汽车集团财务公司供应链金融战略管理

蔡真真

1 引言

汽车供应链金融是指从零部件生产到最终消费者的整个产品生命周期，并且针对各个节点运作的特点产生的融资需求，提供相应的金融服务，从而有效地促进资金的融通。为了有效解决汽车供应链在中小企业资金缺口的问题以及对汽车供应链产生的影响，很多大型的汽车集团在早期就通过产融结合的方式推动汽车的销售，例如在1959年福特和2004年大众等公司均成立了集团内部的汽车财务公司和金融公司，同时根据企业的行业特点，为企业设计供应链战略，从而开展融资业务，形成了以重点发展汽车金融和汽车行业的供应链金融系列产品的服务。财务公司在大型企业集团中开始受到青睐。但是在与商业银行的竞争中，财务公司对自身的供应链金融战略的管理和核心竞争力的塑造是开展供应链金融的一个课题之一。本文围绕汽车集团供应链管理，结合对财务公司的实际，思考提出供应链金融战略的管理对策。

2 汽车财务公司供应链金融服务

2.1 公司介绍

汽车财务公司是汽车集团全资控股子公司，主要以对成员企业金融服务为核心，为上下游企业提供个性化的结算、融资等金融服务，针对成员企业开发、定制产品与服务，优化业务流程，促进成员企业的销售，提高产业链结算效率、降低融资成本，实现产业链的共赢，打造专属产业链的金融服务品牌。

2.2 财务公司供应链金融模式

（1）应收账款融资模式

应收账款融资模式的融资主体是上游供应商。基于自身议价能力弱，汽车制造商的回款账期较长，影响企业的现金流，需要进行融资来弥补流动资金的周转。上游供应商将对汽车制造商的应收账款通过转让或者质押的方式，向财务公司申请相应的短期贷款，并以买方的回款作为直接还款来源。

（2）库存融资模式

庫存融资模式的主体的是下游经销商。汽车经销商将拥有的存货作为质押物，财务公司对其进行授信，经销商支付一定比例的保证金结算车辆，待实现销售或者在一定的有效期内（承兑、贷款周期）回款，再释放合格证及车辆。

（3）预付账款融资模式

预付账款融资的融资主体是下游经销商。经销商借助上游整车厂的信用，向财务公司申请质押融资。在汽车供应链中，一般采取汽车合格证作为质押物。经销商将合格证质押给金融机构，实现车辆销售还款后才能赎回合格证。这种模式可以有效的放大经销商的提货能力。

3 汽车财务公司供应链金融战略选择

供应链战略有两类选择，第一、高效率的供应链，低成本，少品种，规模经济的战略。第二、高柔性、高响应性、多品种的选择。作为汽车集团供应链的支持板块，汽车财务公司需做好定制化的供应链金融，以获得集团供应链上下游企业的业务。汽车财务公司的供应链金融战略应选择反应性的供应链金融为主，提供特制化的金融产品，服务响应程度比商业银行要快。

（一）财务公司应做好开展供应链金融服务的系统建设战略

按照财务公司要做好定制化响应型供应链金融服务的战略选择，财务公司需要努力成为成员单位在供应链金融中的核心地位，通过对供应链上企业的信息流、资金流和物流实施有效监控，从而实现风险控制和业务拓展。也需要对成员企业以速度、柔性和质量为核心的提供金融服务，因此，财务公司必须要有与之相适应的信息系统，确保所收集信息的及时性、全面性和准确性。

（二）财务公司应完善金融产品线，实现业务品种升级战略

财务公司开展供应链特色金融服务不能仅停留在传统的存贷业务上，需要充分发挥财务公司产融结合的优势，完善供应链金融产品线，尽快建立起涵盖票据融资、应收/预付账款保理、存货（仓单）质押融资、保兑仓等各具特色的供应链业务品种，为集团内外客户提供丰富的供应链金融解决方案奠定坚实的产品基础。

（三）财务公司应做好开展供应链金融服务的风险控制措施

为了做好响应型的供应链金融战略，财务公司需要提供特色化、定制化、速度质量并存的金融服务，则其在风险控制方面需要匹配相应的措施，以保证供应链金融战略的实现。加强内控制度建设，完善防范风险体系，严格控制各类风险。建立健全现代企业制度，完善风险防控体系，建立完整的风险预警系统。

（四）建立信贷业务复合定价机制，实现利率定价模式升级战略

长期以来，在各类金融机构里，财务公司信贷业务定价的市场化程度是比较低的，多数财务公司对集团内部成员企业采取了优惠的利率定价措施，信贷利率定价低于市场化融资利率。这种现象的存在，如不改变现有这种信贷业务的定价模式，必然导致外部企业利用供应链融资低成本套取财务公司宝贵的信贷资源，使得供应链金融业务成为外部企业套取资金利差的手段。因此，财务公司拓展供应链金融业务的同时，应建立内外有别、各有特色的复合定价机制。

4结语

随着金融市场的快速发展，未来财务公司的分工将更加精细化，财务公司在协助汽车集团实现资金集约化管理、推动集团主业发展过程中的地位和金融创新作用将更加突出，在充分发挥财务公司为汽车集团成员单位服务功能的同时，还需加强财务公司在成员单位上下游供应链上的延伸。这就需要财务公司制定和执行适合自身发展的供应链金融战略，并规划好组织架构和执行路径，以统一所有职能部门为上一层次的战略服务，落实相关的战略执行路径和措施。这样，财务公司除了发挥服务实体经济作用的同时，有效解决集团中小企业融资难问题，实现“推动金融创新，发展普惠金融”的金融服务理念，达到“产融结合，以产带融，以融促产”，促进汽车集团产业的良性发展。

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