我国个人互联网理财产品需求影响因素分析

摘 要：本文通过问卷调查研究我国个人互联网理财产品需求的影响因素。根据问卷调查结果，利用SPSS数据软件，分析出对于投资者而言，越是对互联网理财产品不了解、越是缺乏理财意识，就越不会投资互联网理财产品;对于互联网理财平台，交易安全性和买卖灵活性是会对人们购买互联网理财产品行为产生显著影响。最后进行总结并提出对策建议。

关键词：互联网金融;个人理财;实证分析

中图分类号：F23     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.12.051

1 我国个人互联网理财业务发展现状

互联网理财是指通过互联网管理理财产品，从而取得一定收益的理财活动，本文研究的互联网理财产品是指完全的互联网金融产物，不包含传统金融理财产品由线下搬到线上通过互联网进行操作的那一类。与传统的金融理财业务相比，互联网理财创新了居民的理财方式、丰富了理财产品的种类、在一定程度上推动了我国金融行业的发展，互联网理财已经深入到我国居民的生活中，得到越来越多的关注和参与。

1.1 现状分析

自2005年以来，在欧美等国家，以Zopa、Lending、Club、Prosper为代表的P2P借贷模式开始兴起，并以雨后春笋的发展态势在全球范围内推广开来，很快，我国国内也开始出现、兴起并快速发展起来。P2P基于互联网思维、借助互联网技术独立于正规金融机构体系体外，并且超越了传统熟人社会的借贷限制，满足了经营消费个贷需求和大众理财需求，这种互联网与金融相结合的理财产物开始出现在人们的视野中。

但是 P2P借贷对于我国居民来说，是一个舶来品。2013年6月，余额宝的诞生，作为一个土生土长的中国制造产品，拉开了我国互联网理财产品快速发展的序幕。

余额宝作为“现金管理工具”，本质是货币基金，特点是操作简便、低门槛、零手续费、随用随取，它的核心贡献是确立了余额资金的财富化，真正做到了全民理财。随后，银行纷纷推出类似的“宝宝类”理财产品，与余额宝争夺互联网理财业务份额。

2013至2017年，我国互联网理财指数（IWMI）经历了连续四年的快速增长，2018至2019年略有回落。2018年我国互联网理财指数从2017年的695点下降到527点，2019年继续下降到441点，相比2018年，降幅达到了16.3%，但下降幅度略微放缓。

1.2 面临风险

1.2.1 传统风险

互联网理财产品本质也是金融产品，所以传统金融产品所具有的风险，它也不可避免。

流动性风险：比如大多“货币基金”类型的互联网理财产品，采用的是T+0交易制度，即“随时申购和赎回”，投资者频繁的申购和赎回操作容易导致理财平台面临较大的现金流压力，必然会对产品的投资运作造成不利影响，进而产生流动性风险。

技术风险：互联网理财产品的交易都是通过互联网平台、软件来进行操作的，而互联网本身就存在网络安全问题，容易受到网络攻击、黑客入侵等威胁用户账户和泄露用户信息的风险。

1.2.2 平台风险

平台风险也可以称为操作风险或者信用风险，产生的原因是由于互联网理财平台自身带来的。由于平台的运作不规范、平台负责人的恶意行为，导致互联网理财平台诈骗和卷款跑路事件屡屡发生，对整个互联网金融行业也造成了名誉损失。

1.2.3 法律风险

中间账户监管缺位风险、非法集资风险、财务披露风险、行业监管缺失风险等，都为互联网理财埋下了安全隐患，相关法律界定模糊、职能部门责任划分不明晰，都给实际监管工作设置了重重关卡。

2 调研步骤

2.1 问卷设计

通过查阅文献资料和咨询互联网金融行业的从业者，围绕会对我国居民互联网理财需求可能产生影响的相关因素，共设计出16道题目。其中，年龄、性别、受教育程度三题是为了在问卷收集之后，判断样本覆盖率及有效性而设置的;对于影响我国居民互联网理财需求的因素，主要从投资者本身和互联网理财平台两点进行考虑设计，互联网理财产品本质就是商品，影响商品需求的主要因素就是买卖双方，这是一个需求和供给相互作用的过程。

2.2 问卷发放

2.2.1 发放方式

本次问卷发放主要采取线上线下相结合的方式：线上主要是通过问卷网——网络问卷平台发布到问卷广场，对网民进行调查填写;线下主要是通过同学群、工作群和亲友群等微信群广泛传播问卷调查二维码，调查范围覆盖全国大部分城市。

2.2.2 发放数量

（1）首先确定估计量精度要求：

置信水平1-α=95%，绝对误差限度d=5%。

（2）确定最终样本量：

因为总体方差未知，我们假定P=0.5，则1-P=0.5，

n0 = P（1-P）dZ1-α2 =0.5*0.50.051.962 = 384。

通過统计模型测算，本问卷的有效样本数量至少要达到384份。

2.3 问卷收集

经过半个月的问卷发放，最终收回413份问卷，平均答题时长3分58秒，总体来看，答题质量还是很有保证的;后期对问卷的具体答题数据进行整理分析后，有10份问卷无效，最终获得有效问卷403份。

3 影响我国个人互联网理财产品需求因素的实证分析

3.1 样本结构分析

在问卷调查中，女性占比66.34%，男性占比33.66%;年龄结构上，20～30岁占44.79%，31～40岁占26.88%，41-50岁占15.50%，51岁以上占12.83%。因为本次是发放电子问卷，调研主题是跟“互联网理财”有关，参与调查的年龄结构比也能反映出真实的投资情况：在生命周期理论看来，20-30岁的年轻人，支出较高，这一阶段主要是做好现金规划，他们对新事物的接受能力也比较高，那么类似于“电子钱包”的货币基金类产品有很能满足他们的理财需求;30岁以后，随着个人或家庭财富的积累，理财的方式开始变得多样，保险规划、住房规划、投资规划是主要的理财目标，互联网理财需求占比可能会减少，尤其随着年纪的增加，对新生事物的缺乏了解和尝试，所以参与调研的占比也随之下降。

在此次调研中，高中及以下学历占比12.59%，专科学历占比24.21%，本科学历占比41.65%，硕士研究生学历占比20.10%，博士学历占比1.45%。总体学历水平呈正态分布，也是符合当前我们国家的实情。

3.2 样本需求行为分析

在调研的有效样本中，有22.03%的人表示听说过并且很了解;70.71%的人表示只是听过，但不是很了解;7.26%表示从没听说过。在“是否投资过互联网理财产品”的调研中，只有28.33%的人表示有过互联网理财经历，这个结果也是跟“是否了解互联网理财产品”的调研结果比较符合的，这也从另一个角度反映出，互联网理财产品还是存在比较大的潜在市场需求的。

从个人购买互联网理财产品行为的原因来看，方便灵活、操作简便、理财门槛低这三个原因是排在前三的，选择比例分别占72.65%、56.41%和49.57%。这三个原因也可以看成是互联网理财产品相比传统理财产品的优势之处。

从个人不购买互联网理财产品的原因来，不了解、不安全、对新生事物不太信任这三个原因占比最高分别占49.88%，34.62%和26.15。这有投资者个人的原因也有互联网理财平台的自身因素。

3.3 实证分析

前面我们对调研结果做了统计性分析和描述性分析，是比较直观和表面的，现在我们通过实证分析来进行更深层次的研究。

3.3.1 变量赋值说明

3.3.2 相关性分析

本研究主要通过问卷调查法，通过设计相关问卷来研究目前影响我国个人互联网理财产品的需求因素。本研究通过问卷发放回收了相关数据，对回收的问卷剔除无效问卷之后将数据按照相关编码在SPSS 26.0中录入有效数据。对缺失值和极端值采取对应的统计学方法进行处理，本研究对其采用的取用平均数进行填补。根据研究所需，对本研究回收有效数据运用统计学软件SPSS 26.0采用相关分析，得出相关分析结果如表5、表6所示。

由上表可得，是否购买互联网理财产品与不了解、没有钱理财、没有理财意识呈现负相关，且是否购买互联网理财产品与不了解、没有理财意识2个因子在统计学相关性显著检验0.01 级别上，相关性显著。可得出：是否购买互联网理财产品与不了解、没有理财意识呈现非常显著性负相关，即对于投资者而言，越是对互联网理财产品不了解、越是缺乏理财意识，就越不会投资互联网理财产品;是否购买互联网理财产品与没有钱理财呈现不显著负相关，那么这个因素从统计学上看基本可以忽略，即没有钱理财是不会影响投资者的购买行为的。

由表6可得，是否购买互联网理财产品与资金收益率、收益稳定性、交易安全性、买卖灵活性呈现正相关，但是否购买互联网理财产品与资金收益率、收益稳定性呈现不显著正相关;是否购买互联网理财产品与交易安全性、买卖灵活性呈现显著性正相关。由此得出互联网理财产品的交易安全性和买卖灵活性是会对人们购买互联网理财产品行为产生影响的。

4 结论与对策

4.1 投资者的主观因素

实证分析结果显示，“不了解”这个因素是影响人们购买互联网理财产品的最主要原因之一，在问卷中，当问及“未来，您是否会购买互联网理财产品”，在403份有效问卷中，有51%的受访者表示“不会”，在剩下回答“会”的答案中，有84%的受访者表示要建立在“了解”的基础上才敢于尝试。其实“不了解”就会导致“不信任”。从互联网理财诞生至今，行业乱象、平台暴雷事件屡屡发生，在投资者眼中，高风险似乎与互联网理财画着等号。按照《资管新规》的界定，资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保險资产管理机构等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。由此可见，《资管新规》主要针对传统金融机构资管业务展开，P2P、综合性互联网理财平台等机构的互联网理财产品并未被纳入其中。人们对互联网理财的印象局限于各大新闻头条的负面新闻，尤其在今年新冠疫情的影响下，人们的经济生活受到严重影响，意外灾难频发导致人们在投资理财的行为上是否会趋向更加谨慎的态度还需要我们持续关注研究，但就目前来看，对于大部分人来说，选择银行、证券、保险、基金这些主流的传统投资渠道可能更为保险。

“缺乏理财意识”是影响人们购买互联网理财产品的第二个重要因素。在问卷调查中，当被问及“为什么您不选择互联网理财产品”，有34.14%的受访者表示“我没有钱，暂时不用理财”。这是非常错误的想法，理财是管理自己的财富，通过对个人或家庭财务资源的适当管理来实现个人生活目标的过程，跟有钱与否没有关系，而是任何人都必须学会的一门技巧和方法。所以就目前我国居民的意识现状，学习适当的投资理财知识很有必要。

4.2 互联网理财平台本身因素

实证分析结果显示，人们在选择是否购买互联网理财产品的时候主要考虑交易的安全性和操作的灵活性，而资金收益率和收益稳定性却几乎不造成影响。这也从一个方面反映出，人们现在对待互联网理财产品的态度变得更加理性和谨慎了。互联网理财产品诞生初期宣传的“高收益”卖点，已经在现实中经不住检验而频繁出现问题，最后人们已经开始对“高投资回报率”的互联网理财产品持观望态度甚至避而远之，而对于正规经营的互联网理财平台来说，“高收益”这一优势也已经不复存在了，趋于银行同期存款利率。同时，对于收益稳定性这个因素，很多是以结果的方式呈现，在购买产品的时候并不能保证收益就一定稳定，再加上受到替代商品的影响，人们为了保险起见，同样的收益率，银行等传统理财产品更安全，收益更稳定。而且在上文我们也分析到，对于30岁以上的生命周期家庭来说，还有更多的理财方式供与选择，收益更高且更安全，比如投资房产和商铺等，所以互联网理财产品的吸引力大幅下降。

就目前而言，交易的安全性还是人们在面对互联网理财产品时首先会考虑的因素。对于做现金规划的理财者来说，对互联网理财产品的需求还是很大的，但是现在很多传统金融也都推出了类似余额宝的货币基金产品，所以也在挤占互联网理财产品的市场份额。这时，一些附加优势就显得尤为重要，比如余额宝依托支付宝，在转账汇款、消费购物等方面的作用，理财通依托微信、QQ即时聊天工具，在通信和理财方面的作用，是传统理财产品所替代不了的，这时候操作灵活简便变成了人们的主要考虑因素。

4.3 对策建议

对于我们投资者个人来说，需要学习投资理财的知识，树立正确的理财观，提高自己的财商。理财是与生活息息相关的事情，每个人都需要理财，理财是现在就要做的事而不是未来才开始。个人理财是一个长期过程，需要时间和耐心，不可能一夜暴富;需要不断学习理财知识积累投资经验，也要做好心理建设，掌握正确的投资理财方法非常重要。

对于互联网理财平台本身，本文建议，应该做到扬长避短，创新发展思路。如果互联网平台只是单纯的募集大量资金，吸收投资者的资金，而不注重平台投资效率的提高，在收益率方面并不存在优势，而且很容易因为平台运作不善出现问题，然后影响人们对其的正面评价，导致恶性循环。互联网理财平台应该充分利用互联网的大数据、流量思维等天然条件，开发出更适应新形势下人们对于理财需求的产品。

对于国家第三方监管机构，也应该对如何更好的引导和规范互联网理财发展进行更多的思考和改革，可以借鉴国际上比较好的做法，加强管理，尽快明确监管责任机构，出台相应的法律法规，确保互联网理财行业良性发展。

参考文献

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[4]黄琳，张亦辰，崔晓彤，等.互联网理财市场研究[J].财富管理，2020，（06）：84-90.

基金项目：安徽省质量工程大规模在线开放课程（MOOC）示范项目——“个人理财规划”（2019mooc498）;安徽商贸职业技术学院“三平台两基地”应用研究项目（2020ZDF03）;安徽商贸职业技术学院校级科研项目（2020KYR19）。

作者简介：余迎昕（1989-），女，汉族，安徽六安人，经济学硕士，助教，研究方向：投资与理财。