存，诱发系统性、行业性风险。

2 证券公司员工行为风险的表现

员工行为风险是由公司员工各类行为造成损失的风险，可归入操作风险范畴。实践中，员工行为风险既包括员工心理和行为变化导致的主观故意或过失，又包括员工知识和技能不足导致的操作不当情形，而前者易演变为员工违法、违规或违章行为，给证券公司带来的损失更为严重，也是需要重点关注的内容。通过汇总分析监管机构的监管处罚案例，当前证券公司员工行为风险主要集中于利用他人证券账户违规买卖股票、私下接受客户委托进行证券交易、利用未公开信息交易以及其他失职违规行为等方面。

（1）从业人员违规交易股票是近些年我国证券公司员工行为风险中最为突出的表现形式。作为证券从业人员，严禁借用他人证券账户炒股，这种行为历来是证券公司或监管机构重拳打击的对象，也是证券公司风险管控的重点。但遗憾的是，总有人漠视法律法规、自作聪明、铤而走险，导致此种事件绵延不绝，严重损害客户利益，严重损害证券公司在公众心目中的地位和形象。

（2）违规代客交易主要表现形式是私下接受客户委托买卖证券、违规代客户作出交易决策。这种行为多是出于讲义气而失原则，对于熟人、朋友，彼此信赖感较强，当对方提出“帮忙认购、交易证券或者进行资金存取、划转、查询等事宜”，甚至其他不当要求时，员工不能坚持原则，不惜自己违规也要“维持良好关系”。这种行为实际是把“人情”置于原则之上，很容易被别有用心的人利用，制造各种纠纷，员工自身也因触碰监管红线而受到处罚。

（3）利用未公开信息交易主要表现为证券公司员工利用职务便利获取内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动。这种行为损害了证券市场的公正秩序，破坏了证券价格、指数形成的时效性和客观性，使证券价格、指数受内幕消息左右，误导了投资者对公司业绩的评价方向，严重影响了证券市场功能的发挥，最终会使证券市场丧失优化资源配置及作为国民经济晴雨表的作用。

（4）其他失职违规行为。证券公司员工因主观或客观的原因导致未能有效履行劳动合同约定、相关业务及管理规定、员工守则，操作或者办理业务时缺乏必备技能、疏忽大意或盲目自信，导致违章操作、超授权行为、误导客户行为等。如监管机构披露的一些项目负责人对资管计划申购新股金额超限负有直接管理责任，资产证券化业务尽职调查不到位，投行类业务项目审查未勤勉尽责，利用职务便利收受好处费，等等。

3 证券公司员工行为风险导致的后果

（1）影响分类评价结果。按照《证券公司分类监管规定》的评价标准，证券公司董事、监事、高级管理人员因对公司违法违规行为负有责任而被中国证监会及其派出机构实施行政处罚、监管措施或者被司法机关刑事处罚的，证券公司分支机构负责人等管理人员、保荐代表人等主要业务人员因对公司及分支机构违法违规行为负有责任被直接采取上述措施的，均会给证券公司带来不同程度的分类扣分，进而影响分类评价结果。

（2）造成声誉受损。证券公司在资本市场中举足轻重，聚集了客户巨额资产，公司信誉容不得半点瑕疵。证券公司因员工行为引发的风险事件，会连带造成声誉受损，对证券公司造成难以弥补的形象创伤。一家经常爆发员工行为风险事件的证券公司，其专业性必会受到严重质疑，一旦“形象崩塌”，公司就会面临严重的生存危机。

（3）消耗员工斗志。在出现重大员工行为风险事件时，证券公司面临的不仅仅是监管机构的监管通报，公众媒体、自媒体会紧追不舍、持续曝光、深入讨论，给证券公司带来巨大压力，一定程度上影响公司全体员工的士气。如若引导不当，员工长期处于消极、压抑状态，颓废、不作为的情绪将会蔓延，继而影响公司价值创造，甚至会成为下一起员工行为风险事件的导火线。

4 强化证券公司员工行为管理的措施及建议

（1）提升员工行为管理的行业规范标准并严格执行。2019年以来，证券行业相继发布《证券行業文化建设倡议书》《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》《证券从业人员职业道德准则》，围绕“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化内涵，不断加强行业文化建设，明确从业人员管理的基本要求。证券公司应严格贯彻执行行业规范要求，督导员工尊重法律，敬畏证券行业相关监管规定、自律规则以及道德准则，牢固树立依法合规、遵德展业理念，自觉接受监管和自律管理，抵制违反规则及道德准则的行为，这对强化员工行为管理、堵住腐败、防范风险、促进整个行业健康发展具有重要意义。

（2）加强员工思想道德教育、提高自我约束意识。一是要加强员工的思想政治教育，通过案例对员工进行督促和警示，促使员工加强自我约束，不断提高道德水平，自觉阻断违法违纪行为。如果一个员工道德水平较高，树立了正确的人生观、价值观、事业观，他的行为方式就会更加理智，自我控制能力相对更高，出现员工行为风险的概率就会大幅降低。二是要选拔最合适的人员，在招聘新员工、选拔管理人员（包括分支机构负责人）时，一定要避免“重业绩轻品德”的倾向，注意考察个人信用记录、道德修养水平，把好员工入口关。要全面提高岗位适合度，确保核心岗位员工具有较高的道德素质和个人修养。三是要关注员工的日常行为，在日常生活和工作中，要观察员工的交际情况、消费情况、情绪变化等，要关注其工作的奉献精神、敬业精神、尽职尽责精神。四是要打造能凝聚共识、倡导诚信、激发斗志的公司文化，明确公司使命、愿景、企业精神、经营理念、道德观等文化理念，于潜移默化中影响全体员工的自觉行为。

（3）筑牢制度及流程防线。防范员工行为风险依赖于完善、合理的规章制度及工作流程。一是要增强各项制度、流程的规范化、标准化，做到规则统一、明确具体、上下贯通，要避免同一类业务、同一种产品由多项制度来规范的混乱局面，从根源上防范因理解有误导致操作失当进而产生员工行为风险。二是要将制度的核心控制措施通过信息技术实现系统化、自动化，在主要业务环节做到前端控制，使主观故意的员工无机可乘。三是要定期重检制度流程并实现“程序化”，特别当出现新产品（新业务）、监管政策重大变化、发生员工行为风险事件等情况时要即时进行重检，重检时要注意以点带面、举一反三，相关制度均应同步进行系统梳理、修订，改进与之相配套的信息技术系统功能。

（4）建立恰当的评议和绩效管理机制，营造规范操作、自我纠错的良好氛围。囿于激烈的市场竞争、高度的业务考核压力，一些员工的原有行为方式、思想状态会发生变化，一些中高级管理人员、基层机构负责人甚至不惜铤而走险、突破底线。这警示证券公司要采取一些本源性措施。一是宣导稳健的风险文化并建立公正的绩效管理机制，对员工、管理人员考核时要强调基础管理、风险内控要素，避免“唯业绩论”。二是鼓励员工主动纠错、自我完善。对于积极识别并采取防护措施规避或降低风险损失的员工，发现并报告制度流程缺陷使其得以解决的，应有明确的奖励标准。三是倡导诚实开放、相互信任的文化氛围。全体员工都有义务提示、提醒因疏忽大意、知识匮乏而导致的违规行为，降低员工行为风险发生的可能性，即使发生相关风险事件也能在早期阶段予以解决从而降低影响。

（5）建立排查工作机制，有效地识别、监测及实时控制员工行为风险。应考虑多策并用，及早排查、识别员工行为风险隐患，及时应对。既要关注不同时期风险集中的重点人员及重点领域，又要区分层面，加大对管理人员及中后台人员的关注力度，确保排查对象不留死角，如关注业务承揽、承做、销售、交易、结算、交割、投资、采购、人员招聘等业务种类、环节，关注重点部门或机构负责人的职责履行、授权审批等过程控制，防止发生利益输送。

（6）发挥关键风险指标监测作用。一是设计、开发关键风险指标。通过关键风险领域识别、风险诱因分析、指标设计制定、阈值设置、指标验证和确认五个关键步骤进行设计、开发，在员工行为方面可以细分为员工的数量和资质、员工的违规失职行为两个维度。二是应用关键风险指标进行监测。关键风险指标开发完成后，应纳入现有全面风险管理系统或者操作风险管理专业系统，由指标使用人员收集和录入指标相关数据，系统自动计算指标值，指标使用人员定期查阅和监控关键风险指标报表，区分正常、关注和异常指标并采取不同的行动方案。

参考文献：

[1]托尼·布伦登，约翰·瑟尔韦尔.精通操作风险[M].吴建刚，译.北京：人民邮电出版社，2013.

[2]刘桂峰.当前形势下我国银行业员工行为风险管理的几点思考[J].投资研究，2012（2）：150-154.

[3]樊厚.我國商业银行员工行为风险控制研究[D].合肥：中国科学技术大学，2009.

[4]张玉艳.A商业银行员工行为风险控制研究[D].哈尔滨：黑龙江大学，2013.

[作者简介]苗国伟（1983—），男，汉族，山东金乡人，中泰证券股份有限公司风险管理部高级经理，中级经济师，硕士，研究方向：证券公司全面风险管理。