生猪期货对猪价波动的平抑作用分析

刘法球，肖有恩，韦明宇，吴细波

（广西农垦永新畜牧集团有限公司 530000）

自从2003年之后，我们国家的生猪价格出现了明显的波动问题，因此，针对这一现象，我国的学者进行了认真的分析与研究。自古以来，生猪养殖都是我国农村生产活动当中最重要的组成部分之一，再加上我国人口众多，使得我们国家成为了世界上生猪生产和消费的大国。如果现货市场价格出现了频繁的波动问题，势必会造成生猪产业链、各参与主体对利用生猪期货转移风险的需求。基于此，本文下面将对生猪期货对猪价波动的平抑作用进行进一步的分析与研究。

1 生猪期货及“猪周期”间的关系

我们国家一直以来都是生猪养殖以及生猪的消费大国，受到“猪周期”的影响，很长一段时间以来，生猪行业波动对市场也产生一定影响。早些年通过证监会的公告，正式批准一些商品交易所开展的生猪期货交易。这在我们国家期货市场上，是首次对活体进行交割的品种。有专业人士认为，进行生猪的期货交易对于抑制猪周期有一定作用，且猪的价格也更加直观、透明。

“猪周期”的意思是生猪在生产以及销售过程中，价格受到周期的影响与波动。在价格景气时，生猪养殖户为了利益的问题，会不断增加繁殖工作，提供生猪猪源，导致价格不断下降，养殖户的供给减少之后，价格又会重新提上。通常来说，完整猪周期通过需要3～4年的时间，并且在一年内受到气候、假日的影响，会出现小幅度的波动。

2016年来，我们国家大概经历了四次周期，2018年中期，有研究人员根据两年左右上升周期以及生猪存栏量过快下滑，一直到2020年下半年，价格才有了变动。2021年开始，又进入了新一轮的“猪周期”。之前，因为生猪现货价格未有参照，生猪业没有可用来规避风险的工具，同时受到“猪周期”的影响，社会各界开始认为，推出生猪期货才能更好维稳市场。特别是这些年，我们国家生猪品种的标准化程度不断提升，推出生猪期货的条件也不断成熟，因此，在2021年1月，上市了生猪期货。这也是由于生猪一直以来是我们国家价值最大的农副产品，市场规模近万亿元。生猪的产业链以生猪养殖业作为中心，涉及屠宰、仪器加工、物流、疫苗、餐饮等各个行业。推动生猪期货是我们国家期货市场的服务实体经济发展十分重要的一项方法。生猪期货的功能需要充分发挥，对完善生猪价格形成制度以及提高市场主体风险管理的能力，同时有利于生猪产业发展。

2 影响中国生猪价格周期的波动因素

2.1 内部影响

2.1.1 生猪养殖特点决定供需变化是价格周期波动的重要影响因素之一。生猪的生产养殖周期性直接决定生猪价格波动周期性。由实际情况分析，我国生猪养殖周期包括后备以及能繁殖的母猪、仔猪等几个流程，其中一头母猪由后备到最后生出生猪可以达到出栏标准，至少要14个月以上的时间，而母猪由怀孕到生出生猪，生猪可达到出栏标准，至少要9个月以上。一头生猪由断奶至达到出栏标准，至少需5个月时间。在这样长的周期中，可能面临很多不确定因素，每一个因素发生偏移，均有可能引发生猪价格的波动。

2.1.2 规模化养殖比例提升，对生猪价格波动产生极大影响。最近这些年，生猪规模化养殖比例在不断提升，各地出现了很多大规模的养殖场，而这些规模化的养殖场一般都拥有十分雄厚的资金，且技术先进，抵御市场的风险能力也比较强。规模化养殖对于生猪价格波动周期影响，体现如下：一方面，可以将生猪价格波动周期拉长。目前，中国生猪年出栏量在500头以上规模化养殖比例点到60%以上。一些环保不达标的养殖场被取缔，确保生猪养殖存栏的规模。规模化的养殖场对于市场判断更科学，跟风养殖的情况下降。第二个方面，规模化的养殖会让价格波动更加温和。

2.1.3 目前猪肉消费形势不强，但对生猪价格产生极大影响。除了一些突发因素的影响（如非洲猪瘟），其他的影响均不大。实际上，从2015年开始，国内的猪肉消费总体形势出现了疲软的态势，原因包括居民收入增加速度下降、国内经济上升速度减缓，并且也受到居民消费结构升级影响。

2.2 外部因素

2.2.1 国家有关生猪养殖行业政策的变动影响。行政政策对于生猪价格影响是比较长期的，每一次有关政策变动对生猪价格产生了较为明显的影响。例如，针对非洲猪瘟，我国政策部门于2019年出台了一项政策，提出了需要加大对规模养殖户短期的贷款贴息，以及信贷的担保和提升繁殖母猪以及肥育猪保险的保额等等，可快速提升生猪养殖信心，对于养殖户去拓展养殖规模，产生了极大激励作用。

2.2.2 受上游行业价格变化的影响。生猪养殖对于上游饲料业有一定依赖，其中玉米和豆粕是生产猪饲料最主要的原材料，其价格的波动对于生猪的价格有较大影响。

2.2.3 非洲猪瘟疫情对于本次生猪价格波动影响。为了可以有效控制非洲猪瘟疫情的发展，政府使用了十分严格的禁运控制方法，大量捕杀了存栏生猪，造成全国的存栏生猪以及可以繁殖母猪快速下降，在一定程度上导致了本次生猪价格的大幅度振荡。

2.2.4 受新冠疫情的影响。新冠疫情在全球范围内的暴发，为有效控制新冠疫情的传播，政府对冷冻肉制品的进出口更加严格，一定程度导致生猪价格的波动。

3 确保生猪期货功能顺利发挥的方法与对策

3.1 大幅度提升我国规模化养殖的水平

可以借鉴国外一些发达国家生猪养殖的经验，对于我国的大型规模养猪场进行适当的补贴。通过补贴，以直接的方式降低规模化养殖场的养殖成本，并大幅度的提高其竞争能力，同时，还要鼓励那些不具备较大规模的养殖户增加自己的生猪养殖数量。另外，政府与相关部门还要应用主动、积极的态度鼓励其他领域的资金注入到养殖行业当中来，进一步扩大符合市场条件的生猪养殖户养殖规模，并将养殖技术进行提高，降低生产成本，通过成本的优势来对生猪行业进行科学、合理的安排与调整，以循序渐进的方式将生猪养殖的规模无限地扩大。

3.2 推出全国统一性的市场标准

因为我国地大物博，各地区之间都有着一定的差异性，同时我国生猪品种繁多，养殖方式的差异也会对生猪出来的质量造成不同程度的影响，而生猪品种和质量的标准之间又有着千丝万缕的联系和密不可分的关系，可以对生猪期货的功能发挥造成直接的影响与制约。因此，要加快推出全国统一性市场标准实施的速度，出台对选择猪种、科学饲养、免疫工作、治疗等一整套完整指导方法，并拉进全国和各地区行业协会之间的距离，将其作用全部发挥出来，大力鼓励生猪养殖户建立合作社。

行业协会要根据全国统一标准，为各地区养殖户提供专业的技术帮助与支持，派出专业的团队对各地区养殖户进行上门指导工作，并大幅度提高生猪散养户的养殖技术和品质意识。

本文建议国家要以最快的速度颁布与出台全国统一性的行业标准，运用行业协会和养殖合作社的方式，提高生猪养殖标准化的发展速度，促进行业规模大幅度的增加，确保生猪期货上市将相关的功能全部的发挥出来，进一步缓解猪肉价格频繁出现波动等问题。